Các xu hướng mới nhất của nhà đầu tư tổ chức được tiết lộ: Fu'erjia, Guangli Technology bị khảo sát liên tục

（Nguồn: Cai Wen）

          Kể từ tháng 3, Erc Jia đã có 17 lần điều研 trong tháng (trong tháng), tạm dẫn đầu về tần suất điều研 cao nhất của các công ty trong tháng này. Xét từ góc độ ngành, ngành bán dẫn là lĩnh vực được quan tâm nhiều nhất.            

Sau khi trải qua đợt biến động điều chỉnh vào giữa tháng 3, vào ngày 24, các chỉ số lớn trên thị trường A 股 và H 股 đều bật tăng trở lại. Trong đó, chỉ số Shanghai Composite (Thượng Chứng) phản hồi mạnh, tăng 1,78%, đóng cửa ở mức 3881.28 điểm.

Trong bối cảnh thị trường biến động, bước chân điều研 của nhà đầu tư tổ chức vẫn không hề dừng lại. Tính đến ngày 24 tháng 3, trong tháng này đã có hơn 3000 nhà đầu tư tổ chức (bao gồm công ty chứng khoán, quỹ công募, bảo hiểm và vốn nước ngoài, v.v.) tham gia các hoạt động điều研 của 424 công ty niêm yết.

Theo thống kê của Cai Wen, kể từ tháng 3, Erc Jia (301371.SZ) với 17 lần điều研 trong tháng, tạm dẫn đầu về tần suất điều研 của tổ chức trong tháng này; Công Ty Quang Lực (300480.SZ) và鑫磊股份 (301317.SZ) lần lượt xếp sau, được điều研 9 lần và 7 lần. Xét từ góc độ ngành, mức độ “nóng” trong hoạt động điều研 của ngành bán dẫn đứng đầu; các vấn đề như bộ nhớ cấp độ xe (car-grade) trở thành trọng tâm được nhà đầu tư tổ chức quan tâm.

Erc Jia, Quang Lực được các tổ chức điều研 dày đặc

Tính đến ngày 24 tháng 3, trong tháng này có tổng cộng 7 công ty niêm yết nhận được hoạt động điều研 từ các tổ chức với tần suất hơn 5 lần. Trong đó, Erc Jia đứng đầu với 17 lần, vượt xa mức 2 lần của tháng 2.

Erc Jia là công ty niêm yết hoạt động trong lĩnh vực nghiên cứu, sản xuất và kinh doanh các sản phẩm chăm sóc da. Sản phẩm chủ lực của công ty bao gồm hai dòng sản phẩm chính: băng gạc thuộc nhóm thiết bị y tế và các sản phẩm chăm sóc da chức năng. “Đợt đại khuyến mãi 3.8” của tháng 3 là một mốc khuyến mãi quan trọng trong nửa đầu năm trên nền tảng thương mại điện tử, và hiệu suất của Erc Jia tại thời điểm này cũng nhận được sự chú ý lớn từ nhà đầu tư. Về vấn đề này, Erc Jia cho biết: “Dựa trên dữ liệu bán hàng trong giai đoạn đại khuyến mãi 3·8 năm nay thì nhìn chung là khá tốt, tổng thể phù hợp với kỳ vọng của công ty. Trong thời gian đại khuyến mãi, công ty sẽ chủ động tham gia theo nhịp độ của nền tảng, nhưng công ty vẫn lấy bán hàng theo ngày là chính.”

Cai Wen nhận thấy rằng, Erc Jia, công ty đã lên sàn Chiến lược (创业板) vào tháng 8 năm 2023, kể từ khi niêm yết đã gặp khó khăn do năng lực sinh lời suy giảm. Sau khi lợi nhuận ròng năm 2023 và năm 2024 lần lượt ghi nhận mức giảm so với cùng kỳ là 11,56% và 11,77%, thì đến năm 2025, kết quả kinh doanh của công ty xảy ra “bùng nổ rủi ro” (爆雷). Trong ba quý đầu năm, chỉ đạt lợi nhuận ròng 3,25 tỷ nhân dân tệ, giảm mạnh 36,73% so với cùng kỳ. Đồng thời, do ảnh hưởng này, tính đến ngày 24 tháng 3, kể từ khi niêm yết, giá cổ phiếu của công ty đã giảm 55,58% so với giá phát hành.

Việc doanh thu kinh doanh giảm và chi phí bán hàng tăng là những nguyên nhân quan trọng khiến năng lực sinh lời giảm sút. Trong ba quý đầu năm 2025, doanh thu kinh doanh của công ty đạt 1,297 tỷ nhân dân tệ, giảm 11,54% so với cùng kỳ; trong khi chi phí bán hàng đạt 621 triệu nhân dân tệ, tăng 26,19% so với cùng kỳ.

Trong bối cảnh hoạt động kinh doanh truyền thống bị cản trở, Erc Jia tích cực thúc đẩy kế hoạch bố trí sản phẩm trong lĩnh vực làm đẹp bằng công nghệ y tế. Đối với kế hoạch sản phẩm trong lĩnh vực này, trong quá trình điều研, công ty tiết lộ rằng: tái tổ hợp loại III collagen nguồn gốc người (Ⅲ型人源化胶原蛋白) dạng đông khô sợi (冻干纤维) đã hoàn tất thử nghiệm lâm sàng và đã thu được báo cáo tổng kết thử nghiệm lâm sàng, đồng thời đang chuẩn bị nộp hồ sơ đăng ký. Còn đối với việc liệu mảng kinh doanh làm đẹp bằng công nghệ y tế có trở thành đường tăng trưởng thứ hai hay không, Erc Jia cho biết: “Còn phải xem tình hình sản xuất các sản phẩm mới và doanh số bán hàng sau này.”

Ngoài Erc Jia, Công Ty Quang Lực cũng được các tổ chức điều研 9 lần, tạm xếp vị trí thứ hai trong tháng này về tần suất điều研. Không chỉ vậy, trong tháng này công ty còn thu hút 122 nhà tổ chức tham gia điều研, mức độ quan tâm của các tổ chức cũng nằm trong nhóm đầu.

Công Ty Quang Lực là doanh nghiệp đầu ngành của máy cắt lát (划片机) ngành bán dẫn trong nước, đồng thời cũng làm các nghiệp vụ liên quan đến giám sát an toàn mỏ than. Hiệu suất giá cổ phiếu của Quang Lực kể từ năm 2026 là rất ấn tượng. Tính đến ngày 24 tháng 3, mức tăng trong năm đạt 66,25%. Theo dự báo kết quả kinh doanh, năm 2025 công ty dự kiến đạt lợi nhuận ròng từ 33 triệu đến 48 triệu nhân dân tệ, chuyển từ lỗ sang lãi rõ rệt so với cùng kỳ.

Đầu tháng này, trọng điểm điều研 của các tổ chức vào Quang Lực chủ yếu xoay quanh tác động của tình hình Trung Đông đối với công ty con dưới quyền của công ty là ADT của Israel (nhà sản xuất thiết bị cắt bán dẫn lớn thứ ba toàn cầu). Trong các buổi điều研 ngày 3/3, 4/3 và 5/3, Quang Lực cho biết: “Nhà máy ADT là doanh nghiệp trong danh sách trắng của chính phủ Israel. Trong tình trạng khẩn cấp và thời kỳ chiến tranh, nhà máy được phép hoạt động bình thường và được hưởng sự bảo vệ an toàn. Khi tình hình căng thẳng, nhân viên ADT sẽ vào các công trình tránh trú thuộc nhà xưởng theo yêu cầu kiểm soát an toàn của chính phủ. Trong hầm trú ẩn, nhân viên vẫn có thể gửi/nhận email bình thường, duy trì liên lạc; việc kết nối nghiệp vụ diễn ra suốt cả quá trình không bị gián đoạn.”

Trong buổi điều研 mới nhất ngày 20 tháng 3, tình hình mảng bán dẫn của quý 1 cũng được nhà đầu tư quan tâm. Quang Lực cho biết: trong quý 1 năm 2026, khối lượng hàng xuất (phát hàng) của mảng bán dẫn tăng rõ rệt so với cùng kỳ năm ngoái; tốc độ lấy hàng của khách hàng và khối lượng lấy hàng tiếp nối xu hướng tốt trong nửa sau năm 2025. Công ty mở rộng năng lực sản xuất thông qua việc nâng cao hiệu suất sản xuất tại khu cảng hàng không (aerospace/airport) hiện có và tận dụng đầy đủ cơ sở hạ tầng của khu nhà máy công nghệ cao để mở rộng năng lực.

Ngành được dẫn dắt bởi bán dẫn: tổ chức điều研 mạnh

Vào ngày 24 tháng 3, lĩnh vực bán dẫn bật tăng mạnh; chỉ số bán dẫn của Shenwan (申万半导体指数) ghi nhận mức tăng trong ngày đạt 2,27%. Dựa trên dữ liệu điều研 của toàn tháng, ngành bán dẫn đứng đầu với số lượng 30 công ty niêm yết được điều研. Linh kiện ô tô (26 công ty) và Thiết bị phổ thông (22 công ty) lần lượt xếp thứ hai và thứ ba, trở thành ba hướng được các tổ chức chú trọng nhất.

Cai Wen lưu ý rằng các cổ phiếu như Giang Ba Long (301308.SZ) và Bách Vy (佰维存储) (688525.SH) – những mã có tần suất liên tục lập đỉnh trong gần một năm qua – cũng xuất hiện trong danh sách các công ty được các tổ chức điều研 của ngành bán dẫn. Trong đó, các vấn đề về bộ nhớ cấp độ xe được nhà đầu tư tập trung chú ý.

Trong hoạt động điều研 của Giang Ba Long ngày 16 tháng 3, liên quan đến câu hỏi về tăng trưởng tương lai của mảng bộ nhớ cấp độ xe, công ty cho biết: “Xe thông minh sẽ trở thành một phương tiện quan trọng để công nghệ AI triển khai ở phía thiết bị cuối. Nhiều tổ chức nghiên cứu đều cho rằng, bộ nhớ cấp độ xe sẽ theo đà phát triển của xe thông minh, đặc biệt là sự phát triển của công nghệ lái xe tự động, và vì vậy sẽ thể hiện xu hướng tăng trưởng nhanh. Bộ nhớ cấp độ xe đang trở thành một mắt xích hỗ trợ cốt lõi cho quá trình nâng cấp ngành công nghiệp ô tô, có tiềm năng tăng trưởng cao dài hạn và mang tính xác định.”

Trong hoạt động điều研 của Bách Vy ngày 20 tháng 3, công ty cho biết: “Trong lĩnh vực xe thông minh, sản phẩm của công ty đã thành công tham gia vào chuỗi cung ứng của hơn 20 nhà sản xuất xe hơi trong nước chủ đạo và các nhà cung cấp Tier1 cốt lõi, đồng thời đạt được việc giao hàng hàng loạt các sản phẩm bộ nhớ cấp độ xe và bán hàng theo quy mô. Hiện tại, công ty đang đẩy nhanh việc đưa vào và xác nhận lắp đặt trên xe các sản phẩm bộ nhớ cấp độ xe thế hệ mới như UFS, BGA SSD, nhằm đáp ứng nhu cầu lưu trữ hiệu năng cao của các tình huống ứng dụng phức tạp như khoang lái thông minh và lái xe tự động.”

Về câu hỏi triển vọng tình hình vận hành trong các quý tiếp theo, Bách Vy cho biết: cuối năm 2025, giá trị hàng tồn kho của công ty là 7,868 tỷ nhân dân tệ, kho hàng tương đối dồi dào. Thứ hai, trong các lĩnh vực ứng dụng mới như đầu cuối AI mới nổi như kính AI, cũng như các lĩnh vực ứng dụng mới như xe thông minh, doanh thu của công ty sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng.

Nguồn tin số lượng lớn, phân tích chính xác, tất cả có tại ứng dụng Sina Finance APP