Gần đây tôi đã theo dõi khá sát sao biến động của USD/CAD, và phân tích của Scotiabank từ năm ngoái thực sự đã chỉ rõ những yếu tố đang thúc đẩy xu hướng tăng này. Cặp tiền liên tục giao dịch cao hơn nhiều so với giá trị hợp lý mà các mô hình dự đoán, và thành thật mà nói, điều này có lý khi bạn nhìn vào những gì đang diễn ra bên trong. Cục Dự trữ Liên bang đã giữ lãi suất cao hơn Ngân hàng Trung ương Canada, điều này liên tục hút vốn vào các tài sản bằng đô la Mỹ. Thêm vào đó, biến động giá dầu ảnh hưởng đến doanh thu xuất khẩu của Canada, tạo nên một nền tảng khá vững chắc lý giải tại sao xu hướng tăng này lại có sức bền đến năm 2025 và cả năm nay.

Điều thú vị là cách xu hướng này diễn ra khác nhau ở các lĩnh vực. Các nhà xuất khẩu của Canada thực sự đang ổn với đồng loonie yếu hơn giúp họ có sức mạnh định giá, nhưng các nhà nhập khẩu lại bị siết chặt chi phí. Ngành năng lượng đang ở trong tình trạng kỳ lạ khi họ kiếm đô la Mỹ từ bán dầu nhưng lại phải trả nhiều hơn cho thiết bị. Thậm chí bất động sản gần biên giới cũng đang thay đổi khi các nhà đầu tư điều chỉnh theo sự chênh lệch lợi suất. Các yếu tố cơ bản thực sự quan trọng ở đây - không chỉ là đà kỹ thuật, còn có sự khác biệt kinh tế thực sự giữa hai quốc gia đang thúc đẩy xu hướng này.

Nếu bạn đang quản lý rủi ro tỷ giá, dù là doanh nghiệp hay nhà đầu tư, bạn cần phải nghĩ đến các biện pháp phòng ngừa rủi ro và cân đối lại danh mục. Xu hướng tăng này có thể tiếp tục, nhưng các động thái của ngân hàng trung ương, sốc giá dầu hoặc các yếu tố địa chính trị có thể đảo ngược tình hình. Đáng để ý là theo dõi xem Fed và BoC sẽ ra tín hiệu gì tiếp theo vì đó có thể là yếu tố phá vỡ mô hình này.