Nhờ việc thoái vốn khỏi phát triển bất động sản để thoát lỗ, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của Midea Real Estate năm ngoái đạt 5,59 tỷ nhân dân tệ

Sau khi “rút lui khỏi việc bán nhà”, năm tài chính trọn vẹn đầu tiên, công ty Midea Real Estate (03990.HK) đã đạt được lợi nhuận sau khi thoát lỗ.

Ngày 31/3, Midea Real Estate công bố kết quả kinh doanh năm 2025. Trong kỳ, công ty đạt doanh thu từ hoạt động kinh doanh liên tục khoảng 4,149 tỷ nhân dân tệ, tăng 11,4% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 559 triệu nhân dân tệ; trong khi cùng kỳ năm trước ghi nhận lỗ ròng thuộc về cổ đông mẹ hơn 2 tỷ nhân dân tệ, trong đó hoạt động không thuộc kinh doanh liên tục tạo ra lỗ ròng thuộc về cổ đông mẹ 2,536 tỷ nhân dân tệ.

Về khả năng sinh lời, trong năm 2025, biên lợi nhuận gộp của hoạt động kinh doanh liên tục của Midea Real Estate đạt 1,365 tỷ nhân dân tệ, tăng 2,5% so với 1,332 tỷ nhân dân tệ của năm 2024; biên lợi nhuận gộp đạt 32,9%, giảm 2,8 điểm phần trăm so với mức 35,7% của năm 2024.

Thay đổi trực tiếp nhất do “rút lui khỏi việc bán nhà” mang lại là việc báo cáo lãi lỗ được “sửa sai” và mức độ thu hẹp rõ rệt của rủi ro. Mấu chốt của sự thay đổi này nằm ở việc tái cơ cấu tài sản được khởi động vào năm 2024.

Ngày 23/6 cùng năm, Midea Real Estate công bố thông tin tái cơ cấu, cho biết sẽ tái cơ cấu quyền lợi đối với mảng phát triển bất động sản sang công ty tư nhân, tức Midea Jianye, thông qua phương thức phân phối cổ phiếu bằng hiện vật để hoàn tất việc tách bạch.

Thời điểm đó, thông báo cho thấy, tính đến cuối năm 2023, Midea Real Estate nắm giữ 319 dự án phát triển, tổng quỹ đất thổ cư khoảng 26,5 triệu m²; năm 2023, Midea Jianye đóng góp doanh thu 699 tỷ nhân dân tệ, chiếm 94,97% tổng doanh thu của công ty niêm yết.

Nguồn hình: Tuchuang Creative

Một lần tái cơ cấu gần như rút đi phần lớn quy mô của chủ thể ban đầu, và nhờ đó Midea Real Estate có cơ hội “lên nhẹ gánh”.

Sau khi tách bạch mảng phát triển nhà ở, Midea Real Estate chuyển sang tập trung vào bốn mảng: dịch vụ phát triển, quản lý tài sản, vận hành tài sản và công nghệ bất động sản; logic cấu trúc hoạt động chuyển từ phát triển nặng về vốn sang dịch vụ nhẹ về vốn.

Xét theo hiệu quả trong năm 2025, cấu trúc mới này đã bước đầu vận hành trơn tru.

Với tư cách là mảng mới, mảng dịch vụ phát triển, thông qua mô hình nhẹ về vốn, tiếp nhận dịch vụ chu kỳ toàn bộ đối với các nguồn lực phát triển bất động sản sẵn có của cổ đông kiểm soát; cả năm đạt doanh thu 958 triệu nhân dân tệ, tăng mạnh 227,1% so với cùng kỳ. Mảng quản lý tài sản tiếp tục cung cấp nguồn dòng tiền tương đối ổn định; diện tích theo hợp đồng tăng 7,7% lên 99,64 triệu m², diện tích đang quản lý tăng 14,5% lên 86,32 triệu m², doanh thu tăng 3,5% so với cùng kỳ lên 1,904 tỷ nhân dân tệ.

Trong khi đó, Midea Real Estate cũng đang thử nghiệm năng lực mở rộng mô hình nhẹ về vốn ra bên ngoài.

Thông qua xuất khẩu thương hiệu và quản lý ủy thác, trong năm mảng dịch vụ phát triển của Midea Real Estate tại thành phố Quý Dương, Vô Tích và Từ Châu đã tăng thêm 4 dự án nhà ở của bên thứ ba; trong đó Vô Tích Đông Vọng Phủ mở bán lần đầu đạt tỷ lệ tiêu thụ vượt 90%, cho thấy năng lực cạnh tranh nhất định của công ty về sức mạnh sản phẩm và quản lý phát triển.

Tuy nhiên, những “cơn đau” khi chuyển đổi vẫn còn tồn tại.

Năm 2025, doanh thu vận hành tài sản của Midea Real Estate giảm 15,4% so với cùng kỳ xuống còn 835 triệu nhân dân tệ; mảng công nghệ bất động sản trong năm có giá trị ký kết giảm 25,4% so với cùng kỳ xuống còn 457 triệu nhân dân tệ. Công ty cho biết, mức giảm chủ yếu do việc giảm một phần bàn giao từ bán bất động sản thương mại và do việc giảm các dự án xây dựng trong năm khi thị trường bán hàng của ngành bất động sản suy giảm.

Xét từ góc độ tài chính, hiệu quả của việc “lên nhẹ gánh” đã bắt đầu lộ diện. Tính đến cuối năm 2025, Midea Real Estate nắm giữ tiền mặt 1,646 tỷ nhân dân tệ, nợ có lãi 592 triệu nhân dân tệ; tỷ lệ nợ trên tài sản đã giảm từ mức 75,14% cuối năm 2023 xuống còn 47,7%, áp lực nợ được giảm bớt rõ rệt.

“Hiện tại, ngành bất động sản vẫn đang trong giai đoạn chuyển đổi, nhưng bình minh đã ngày càng gần hơn.” Midea Real Estate cho biết công ty sẽ tập trung vào mảng kinh doanh nhẹ về vốn, dựa vào sự hỗ trợ từ cổ đông kiểm soát và năng lực chuyên môn của chính mình, để nắm bắt cơ hội và đi sâu khai thác giá trị trong quá trình chuyển đổi của ngành.

(Biên tập viên: Guo Jiandong )

     【Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm】Bài viết này chỉ thể hiện quan điểm của chính tác giả và không liên quan gì đến Hexun. Trang web của Véc Tân không cung cấp bất kỳ bảo đảm công khai hoặc ngụ ý nào về tính chính xác, độ tin cậy hoặc tính đầy đủ đối với các tuyên bố, phán đoán quan điểm trong bài viết. Vui lòng người đọc chỉ dùng để tham khảo và tự chịu toàn bộ trách nhiệm. Email: news_center@staff.hexun.com

Báo cáo