Quân đội Mỹ tăng cường lực lượng Trung Đông hai lần trong một tuần! Cổ phiếu và trái phiếu Mỹ và châu Âu đồng loạt sụp đổ, vàng bạc lại bắt đầu giảm mạnh

Hỏi AI · Xác suất Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất đột ngột thay đổi và chiến sự Trung Đông có mối liên hệ nội tại nào?

Tin Mỹ tăng quân ở Trung Đông khiến thị trường hoảng loạn, các nhà giao dịch dự đoán Cục Dự trữ Liên bang có 50% khả năng tăng lãi suất trước tháng 10. Thị trường trái phiếu toàn cầu chứng kiến việc bán tháo không phân biệt, cổ phiếu Mỹ và cổ phiếu châu Âu cùng sụt giảm mạnh, “ba phù thủy” càng làm biến động thị trường thêm gia tăng.

Vào thứ Sáu, tờ 《The Wall Street Journal》 đưa tin rằng, Bộ Quốc phòng Mỹ đang điều chuyển thêm ba tàu chiến và vài nghìn lính thủy đánh bộ tới khu vực Trung Đông.

Các quan chức Mỹ cho biết khoảng 2.200 đến 2.500 lính thủy đánh bộ đang trên đường tới Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ. Nhóm đổ bộ phòng thủ lưỡng cư của tàu sân bay “拳师” của California (BOXER) và Lực lượng viễn chinh lính thủy đánh bộ số 11. Bộ Tư lệnh này chịu trách nhiệm quản lý toàn bộ lực lượng quân sự của Mỹ ở khu vực Trung Đông.

Đây là lần thứ hai trong vòng một tuần qua Mỹ triển khai quy mô lớn lính thủy đánh bộ; trước đó, Lầu Năm Góc đã điều tới khu vực tàu tấn công lưỡng cư “的黎波里” (USS Tripoli) đóng tại Nhật Bản và Lực lượng viễn chinh lính thủy đánh bộ số 31. Ngay một ngày trước đó, Trump vẫn cho biết ông không có kế hoạch phái quân bộ Mỹ tới Iran.

Sau khi bản tin được phát hành, các nhà giao dịch dự đoán xác suất Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất trước cuối tháng 10 là 50%, và dự đoán Cục Dự trữ Liên bang rất có thể sẽ tăng lãi suất vào tháng 12, điều này hoàn toàn tương phản với kỳ vọng của thị trường trước khi chiến tranh Iran bùng nổ vào ngày 28 tháng 2 đối với việc giảm lãi suất hai lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản, trong năm****. Trong tuần này, do chiến tranh Iran khiến giá năng lượng tăng vọt, Cục Dự trữ Liên bang và hàng loạt ngân hàng trung ương lớn khác đều phát đi các tín hiệu thận trọng.

Thị trường trái phiếu Mỹ quy mô 31 nghìn tỷ USD bùng phát làn sóng bán tháo, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ trên toàn bộ các kỳ hạn đều tăng thêm ít nhất 10 điểm cơ bản, trong đó lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm — loại nhạy nhất với chính sách tiền tệ — dẫn đầu đà tăng. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 5 năm lần đầu tiên vượt mốc 4% kể từ tháng 7 năm ngoái, trong khi lợi suất trái phiếu chuẩn kỳ hạn 10 năm tăng hơn 10 điểm cơ bản lên 4,37%, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm ngoái.

Là thị trường trái phiếu chính phủ sâu rộng về thanh khoản và quy mô lớn nhất toàn cầu, biến động mạnh của trái phiếu Mỹ cũng gây ra hiệu ứng dây chuyền đối với thị trường trái phiếu toàn cầu. Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 10 năm tăng 16 điểm cơ bản lên 5%, lần đầu tiên kể từ sau năm 2008. Lợi suất trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất kể từ năm 2011.

Thị trường chứng khoán cũng chịu cú rơi mạnh. Ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ cùng mở cửa thấp, chỉ số S&P 500 giảm hơn 1%. Chứng khoán châu Âu đi xuống, chỉ số DAX của Đức giảm 1,34%, CAC40 của Pháp giảm 1%, Euro Stoxx 50 giảm 1,06%, và chỉ số FTSE MIB của Ý giảm 1%.

Đáng chú ý là, tối nay đúng vào ngày đáo hạn tập trung của các sản phẩm phái sinh theo quý của tháng 3 — cái gọi là “ba phù thủy”, khoảng các quyền chọn có giá trị danh nghĩa lên tới 5,7 nghìn tỷ USD gắn với cổ phiếu riêng lẻ của Mỹ, chỉ số và quỹ ETF sẽ đáo hạn, thiết lập quy mô giao割 lớn nhất trong tháng 3 mà Citi có dữ liệu ghi nhận kể từ năm 1996.

Dưới sự hỗ trợ của kỳ vọng tăng lãi suất, chỉ số đồng đô la trong ngày mở rộng mức tăng lên 0,50%, hiện ở 99,69. Kim loại quý tính bằng đô la quay trở lại xu hướng giảm: giá vàng giao ngay quốc tế chạm xuống 4550 USD/ounce, giảm hơn 2% trong ngày. Bạc giao ngay quốc tế có lúc rơi xuống dưới 69 USD/ounce, giảm hơn 5% trong ngày. Paladi giao ngay giảm hơn 2% trong ngày.

Natsadiy Goldberg (Gennadiy Goldberg), giám đốc chiến lược lãi suất tại TD Securities, cho biết: “Khi xung đột Iran tiếp tục leo thang và kéo dài, thị trường trái phiếu Mỹ dường như đang lo ngại áp lực lạm phát sẽ tiếp tục gia tăng. Thị trường không còn định giá các kỳ vọng giảm lãi suất vào năm 2026 nữa, mà bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất; chính điều này đang đẩy lợi suất đi lên mạnh.” Trước đó, Goldberg từng nói rằng tình hình lạm phát đã phần nào nằm trong tầm kiểm soát, nhưng hiện tại, sự bùng phát của chiến sự ở Trung Đông đã làm thay đổi hoàn toàn đánh giá đó.

Cần bổ sung rằng, mối lo ngại về nguồn cung năng lượng do xung đột ở Trung Đông gây ra là yếu tố cốt lõi làm kỳ vọng lạm phát nóng lên — eo biển Hormuz là tuyến đường vận chuyển dầu mỏ hàng hải chiếm 20% thương mại dầu mỏ bằng đường biển toàn cầu. Theo tin thị trường, trong vòng 24 giờ qua, không có tàu chở dầu chở dầu thô nào đi qua eo biển Hormuz.

Vào thứ Sáu, dầu thô quốc tế quay trở lại đà tăng. Dầu WTI vượt mốc 97 USD/thùng, tăng hơn 2% trong ngày. Dầu Brent tiến gần 110 USD/thùng.

Eo biển Hormuz hiện đã bị Iran phong tỏa, có thể khiến giá dầu biến động mạnh trong ngắn hạn, từ đó thổi bùng lại áp lực lạm phát — đây cũng là điểm mấu chốt khiến thị trường trái phiếu Mỹ lo ngại. Dù nhìn chung thị trường cho rằng khả năng phong tỏa kéo dài của eo biển là thấp, thì việc chiến sự tiếp diễn vẫn khiến nhà đầu tư cảnh giác cao trước khả năng lạm phát bật tăng trở lại.

Flapertell nói: “Sau khi thể hiện rõ ràng kém hiệu quả trong giai đoạn xảy ra xung đột ở Trung Đông, người tham gia thị trường có xu hướng bán ra chứ không mua vàng và đang chờ xác nhận lý do để duy trì tâm lý bi quan.”

Trong khi đó, do lực mua trong dịp lễ và việc giá điều chỉnh mạnh trước đó hỗ trợ, mức chiết khấu vàng của Ấn Độ so với tuần trước đã thu hẹp lại, từ mức cao nhất trong gần mười năm; còn mức chênh lệch giá vàng của Trung Quốc lại giảm do nhu cầu thực tế suy yếu.

Peter Grant, phó chủ tịch và chiến lược gia kim loại cao cấp tại Zaner Metals, cho biết: “Chiến tranh đúng là mang lại một số hỗ trợ phòng vệ, nhưng chỉ là yếu tố thứ yếu. Triển vọng Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất không đổi đến năm 2027 gây tác động bất lợi cho vàng.”

Ông bổ sung: “Nếu giá quay trở lại trên 4800 USD, sẽ giúp giảm bớt một phần áp lực đi xuống và cho thấy khả năng hướng tới 5000 USD. Nhưng tôi cho rằng trong ngắn hạn sẽ không vượt qua phạm vi hiện tại, và một khi vượt qua, tôi nghĩ xu hướng cuối cùng sẽ đi lên.”

Để xoa dịu căng thẳng trên thị trường dầu, Tổng thống Mỹ Trump cho biết ông đã thông báo với Israel rằng đừng tấn công lại các cơ sở hạ tầng khí đốt của Iran; còn Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent cho biết Mỹ có thể sớm dỡ bỏ các lệnh trừng phạt đối với dầu của Iran bị mắc kẹt trên các tàu chở dầu. Thứ Năm, Israel tấn công mỏ khí Nam Pars của Iran, sau đó Iran tập kích các cơ sở khí đốt của Qatar Ras Laffan, khiến dự án nhà máy sản xuất khí thành nhiên liệu GTL lớn nhất thế giới — dự án Pearl GTL — bị phá hủy nghiêm trọng.