1.6T sắp bùng nổ, các nhà cung cấp module quang học đang thắt chặt nguồn cung! Các tổ chức đánh giá cao các nhà sản xuất hàng đầu, ETF trí tuệ nhân tạo trên sàn Chứng khoán sáng tạo của Huabao liên tục thu hút dòng vốn đầu tư.

Hỏi AI · Module quang 1,6T tăng phát sẽ ảnh hưởng như thế nào đến sự tiến hóa của cụm tính toán AI?

Thứ Hai (30/3), thị trường A-shares tìm đáy rồi bật tăng trở lại, giá trị giao dịch hai sàn đạt 1,92 nghìn tỷ NDT. Hệ AI trên bảng Chiatsong (ChiNext) toàn thị trường tìm lại điểm thấp rồi bật tăng; các cổ phiếu thành phần lên xuống xen kẽ, Chânangxin Bochuang, Tongniu Xinxin, Yihualu dẫn đầu, tăng hơn 5%; Chinese Online tăng hơn 4%; Xin Yisheng và Dongfang Guoxin tăng hơn 2%.

Về ETF được quan tâm, đối với ETF AI trên bảng Chiatsong của Huabao (159363) – cùng quy mô và thanh khoản đứng đầu – sau khi trong phiên giảm sâu hơn 2% rồi bật lên trở lại, giá trong sàn đóng cửa không đổi giành được chuỗi hai phiên tăng liên tiếp (斩获两连阳), giá trị giao dịch trong ngày đạt gần 600 triệu NDT nhờ “tăng khối lượng (放量)”. Nguồn vốn tiếp tục gia tăng nắm giữ, trong 5 ngày gần đây tích lũy mua thêm hơn 160 triệu NDT.

Đằng sau dòng tiền dày đặc đổ vào là mức độ lạc quan của chuỗi công nghiệp điện toán AI tiếp tục tăng cao, đặc biệt là phân khúc module quang đang bước vào chu kỳ độ nóng cao mới. Với tư cách là mắt xích cốt lõi không thể thiếu trong các cụm tính toán AI, kỳ vọng về nhu cầu module quang tốc độ cao tiếp tục tăng nhiệt, trong khi tình trạng căng thẳng của chuỗi cung ứng thượng nguồn lại càng củng cố sự chú ý của thị trường.

Làn sóng điện toán AI tiếp tục lan tỏa, chuỗi công nghiệp module quang tốc độ cao ở thượng nguồn lại lần nữa phát cảnh báo về nguồn cung. Theo thông tin mới nhất của ngành, gần đây một số doanh nghiệp đầu mối về tấm mảnh xoay quang Faraday (法拉第旋光片) trên toàn cầu, nhà sản xuất Nhật Granopt đã cắt giảm công suất liên quan, khiến thị trường đặc biệt quan tâm đến độ ổn định của chuỗi cung ứng. Là một linh kiện thụ động cốt lõi không thể thiếu trong module quang, việc nguồn cung bộ cách ly (隔离器) bị siết chặt hơn nữa làm gia tăng kỳ vọng về tình trạng thiếu hụt tài nguyên ở thượng nguồn.

Báo cáo nghiên cứu mới nhất của Guosheng Securities cho biết, bước vào năm 2026, khi cụm tính toán AI được triển khai toàn diện theo hướng tiến hóa lên mật độ tính toán cao hơn, module quang 1,6T bước vào năm đầu tiên của giai đoạn tăng phát theo quy mô; các linh kiện/mắt xích cốt lõi ở thượng nguồn (DSP, EML, năng lực quang silicon và bộ cách ly) của nguồn cung đang đối mặt với một vòng thắt chặt mới. Các nhà sản xuất module quang hàng đầu sẽ mở rộng lợi thế một cách bền bỉ trong chu kỳ tăng phát 1,6T nhờ tự nghiên cứu quang silicon và năng lực kiểm soát chuỗi cung ứng.***

Ngoài ra, Guolian Minsheng Securities khuyến nghị chú ý đến các doanh nghiệp có thành tích tốt trong báo cáo quý 1. Tổ chức này cho biết, xu hướng tăng trưởng mới do cuộc cách mạng công nghệ AI thúc đẩy đang dần hình thành; các lĩnh vực đại diện bởi kết nối quang (quang kết nối), ứng dụng AI cho phía thiết bị của năng lực tính toán nội địa (国产算力AI端侧应用) và thương mại vũ trụ (commercial aerospace) đang mở ra cơ hội phát triển quan trọng. Cân nhắc các lĩnh vực chi tiết và tình hình cụ thể của từng công ty, nên chú ý những doanh nghiệp có năng lực hỗ trợ lợi nhuận mạnh, như các nhà sản xuất đầu ngành về module quang.*

Nắm bắt cơ hội từ điện toán AI, khuyến nghị tập trung vào ETF AI trên bảng Chiatsong (159363) đầu tư theo định hướng doanh nghiệp đầu ngành module quang và quỹ liên kết ngoài sàn (A loại 023407, C loại 023408); trực tiếp hưởng lợi từ “lợi nhuận tăng trưởng” do sự bùng nổ thương mại hóa công nghệ AI. Xét theo hệ/nhánh ngành, khoảng 60% danh mục của ETF AI trên bảng Chiatsong được phân bổ cho điện toán (module quang/CPO của các công ty dẫn đầu), khoảng 40% danh mục phân bổ cho ứng dụng AI; không chỉ là đại diện cho “điện toán”, mà còn là đại diện thực sự cho “ứng dụng AI”.

Nguồn dữ liệu: Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến v.v. Tính đến ngày 27/3/2026, quy mô ETF AI Huabao mới nhất là 5,598 tỷ NDT; khối lượng giao dịch bình quân ngày trong 6 tháng gần đây đạt 739 triệu NDT; quy mô và giá trị giao dịch xếp hạng số 1 trong số 26 ETF theo dõi chỉ số AI trên bảng Chiatsong, chỉ số AI công nghệ cao và chỉ số AI khởi nghiệp công nghệ cao.

*Tài liệu tham khảo quan điểm tổ chức: Guosheng Securities “Module quang: sắp có tăng phát 1,6T, thượng nguồn lại càng thắt chặt” ; Guolian Minsheng “Dự phóng kết quả kinh doanh quý 1 năm 2026 của ngành thông tin” *

Thuyết minh các khoản phí liên quan đến quỹ ETF: Khi nhà đầu tư đăng ký hoặc mua lại chứng chỉ quỹ, cơ quan đại lý đăng ký/mua lại có thể thu hoa hồng theo tiêu chuẩn không vượt quá 0,5%. Phí giao dịch trên sàn do công ty chứng khoán thực tế thu, không thu phí dịch vụ bán hàng.

Thuyết minh các khoản phí liên quan đến quỹ liên kết: ETF AI trên bảng Chiatsong quỹ liên kết phát hành (phát khởi) loại C không thu phí đăng ký; phí mua lại trong vòng 7 ngày là 1,5%, từ 7 ngày (bao gồm) trở lên là 0%; phí dịch vụ bán hàng là 0,3%. ETF AI trên bảng Chiatsong quỹ liên kết phát hành (phát khởi) loại A: phí đăng ký dưới 1 triệu NDT là 1%, 1 triệu NDT (bao gồm) - 2 triệu NDT là 0,6%, từ 2 triệu NDT (bao gồm) trở lên là 1000 NDT/lần; phí mua lại trong vòng 7 ngày là 1,5%, từ 7 ngày (bao gồm) trở lên là 0%; không thu phí dịch vụ bán hàng.

Cảnh báo rủi ro: ETF AI Huabao trên bảng Chiatsong theo dõi bị động chỉ số AI trên bảng Chiatsong; ngày cơ sở của chỉ số là 28/12/2018, ngày công bố là 11/7/2024; mức tăng/giảm hằng năm của chỉ số AI trên bảng Chiatsong giai đoạn 2021-2025 lần lượt là: 17,57%, -34,52%, 47,83%, 38,44%, 106,35%. Cơ cấu cổ phiếu thành phần của chỉ số được điều chỉnh kịp thời theo quy tắc biên soạn của chỉ số đó; thành tích lịch sử khi hồi đo (backtest) không dự báo hiệu suất trong tương lai của chỉ số. Các cổ phiếu thành phần trong bài viết chỉ để minh họa; mô tả từng cổ phiếu không phải là bất kỳ hình thức nào của lời khuyên đầu tư, cũng không đại diện cho thông tin nắm giữ và xu hướng giao dịch của bất kỳ quỹ nào do công ty quản lý sở hữu. Mức độ rủi ro được công ty quản lý quỹ đánh giá cho quỹ này là R4 – rủi ro trung bình-cao; phù hợp với nhà đầu tư thuộc nhóm chủ động (C4) trở lên; ý kiến phù hợp tính phù hợp xin tuân theo cơ quan bán hàng. Mọi thông tin xuất hiện trong bài viết này (bao gồm nhưng không giới hạn các cổ phiếu đơn lẻ, bình luận, dự báo, biểu đồ, chỉ số, lý thuyết, mọi hình thức diễn đạt v.v.) chỉ để tham khảo; nhà đầu tư phải chịu trách nhiệm đối với mọi hành vi đầu tư do họ tự quyết định. Ngoài ra, mọi quan điểm, phân tích và dự báo trong bài viết này không cấu thành bất kỳ hình thức nào của lời khuyên đầu tư đối với người đọc; cũng không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp nào phát sinh do việc sử dụng nội dung bài viết. Đầu tư vào quỹ có rủi ro; hiệu suất trong quá khứ của quỹ không đại diện cho hiệu suất tương lai; hiệu suất của các quỹ khác do công ty quản lý quỹ quản lý không cấu thành bảo đảm cho hiệu suất của quỹ. Việc đầu tư vào quỹ cần thận trọng.