Chênh lệch lãi ròng của sáu ngân hàng lớn, Ngân hàng Bưu điện vẫn đứng đầu với 1.66%

Báo này (chinatimes.net.cn) phóng viên Lô Mộng Tuyết, Bắc Kinh đưa tin

Ngày 30/3, toàn bộ báo cáo tài chính năm 2025 của sáu ngân hàng thương mại nhà nước lớn đã được công bố; với vai trò là “cục tạ” của ngành ngân hàng, trong bối cảnh các ngân hàng lớn thực hiện chính sách nhường lợi cho nền kinh tế hiện thực, sáu ngân hàng lớn đã đạt tổng thu nhập hoạt động 3,60 nghìn tỷ nhân dân tệ, tổng lợi nhuận ròng vượt 1,44 nghìn tỷ nhân dân tệ vào năm 2025.

Với tư cách là chỉ tiêu cốt lõi để đo lường năng lực sinh lời của ngân hàng, trong năm 2025, chênh lệch lãi suất ròng (net interest margin) của sáu ngân hàng lớn thể hiện đặc trưng rõ rệt: mức giảm thu hẹp dần về biên độ, và ổn định theo kỳ so với quý trước. Mặc dù vẫn nằm trong kênh đi xuống, nhưng thông qua hàng loạt đòn “tổ hợp” như tối ưu hóa cơ cấu tín dụng, kiểm soát tinh gọn chi phí vốn từ nguồn tiền gửi/nguồn vốn huy động, và mở rộng thu nhập ngoài lãi, đà đi xuống của chênh lệch lãi suất của sáu ngân hàng lớn đã cho thấy sự suy giảm rõ rệt.

Nhìn về năm 2026, khi các khoản tiền gửi kỳ hạn lãi suất cao đáo hạn tập trung, việc định giá lại đối với các khoản cho vay hiện hữu gần như đi đến hồi kết, chi phí vốn từ nợ liên ngân hàng tiếp tục đi xuống, các ngân hàng lớn nhìn chung dự đoán rằng mức giảm chênh lệch lãi suất ròng của toàn ngành so với cùng kỳ năm 2026 sẽ thu hẹp đáng kể.

Mức giảm chênh lệch lãi suất ròng thu hẹp dần về biên độ, dấu hiệu ổn định rõ rệt

Theo báo cáo, trong năm 2025, cả doanh thu hoạt động và lợi nhuận ròng của sáu ngân hàng lớn đều đạt “tăng trưởng kép dương” (tăng trưởng dương ở cả hai chỉ tiêu), nhưng dưới tác động của việc hạ lãi suất niêm yết thị trường cho vay (LPR), việc định giá lại các khoản cho vay hiện hữu và sự cạnh tranh gia tăng về lãi suất tiền gửi, chênh lệch lãi suất ròng của sáu ngân hàng vẫn có xu hướng đi xuống.

Cụ thể, Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm Trung Quốc vẫn giữ lợi thế tương đối, với mức chênh lệch lãi suất ròng 1,66% đứng đầu trong sáu ngân hàng; Ngân hàng Xây dựng có chênh lệch lãi suất ròng 1,34%; các ngân hàng còn lại nhìn chung đều thấp hơn 1,3%, lần lượt là Ngân hàng Nông nghiệp 1,28%, Ngân hàng Công thương 1,28%, Ngân hàng Trung Quốc 1,26%, Ngân hàng Giao thông 1,20%.

Xét theo mức thu hẹp, chênh lệch lãi suất ròng của sáu ngân hàng đều giảm so với năm 2024, trong đó Ngân hàng Giao thông thu hẹp được 7 điểm cơ bản, mức thu hẹp là nhỏ nhất. Điều đáng chú ý là, mặc dù vẫn đang thu hẹp, nhưng xét theo mức giảm so với năm 2024, mức giảm chênh lệch lãi suất ròng của sáu ngân hàng lớn trong năm 2025 nhìn chung đã có xu hướng thu hẹp về mức độ. Cụ thể, chênh lệch lãi suất ròng của Ngân hàng Trung Quốc và Ngân hàng Công thương có mức giảm so với năm 2024 lần lượt ít hơn 5 điểm cơ bản; Ngân hàng Nông nghiệp và Ngân hàng Xây dựng lần lượt ít hơn 4 điểm cơ bản và 2 điểm cơ bản so với mức giảm năm 2024.

Trên thực tế, từ nửa cuối năm 2025, thị trường đã có một số kỳ vọng rằng chênh lệch lãi suất ròng của sáu ngân hàng lớn sẽ dần ổn định. Từ dữ liệu cuối năm tổng hợp, chênh lệch lãi suất ròng của Ngân hàng Công thương và Ngân hàng Giao thông đều tương đương với cuối quý 3/2025; chênh lệch lãi suất ròng vào cuối năm 2025 của Ngân hàng Xây dựng và Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm cũng có mức thu hẹp so với cuối quý 3/2025 nằm trong khoảng 0,01 đến 0,02 điểm phần trăm, tín hiệu ổn định theo quý rõ ràng hơn.

Nhà sáng lập đồng thời của phòng khách “Tân Trí phái – Năng lực sản xuất mới” (New Smart Sector, New Quality Productivity) là ông Viên Soái đã phân tích với phóng viên của tờ “Thời báo Hoa Hạ” rằng: việc chênh lệch lãi suất ròng thu hẹp sẽ làm nén không gian thu nhập lãi của ngân hàng; nếu mức giảm chênh lệch lãi suất ròng của một ngân hàng là lớn và không bù đắp được bằng các hoạt động khác, thì doanh thu sẽ bị ảnh hưởng.

Trong bối cảnh biên độ giảm chênh lệch lãi suất ròng dần chậm lại, mức giảm thu nhập ròng từ lãi của sáu ngân hàng lớn trong năm 2025 cũng được cải thiện. Cụ thể, Ngân hàng Giao thông tiếp tục đà tăng của thu nhập ròng từ lãi, tăng 1,91% so với cùng kỳ; ba ngân hàng Ngân hàng Công thương, Ngân hàng Xây dựng và Ngân hàng Trung Quốc có mức thu hẹp của chênh lệch lãi suất ròng so với năm 2024 lần lượt là 3,12; 7,54; 5,76 điểm phần trăm.

Bù đắp áp lực thu hẹp chênh lệch lãi suất

Việc cải thiện theo biên độ của chênh lệch lãi suất ròng không phải ngẫu nhiên. Theo cách diễn giải trong báo cáo tài chính và các cuộc họp công bố kết quả, việc tăng cường kiểm soát hai chiều ở cả phía tài sản và phía nguồn vốn, giữ vững “mặt bằng” thu nhập ròng từ lãi, và nâng cao đóng góp của thu nhập ngoài lãi là logic cốt lõi để sáu ngân hàng lớn bù đắp áp lực từ chênh lệch lãi suất ròng.

Giám đốc tài chính trưởng (CFO) của Ngân hàng Xây dựng, ông Sinh Liù Vinh, tại cuộc họp công bố kết quả cho biết nguyên nhân khiến mức giảm chênh lệch lãi suất ròng của Ngân hàng Xây dựng trong năm 2025 thu hẹp chủ yếu có ba mặt: một là việc định giá lại các khoản cho vay hiện hữu dần hoàn tất, làm giảm áp lực đi xuống đối với tỷ suất sinh lời từ cho vay; hai là tiền gửi kỳ hạn chi phí cao đến hạn theo đợt tập trung, cộng thêm cơ chế tự kỷ luật về lãi suất tiền gửi của các tổ chức trong hệ thống phát huy tác dụng, khiến tỷ lệ trả lãi giảm mạnh; ba là chủ động tối ưu cơ cấu tài sản và nguồn vốn, giảm bớt các khoản tiền gửi hưởng lãi cao và mở rộng tiền gửi liên ngân hàng hưởng lãi thấp.

Được biết, ở phía tài sản, Ngân hàng Xây dựng đã tăng tỷ trọng các khoản đầu tư tài chính có mức sinh lời tương đối cao; trong năm 2025, tỷ trọng của nhóm tài sản này trong các tài sản sinh lãi tăng thêm 1,66 điểm phần trăm. Ở phía nguồn vốn, Ngân hàng Xây dựng thông qua định giá theo phân tầng và phân loại đối với khách hàng để quản lý hiệu quả, giảm quy mô các khoản tiền gửi trả lãi cao, đồng thời mở rộng các khoản tiền gửi liên ngân hàng tài chính có chi phí thấp. Sinh Liù Vinh nhấn mạnh rằng kiểm soát hiệu quả chi phí nguồn vốn có vai trò rất lớn trong việc làm thu hẹp dần mức giảm chênh lệch lãi suất ròng.

Xét từ thu nhập của hoạt động dịch vụ ở mảng trung gian, trong năm 2025, thu nhập ròng từ phí và hoa hồng của sáu ngân hàng lớn đều duy trì tăng trưởng dương. Trong đó, Ngân hàng Nông nghiệp có tốc độ tăng trưởng thu nhập ròng từ phí và hoa hồng năm 2025 đạt 16,57% so với cùng kỳ; Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm đạt 16,15%, là hai ngân hàng có tốc độ tăng nhanh nhất. Xét về tỷ trọng thu nhập từ mảng trung gian trong tổng doanh thu, trong số năm ngân hàng lớn, tỷ trọng doanh thu mảng dịch vụ tăng so với năm 2024 ở năm ngân hàng.

Phó chủ tịch ngân hàng của Ngân hàng Nông nghiệp, ông Lâm Lập, cho biết: trong năm 2025, mảng thu nhập quản lý tài sản “Đại tài phú” của Ngân hàng Nông nghiệp đạt 357 tỷ nhân dân tệ, thu nhập từ phí quản lý tài sản đạt 251 tỷ nhân dân tệ, trở thành động cơ tăng trưởng mới cho phát triển nghiệp vụ. Theo thông tin được biết, mức tăng mạnh thu nhập ròng từ phí và hoa hồng năm 2025 của Ngân hàng Nông nghiệp chủ yếu nhờ sự gia tăng thu nhập từ sản phẩm quản lý tài sản (理财) và hoạt động phân phối/quỹ được ủy thác (代销基金). Trong đó, tăng trưởng nghiệp vụ đại lý đạt 87,8%.

Giám đốc mảng kinh doanh bán lẻ của Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm, ông Lương Thế Đống, cho biết: chiến lược của Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm là, trên cơ sở củng cố “đường tăng trưởng thứ nhất”, nỗ lực mở rộng mạnh mẽ mảng kinh doanh trung gian, phát triển mạnh “đường tăng trưởng thứ hai”; quản lý tài sản thuộc trụ cột quan trọng của đường tăng trưởng thứ hai. Được biết, năm ngoái mảng kinh doanh quản lý tài sản của Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm phát triển nhanh chóng; trong đó, số lượng khách hàng của ngân hàng tư (private banking) tăng 26%. Ngoài ra, trên cơ sở duy trì lợi thế về bảo hiểm, mức tăng thu nhập ngoài bảo hiểm của Ngân hàng Bưu điện và Tiết kiệm vượt 38%; thu nhập đại lý chiếm hơn một nửa toàn bộ doanh thu từ phân phối/quản lý; tăng 14 điểm phần trăm so với năm trước.

“Trong năm 2025, trong bối cảnh môi trường trong và ngoài biến đổi phức tạp, không chắc chắn tiếp tục gia tăng, sáu ngân hàng lớn đã nộp một ‘bản báo cáo’ trong đó chất lượng tài sản nhìn chung ổn định, áp lực lợi nhuận phân hóa rõ rệt.” Nhà kinh tế trưởng của Cục liên doanh (招联), ông Đổng Hy Miểu, cho biết. Nhìn chung, năng lực sinh lời của các ngân hàng thương mại lớn chịu ảnh hưởng nhất định từ môi trường lãi suất thấp, và việc chênh lệch lãi suất ròng thu hẹp trở thành một thách thức phổ biến.

Điểm ngoặt của chênh lệch lãi suất ròng đang đến gần

Một lãnh đạo liên quan của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã từng cho biết trong một cuộc họp báo rằng: năm 2026 sẽ có các khoản tiền gửi dài hạn theo kỳ hạn ba năm và năm năm đến hạn với quy mô lớn được định giá lại. Báo cáo nghiên cứu của công ty CICC chỉ ra rằng quy mô tiền gửi kỳ hạn của cư dân đáo hạn trong năm 2026 ước khoảng 75 nghìn tỷ nhân dân tệ. Khi lãi suất tiền gửi tiếp tục đi xuống, nhiều ngân hàng thương mại nhà nước lớn cũng đã phản hồi trong các cuộc họp công bố kết quả về chủ đề tiền gửi kỳ hạn đến hạn theo lô.

Phó chủ tịch Ngân hàng Giao thông, ông Chu Vạn Phú, tại cuộc họp về hiệu quả kinh doanh cho biết: trong vài năm trước đây, ngành ngân hàng nhìn chung gặp vấn đề là tốc độ định giá lại tiền gửi chậm hơn so với định giá lại khoản vay. Tuy nhiên, khi lãi suất niêm yết tiền gửi giảm xuống và lượng lớn tiền gửi kỳ hạn đến hạn được định giá lại, chi phí trả lãi cho tiền gửi sẽ giảm rõ rệt. Năm nay, quy mô tiền gửi kỳ hạn đến hạn của Ngân hàng Giao thông tăng so với năm ngoái, đồng thời tỷ lệ lớn tập trung vào quý 1; hiệu ứng định giá lại tiền gửi sẽ tạo được hỗ trợ mạnh mẽ cho chênh lệch lãi suất ròng cả năm.

Phó chủ tịch Ngân hàng Trung Quốc, ông Dương Quân, cũng cho biết: từ nửa cuối năm 2025, quy mô tiền gửi kỳ hạn đến hạn của Ngân hàng Trung Quốc đã tăng lên. Do lãi suất tiền gửi hiện tại thấp hơn lãi suất tiền gửi kỳ hạn ba năm so với thời điểm ba năm trước, việc định giá lại các khoản tiền gửi nói trên sẽ kéo theo tỷ lệ trả lãi tiền gửi giảm xuống, từ đó sẽ tạo tác động tích cực đến việc Ngân hàng Trung Quốc ổn định mức chênh lệch lãi suất ròng.

Nhìn về diễn biến chênh lệch lãi suất ròng trong năm 2026, sáu ngân hàng lớn nhìn chung cho rằng xu hướng ổn định theo biên độ có khả năng tiếp tục.

Phó chủ tịch Ngân hàng Công thương, ông Dao Minh Đức, dự đoán rằng chênh lệch lãi suất ròng của ngành ngân hàng năm 2026 có thể sẽ thể hiện xu hướng “dạng L”; mặc dù xu hướng đi xuống của chênh lệch lãi suất ròng trong ngắn hạn chưa thay đổi, nhưng các yếu tố có lợi thúc đẩy hiệu suất chênh lệch lãi suất ròng cải thiện đang tiếp tục tích lũy, và xu hướng ổn định theo biên độ có khả năng tiếp tục.

Ông đặc biệt đề cập rằng, trong hai tháng đầu năm nay, lãi suất cho vay mới đối với các khoản cho vay doanh nghiệp và cho vay nhà ở cá nhân của Ngân hàng Công thương đã xuất hiện xu hướng ổn định. Lãi suất cho vay mới so với năm trước chỉ giảm 2 BP, tính theo năm giảm ít hơn 18 BP; mức giảm đã thu hẹp rõ rệt. Nếu không tính đến việc LPR và lãi suất niêm yết tiền gửi tiếp tục được điều chỉnh sâu hơn, dự kiến thu nhập ròng từ lãi của Ngân hàng Công thương năm nay sẽ chuyển sang tăng so với cùng kỳ, bước vào điểm ngoặt; mức giảm chênh lệch lãi suất ròng cũng sẽ tiếp tục thu hẹp so với năm 2025.

Giám đốc Ngân hàng Nông nghiệp, ông Vương Chí Hằng, cũng phản hồi rằng: tốc độ tăng trưởng thu nhập ròng từ lãi so với cùng kỳ đã chuyển sang dương và dự kiến sẽ bước vào điểm ngoặt trong quý 1. Ông tiết lộ rằng căn cứ theo tình hình trong hai tháng đầu năm 2026, hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Nông nghiệp tiếp tục duy trì xu hướng ổn định và đi lên. Tăng thêm 1,1 nghìn tỷ nhân dân tệ khoản cho vay đối với khu vực thực thể, đạt mức tăng thêm theo năm; xu hướng ổn định chênh lệch lãi suất ròng khá rõ ràng, tạo nền tảng vững chắc cho tăng trưởng lợi nhuận toàn ngân hàng.

Người phụ trách: Phùng Anh Tử; Tổng biên tập: Trương Chí Vĩ

Nguồn tin quy mô lớn, diễn giải chính xác—tất cả tại ứng dụng Sina Finance APP