2026-4-2 Trái phiếu chuyển đổi điều chỉnh danh mục

Đầu tư là một cuộc thi giành mức độ nổi tiếng; mua vào lúc mức độ nổi tiếng cao nhất là nguy hiểm nhất. Khi đó, mọi yếu tố và quan điểm có lợi đã được phản ánh vào giá, và cũng sẽ không còn xuất hiện thêm người mua mới..

Khoản đầu tư an toàn nhất, tiềm năng sinh lời lớn nhất, là mua vào lúc chẳng ai thích. Nếu kiên nhẫn vài thời gian, một khi một mã được yêu thích, thì giá của nó chỉ có thể biến động theo một hướng: tăng!

Hiện tại ở giai đoạn cá nhân tôi nắm giữ trái phiếu chuyển đổi (tùy chọn chuyển đổi) chưa cao (tỷ trọng toàn bộ khoảng 45%), đang ở sát vùng dưới của mức nắm giữ. Để ứng phó với khả năng vẫn còn một đỉnh cao mới, trước mắt tôi chưa chuẩn bị chủ động giảm vị thế. Tuần trước tôi tăng nhẹ vị thế; từ đầu năm đến nay mới chỉ được 3 tháng, mức sụt giảm tối đa đã là 8.2%, nhiều hơn cả cả năm ngoái. Năm nay là một năm đầu tư không yên tĩnh…

Diễn biến tổng thể của thị trường hôm qua:

Ngày giao dịch trước Trái phiếu chuyển đổi tăng A cổ phiếu tăng Chứng khoán Mỹ tăng FTSE A50 tăng, chứng khoán Mỹ tối qua tăng nhẹ, các thị trường Hàn Quốc và Nhật Bản đã mở cửa đều tăng nhẹ; A cổ phiếu hôm nay không biết có theo đà hay không và mức độ ra sao. Dự kiến hôm nay tăng nhẹ. Các yếu tố ảnh hưởng bên ngoài vẫn rất lớn. Theo dõi hôm nay liệu trái phiếu chuyển đổi có giữ được không; chiến lược gần đây: nhìn chung vẫn chưa vững, giảm giao dịch; không thể tăng thêm vị thế hoặc điều chỉnh quá nhanh. Nếu vị thế hiện thấp, có thể bắt đầu điều chỉnh dần về dưới 5 phần trăm…

Chỉ số trái phiếu chuyển đổi giảm từ 2090 vào ngày 13/02/2023 xuống còn 1753 vào ngày 05/02/2024. Rồi đến hiện tại là 2594. Hiện tại trung vị là 135.8, nhiệt độ là 85.3 độ. Trái phiếu chuyển đổi trên 130 yuan có 236 mã, nhiều hơn 26 mã so với ngày trước, chiếm 67.8%; ; dưới 110 yuan có 12 mã, ít hơn 1 mã so với ngày trước, giá tạo mức thấp 0/ cao 0; tháng 4 có 0 xanh 1 đỏ. Khối lượng giao dịch trái phiếu chuyển đổi là 786 tỷ, nhiều hơn 119 tỷ so với ngày giao dịch trước. Tỷ lệ luân chuyển là 15.8%, lên tới 700 tỷ ngày thứ 1. Chỉ số trái phiếu chuyển đổi tăng 56 điểm, lên 2594 điểm, giá bình quân 153.4, cao hơn 3.8 so với ngày trước; trung vị chênh lệch lãi suất 35.5%, cao hơn 1.3 so với ngày trước. A cổ phiếu giao dịch 20251 tỷ, nhiều hơn 190 tỷ so với ngày trước. Hôm qua mở cửa cao rồi tăng tiếp, đi một mạch về phía Đông Bắc, cuối cùng tăng mạnh; “nhiệt độ” tâm lý trái phiếu chuyển đổi ở mức ổn; có T làm T (tận dụng dao động), giữ vị thế phù hợp;

Hôm qua, Đạo Thông đứng đầu với mức tăng 9%; mức độ tập trung giao dịch trái phiếu chuyển đổi giảm. 5 mã có khối lượng giao dịch cao nhất chiếm tỷ trọng tổng giao dịch trái phiếu chuyển đổi từ 31.2% xuống còn 21.9%; mã có lượng giao dịch đơn lẻ cao nhất là 70 tỷ. Phần lớn các mã có mức độ hoạt động tăng lên; số mã có khối lượng giao dịch thấp hơn 1000 vạn từ 5 mã của ngày trước xuống còn 1 mã; chiếm 0.3% của nhóm mã theo quy mô thị trường; số tiền thấp nhất từ 697 vạn xuống 931 vạn…

Thông tin liên quan đến trái phiếu chuyển đổi và thị trường hôm nay:

Hôm qua trái phiếu chuyển đổi mở cửa cao rồi tăng mạnh, tăng vọt; khối lượng giao dịch trái phiếu chuyển đổi tăng mạnh, “khai môn” tháng 4. Hôm nay dự kiến sẽ tăng nhẹ. Trái phiếu chuyển đổi vẫn chưa có dấu hiệu được giữ vững; không thì tăng mạnh, mà cũng có thể giảm mạnh. Có cơ hội cho hoạt động thổi chủ đề; giá và tỷ lệ chênh lệch của trái phiếu chuyển đổi nhìn chung đều cao, có T làm T…

Đông Thời, Lỗ Tài, ngày giao dịch cuối cùng; Vĩ Trắc, ngày chuyển đổi cuối cùng; Trái phiếu Chấn Hoa, Trái phiếu A Lạp: cưỡng chế thu hồi (strong赎); Trái phiếu Chiết Khoáng, Trái phiếu Long Đại: không hạ chuẩn (không hạ điều kiện); Trái phiếu Linh Gang: ngày giao dịch cuối cùng trước đáo hạn: 07/04/2026; Trái phiếu Bác Sĩ: niêm yết vào 07/04…

Bảo Táp Y Tế: cổ đông kiểm soát dự định mua thêm không thấp hơn 20 triệu yuan tiền cổ phiếu; Cam Túc Năng Hóa: dự định mua 100% cổ phần của Kim Xương Hóa Công và huy động vốn đi kèm, cổ phiếu tạm dừng giao dịch…

Hôm nay Thiên Nguyên, Tế Đặc nhanh nhất chỉ thiếu một ngày để có thể xảy ra cưỡng chế thu hồi; hôm nay Quốc Đầu, Tam Phòng nhanh nhất chỉ thiếu một ngày để có thể kích hoạt việc hạ điều kiện chuyển đổi.

Hôm nay 0 mã trái phiếu mới niêm yết, 0 mã cổ phiếu đăng ký mua, 0 mã trái phiếu chuyển đổi đăng ký. Hôm nay chú ý: Liệu Đông Thời chuyển đổi có thể giữ vững được hay không, v.v.

Đông Thời, ngày giao dịch cuối cùng, thông báo không còn tiền trả nợ, khuyên nên theo dõi không nên “đánh” vào khoản nhỏ; Lệ Đảo, Gia Lực v.v. xu hướng tốt, tiếp tục theo dõi; theo dõi Siêu Âm, Lực Hợp, Dao Ký v.v. những mã có mức tương đối thấp để xem xét điều chỉnh vị thế…

Tổng hợp thông tin:
1: Thủ tướng Quốc Vụ Viện Lý Cường, tập trung nâng cao xây dựng lưới điện mới;
2: Dự kiến điểm nóng: điện toán đám mây/“sức mạnh tính toán” (奥飞, 中贝, 亿田); thiết bị lưới điện (Kim05, 精达, 华辰, 嘉泽, 煜邦) quang điện vũ trụ (song良, 福22, 奥维, 帝尔, 瑞科, 天23, 隆22) ứng dụng AI (风语, 鼎捷, 声迅, 集智, 润达, 冠中, 姚记, 科蓝, 思特, 普联) hàng không vũ trụ thương mại (广联, 再22, 神宇, 盟升, 航宇); hóa chất ( 锦鸡, 赫达, 齐翔2) chip ( 茂莱, 路维, 汇成, 晶瑞2, 安集, 阳谷); keo quang khắc ( 晶瑞2, 华特, 华懋, 强力 ); ngoài ra các khái niệm như robot hình người cũng tiếp tục được theo dõi…

Dưới đây là danh sách chọn trái phiếu từ cuối tuần trước, cập nhật hằng tuần, không cập nhật hằng ngày: (ghi chép chọn trái phiếu của cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư) Do trung vị ở vùng cao nên nới lỏng tiêu chí chọn trái phiếu một cách thích hợp! Chất lượng tổng thể đã tốt hơn so với tuần trước, đều cân nhắc khả năng chịu biến động. Tất nhiên điều kiện là vẫn tin vào triển vọng phía sau; vẫn chuẩn bị nắm giữ một phần vị thế trái phiếu chuyển đổi. Chọn các mã có giá tương đối thấp, quy mô tương đối nhỏ; ưu tiên chọn các mã có nhiều chủ đề và hoạt động sôi nổi nhất có thể. Tất cả đều để cân đối “dàn bánh” (摊大饼), không phải khuyến nghị cho một vị thế đơn lẻ: (cũng không khuyến nghị các mã thuần nợ/có tính chất trái phiếu thuần túy)

1: Trái phiếu chuyển đổi quy mô siêu nhỏ khoảng 130 (trong 3 trăm triệu trở xuống) có thể đưa vào danh sách:
万讯 山石 科蓝 聚合 丝路 易瑞 九典2 …

2: Micro-cap trong phạm vi 2 tỷ, giá trong vòng 150 yuan, biến động đi xuống hạn chế, có thể kéo chênh lệch, trần cao, rút lui ít; loại trừ các mã có khả năng cưỡng chế thu hồi mạnh trong thời gian gần:
艾录 海波 …

3: Các mã có giá tương đối thấp, chênh lệch tương đối thấp; giá khoảng 140, chênh lệch khoảng 30, thời gian còn lại 0.5-5.5 năm; người đánh theo sóng giỏi:

强力 威唐 超声 金埔 皖天…

4: “Đội xung phong” giá tương đối thấp, khoảng 150, đảm bảo một tỷ lệ lời/lỗ nhất định, trong vòng 5 trăm triệu; chênh lệch khoảng 20:

新港 瑞丰 丰山 …

5: Nhóm thuần công kích, tỷ lệ chênh lệch khoảng 15, quanh 160, quy mô 400 triệu; loại trừ các mã có khả năng cưỡng chế thu hồi mạnh trong vòng 2 tuần:
无 …

6: Nhóm thuần phòng thủ, tỷ lệ chênh lệch không quá cao, khoảng 70%; không hoàn toàn dựa vào hạ điều kiện chuyển đổi; quy mô dưới 1 tỷ; lợi suất khoảng -3; các chủ đề nên đa dạng nhất có thể:

共同 科思 浙建 海能 回天 裕兴 东亚 志特 东宝…

7: Mã tôi cá nhân quan tâm loại hoạt động tương đối sôi nổi, chủ đề phong phú, giá không quá cao, độ co giãn vẫn ổn, thường quanh mức 140…

科蓝 力合 晶瑞2 恒锋 宏微 铭利 长海 正元2 三角 华兴 姚记 兴瑞 …

Gần đây trái phiếu chuyển đổi có điều chỉnh; một phần bắt đầu thỏa điều kiện cưỡng chế thu hồi trong vài ngày, hoặc cũng có thể không thỏa nữa. Tỷ lệ chênh lệch đã giảm mạnh xuống rồi, như: 帝欧, 花园, 华兴, 威唐, 航新, 三角, 艾迪, 锦鸡, 长海, 阿拉, 赛特 …

Trong bối cảnh hiện tại, áp lực cưỡng chế thu hồi khá rõ ràng, khiến trần bị giới hạn; vì vậy cố gắng không chọn các mã quá đắt…

Chiến lược tổng thể là không nghiên cứu sâu, không tập trung, dàn bánh (摊大饼), ăn biến động, mô hình “bắt chuột” (打地鼠): thay độ sâu bằng độ rộng. Đồng thời phòng thủ rủi ro, hướng tới lợi nhuận bình quân. Có thể kết hợp sử dụng lệnh điều kiện (条件单) và lệnh lưới (网格单), tận dụng biến động tối đa. Không khuyến nghị cho một vị thế đơn lẻ. Đồng thời mọi mã lựa chọn đều là tổng kết cá nhân để dùng, không phải khuyến nghị đầu tư. Đầu tư có rủi ro, khi tham gia cần thận trọng.

Làm trái phiếu chuyển đổi thì đừng quên gốc rễ; trái phiếu chuyển đổi hiện tại nhìn chung là một loại sản phẩm rất tốt đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đầu tư trái phiếu chuyển đổi là một cuộc marathon; nhất định phải kiên trì con đường đúng đắn, tránh xa tâm lý thổi giá. Đây là chân lý, cũng là nhân quả: mọi pháp hữu vi, như mộng như ảo, như bọt nước như sấm chớp. Nên hành xử như vậy, không nên bám chấp; mà khởi tâm vì điều đó. Giọt nước tuy nhỏ, nhưng dần dần rồi cũng đầy tràn trở thành đại khí…