Tổng quan thị trường ngày 2 tháng 4: Bài phát biểu của Trump "rút quân khỏi Iran trong 2-3 tuần" đã thắp sáng khởi đầu Quý 2, toàn cầu đang chờ đợi câu nói vào 9 giờ tối nay

Thời hạn mà Trump đặt ra để tấn công các cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran là ngày 6 tháng 4, còn bốn ngày nữa.

Tác giả: Deep Tide TechFlow

Thị trường chứng khoán Mỹ: tiếp tục bật

Mở đầu Q2, ngày thứ hai liên tiếp tăng.

Dow Jones tăng 224 điểm (+0,48%) đóng cửa ở 46.565, S&P 500 tăng 0,72% lên 6.575, Nasdaq tăng 1,16% lên 21.840, Russell 2000 cổ phiếu vốn hóa nhỏ tăng 0,64% lên 2.512. Chỉ số sợ hãi VIX tiếp tục giảm xuống 24,54, tích lũy thu hẹp gần 6 điểm so với đỉnh một tuần trước.

Logic cốt lõi đằng sau đợt tăng này, đã không còn chỉ là “tin tức ngừng bắn” nữa, mà là Trump lần đầu tiên đưa ra một lịch trình cụ thể.

Tại cuộc họp báo ở Nhà Trắng, ông nói rằng quân đội Mỹ sẽ “rời Iran trong vòng hai đến ba tuần”, điểm mấu chốt nằm ở chỗ ông bổ sung “dù có hay không có thỏa thuận”. Đây là lần đầu tiên kể từ sau cuộc chiến 35 ngày, Washington tách việc rút quân khỏi biến số “điều kiện đạt được thông qua đàm phán”, biến nó thành một cam kết độc lập, được dẫn dắt bởi thời gian. Thị trường nghe được là: cuộc chiến đang bước vào giai đoạn đếm ngược, bất kể Tehran có ký hay không.

Trong khi đó, Trump trên Truth Social cũng đăng một bài viết khác, khẳng định “Tổng thống Iran đã yêu cầu ngừng bắn”, nhưng ngay sau đó kèm theo điều kiện: Hormuz phải “mở, tự do, thông suốt”, nếu không Mỹ sẽ không cân nhắc. Sự tồn tại song song của hai bài đăng này đã tạo thành lực căng cốt lõi trong tâm lý thị trường trong ngày—vừa có kỳ vọng về hồi kết, vừa có sự neo chặt vào các điều kiện.

Luân phiên theo ngành: người hưởng lợi và kẻ bị thiệt đổi chỗ

Khoảnh khắc bất thường nhất vào hôm qua xảy ra ở nhóm ngành năng lượng. Nhóm ngành Năng lượng của S&P 500 giảm hơn 4% trong một ngày, trở thành kẻ thua thiệt lớn nhất trong cả ngày—đây là tín hiệu rõ ràng lần đầu tiên kể từ khi chiến tranh nổ ra xuất hiện tình trạng “kỳ vọng ngừng bắn đè bẹp cổ phiếu năng lượng”. Vòng lặp logic khép kín là: chiến tranh kết thúc → Hormuz mở lại → nguồn cung dầu tăng → giá dầu giảm → lợi nhuận các công ty năng lượng bị chịu sức ép. WTI hôm qua giảm 2,4% xuống khoảng 99 USD/thùng, chính thức thủng mốc 100 USD; Brent đồng thời lùi về khoảng 101 USD.

Cổ phiếu công nghệ lên kế tiếp và dẫn đầu. Intel là mã thu hút sự chú ý nhất hôm qua: công ty công bố dùng 14,2 tỷ USD để mua lại cổ phần chính của nhà máy wafer Fab 34 tại Ireland—một tín hiệu được giới diễn giải là “sự hồi sinh của CPU” và “kỷ luật tài chính quay trở lại”, giá cổ phiếu theo đó bật tăng. Nasdaq nhìn chung duy trì sức mạnh liên tiếp hai ngày, và ETF công nghệ (XLK) tiếp tục được hưởng lợi theo logic “phục hồi câu chuyện hạ lãi suất” khi kỳ vọng ngừng bắn được nâng lên.

Hai bài đăng bất ngờ: SpaceX và OpenAI

Hôm qua còn có hai tin tức bom tấn không liên quan trực tiếp đến chiến tranh, đáng được ghi riêng.

Bloomberg đưa tin trước rằng SpaceX đã bí mật nộp hồ sơ IPO lên SEC của Mỹ. Đây là một trong những IPO được kỳ vọng nhiều nhất trong nhiều năm qua của cả thị trường tiền mã hóa và công nghệ; hiện chưa công bố định giá cụ thể và thời gian phát hành. EchoStar nắm khoảng 3% cổ phần của SpaceX; sau khi thông tin được công bố, cổ phiếu này lập tức nhảy mạnh.

OpenAI thông báo hoàn tất khoản huy động 122 tỷ USD, định giá tăng lên 852 tỷ USD, vượt con số dự báo trước đó. Đây là thương vụ tài trợ một lần lớn nhất trong lịch sử đối với công ty công nghệ; dòng tiền sẽ tiếp tục được bơm vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI. Đồng thời, Oracle cũng công bố cắt giảm hàng nghìn nhân sự; đối chiếu hai tin này, “tiền cho AI” vẫn đang điên cuồng đổ vào, nhưng đã bước sang giai đoạn “ông lớn ăn nhiều hơn, công ty khác chen không vào”.

Dầu và vàng

Dầu: thủng 100 USD, nhưng đừng vội mừng

WTI hôm qua đóng cửa quanh 99 USD/thùng, Brent quanh 101 USD. Đây là lần đầu tiên kể từ khi chiến tranh bùng nổ, WTI đóng cửa dưới mốc tròn 100 USD. Nhìn bề ngoài, đây là một bước đột phá quan trọng về mặt tâm lý—thị trường bắt đầu “tiêu hóa trước” kỳ vọng rằng “chiến tranh sẽ kết thúc trong vài tuần”.

Nhưng có một chi tiết đáng ghi nhận: giá dầu chưa bao giờ thực sự quay lại mức trước chiến tranh. Trước khi chiến tranh bùng nổ (cuối tháng 2), WTI khoảng 57 USD. Hiện dù đã lùi về 99 USD, so với trước chiến tranh vẫn cao khoảng 74%. Dù thỏa thuận ngừng bắn có thể rơi vào trong hai tuần tới, việc thị trường dầu mỏ khôi phục nguồn cung cũng cần thời gian: các cơ sở hạ tầng ở Trung Đông bị phá hủy cần được sửa chữa, niềm tin của các nhà khai thác được khôi phục cũng cần thời gian, các tuyến vận tải vòng qua mũi Hảo Vọng vẫn đang vận hành, còn việc hủy tuyến cũng cần thời gian. Giám đốc Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) Birol cảnh báo hôm qua rằng ngay cả khi ngừng bắn xảy ra, việc “bình thường hóa hoàn toàn” thị trường năng lượng “có thể cần vài tháng”.

Vàng: kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt giúp vàng “giải nén”, nhưng đợt bật tăng mang tính cấu trúc mới chỉ bắt đầu

Vàng hôm qua tăng mạnh 2,25% lên khoảng 4.783 USD/ounce, là mức tăng đơn ngày mạnh nhất trong tháng.

Logic khá rõ ràng: giá dầu hạ → kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt → áp lực tăng lãi suất của Fed giảm → kỳ vọng lợi suất thực đi xuống → tài sản không sinh lãi như vàng trở nên hấp dẫn hơn. Chuỗi logic này đối xứng hoàn toàn với chuỗi đã đè nén vàng trong suốt tháng 3, chỉ khác là hướng đi đã đảo ngược.

Xét theo mức giá, vàng đã bật lên hơn 15% từ đáy điều chỉnh giữa tháng 3 (khoảng 4.100 USD), nhưng vẫn còn cách khoảng 15% so với đỉnh lịch sử cuối tháng 1 là 5.600 USD. Khoảng trống này chính là vùng vận hành trọng tâm của vàng trong quá trình kỳ vọng kết thúc chiến tranh dần dần được hiện thực hóa trong thời gian tới.

Tiền mã hóa

Theo dữ liệu của CoinGecko, Bitcoin hôm qua tăng ôn hòa theo thị trường chung, dao động trong khoảng 67.800 đến 68.500 USD, đồng bộ với tâm lý thị trường nhưng mức độ kiềm chế.

Nhân vật chính thật sự của lĩnh vực tiền mã hóa hôm qua là một cảnh báo bất ngờ liên quan đến câu chuyện chiến tranh: Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran ra thông báo, liệt kê 18 “tập đoàn công nghệ khổng lồ của Mỹ” như Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet… là “mục tiêu tấn công hợp pháp”, với lý do rằng họ cung cấp hỗ trợ công nghệ cho các hoạt động quân sự Mỹ–Israel.

Ý nghĩa trong lĩnh vực tiền mã hóa của tin này nằm ở chỗ: nếu cơ sở hạ tầng công nghệ trở thành đối tượng bị đánh, rủi ro gián đoạn tiềm tàng của chuỗi cung cấp sức mạnh tính toán và các dịch vụ cloud toàn cầu sẽ tăng lên—và đặc tính phi tập trung của mạng Bitcoin lại tìm thấy “ý nghĩa tồn tại” mới trong khung câu chuyện đó. Logic này vẫn chưa phản ánh đầy đủ vào giá, nhưng nó xứng đáng được đưa vào tầm nhìn theo dõi dài hạn.

Morgan Stanley hôm qua âm thầm ra mắt một ETF Bitcoin phí thấp, mức phí rõ ràng thấp hơn đáng kể so với mặt bằng trung bình của thị trường. Đây là thêm một tín hiệu cho thấy các ông lớn quản lý tài sản truyền thống của Phố Wall tiếp tục “tiến gần” Bitcoin. Trong giai đoạn cửa sổ thị trường chờ kịch bản kết thúc của chiến tranh, việc bố trí sản phẩm ở phía tổ chức vẫn đang được âm thầm triển khai.

Trọng điểm hôm nay: dư âm thị trường sau bài phát biểu của Trump, ngày 6 tháng 4 bước vào giai đoạn đếm ngược

9 giờ tối qua, Trump phát biểu trên truyền hình toàn quốc từ Nhà Trắng

Trong bài phát biểu vào buổi tối, Trump công bố rằng Tổng thống Iran Pezeshkian đã chính thức nộp đơn xin ngừng bắn với Mỹ—đây là thái độ ngoại giao của Iran gần với tiếp xúc trực tiếp nhất cho đến nay. Nội dung bài phát biểu đang được thị trường tiêu hóa, và phiên giao dịch hôm nay sẽ là “cửa sổ” đầu tiên định giá theo nội dung bài phát biểu.

Có ba điểm then chốt: thứ nhất, liệu Trump có đưa ra một khung điều kiện mới không; thứ hai, liệu IRGC Iran có ra tuyên bố phản bác hay không; thứ ba, liệu tình trạng thông hành thực tế tại eo biển Hormuz có thay đổi bất kỳ điều gì hay không.

Lịch dữ liệu hôm nay

Hôm nay (ngày 2 tháng 4), dữ liệu kinh tế khá dày: PMI sản xuất ISM (tháng 3), báo cáo việc làm khu vực tư nhân ADP (tháng 3). Hai hạng mục này, cộng thêm việc vào thứ Sáu sắp công bố việc làm phi nông nghiệp (NFP) (tháng 3), sẽ cùng phác họa mức độ thực sự của sức ép lên thị trường lao động Mỹ dưới tác động của chiến tranh.

Việc làm phi nông nghiệp giảm ròng 92.000 người trong tháng 2 là một trong những số liệu tệ nhất theo tháng kể từ sau thời kỳ dịch bệnh. Liệu dữ liệu tháng 3 có bật lại hay không là tín hiệu then chốt quyết định lộ trình chính sách của Fed—và cũng là mắt xích quan trọng để xác định “cuộc chiến này thực sự khiến nền kinh tế Mỹ phải trả giá đến mức nào”.

Ngày 6 tháng 4: hạn chót cuối cùng

Hạn chót mà Trump đặt ra để tấn công các cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran là ngày 6 tháng 4, còn bốn ngày nữa. Dù nội dung bài phát biểu thế nào, ngày này sẽ trở thành trục chính của biến động thị trường trong bốn ngày tới.

Hiện tại, tình hình là: đàm phán ngừng bắn có tín hiệu công khai mới, nhưng Hormuz vẫn chưa thể thông hành bình thường; IRGC vẫn tiếp tục phát đi thái độ đối đầu ra bên ngoài. Cuộc chiến này đang đứng trước một ngã rẽ thực sự, và cả hai hướng đều không phải tin “tốt” hay “xấu” một cách đơn thuần. Chỉ là đối với thị trường, cái giá của một hướng sẽ thấp hơn đáng kể so với hướng còn lại.