SMIC năm ngoái lợi nhuận ròng tăng 39% so với cùng kỳ, lĩnh vực bán dẫn tiếp tục sôi động vào buổi chiều

Hỏi AI · Đột phá bộ xử lý Xiangshan, hệ sinh thái chip của Trung Quốc sẽ phát triển như thế nào?

Ngày 27 tháng 3, cổ phiếu ngành bán dẫn mở cửa giảm mạnh, trong phiên đã đảo chiều tăng trở lại; đến buổi chiều, mức tăng của ngành này có lúc đạt 1,5%, duy trì hoạt động sôi nổi. Trong đó, cổ phiếu Dinglong股份 chạm trần “20cm” trong phiên, Shengjian科技 cũng chạm trần, Jiangfeng电子, Pioneer精科, Jiehuatech涨 hơn 8%.

SMIC công bố kết quả kinh doanh: năm tài chính 2025, tổng doanh thu đạt 9,327 tỷ USD, tăng 16,2% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận trong năm thuộc về cổ đông của công ty đạt 685 triệu USD, tăng 39,0%.

Về nguyên nhân tăng trưởng lợi nhuận, thông báo cho biết chủ yếu là do số lượng wafer xuất xưởng năm 2025 tăng. Số lượng wafer bán ra tăng 20,9% từ 8,021 triệu tấm của năm trước lên 9,697 triệu tấm của năm ngoái. Giá bán trung bình (doanh thu wafer bán ra chia cho tổng số wafer bán ra) năm ngoái là 907 USD, năm trước là 933 USD.

Ngoài ra, Viện Hàn lâm Khoa học Trung Quốc đã khởi động nghiên cứu và phát triển chip và hệ thống mã nguồn mở thế hệ tiếp theo. Theo Tân Hoa Xã, tại hội nghị thường niên Diễn đàn Trung Quan—Diễn đàn Công nghệ hệ sinh thái RISC-V, Viện Hàn lâm Khoa học Trung Quốc đã chính thức công bố một loạt kết quả quan trọng trong các lĩnh vực đột phá công nghệ then chốt RISC-V, đổi mới phối hợp theo ngành và bồi dưỡng nhân tài. Đơn vị này tập trung công bố hai thành tựu quan trọng gồm bộ xử lý mã nguồn mở “Xiangshan” và hệ điều hành nguyên sinh “Ruyi”, đồng thời chính thức khởi động công tác nghiên cứu và phát triển phối hợp thế hệ chip và hệ điều hành tiếp theo. Các chuyên gia cho biết, RISC-V là một bộ kiến trúc lớp nền chip miễn phí và mở cho toàn cầu, tương đương như “tiêu chuẩn chung” trong giới chip. Nó không phải trả phí bản quyền sáng chế, có thể tự do sửa đổi; đây là một trong những lộ trình quan trọng giúp Trung Quốc đột phá hệ sinh thái chip và phát triển năng lực tính toán có thể kiểm soát. Bộ xử lý RISC-V hiệu năng cao mã nguồn mở “Xiangshan” được công bố tại hội nghị đạt trình độ tiên tiến quốc tế; đồng thời ra mắt IP mạng liên kết trên chip mã nguồn mở đầu tiên trên thế giới, khiến nó trở thành một hệ thống bộ xử lý RISC-V hiệu năng cao mã nguồn mở dẫn đầu quốc tế. Hệ điều hành nguyên sinh RISC-V “Ruyi” hỗ trợ toàn diện các tiêu chuẩn quốc tế một cách tiên phong, từ đó củng cố hơn nữa nền tảng phần mềm mã nguồn mở do Trung Quốc chủ đạo. Việc nghiên cứu và phát triển phối hợp kiến trúc “Hồ Côn Minh” thế hệ tiếp theo và phát triển phối hợp hệ điều hành “Ruyi” được khởi động đồng thời. Hàng chục đơn vị như China Mobile, China Telecom, ZTE, Alibaba, Tencent, ByteDance… sẽ cùng nhau tập trung giải quyết các vấn đề, bao phủ toàn chuỗi gồm chip, hệ điều hành, thiết bị đầu cuối và ứng dụng, nhằm tăng tốc hình thành một hệ thống đổi mới với sự gắn kết chặt chẽ giữa nghiên cứu, giáo dục, sản xuất và ứng dụng.

Chứng khoán Sơn Tây cho biết, năng lực tính toán trong nước thúc đẩy đổi mới được triển khai nhanh hơn. Nhu cầu năng lực tính toán mạnh mẽ được giải phóng từ suy luận các mô hình AI quy mô lớn trong nước và việc xây dựng AIDC; đến năm 2029, quy mô thị trường máy chủ tăng tốc của Trung Quốc sẽ vượt 1400 tỷ USD. Cộng thêm các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đối với thị trường nước ngoài, điều này buộc phải thúc đẩy đột phá đối với chip trong nước và các khâu sản xuất. Về công nghệ tiến trình tiên tiến, tỷ lệ tự cung tự cấp đối với chip cao cấp còn thấp; các nhà máy wafer nội địa tăng cường đầu tư vào kế hoạch công suất cho các tiến trình tiên tiến, SMIC đẩy nhanh việc “leo dốc” công suất cho các tiến trình 7nm và dưới 7nm. Đóng gói tiên tiến trở thành chìa khóa để tăng năng lực tính toán; công nghệ Chiplet và HBM thúc đẩy nhu cầu nâng cấp trong mảng test và đóng gói/đóng gói linh kiện; các doanh nghiệp nội địa như J-Device và Tongfu… tiếp nhận phần đơn hàng bị “tràn” ra, đến năm 2030, quy mô thị trường đóng gói tiên tiến toàn cầu sẽ vượt 794 tỷ USD. Thiết bị bán dẫn đón “cộng hưởng mở rộng nhu cầu + đổi mới nội địa”, và được hưởng lợi đầy đủ từ việc mở rộng công suất của các nhà sản xuất wafer như SMIC, HuaHong… cũng như từ các nhà sản xuất bộ nhớ như CXMT và Yangtze.

Chứng khoán Vạn Liên cho biết, trong năm 2025 Q4, các quỹ và tổ chức đầu tư đặc biệt quan tâm đến năng lực tính toán AI và tính tự chủ khả kiểm soát của ngành bán dẫn: xét theo giá trị vốn nắm giữ, mười cổ phiếu được các quỹ trong năm 2025 Q4 thuộc ngành SW điện tử nắm giữ trọng điểm lần lượt là Cambrian, Hygon Information, SMIC, Luxshare Precision, InPlay、, Neu、,澜起科技, North Huachuang, Dongshan Precision, Foxconn Industrial Internet và ZJID. Xét theo hướng quan tâm của tổ chức: 1) Tập trung vào năng lực tính toán và lưu trữ (AI compute và storage), Cambrian là một trong những nhà sản xuất chip AI nội địa hàng đầu, Dongshan Precision là một trong những nhà sản xuất trụ cột PCB và mô-đun quang, Shengyi Technology là một trong những nhà sản xuất tấm đồng bọc phủ đồng (覆铜板) hàng đầu trong thượng nguồn PCB, Source杰科技 là một trong những nhà sản xuất chip quang hàng đầu trong nước, Prodrive Storage là một trong những nhà sản xuất chip lưu trữ hàng đầu trong nước; tất cả đều được hưởng lợi từ việc xây dựng nhanh chóng ngành năng lực tính toán và lưu trữ AI. 2) Tính tự chủ khả kiểm soát của bán dẫn, Bắc Kinh拓荆科技 và Trung科飞测 là các nhà cung cấp thiết bị bán dẫn hàng đầu trong nước, Hí硅产业 là nhà sản xuất tấm silicon lớn (large silicon wafers) hàng đầu trong nước; được hưởng lợi từ xu hướng các nhà máy wafer trong nước nhanh chóng đưa vào thiết bị và vật liệu nội địa.