ETF đổi tên toàn diện kết thúc cuộc đua, thị trường 5 vạn tỷ cạnh tranh nâng cao cấp

Báo Thế Chứng券, phóng viên Pei Liruim

Khi lô sản phẩm cuối cùng hoàn tất đổi tên, một điều chỉnh mang tính biểu tượng trong thị trường ETF chính thức được triển khai.

Tính đến cuối quý 1 năm 2026, hơn 1400 quỹ ETF trên toàn thị trường đã đồng loạt sử dụng định dạng chuẩn “yếu tố cốt lõi của tài sản đầu tư + ETF + tên của công ty quản lý” làm mã viết tắt giao dịch trên sàn. Cơn sóng đổi tên kéo dài trong nhiều tháng này không chỉ là việc triển khai tập trung các yêu cầu quy định của cơ quan quản lý, mà còn được giới trong ngành nhìn nhận rộng rãi là điểm khởi đầu quan trọng để ngành ETF bước vào “thời đại thương hiệu”.

Toàn bộ việc đổi tên ETF đều hoàn tất

Ngày 31/3, công ty Quỹ Bành Hoa (Penghua) đã công bố rằng, sau khi nộp đơn lên Sở Giao dịch Chứng khoán Thâm Quyến, công ty quyết định từ ngày hôm nay thay đổi mã viết tắt giao dịch trên sàn của 12 ETF niêm yết trên Sở Thâm Quyến thuộc công ty. Đồng thời, công ty cho biết, 69 ETF của Quỹ Bành Hoa đều chuyển sang nhận diện thống nhất “ETF Bành Hoa” theo dạng “tài sản đầu tư + ETF Bành Hoa”, và “ma trận ETF Bành Hoa” đã chính thức ra mắt toàn diện.

Điều này cũng có nghĩa là công ty quản lý quỹ cuối cùng hoàn tất điều chỉnh đã chính thức khép lại, và mã viết tắt ETF trên toàn thị trường đã đạt được sự thống nhất theo tiêu chuẩn.

Nguyên nhân của cơn sóng đổi tên này nằm ở việc cơ quan quản lý tiếp tục đi sâu vào yêu cầu chuẩn hóa việc đặt tên đối với quỹ công chúng. Ngày 19/11/2025, Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến ban hành bản hướng dẫn nghiệp vụ sửa đổi—“Hướng dẫn nghiệp vụ số 1 của Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải cho nghiệp vụ quỹ—xử lý nghiệp vụ”, “Hướng dẫn nghiệp vụ số 1 của Sở Giao dịch Chứng khoán Thâm Quyến cho quỹ đầu tư chứng khoán—xử lý các nghiệp vụ liên quan”, trong đó nêu rõ rằng mã viết tắt mở rộng của quỹ ETF phải được đặt tên theo cấu trúc “các yếu tố cốt lõi của tài sản đầu tư + ETF” và phải bao gồm cụm tên viết tắt của công ty quản lý quỹ; đối với các mã viết tắt mở rộng của ETF còn tồn (quỹ sẵn có) thì bắt buộc phải bao gồm tên công ty quản lý quỹ và phải hoàn tất đổi tên sản phẩm trước ngày 31/3/2026.

Trước khi đổi tên, mã viết tắt của ETF tuân theo nguyên tắc “đến trước được phục vụ trước”. Cùng một mã viết tắt có thể tồn tại mỗi nơi trên Sở Thượng Hải và Sở Thâm Quyến, khiến nhà đầu tư chỉ dựa vào tên gọi khó có thể phân biệt được sản phẩm do công ty quản lý nào quản lý. Ví dụ, trước đây số lượng ETF giao dịch theo dõi chỉ số Cn chứng A500 (Cnh chứng A500) lên tới 40 quỹ. Trong 40 sản phẩm này, các tên như “A500ETF基金”, “中证A500ETF”, “中证A500增强ETF” đều có hai sản phẩm cùng sử dụng. Ngoài ra còn xuất hiện các cách diễn đạt tương cận như “A500ETF指数”, “A500ETF指数基金”, “中证A500龙头ETF”, khiến nhà đầu tư cực kỳ dễ rơi vào tình trạng “nhìn mà không nhận ra”.

Sau khi đổi tên, vấn đề này đã được cải thiện rõ rệt. Một mặt, nhận diện của công ty quản lý được bắt buộc đưa vào hệ thống tên gọi; mặt khác, cách diễn đạt về tài sản đầu tư cũng được chuẩn hóa và chính xác hóa hơn. Chẳng hạn, “ETF song sáng tạo đầu tàu” của Quỹ Bành Hoa được xác định rõ là “ETF song sáng tạo 50 Bành Hoa”; “quỹ 50ETF” của Quỹ Kiện Tín (Jianxin) được xác định rõ là “ETF 50 Thượng Hải Kiến Tín”. Điều này giúp nhà đầu tư giảm đáng kể chi phí thời gian cho việc sàng lọc.

Quỹ Bành Hoa cho biết, sau khi đổi tên, mã viết tắt ETF giao dịch trên sàn rõ ràng, ngắn gọn và dễ nhận diện hơn. Không chỉ thể hiện trực quan chỉ số mà ETF giao dịch trên sàn bám theo phía sau, mà còn thể hiện trực tiếp công ty quản lý quỹ của sản phẩm. Cách đặt tên theo đúng nghĩa như vậy giúp nhà đầu tư nhận diện nhanh và chính xác hơn đặc điểm của sản phẩm, nâng cao hiệu quả ra quyết định đầu tư, đồng thời cũng sẽ thúc đẩy thị trường ETF trong nước phát triển lành mạnh hơn.

Cạnh tranh trên thị trường 5 nghìn tỷ ngày càng khốc liệt

Trong những năm gần đây, thị trường ETF trong nước phát triển mạnh mẽ. Tính đến cuối quý 1 năm 2026, tổng số ETF niêm yết trong nước đạt 1476 quỹ, quy mô tổng gần 5 nghìn tỷ nhân dân tệ. Khi số lượng ETF bước vào kỷ nguyên hàng nghìn quỹ, chỉ riêng các sản phẩm bám theo cùng một chỉ số cũng thường đã có hơn chục quỹ, khiến cạnh tranh đồng chất hóa rõ rệt hơn.

Ở giai đoạn này, mô hình cạnh tranh chỉ dựa vào việc mở rộng quy mô dần không còn hiệu quả. Ngày càng nhiều công ty quản lý quỹ nhận ra rằng, việc chỉ “đua quy mô” và “đua phí suất” đã khó có thể duy trì lâu dài lợi thế cạnh tranh. Cạnh tranh trong ngành đã chuyển từ cạnh tranh đơn lẻ về sản phẩm sang cạnh tranh về thương hiệu theo hệ thống.

Quỹ Thái Hạ Bá Lý (Huatai-PineBridge) cho biết, việc chuẩn hóa cách đặt tên sản phẩm không chỉ giúp xây dựng môi trường thị trường rõ ràng và công bằng hơn, mà còn đánh dấu việc thị trường đang chuyển từ chỉ mở rộng quy mô sang giai đoạn phát triển chất lượng cao mới trong cạnh tranh về chất lượng và thương hiệu. Cụ thể, việc đưa rõ nhận diện của công ty quản lý vào tên có nghĩa là các tổ chức phải chấp nhận sự giám sát dựa trên hành vi chuyên nghiệp lâu dài và hồ sơ thị trường có thể truy xuất; điều này giúp siết chặt trách nhiệm của công ty quản lý. Đồng thời, cạnh tranh trong ngành từ trước vốn chỉ dựa trên một chiều quy mô và thanh khoản sẽ được nâng cấp thành cạnh tranh toàn diện theo hệ thống bao gồm nhận thức thương hiệu, độ sâu chiến lược, kiểm soát rủi ro và dịch vụ cho nhà đầu tư; dần dần hình thành hệ sinh thái ngành lành mạnh lấy lợi ích của nhà đầu tư làm trung tâm.

Quỹ Quốc Thái (Guotai) cũng cho biết: khi quy mô thị trường ETF tiếp tục mở rộng, các sản phẩm ETF tương ứng với cùng một chỉ số ngày càng dày đặc. Trong biển sản phẩm, mức độ khó khi nhà đầu tư sàng lọc sẽ tăng đáng kể. Trước tình hình cạnh tranh đồng chất hóa trong ngành ngày càng tăng, công ty quản lý quỹ cần gấp rút tạo dựng khả năng nhận diện thương hiệu rõ ràng để hình thành lợi thế cạnh tranh khác biệt. Việc liên kết trực tiếp thương hiệu công ty quản lý với sản phẩm ETF giúp công ty quản lý quỹ trong tương lai thực hiện tốt hơn trách nhiệm ủy thác, qua đó củng cố mức độ nhận diện thương hiệu và hình ảnh chuyên nghiệp, đồng thời cung cấp cho nhà đầu tư các dịch vụ đầu tư chỉ số đáng tin cậy và ổn định hơn.

Ngoài ra, sự xuất hiện của thời đại thương hiệu cũng dự báo hiệu ứng “kẻ mạnh hưởng ưu thế” trên thị trường ETF sẽ gia tăng. Sau khi chuẩn hóa tên gọi, các ETF mini có đồng chất hóa nghiêm trọng, thanh khoản kém và quy mô quá nhỏ có thể sẽ bị đẩy nhanh quá trình thanh lý. Ví dụ, ngày 12/3, ETF Lợi Nhuận Tân Hoa—biến động thấp (新华红利低波ETF) đã công bố thông báo thanh lý. Tính đến ngày 5/2, quỹ này đã xuất hiện giá trị tài sản ròng của quỹ liên tục trong 50 ngày làm việc thấp hơn 50 triệu nhân dân tệ, kích hoạt điều khoản chấm dứt hợp đồng quỹ đã thỏa thuận trong hợp đồng quỹ.

Các công ty quản lý quỹ tập trung vào giá trị thương hiệu

Khi tính chất “công cụ” của ETF ngày càng tiệm cận nhau, sự khác biệt thực sự cũng đang lan rộng ra ngoài phạm vi công cụ. Điều này đặt ra yêu cầu cao hơn đối với việc người quản lý quỹ phải tối ưu liên tục trải nghiệm dịch vụ, khớp chính xác hơn nhu cầu của nhà đầu tư ETF.

“ Khi số lượng quỹ chỉ số tăng lên và đồng chất hóa ngày càng nặng, thứ chúng tôi bán không chỉ là sản phẩm, mà còn là các ý tưởng đằng sau thiết kế sản phẩm, bố cục sản phẩm, và các giải pháp cho sản phẩm.” Phó giám đốc bộ phận Chỉ số và Đầu tư Định lượng của Quỹ Hối Thêm (汇添富) kiêm quản lý quỹ Guo Bei Bei (过蓓蓓) giới thiệu, “Trong tương lai, khi số lượng và quy mô sản phẩm ETF của công ty tăng trưởng nhanh chóng, đội ngũ chỉ số của Hối Thêm sẽ càng tập trung vào thiết kế phần tiền (front-end) của sản phẩm và dịch vụ phần hậu (back-end), qua đó tiếp tục củng cố giá trị thương hiệu của Hối Thêm trong các sản phẩm ETF.”

Quỹ Hối Thêm cho biết, đội ngũ chỉ số của công ty không đơn giản chỉ bám theo các chỉ số hiện có trên thị trường, mà dựa trên những hiểu biết sâu sắc về kinh tế vĩ mô và chu kỳ ngành để chuyển kinh nghiệm quản lý chủ động thành một loạt các quy tắc chỉ số và giải pháp chiến lược nghiêm ngặt, minh bạch và có thể tái tạo. Mục tiêu của họ là giải quyết những khó khăn thực sự mà nhà đầu tư gặp phải khi đầu tư vào sản phẩm chỉ số bao trùm toàn thị trường; những gì họ cung cấp là giải pháp xuyên suốt từ trước đầu tư—trong giai đoạn đầu tư—đến sau đầu tư, chứ không phải là một sản phẩm đơn lẻ.

Nhóm ETF của Quỹ Hoan An (华安ETF团队) thì tập trung xây dựng hệ thống dịch vụ lấy phân bổ tài sản làm cốt lõi. Nhóm tin rằng dịch vụ phân bổ tài sản là con đường quan trọng để kết nối quản lý tài sản và quản lý tài sản cá nhân/wealth management. Không chỉ tiên phong trong ngành bằng việc phát hành sáu chỉ số phân bổ tài sản ETF thông qua công ty chỉ số, mà trong thời đại mà công nghệ Internet và trí tuệ nhân tạo (AI) phát triển nhanh chóng, họ còn phát hành mini-program “Tích Mộc Tinh Cầu” (积木星球) để phục vụ nhà đầu tư hiệu quả hơn, và liên tục lặp lại, cải tiến về nội dung, module và hiệu suất.

Quỹ Thái Hạ Bá Lý cho biết: vào đầu năm, khi chiến lược lợi nhuận (red”li) gặp gió ngược, công ty đã triển khai kế hoạch tương tác “Ô vuông thời gian lợi nhuận” (“红利时间格子”). Khi tình trạng ETF xuyên biên giới thường xuyên xuất hiện mức phí bảo hiểm (premium) cao, công ty kịp thời truyền tải tiếng nói lý trí. Những chi tiết này có lẽ còn có thể cho thấy logic sâu sắc của việc xây dựng thương hiệu: trong muôn vàn lựa chọn, nhà đầu tư có thể dựa vào nhận diện rõ ràng “ETF Thái Hạ Bá Lý” để tìm được một điểm neo đáng tin cậy để ủy thác lâu dài.

Từ việc triển khai quy chuẩn đổi tên, đến việc nâng cấp ở góc độ cạnh tranh, ngành ETF đang hoàn tất một bước nhảy mang tính then chốt từ “mở rộng công cụ” sang “cạnh tranh theo hệ thống”. Trong quá trình này, quy mô và mức phí không còn là câu trả lời duy nhất; thương hiệu và hệ sinh thái đang trở thành ranh giới phân định mới.

(Biên tập:董萍萍)

     【Tuyên bố miễn trừ】Bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm của chính tác giả, không liên quan đến Hexun. Trang web Hexun giữ quan điểm trung lập đối với các tuyên bố, phán đoán quan điểm trong bài viết, và không đưa ra bất kỳ bảo đảm minh thị hay ngụ ý nào về độ chính xác, độ tin cậy hoặc tính đầy đủ của những nội dung được bao gồm. Đề nghị độc giả chỉ dùng để tham khảo và tự chịu toàn bộ trách nhiệm. Email:news_center@staff.hexun.com