Tổng quan thị trường ngày 2 tháng 4: Bài phát biểu của Trump "rút quân khỏi Iran trong 2-3 tuần" đã thắp sáng khởi đầu Quý 2, toàn cầu đang chờ đợi câu nói vào 9 giờ tối nay

Tác giả: 深潮 TechFlow

Chứng khoán Mỹ: Tiếp tục bật lên

Mở đầu Q2, ngày thứ hai liên tiếp tăng.

Dow Jones tăng 224 điểm (+0,48%) đóng cửa ở mức 46.565, S&P 500 tăng 0,72% lên 6.575, Nasdaq tăng 1,16% lên 21.840, Russell 2000 cổ phiếu vốn hóa nhỏ tăng 0,64% lên 2.512. Chỉ số VIX – nỗi sợ hãi – tiếp tục giảm xuống còn 24,54, so với đỉnh một tuần trước đã co lại tổng cộng gần 6 điểm.

Logic nền tảng của đợt tăng này, đã không còn chỉ là “tin ngừng bắn” nữa, mà là lần đầu tiên Trump đưa ra một lộ trình thời gian cụ thể.

Tại cuộc họp báo ở Nhà Trắng, ông nói rằng lực lượng quân đội Mỹ sẽ rời Iran trong “2 đến 3 tuần”, điểm mấu chốt nằm ở việc ông bổ sung rằng “dù có hiệp ước hay không”. Đây là lần đầu tiên kể từ cuộc chiến 35 ngày, Washington tách việc rút quân khỏi các điều kiện “đạt được bằng đàm phán”, biến thành một cam kết độc lập, có tính chất thúc đẩy bởi thời gian. Thị trường nghe được là: cuộc chiến đang bước vào giai đoạn đếm ngược, bất kể Tehran có ký hay không.

Trong khi đó, Trump trên Truth Social cũng đăng một bài viết khác, tuyên bố “Tổng thống Iran đã yêu cầu ngừng bắn”, nhưng ngay sau đó kèm theo điều kiện: Hormuz phải “mở cửa, tự do, thông suốt”, nếu không Mỹ sẽ không xem xét. Sự tồn tại song song của hai bài đăng này tạo thành lực căng cốt lõi về tâm lý thị trường trong ngày đó: vừa có kỳ vọng về hồi kết, vừa có sự neo giữ theo điều kiện.

Luân phiên theo nhóm ngành: Người hưởng lợi và kẻ chịu thiệt đổi vị trí

Khoảnh khắc bất thường nhất hôm qua xảy ra ở lĩnh vực năng lượng. Nhóm ngành Năng lượng của S&P 500 trong một ngày giảm hơn 4%, trở thành nhóm thua lỗ lớn nhất trong ngày—đây là tín hiệu rõ ràng lần đầu tiên kể từ cuộc chiến xuất hiện tình huống “kỳ vọng ngừng bắn làm sụp cổ phiếu năng lượng”. Vòng lặp logic khép kín là: chiến tranh kết thúc → Hormuz mở lại → nguồn cung dầu tăng → giá dầu đi xuống → lợi nhuận của các công ty năng lượng bị ép. WTI hôm qua giảm 2,4% xuống khoảng 99 USD/thùng, chính thức rơi xuống dưới mốc 100 USD; Brent đồng thời lùi về khoảng 101 USD.

Cổ phiếu công nghệ tiếp nối dẫn đầu đà tăng. Intel là mã gây chú ý nhất hôm qua: công ty công bố dùng 14,2 tỷ USD để mua lại cổ phần chính của nhà máy wafer Fab 34 ở Ireland—được giới công nghiệp diễn giải như một tín hiệu “phục hưng CPU” và kỷ luật tài chính quay trở lại, kéo theo giá cổ phiếu vọt tăng. Nasdaq nhìn chung duy trì sức mạnh liên tiếp hai ngày, và ETF công nghệ (XLK) tiếp tục được hưởng lợi theo logic “câu chuyện phục hồi hạ lãi suất” khi kỳ vọng ngừng bắn được nâng lên.

Hai bất ngờ từ bài đăng: SpaceX và OpenAI

Hôm qua còn có hai tin tức trọng điểm không liên quan đến chiến tranh, đáng để ghi riêng.

Bloomberg đưa tin trước: SpaceX đã bí mật nộp hồ sơ IPO lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC). Đây là một trong những IPO được thị trường crypto và công nghệ kỳ vọng nhất nhiều năm qua; các thông tin cụ thể về định giá và thời điểm phát hành hiện vẫn chưa được tiết lộ. EchoStar nắm khoảng 3% cổ phần của SpaceX; sau khi tin tức được công bố, cổ phiếu này đã nhảy vọt rõ rệt.

OpenAI công bố hoàn tất vòng huy động 122 tỷ USD, định giá tăng lên 852 tỷ USD, vượt con số dự báo trước đó. Đây là khoản huy động lớn nhất trong lịch sử đối với một công ty công nghệ trong một lần duy nhất, và dòng tiền sẽ tiếp tục được bơm vào xây dựng cơ sở hạ tầng AI. Đồng thời, Oracle công bố sa thải hàng nghìn người; khi đặt hai tin này cạnh nhau, có thể thấy tiền cho AI vẫn đang điên cuồng đổ vào, nhưng đã bước sang giai đoạn “các ông lớn ăn nhiều hơn, doanh nghiệp khác không chen vào được”.

Dầu và vàng

Dầu: Rơi xuống dưới 100 USD, nhưng đừng vội ăn mừng

WTI hôm qua đóng cửa khoảng 99 USD/thùng, Brent khoảng 101 USD. Đây là lần đầu tiên kể từ khi chiến tranh bùng phát, WTI đóng cửa dưới ngưỡng số tròn 100 USD. Nhìn bề ngoài, đây là một bước đột phá mang tính tâm lý quan trọng—thị trường bắt đầu tiêu hóa trước kỳ vọng “chiến tranh sẽ kết thúc trong vài tuần”.

Nhưng có một chi tiết đáng ghi: giá dầu chưa bao giờ thực sự quay về mức trước chiến tranh. Trước khi chiến tranh bùng nổ (cuối tháng 2), WTI khoảng 57 USD. Hiện dù giảm về 99 USD, vẫn cao hơn mức trước chiến tranh khoảng 74%. Ngay cả khi thỏa thuận ngừng bắn được triển khai trong hai tuần tới, việc phục hồi nguồn cung của thị trường dầu vẫn cần thời gian: cơ sở hạ tầng ở Trung Đông bị hư hại cần được sửa chữa, niềm tin của các nhà khai thác được tái lập cần thời gian, các tuyến vận tải đi đường vòng qua eo biển Good Hope vẫn đang hoạt động và việc hủy bỏ cũng cần thời gian. Người đứng đầu Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) Birol hôm qua cảnh báo rằng ngay cả khi ngừng bắn đến, việc “tối ưu hóa hoàn toàn” thị trường năng lượng “có thể cần vài tháng”.

Vàng: Kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt giúp vàng hạ áp, nhưng đà hồi mang tính cấu trúc mới chỉ bắt đầu

Vàng hôm qua tăng mạnh 2,25% lên khoảng 4.783 USD/oz, là mức tăng đơn ngày mạnh nhất trong tháng.

Logic khá rõ ràng: giá dầu đi xuống → kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt → áp lực tăng lãi suất từ Fed giảm → kỳ vọng lãi suất thực đi xuống → tài sản không sinh lãi như vàng có sức hấp dẫn tăng lên. Chuỗi này và chuỗi đã đè nén vàng trong suốt tháng 3 hoàn toàn đối xứng, chỉ khác là đảo ngược chiều.

Xét theo giá, vàng đã bật lên hơn 15% từ đáy điều chỉnh giữa tháng 3 (khoảng 4.100 USD), nhưng vẫn còn cách khoảng 15% so với đỉnh lịch sử cuối tháng 1 ở mức 5.600 USD. Khoảng trống này chính là “vùng vận hành” cốt lõi của vàng trong giai đoạn kỳ vọng chiến tranh kết thúc dần được hiện thực hóa.

Tiền mã hóa

Theo dữ liệu của CoinGecko, Bitcoin hôm qua đi lên nhẹ theo diễn biến chung của thị trường, dao động trong biên 67.800 đến 68.500 USD, đồng bộ với tâm lý thị trường nhưng mức độ kiềm chế hơn.

Nhân vật chính thật sự của lĩnh vực crypto hôm qua là một cảnh báo bất ngờ liên quan đến câu chuyện chiến tranh: Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) ra tuyên bố, liệt kê 18 tập đoàn công nghệ lớn của Mỹ như Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet… là “mục tiêu hợp pháp để tấn công”, với lý do họ cung cấp hỗ trợ công nghệ cho các hoạt động quân sự Mỹ–Israel.

Hàm ý crypto của tin này nằm ở chỗ: nếu hạ tầng công nghệ trở thành đối tượng bị tấn công, rủi ro gián đoạn tiềm tàng đối với chuỗi cung cấp năng lực tính toán và dịch vụ cloud toàn cầu sẽ tăng lên—và đặc tính phi tập trung của mạng Bitcoin, đúng trong khung câu chuyện này, đã tìm thấy một “ý nghĩa tồn tại” mới. Logic này vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào giá, nhưng nó xứng đáng được đưa vào tầm nhìn quan sát dài hạn.

Morgan Stanley hôm qua lặng lẽ niêm yết một ETF Bitcoin phí thấp, với mức phí rõ rệt thấp hơn đáng kể so với mức trung bình của thị trường. Đây là một tín hiệu nữa cho thấy gã khổng lồ quản lý tài sản truyền thống ở Phố Wall tiếp tục “tiến gần” Bitcoin. Trong giai đoạn cửa sổ chờ đợi kết cục chiến tranh trên thị trường, kế hoạch sản phẩm phía tổ chức vẫn đang được âm thầm thúc đẩy.

Trọng điểm hôm nay: Các dư chấn thị trường sau bài phát biểu của Trump, ngày 6/4 bước vào giai đoạn đếm ngược

Tối qua lúc 9 giờ, Trump phát biểu bài diễn văn truyền hình trên toàn quốc từ Nhà Trắng

Trong bài phát biểu buổi tối, Trump tuyên bố Tổng thống Iran Pezeshkian đã chính thức nộp đơn xin ngừng bắn lên Mỹ, đây là thái độ ngoại giao của Iran cho đến nay “gần” nhất với việc tiếp xúc trực tiếp. Nội dung bài diễn văn đang được thị trường tiêu hóa, và phiên giao dịch hôm nay sẽ là cửa sổ đầu tiên định giá theo những gì ông nói.

Có ba điểm then chốt để theo dõi: Thứ nhất, Trump có đưa ra khung điều kiện mới hay không; Thứ hai, IRGC Iran có ra tuyên bố phản bác hay không; Thứ ba, tình trạng thông hành thực tế qua eo biển Hormuz có thay đổi gì không.

Lịch dữ liệu hôm nay

Hôm nay (2/4) lịch dữ liệu kinh tế khá dày: Chỉ số PMI Sản xuất ISM (tháng 3), báo cáo việc làm khu vực tư ADP (tháng 3). Hai hạng mục này, cộng với việc vào thứ Sáu sắp công bố việc làm phi nông nghiệp (tháng 3), sẽ cùng phác họa mức độ thực sự của cú sốc chiến tranh đối với thị trường lao động Mỹ.

Việc làm phi nông nghiệp tháng 2 giảm ròng 92.000 người, là một trong những dữ liệu đơn tháng tệ nhất kể từ đại dịch. Liệu số liệu tháng 3 có bật lại hay không là tín hiệu then chốt để xác định lộ trình chính sách của Fed—và cũng là một mắt xích quan trọng để xác định “cuộc chiến đã khiến nền kinh tế Mỹ phải trả giá bao nhiêu”.

Hạn chót ngày 6/4: Cửa sổ cuối cùng

Thời hạn để nhắm vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran theo thiết lập của Trump là ngày 6/4, còn bốn ngày nữa. Dù nội dung bài phát biểu ra sao, ngày này cũng sẽ trở thành trục chính cho biến động thị trường trong bốn ngày tới.

Hiện tại, tình hình là: đàm phán ngừng bắn có thêm tín hiệu công khai, nhưng Hormuz vẫn chưa thông hành bình thường được; IRGC vẫn đang phát đi thái độ đối đầu ra bên ngoài. Cuộc chiến này đang đứng trước một ngã rẽ thực sự, và cả hai hướng đều không phải hoàn toàn là tin tốt hay tin xấu. Chỉ là đối với thị trường, cái giá của một hướng sẽ thấp hơn đáng kể so với hướng còn lại.