Cảnh báo Hawk-Eye: Tỷ lệ dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trên lợi nhuận ròng của Thời đại Điện khí thấp hơn 1

Viện nghiên cứu doanh nghiệp niêm yết của Sina Finance | Cảnh báo sớm Báo cáo tài chính - Eye Eagle

Ngày 28/3, Tais điện khí công bố báo cáo thường niên năm 2025, ý kiến kiểm toán là ý kiến kiểm toán tiêu chuẩn không ngoại trừ.

Theo báo cáo, trong cả năm 2025, doanh thu hoạt động của công ty đạt 287,03 tỷ nhân dân tệ, tăng 15,23% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc cổ đông mẹ đạt 40,97 tỷ nhân dân tệ, tăng 10,64%; lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc cổ đông mẹ đạt 39 tỷ nhân dân tệ, tăng 20,91%; thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu đạt 2,99 nhân dân tệ/cổ phiếu.

Kể từ khi niêm yết vào tháng 8/2021, công ty đã chia cổ tức tiền mặt 6 lần, tổng cộng đã thực hiện chia cổ tức tiền mặt 51,1 tỷ nhân dân tệ. Thông báo cho biết, công ty dự kiến sẽ trả cổ tức tiền mặt cho toàn bộ cổ đông là 6,8 nhân dân tệ cho mỗi 10 cổ phiếu (bao gồm thuế).

Hệ thống cảnh báo sớm Báo cáo tài chính - Eye Eagle của công ty niêm yết phân tích định lượng thông minh báo cáo thường niên năm 2025 của Tais điện khí dựa trên bốn khía cạnh lớn: chất lượng kết quả hoạt động, khả năng sinh lời, áp lực và an toàn vốn, hiệu quả vận hành.

1. Cấp độ chất lượng kết quả hoạt động

Trong kỳ báo cáo, doanh thu của công ty đạt 287,03 tỷ nhân dân tệ, tăng 15,23% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng đạt 43,09 tỷ nhân dân tệ, tăng 9,12%; dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh đạt 39,65 tỷ nhân dân tệ, tăng 17,96%.

Nhìn ở tổng thể kết quả hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng thuộc cổ đông mẹ sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tốc độ biến động lợi nhuận ròng thuộc cổ đông mẹ sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên so với cùng kỳ lần lượt là 29,89%, 24,28%, 20,91%, xu hướng biến động tiếp tục giảm.

Nhìn theo tỷ lệ chi phí cấu thành doanh thu và chi phí theo giai đoạn, cần đặc biệt chú ý:

• Chênh lệch lớn giữa biến động chi phí bán hàng và biến động doanh thu hoạt động. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động biến động so với cùng kỳ là 15,23%, chi phí bán hàng biến động so với cùng kỳ là -0,38%, chênh lệch giữa biến động chi phí bán hàng và biến động doanh thu hoạt động là rất lớn.

Kết hợp với chất lượng tài sản mang tính hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Tốc độ tăng của các khoản phải thu bằng hối phiếu cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động. Trong kỳ báo cáo, các khoản phải thu bằng hối phiếu so với đầu kỳ tăng 64,18%, doanh thu hoạt động tăng 15,23% so với cùng kỳ, tốc độ tăng các khoản phải thu bằng hối phiếu cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động.

• Tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng giá vốn hàng bán. Trong kỳ báo cáo, hàng tồn kho so với đầu kỳ tăng 23,25%, giá vốn hàng bán tăng 13,61% so với cùng kỳ, tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng giá vốn hàng bán.

• Tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động. Trong kỳ báo cáo, hàng tồn kho so với đầu kỳ tăng 23,25%, doanh thu hoạt động tăng 15,23% so với cùng kỳ, tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động.

Kết hợp với chất lượng dòng tiền, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh/lợi nhuận ròng thấp hơn 1. Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh/lợi nhuận ròng là 0,92, thấp hơn 1, chất lượng lợi nhuận yếu hơn.

2. Cấp độ khả năng sinh lời

Trong kỳ báo cáo, tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty là 33,43%, tăng 2,93% so với cùng kỳ; tỷ suất lợi nhuận ròng là 15,01%, giảm 5,3% so với cùng kỳ; tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (tính theo trọng số) là 9,81%, tăng 5,37% so với cùng kỳ.

Kết hợp với đầu ra kinh doanh của công ty để xem xét lợi ích, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ suất lợi nhuận gộp theo bán hàng tăng, tỷ suất lợi nhuận ròng theo bán hàng giảm. Trong kỳ báo cáo, tỷ suất lợi nhuận gộp theo bán hàng tăng từ 32,48% của cùng kỳ năm ngoái lên 33,43%, tỷ suất lợi nhuận ròng theo bán hàng giảm từ 15,85% của cùng kỳ năm ngoái xuống 15,01%.

3. Cấp độ áp lực và an toàn vốn

Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ nợ phải trả trên tổng tài sản của công ty là 36,29%, tăng 17,35% so với cùng kỳ; tỷ lệ thanh toán lưu động là 1,7, tỷ lệ thanh toán nhanh là 1,35; tổng nợ phải trả là 97,68 tỷ nhân dân tệ, trong đó nợ ngắn hạn là 97,2 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ nợ ngắn hạn trên tổng nợ phải trả là 99,5%.

Nhìn tổng thể tình hình tài chính, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ thanh toán lưu động tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ thanh toán lưu động lần lượt là 2,79, 2,48, 1,7; khả năng thanh toán nợ ngắn hạn có xu hướng yếu đi.

Nhìn theo áp lực vốn ngắn hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ tiền mặt tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ tiền mặt lần lượt là 0,97; 0,69; 0,53, tiếp tục giảm.

• Tỷ lệ dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh/ nợ phải trả lưu động tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh/ nợ phải trả lưu động lần lượt là 0,21; 0,18; 0,16, tiếp tục giảm.

Nhìn theo góc độ quản lý điều phối vốn, cần đặc biệt chú ý:

• Tốc độ tăng các khoản trả trước cho người bán cao hơn tốc độ tăng giá vốn hàng bán. Trong kỳ báo cáo, các khoản trả trước cho người bán so với đầu kỳ tăng 28,78%, giá vốn hàng bán tăng 13,61% so với cùng kỳ, tốc độ tăng các khoản trả trước cho người bán cao hơn tốc độ tăng giá vốn hàng bán.

• Biến động các khoản phải trả bằng hối phiếu lớn. Trong kỳ báo cáo, các khoản phải trả bằng hối phiếu là 87 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 49,62%.

• Biến động các khoản phải trả khác lớn. Trong kỳ báo cáo, các khoản phải trả khác là 37,4 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 100,09%.

Nhìn theo tính phối hợp về vốn, cần đặc biệt chú ý:

• Dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh không đáp ứng nhu cầu chi tiêu mang tính đầu tư (chi phí vốn), kênh huy động vốn ngày càng thắt chặt. Trong kỳ báo cáo, tổng dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh và dòng tiền ròng từ hoạt động đầu tư là -25,6 tỷ nhân dân tệ, dòng tiền ròng từ hoạt động tài trợ là -7 tỷ nhân dân tệ; dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh không thể trang trải nhu cầu vốn cho hoạt động đầu tư, kênh huy động vốn thắt chặt.

• Chi tiêu mang tính vốn (capital expenditures) tiếp tục cao hơn dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, dòng tiền trả để mua sắm tài sản cố định, tài sản vô hình và các tài sản dài hạn khác lần lượt là 29,8 tỷ nhân dân tệ, 34,5 tỷ nhân dân tệ, 40,1 tỷ nhân dân tệ; dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh lần lượt là 27,8 tỷ nhân dân tệ, 33,6 tỷ nhân dân tệ, 39,6 tỷ nhân dân tệ.

4. Cấp độ hiệu quả vận hành

Trong kỳ báo cáo, vòng quay các khoản phải thu khách hàng của công ty là 2,4, tăng 2,98% so với cùng kỳ; vòng quay hàng tồn kho là 2,42, giảm 9,23% so với cùng kỳ; vòng quay tổng tài sản là 0,42, giảm 0,18% so với cùng kỳ.

Nhìn từ các tài sản mang tính hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Các khoản phải thu bằng hối phiếu tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ các khoản phải thu bằng hối phiếu/tài sản lưu động lần lượt là 6,34%, 6,94%, 12,65%, tiếp tục tăng; tỷ lệ tiền mặt nhận được liên quan đến hoạt động kinh doanh/ các khoản phải thu bằng hối phiếu lần lượt là 26,42%, 26,04%, 12,94%, tiếp tục giảm.

• Tỷ lệ hàng tồn kho/tổng tài sản tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ hàng tồn kho/tổng tài sản lần lượt là 10,19%, 10,9%, 12,08%, tiếp tục tăng.

Nhìn từ các tài sản dài hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Vòng quay tổng tài sản tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, vòng quay tổng tài sản lần lượt là 0,43; 0,42; 0,42; năng lực quay vòng tổng tài sản có xu hướng yếu đi.

• Biến động tài sản cố định khá lớn. Trong kỳ báo cáo, tài sản cố định là 113,9 tỷ nhân dân tệ, tăng 32,58% so với đầu kỳ.

• Giá trị tạo ra doanh thu trên một đơn vị tài sản cố định giảm dần theo từng năm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ doanh thu hoạt động/giá trị nguyên giá tài sản cố định lần lượt là 4,17; 2,9; 2,52, tiếp tục giảm.

• Biến động xây dựng cơ bản dở dang khá lớn. Trong kỳ báo cáo, xây dựng cơ bản dở dang là 34,6 tỷ nhân dân tệ, tăng 49,75% so với đầu kỳ.

• Biến động chi phí trả trước dài hạn khá lớn. Trong kỳ báo cáo, chi phí trả trước dài hạn là 0,2 tỷ nhân dân tệ, tăng 30,19% so với đầu kỳ.

• Tỷ trọng tài sản phi lưu động khác khá cao. Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ tài sản phi lưu động khác/tổng tài sản là 15,61%.

• Tài sản phi lưu động khác biến động khá lớn. Trong kỳ báo cáo, tài sản phi lưu động khác là 112,5 tỷ nhân dân tệ, tăng 220,24% so với đầu kỳ.

Bấm vào Tais điện khí - Cảnh báo sớm Eye Eagle để xem chi tiết cảnh báo mới nhất và bản xem trước báo cáo tài chính trực quan.

Giới thiệu về cảnh báo sớm Báo cáo tài chính - Eye Eagle của Sina Finance: Cảnh báo sớm Báo cáo tài chính - Eye Eagle là hệ thống phân tích chuyên nghiệp về tự động hóa báo cáo tài chính cho công ty niêm yết. Eye Eagle cảnh báo sớm thông qua việc tập hợp một lượng lớn chuyên gia tài chính uy tín như công ty kiểm toán và các công ty niêm yết; theo dõi và giải thích báo cáo tài chính mới nhất của công ty niêm yết theo nhiều khía cạnh như tăng trưởng kết quả hoạt động của công ty, chất lượng lợi nhuận, áp lực và an toàn vốn, hiệu quả vận hành; đồng thời bằng hình ảnh và chữ để chỉ ra các điểm rủi ro tài chính có thể tồn tại. Cung cấp giải pháp kỹ thuật chuyên nghiệp, hiệu quả và tiện lợi cho các tổ chức tài chính, công ty niêm yết, cơ quan quản lý… nhằm nhận diện rủi ro tài chính của công ty niêm yết và cảnh báo sớm.

Cổng vào Eye Eagle: Ứng dụng Sina Finance - Ứng dụng - Trung tâm dữ liệu - Eye Eagle cảnh báo sớm hoặc Ứng dụng Sina Finance - Trang diễn biến theo mã cổ phiếu - Tài chính - Eye Eagle cảnh báo sớm

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này được tự động đăng từ cơ sở dữ liệu bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; bất kỳ thông tin nào xuất hiện trong bài viết này chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có bất kỳ chênh lệch nào, hãy tham chiếu thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.

Tin tức khổng lồ, phân tích chính xác - có ngay trên ứng dụng Sina Finance

Người chịu trách nhiệm: Tiểu Lang Express