15 tỷ USD đơn hàng lớn về chip wafer bùng nổ thị trường! Công ty hàng đầu về lưu trữ AI Biview Storage giá trị vốn hóa tăng hơn 1100 tỷ yuan

Hỏi AI · Chế độ hợp đồng dài hạn (long-coordination) sẽ tái định hình cục diện cạnh tranh trong ngành như thế nào?

Ngày 25 tháng 3, giá cổ phiếu của Công ty Lưu trữ BIWEI đã tăng hơn 10% trong phiên, có lúc vọt cao; vốn hóa thị trường vượt qua mốc tròn 1100 tỷ nhân dân tệ. Thị trường đã đáp lại bằng tiền thật cho một hợp đồng mua sắm lớn mà công ty đã công bố vào ngày trước đó, tức thỏa thuận mua chip wafer bộ nhớ dài hạn trị giá 1,5 tỷ USD.

Theo thông báo, BIWEI đã ký hợp đồng mua sắm hằng ngày mang tính hoạt động kinh doanh với một nhà sản xuất bộ nhớ (bên bán), cam kết trong 24 tháng tới sẽ mua một loại wafer bộ nhớ theo đơn giá và số lượng đã được chốt; tổng giá trị cam kết mua theo hợp đồng là 1,5 tỷ USD, được thực hiện đều đặn từ quý 2 năm 2026 đến hết quý 1 năm 2028. Trong mỗi khoảng thời gian 12 tháng, sản lượng mua của sản phẩm này chiếm 11,1% tổng lượng mua NAND Flash của công ty trong năm 2025, và chiếm 18,01% tổng lượng bán NAND Flash của công ty trong năm 2025.

Hiện tại, thị trường lưu trữ đang trải qua một chu kỳ tăng giá mạnh mẽ. Theo dữ liệu của TrendForce (JiBang Consulting), giá hợp đồng DRAM thông thường trong quý 1 năm 2026 tăng 90% đến 95% so với quý trước; giá hợp đồng NAND Flash tăng 55% đến 60% so với quý trước. Ngân hàng đầu tư phố Wall là Wedbush dự đoán rằng trong nửa đầu năm 2026, mức tăng giá DRAM có thể đạt 130% đến 150%, và mức tăng của NAND cũng xấp xỉ mức này.

Phần lớn thị trường cho rằng logic cốt lõi của đợt tăng giá lần này là sự bùng nổ năng lực tính toán AI kéo theo nhu cầu lưu trữ một cách toàn diện. Một mặt, nhu cầu của máy chủ AI đối với HBM và lưu trữ cấp doanh nghiệp tăng theo cấp số nhân, làm chèn ép công suất sản xuất của các nhà sản xuất gốc. Mặt khác, cấu hình lưu trữ của các thiết bị đầu cuối như điện thoại AI, kính AI cũng được nâng cấp đồng bộ; cộng thêm chu kỳ mở rộng công suất của các nhà sản xuất gốc tương đối dài, tình hình căng thẳng cung - cầu dự kiến sẽ tiếp diễn.

Trong bối cảnh đó, năng lực chuỗi cung ứng và vị thế thị trường của BIWEI thu hút nhiều sự chú ý. Công ty chủ yếu nghiên cứu phát triển, đóng gói và thử nghiệm bộ nhớ bán dẫn; sản phẩm bao gồm lưu trữ nhúng, lưu trữ cho PC và lưu trữ cho xe thông minh… Khách hàng của công ty trải rộng từ OPPO, vivo, Tecno (Transsion), Lenovo, Xiaomi, HP… đến các hãng điện thoại và PC, đồng thời là nhà cung cấp chủ lực chip lưu trữ cho kính thông minh Meta AI tại thị trường nội địa Trung Quốc; sản phẩm theo chuẩn xe (car-grade) đã đi vào chuỗi cung ứng của hơn 20 nhà sản xuất ô tô chủ lực trong nước. Theo TrendForce, năm 2024, lượng xuất xưởng module SSD của công ty xếp thứ năm trên toàn cầu. Năm 2025, doanh thu hoạt động của công ty vượt ngưỡng 100 tỷ nhân dân tệ.

Về kết quả kinh doanh, BIWEI đang chứng kiến mức tăng trưởng bùng nổ. Báo cáo thường niên năm 2025 cho thấy công ty đạt doanh thu hoạt động 113,02 tỷ nhân dân tệ, tăng 68,82% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 8,53 tỷ nhân dân tệ, tăng 429,07%. Từ tháng 1 đến tháng 2 năm 2026, công ty dự kiến đạt doanh thu hoạt động 40 tỷ đến 45 tỷ nhân dân tệ, tăng 340% đến 395% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ dự kiến 15 tỷ đến 18 tỷ nhân dân tệ, mức tăng trưởng theo năm cao tới 921,77% đến 1086,13%. Là nhà cung cấp giải pháp bộ nhớ bán dẫn đầu cuối mới cho AI lớn nhất toàn cầu, doanh thu sản phẩm lưu trữ cho kính AI của công ty khoảng 9,6 tỷ nhân dân tệ; giai đoạn 2023 đến 2025, tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) đạt 378,09%.

BIWEI lựa chọn ký hợp đồng dài hạn kéo dài 2 năm tại thời điểm này, mục đích là khóa chặt chi phí nguyên vật liệu và nguồn cung cho hai năm tới, tăng cường độ ổn định chuỗi cung ứng, đồng thời giảm ảnh hưởng của biến động giá. Lựa chọn này phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong logic cạnh tranh của ngành module lưu trữ: trước đây, nhiều hãng thường phụ thuộc vào thị trường giao ngay (hiện hàng) để “mua bán theo giá thị trường”, lợi nhuận gắn chặt với biến động giá ngắn hạn; nay, khi yêu cầu của hạ nguồn về độ ổn định chuỗi cung ứng được nâng lên, mô hình hợp đồng dài hạn đang trở thành công cụ quan trọng để các doanh nghiệp đầu ngành xây dựng “hào bảo vệ”. Nguồn lực của ngành được kỳ vọng sẽ tiếp tục tập trung hơn nữa vào các doanh nghiệp dẫn đầu.

Nguồn ảnh bìa: Trang web chính thức của BIWEI Storage