Nhà đầu tư dài hạn Bitcoin liên tục bán tháo, dù tạm thời vượt qua 90.000 USD vẫn khó thay đổi số phận giảm giá.

Theo tin của 财联社 ngày 18 tháng 12 (biên tập: 马兰), Bitcoin đang bước vào giai đoạn giảm giá kéo dài. Một trong những nguyên nhân quan trọng là các nhà nắm giữ dài hạn vẫn đang tiếp tục bán tháo đồng tiền này một cách liên tục.

Theo một báo cáo của K33 Research, so với đầu năm 2023, lượng Bitcoin ít nhất hai năm không chảy vào sàn giao dịch đã giảm 1,6 triệu BTC, với giá trị khoảng 140 tỷ USD. Chỉ riêng trong năm 2025, đã có gần 3000 tỷ USD Bitcoin được đưa trở lại lưu thông sau hơn một năm “đi vào im lặng”.

Trong khi đó, khả năng hấp thụ của thị trường đối với lượng Bitcoin vừa quay lại lưu thông này đang dần suy yếu. Trong năm qua, ETF đã hấp thụ phần lớn lượng Bitcoin, nhưng hiện đã chuyển sang trạng thái dòng vốn ròng chảy ra. Nhiệt tình của nhà đầu tư lẻ cũng đang ở đáy.

Giám đốc nghiên cứu tại Ergonia, Chris Newhouse, cho biết thị trường đang trải qua một đợt giảm chậm. Đặc điểm là việc bán ra giao ngay diễn ra liên tục nhưng thanh khoản ở phía mua không đủ, dẫn đến một kiểu sụt giảm mang tính tiệm tiến. Kiểu giảm này khó đảo ngược hơn so với kiểu bán tháo hoảng loạn do đòn bẩy kích hoạt.

Tích lũy kéo dài

Vào thứ Tư, giá Bitcoin đã tăng tạm thời lên 90.000 USD, nhưng các nhà giao dịch cho rằng đó là do việc đóng các vị thế short quy mô lớn. Sau đó, giá Bitcoin cũng quay trở lại xu hướng giảm. Tính đến thời điểm đăng bài, giá Bitcoin dao động ở mức trên 86.000 USD.

Cựu trưởng phân tích cấp cao của K33, Vetle Lunde, cho biết khác với các chu kỳ trước, việc giá Bitcoin tăng vọt lần này không phải do giao dịch altcoin hay cơ chế khuyến khích theo giao thức, mà do thanh khoản dồi dào được tạo ra bởi nhu cầu đầu tư của các ETF tại Mỹ. Điều này giúp các nhà nắm giữ giai đoạn đầu có thể thu lợi ở mức giá con số sáu chữ số và đồng thời làm giảm đáng kể mức độ tập trung Bitcoin trong tay các nhà đầu tư lớn.

Người sáng lập nền tảng đầu tư tiền mã hóa TYMIO, Georgii Verbitskii, dự đoán giá Bitcoin rất có thể sẽ đi ngang trong một thời gian dài. Ông không loại trừ khả năng giá giảm xuống 70.000 USD, thậm chí 60.000 USD.

Nhưng Lunde cho rằng, dựa trên quan sát dòng tiền on-chain trong lịch sử, khi quy mô Bitcoin quay trở lại lưu thông tiến gần đến một ngưỡng nhất định, việc bán ra của các nhà nắm giữ dài hạn có thể sắp kết thúc.

Ông cho biết áp lực bán tháo của các nhà nắm giữ dài hạn dường như đã tiến gần đến trạng thái bão hòa. Trong hai năm qua, khoảng 20% nguồn cung Bitcoin đã được kích hoạt trở lại. Ông dự kiến việc bán ra từ các nhà đầu tư giai đoạn đầu sẽ giảm từ năm 2026.

(Biên tập: Văn Tĩnh)

Từ khóa:

                                                            Bitcoin