“Lạm phát đình trệ” đang đến! Bank of America: Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong năm nay, giá dầu duy trì quanh mức 100 USD suốt cả năm

Cailian Press ngày 2 tháng 4 (Biên tập: Bian Chun) Theo dự đoán mới nhất của các nhà phân tích ngân hàng Mỹ, do ảnh hưởng của cuộc chiến giữa Iran, nền kinh tế toàn cầu sẽ đối mặt với kịch bản tăng trưởng kinh tế chậm lại và lạm phát tăng cao, và giá dầu quốc tế cả năm sẽ duy trì ở mức cao quanh 100 USD mỗi thùng — ngay cả khi cuộc chiến này kết thúc trong vòng vài tuần.

Trong một báo cáo nghiên cứu công bố hôm thứ Tư, các nhà kinh tế của Bank of America do Claudio Irigoyen dẫn dắt viết: “Cho đến hiện tại, có thể thấy hậu quả do cuộc chiến này gây ra sẽ là một dạng đình lạm nhẹ.” Đình lạm (stagflation) là hiện tượng kinh tế vừa có lạm phát tăng vừa có tăng trưởng suy giảm.

Các nhà kinh tế của Bank of America cho biết, dù mức độ phụ thuộc của nền kinh tế toàn cầu vào dầu đã giảm, thì mức độ nhạy cảm đối với khí đốt và phân bón lại tăng mạnh. Điều này tạo ra rủi ro đáng kể đối với châu Âu và các nền kinh tế đang phát triển.

“Chiến tranh Iran không chỉ đơn thuần là cú sốc về dầu mỏ — mà là một cú sốc về năng lượng,” Irigoyen viết.

Các nhà kinh tế đã hạ dự báo tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ thêm 50 điểm cơ bản xuống còn 2,3%, và dự kiến tổng mức lạm phát của nước này trong năm 2026 sẽ đạt 3,6%, cao hơn dự báo trước đó là 2,8%。

Nhìn trên bình diện toàn cầu, các nhà kinh tế hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2026 xuống còn 3,1%, và nâng dự báo lạm phát toàn cầu lên 3,3%.

Irigoyen cho biết, điều này phù hợp với các đặc trưng của cú sốc gây đình lạm; dựa trên kịch bản cơ sở mới, ngân hàng dự báo giá dầu sẽ duy trì quanh mức 100 USD mỗi thùng trong suốt phần thời gian còn lại của năm 2026.

Giả định phân tích của Bank of America là cuộc chiến sẽ dần lắng xuống trước cuối tháng này.

Tuy nhiên, Irigoyen viết rằng nếu xung đột leo thang và kéo dài, “giá năng lượng tăng mạnh, cộng với việc giá tài sản điều chỉnh mạnh, có thể khiến nền kinh tế toàn cầu rơi vào vùng suy thoái”.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ năm nay dự kiến sẽ hạ lãi suất 50 điểm cơ bản

Các nhà kinh tế của Bank of America vẫn dự đoán Fed năm nay sẽ hạ lãi suất 50 điểm cơ bản, nhưng thời điểm hạ lãi suất đã dời từ mùa hè sang mùa thu, đồng thời thừa nhận rằng ‘rủi ro đối với việc các lần hạ lãi suất này không thể thực hiện là rất cao’.

Kỳ vọng của Phố Wall về việc Fed hạ lãi suất đang liên tục bị trì hoãn. Ngay cả Goldman Sachs cũng dự đoán Fed năm nay sẽ hạ lãi suất hai lần, và cả hai lần đều diễn ra vào quý IV.

“Thị trường lao động đang hạ nhiệt, tăng trưởng tiền lương đã thấp hơn mức phù hợp với mục tiêu lạm phát 2%, và kỳ vọng lạm phát dài hạn của thị trường vẫn được duy trì ổn định,” các nhà phân tích của Goldman Sachs viết hôm thứ Tư. “Trong bối cảnh đó, một cú sốc về dầu mỏ đủ để làm nảy sinh lo ngại về lạm phát kéo dài rất có thể sẽ gây ra tổn thất kinh tế nghiêm trọng, và có thể dẫn tới suy thoái.”

Chủ tịch Fed Jerome Powell hôm thứ Hai cho biết, trong bối cảnh cú sốc năng lượng do cuộc chiến Mỹ - Iran gây ra, Fed có xu hướng giữ nguyên lãi suất và tạm thời “bỏ qua” tác động của cú sốc này. Phát biểu này đã làm dịu tâm lý lo ngại của thị trường về khả năng Fed tăng lãi suất trong năm nay.