Mike Selig: Sự hợp tác giữa CFTC và SEC đánh dấu một sự thay đổi trong quy định, Dự án Crypto hướng tới các định nghĩa thống nhất, và blockchain cho phép tự lưu ký | Podcast The Pomp

Các ý chính

• Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đang phối hợp để xây dựng một khuôn khổ quản lý thống nhất cho crypto.
• Dự án Crypto nhằm hài hòa các định nghĩa và triết lý quản lý giữa CFTC và SEC.
• Vai trò khác biệt của CFTC và SEC là then chốt để quản lý các khía cạnh khác nhau của thị trường tài chính.
• Cần có các cách tiếp cận quản lý được tùy chỉnh cho các công nghệ như AI và crypto.
• Công nghệ blockchain cung cấp quản lý tài sản tự lưu ký và chống chịu kiểm duyệt.
• Phái sinh là các công cụ tài chính quan trọng cho quản lý rủi ro và đầu cơ.
• Sự thiếu vắng trước đó của một khuôn khổ quản lý đã dẫn đến sự phát triển nhanh chóng các sản phẩm trên thị trường.
• Sàn giao dịch đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo các hợp đồng niêm yết không dễ bị thao túng.
• Việc quản lý tin đồn thay vì bằng chứng cụ thể trong thao túng thị trường là một thách thức.
• Các hợp đồng trên sàn giao dịch phải được lọc để ngăn ngừa khả năng bị thao túng.
• Sự hợp tác giữa CFTC và SEC đánh dấu một bước chuyển quan trọng trong chiến lược quản lý.
• Dự án Crypto là một sáng kiến chung nhằm hài hòa các hướng dẫn và cách diễn giải liên quan đến crypto.
• CFTC tập trung vào quản lý rủi ro, trong khi SEC nhấn mạnh việc hình thành vốn.
• Các quy định phù hợp theo mục đích là thiết yếu để quản lý hiệu quả các công nghệ mới nổi.
• Lợi ích của blockchain bao gồm bảo vệ tài sản và khả năng chống lại sự can thiệp của chính phủ.

Giới thiệu khách mời

Mike Selig giữ chức Chủ tịch thứ 16 của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC). Trước đây gần nhất, ông từng là luật sư trưởng của Lực lượng Đặc nhiệm Crypto thuộc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và cố vấn cấp cao cho Chủ tịch SEC Paul S. Atkins, nơi ông đã góp phần xây dựng một khuôn khổ quản lý rõ ràng cho thị trường chứng khoán tài sản số và hài hòa hai chế độ của SEC và CFTC.

Sự hợp tác quản lý mới

• CFTC và SEC hiện đang phối hợp để xây dựng một khuôn khổ quản lý nhất quán hơn cho crypto.

  — Mike Selig

• Sự hợp tác này đại diện cho một bước chuyển lớn so với các thông lệ quản lý trước đây.

• Trong suốt bao nhiêu năm, các cơ quan này đã không thể phối hợp, điều phối công việc với nhau.

  — Mike Selig

• Việc thiếu hợp tác trước đó đã dẫn đến các quy tắc và quy định không nhất quán.

• Cách tiếp cận mới này nhằm mang lại sự rõ ràng và nhất quán cho ngành crypto.

• Sự hợp tác được kỳ vọng sẽ tác động đáng kể đến bức tranh quản lý trong tương lai.

• Nó có thể dẫn đến sự giám sát đối với tài sản số gắn kết hơn và hiệu quả hơn.

• Chúng tôi đã khởi động dự án crypto như một sáng kiến chung giữa các cơ quan.

  — Mike Selig

• Dự án Crypto tìm cách hài hòa các định nghĩa cho các tài sản số.

• Sáng kiến này nhằm đồng bộ triết lý quản lý giữa các cơ quan.

• Nỗ lực này rất quan trọng đối với các bên liên quan trong ngành đang tìm kiếm sự rõ ràng về quản lý.

• Dự án cũng nhằm cải thiện các hướng dẫn và cách diễn giải cho thị trường crypto.

Vai trò khác biệt của CFTC và SEC

• CFTC và SEC có các vai trò quản lý riêng biệt, điều quan trọng để quản lý các khía cạnh khác nhau của thị trường tài chính.

  — Mike Selig

• CFTC chủ yếu là cơ quan quản lý về quản lý rủi ro.

• SEC tập trung vào việc hình thành vốn và bảo vệ nhà đầu tư.

• Điều quan trọng là phải có cả hai cơ quan để CFTC là cơ quan quản lý về quản lý rủi ro.

  — Mike Selig

• Vai trò được xác định của từng cơ quan góp phần tạo nên sự giám sát thị trường toàn diện.

• Các khuôn khổ khác biệt giúp giải quyết nhiều thách thức khác nhau của thị trường tài chính.

• Việc hiểu rõ các vai trò này rất quan trọng để điều hướng môi trường quản lý.

• Sự hợp tác nhằm tận dụng thế mạnh của từng cơ quan để quản lý tốt hơn.

Các quy định phù hợp theo mục đích cho công nghệ mới nổi

• Các quy định đối với các công nghệ mới nổi như AI, thị trường dự đoán và crypto không nên đồng nhất mà phải phù hợp theo mục đích với bối cảnh cụ thể của chúng.

  — Mike Selig

• Các quy định đồng nhất có thể không giải quyết hiệu quả các điểm tinh tế của những công nghệ khác nhau.

• Cần có các cách tiếp cận được tùy chỉnh để quản trị hiệu quả và hỗ trợ đổi mới.

• Tôi không nghĩ những quy tắc đó nên đồng nhất trên tất cả các công nghệ này.

  — Mike Selig

• Các quy định phù hợp theo mục đích có thể đáp ứng tốt hơn các đặc điểm riêng của từng công nghệ.

• Cách tiếp cận này là then chốt để thúc đẩy đổi mới đồng thời đảm bảo bảo vệ nhà đầu tư.

• Cần có sự linh hoạt trong quản lý để thích ứng với các công nghệ đang phát triển nhanh chóng.

• Mục tiêu là tạo ra một khuôn khổ cân bằng, hỗ trợ tăng trưởng và đảm bảo an toàn.

Tác động của blockchain đến quản lý tài sản

• Công nghệ blockchain cung cấp một phương thức để tự lưu ký và quản lý tài sản chống chịu kiểm duyệt.

  — Mike Selig

• Blockchain cho phép các cá nhân quản lý tài sản của họ một cách độc lập.

• Công nghệ này mang lại sự bảo vệ trước sự can thiệp của chính phủ và kiểm duyệt.

• Có khả năng tự lưu ký tài sản của bạn để tham gia tự do lên chuỗi.

  — Mike Selig

• Các “làn” blockchain chống chịu kiểm duyệt giúp tăng cường bảo mật tài sản.

• Tính phi tập trung của blockchain hỗ trợ các giao dịch minh bạch và an toàn.

• Những lợi ích này là nền tảng cho việc ngày càng được áp dụng rộng rãi công nghệ blockchain.

• Tác động của công nghệ này mở rộng sang nhiều lĩnh vực khác nhau, bao gồm tài chính và chuỗi cung ứng.

Vai trò của phái sinh trong thị trường tài chính

• Phái sinh cho phép quản lý rủi ro và đầu cơ trên nhiều loại tài sản và sự kiện.

  — Mike Selig

• Phái sinh là các công cụ tài chính linh hoạt được sử dụng cho phòng ngừa rủi ro và đầu cơ.

• Phái sinh là một số trong những công cụ tài chính sáng tạo và thú vị nhất.

  — Mike Selig

• Chúng cho phép nhà đầu tư nắm giữ các vị thế dựa trên kết quả tương lai và giá tài sản.

• Phái sinh đóng vai trò then chốt trong việc quản lý rủi ro của thị trường tài chính.

• Việc hiểu chức năng của chúng là thiết yếu để điều hướng các thị trường tài chính phức tạp.

• Chúng mang lại cơ hội đa dạng hóa và đầu tư chiến lược.

• Việc sử dụng phái sinh phổ biến trên nhiều nhóm tài sản và các lĩnh vực khác nhau.

Những thách thức trong việc quản lý các thị trường mới nổi

• Việc thiếu một khuôn khổ quản lý của chính quyền trước đó đã dẫn đến sự phát triển nhanh chóng các sản phẩm mới trên thị trường.

  — Mike Selig

• Việc thiếu các quy định rõ ràng đã cho phép đổi mới nhanh và phát triển sản phẩm.

• Chính quyền trước đó bận kiện cáo mọi người đến mức họ đã không đặt ra các quy tắc.

  — Mike Selig

• Môi trường này tạo ra cơ hội nhưng cũng đặt ra rủi ro cho nhà đầu tư.

• Trọng tâm hiện tại là thiết lập các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư và các “hàng rào” an toàn cho thị trường.

• Cần có sự rõ ràng về quản lý để hỗ trợ tăng trưởng thị trường bền vững.

• Thách thức nằm ở việc cân bằng giữa đổi mới và giám sát hiệu quả.

• Cách tiếp cận quản lý mới nhằm giải quyết các thách thức này và thúc đẩy sự ổn định.

Đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường thông qua các sàn giao dịch

• Các sàn giao dịch chịu trách nhiệm đảm bảo rằng các hợp đồng được niêm yết không dễ bị thao túng.

  — Mike Selig

• Các sàn giao dịch đóng vai trò là tuyến phòng thủ đầu tiên trước hành vi thao túng thị trường.

• Các sàn giao dịch chính là tuyến phòng thủ đầu tiên; họ không nên niêm yết các hợp đồng có thể bị thao túng.

  — Mike Selig

• Họ phải tuân thủ các quy định cấm niêm yết các hợp đồng có thể bị thao túng.

• Trách nhiệm này rất quan trọng để duy trì tính toàn vẹn của thị trường và niềm tin của nhà đầu tư.

• Các sàn giao dịch đóng vai trò thiết yếu trong việc lọc các hợp đồng để nhận diện rủi ro thao túng tiềm ẩn.

• Việc tuân thủ quy định của họ là cần thiết để bảo vệ nhà đầu tư.

• Khuôn khổ quản lý hỗ trợ các sàn giao dịch thực hiện hiệu quả chức năng quan trọng này.

Cái dốc trơn trượt khi quản lý tin đồn

• Có một cái dốc trơn trượt trong việc quản lý tin đồn so với các bằng chứng cụ thể trong thao túng thị trường.

  — Mike Selig

• Việc phân biệt giữa những tin đồn gây hại và thông tin hợp pháp rất khó khăn.

• Tôi nghĩ nó sẽ trở thành một cái dốc trơn trượt nếu bạn bắt đầu tìm cách quản lý các tin đồn.

  — Mike Selig

• Các quy định phải xử lý cẩn thận những phức tạp của giao dịch nội gián.

• Mục tiêu là ngăn chặn thao túng thị trường mà không làm ngăn cản luồng thông tin hợp pháp.

• Sự cân bằng này rất quan trọng để đảm bảo các thị trường công bằng và minh bạch.

• Quản lý hiệu quả đòi hỏi sự hiểu biết tinh tế về động lực thị trường.

• Thách thức là tạo ra các quy tắc bảo vệ nhà đầu tư đồng thời hỗ trợ hiệu quả của thị trường.

Lọc các hợp đồng để đánh giá rủi ro thao túng

• Các hợp đồng được niêm yết trên sàn giao dịch nên được lọc để đảm bảo rằng chúng không dễ dàng bị thao túng.

  — Mike Selig

• Các sàn giao dịch phải đánh giá các hợp đồng về khả năng bị thao túng trước khi niêm yết.

• Khi các hợp đồng được niêm yết thì chúng cũng được “lọc” thông qua quy trình ban đầu đó.

  — Mike Selig

• Quy trình này giúp bảo vệ nhà đầu tư khỏi các hành vi mang tính thao túng.

• Cơ chế lọc là một thành phần quan trọng của hoạt động giám sát theo quy định.

• Nó đảm bảo rằng chỉ những hợp đồng tuân thủ mới sẵn sàng cho các bên tham gia thị trường.

• Cách tiếp cận này hỗ trợ tính toàn vẹn của thị trường và sự tin cậy của nhà đầu tư.

• Khuôn khổ quản lý cung cấp các hướng dẫn cho việc đánh giá hợp đồng hiệu quả.

                  **Công bố:** Bài viết này đã được biên tập bởi Nhóm Biên tập. Để biết thêm thông tin về cách chúng tôi tạo và rà soát nội dung, hãy xem Chính sách Biên tập.