Liệu sự chấp thuận mới này có thể là bước ngoặt cho Novo Nordisk?

Novo Nordisk (NVO 0.76%) từng dẫn đầu thị trường thuốc giảm cân nhiều năm trước, với loại thuốc chống béo phì hiện đã rất nổi tiếng của công ty, Wegovy, được bán ra nhanh đến mức xảy ra tình trạng thiếu hàng. Tuy nhiên, mọi thứ đã thay đổi đáng kể kể từ đó. Novo Nordisk đã mất vị trí số một vào tay đối thủ chính của mình, Eli Lilly (LLY +4.21%), một phần vì Zepbound của công ty này tỏ ra hiệu quả hơn Wegovy. Dù vậy, Novo Nordisk vẫn chưa từ bỏ hy vọng giành lại vị trí dẫn đầu trong ngách này, và một phê duyệt mới mà hãng vừa công bố có thể sẽ giúp ích.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Một phiên bản mới của Wegovy đang đến thị trường

Ngày 19 tháng 3, Novo Nordisk thông báo rằng Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) đã phê duyệt phiên bản liều cao (HD) của Wegovy. Điểm đáng chú ý về HD Wegovy là nó hoạt động tốt hơn so với phiên bản gốc trong một thử nghiệm lâm sàng đối đầu. Công thức mới giúp giảm cân trung bình 18,8%, so với mức 15,5% của phiên bản cũ trong nghiên cứu kéo dài 72 tuần.

Có lẽ quan trọng thậm chí hơn, HD Wegovy phần nào thu hẹp khoảng cách về hiệu quả mà thuốc này từng có so với Zepbound. Với lưu ý thông thường rằng việc so sánh giữa các nghiên cứu lâm sàng là điều khó khăn, thì mức giảm cân trung bình 20,2% của Zepbound sau 72 tuần trong một nghiên cứu không cao một cách đáng kể so với hiệu suất của HD Wegovy.

Mở rộng

NYSE: NVO

Novo Nordisk

Thay đổi hôm nay

(-0.76%) $-0.28

Giá hiện tại

$36.47

Các điểm dữ liệu quan trọng

Vốn hóa thị trường

$124B

Biên độ trong ngày

$35.78 - $37.08

Phạm vi 52 tuần

$35.12 - $81.44

Khối lượng giao dịch

799K

KL trung bình

24M

Biên lợi nhuận gộp

80.90%

Tỷ suất cổ tức

8.17%

Phê duyệt mới này có thể giúp Novo Nordisk phần nào, nhưng khó có thể cho phép hãng vượt qua Eli Lilly trong thị trường này. Dưới đây là hai lý do. Thứ nhất, trong khi Zepbpound đánh bại Wegovy trong một nghiên cứu đối đầu, thì điều mà chúng ta có thể khẳng định chắc chắn từ hiệu suất của HD Wegovy là nó tốt hơn so với công thức ban đầu. Đáng chú ý, ngay cả thuốc GLP-1 thế hệ tiếp theo của Novo Nordisk, CagriSema, cũng đã thua Zepbound trong một thử nghiệm lâm sàng đối đầu về quản lý cân nặng mạn tính.

Thứ hai, Zepbound có ít nhất một chỉ định quan trọng khác: Nó được phê duyệt để điều trị chứng ngưng thở khi ngủ do tắc nghẽn ở bệnh nhân thừa cân hoặc béo phì. Chỉ định bổ sung này có thể giúp nó có lợi thế so với phiên bản mới của Wegovy.

Novo Nordisk có phải là một lựa chọn mua vào không?

Novo Nordisk vẫn có thể tạo nên một đợt quay lại khi hãng tiếp tục đẩy mạnh đường ống sản phẩm trong thị trường giảm cân. Trong hai năm tới, chúng ta có thể chứng kiến kết quả thử nghiệm lâm sàng cho ít nhất hai ứng viên tiềm năng: Amycretin, một thuốc đang nghiên cứu với các dạng bào chế đường uống và tiêm dưới da trong các nghiên cứu pha 3, và UBT251, một liệu pháp mô phỏng các tác động của ba hormone đường ruột để tăng hiệu quả.

Nếu kết quả từ các nghiên cứu đang diễn ra là tích cực, cổ phiếu của Novo Nordisk có thể sẽ tăng. Dù các ứng viên này không thành công, Novo Nordisk vẫn có một đường ống sản phẩm dày trong lĩnh vực điều trị cốt lõi của mình, điều này cuối cùng có thể tạo ra các sản phẩm mới và tốt hơn, cùng với nguồn tiền để thực hiện các thương vụ mua lại đầy hứa hẹn hoặc cấp phép. Trong khi đó, cổ phiếu vẫn đang được định giá khá hợp lý, giao dịch ở mức 10,9 lần lợi nhuận dự phóng, so với mức trung bình 17,1 lần của nhóm cổ phiếu chăm sóc sức khỏe, tính đến thời điểm bài viết này. Novo Nordisk có thể không bật lại ngay lập tức, nhưng cổ phiếu vẫn có thể mang lại những khoản lợi nhuận vững chắc trong thập kỷ tới.