Gửi tiết kiệm kỳ hạn 5 năm phổ biến ở mức trên 1, tỷ lệ lãi suất đảo chiều lan rộng đến các ngân hàng nhỏ và vừa

Nguồn: 21st Century Business Herald Tác giả: Guo Congcong

Kể từ đầu năm 2026, các ngân hàng vừa và nhỏ đã đi ra một đường cong đảo chiều trong biến động lãi suất tiền gửi: đầu tiên tăng rồi sau đó giảm.

Phóng viên của 21st Century Business Herald ghi nhận rằng, trong giai đoạn “mở cửa hồng” đầu năm, để giành giật thị phần, nhiều ngân hàng vừa và nhỏ đã điều chỉnh tăng tạm thời lãi suất tiền gửi kỳ hạn. Nhưng từ sau tháng 3, nhiều tổ chức ngân hàng vừa và nhỏ, chủ yếu là ngân hàng nông thôn (农商行) và ngân hàng thị trấn (村镇银行), đã liên tiếp hạ lãi suất tiền gửi kỳ hạn. Đặc biệt, tiền gửi kỳ hạn 5 năm đã bước vào thời đại “chữ 1”, chỉ có một số ít tổ chức như Ngân hàng Panjin vẫn duy trì lãi suất cùng kỳ ở trên 2%.

Điểm đáng chú ý là một số ngân hàng xuất hiện hiện tượng lãi suất đảo ngược: lãi suất tiền gửi kỳ hạn 5 năm bằng với hoặc thậm chí thấp hơn lãi suất kỳ hạn 3 năm. Ví dụ, Ngân hàng Thương mại Nông thôn Hữu Nghị (Hắc Long Giang) có lãi suất tiền gửi kỳ hạn 5 năm là 1,6%, thấp hơn mức 1,75% của kỳ hạn 3 năm.

Trong đợt giảm lãi suất tiền gửi lần này, lãi suất chứng chỉ tiền gửi lớn (大额存单) lại thể hiện tính “kháng sụt” tương đối mạnh: lãi suất cơ bản giữ ngang so với thời điểm đầu năm, đồng thời kỳ hạn sản phẩm lại có đặc điểm rõ rệt là ngắn hạn hóa. Đối với sản phẩm 1 năm, lãi suất phổ biến trong khoảng 1,4% đến 1,45%; kỳ hạn 3 năm tập trung quanh mức 1,8%. Tuy nhiên, việc cung ứng phát hành đã chậm lại so với đầu năm.

Việc điều chỉnh đảo chiều lãi suất lần này liệu có vượt quá kỳ vọng của thị trường hay không? Chứng chỉ tiền gửi lớn liệu có thể “đứng vững riêng” trong cơn sóng giảm lãi suất? Hiện tượng “đảo ngược” lãi suất sẽ định hình lại hành vi của người gửi tiền và cấu trúc nợ của ngân hàng như thế nào? Phóng viên sẽ kết hợp dữ liệu mới nhất và quan điểm chuyên gia để phân tích nguyên nhân và xu hướng tương lai của việc các ngân hàng vừa và nhỏ tiến hành hạ lãi suất lần này.

Ngân hàng vừa và nhỏ tăng trước rồi giảm sau

Kể từ đầu năm 2026, các ngân hàng vừa và nhỏ đã đi ra một đường cong đảo chiều trong biến động lãi suất tiền gửi: đầu tiên tăng rồi sau đó giảm.

Trong giai đoạn “mở cửa hồng” đầu năm, để giành giật thị phần, nhiều ngân hàng vừa và nhỏ đã điều chỉnh tăng tạm thời lãi suất tiền gửi kỳ hạn. Nhiều ngân hàng địa phương như Ngân hàng Nông thôn Lâm Huyện (临县) của Sơn Tây và Ngân hàng Nông thôn Gia Thiện (嘉善) của Chiết Giang đều đã tăng nhẹ lãi suất tiền gửi kỳ hạn cho một số kỳ hạn, ở mức 10 đến 20 điểm cơ bản (tức 0,1% đến 0,2%). Đáng chú ý là đa số đợt tăng lãi suất này đều thiết lập giới hạn về thời gian. Ví dụ, Ngân hàng Nông thôn Gia Thiện ở Chiết Giang nêu rõ rằng thời gian phát hành lần này là từ ngày 5/1/2026 đến ngày 31/3/2026.

Tại thời điểm đó, các ngân hàng quốc doanh lớn và ngân hàng cổ phần đang thu hẹp tiền gửi kỳ hạn dài. Nhờ chiến lược khác biệt này, ngân hàng vừa và nhỏ đã giành được nhiều chủ động hơn trong cuộc cạnh tranh huy động vốn đầu năm.

Nhưng bước sang tháng 3, nhiều tổ chức ngân hàng vừa và nhỏ, chủ yếu là các ngân hàng nông thôn và ngân hàng thị trấn, đã bắt đầu đồng loạt hạ lãi suất tiền gửi. Chẳng hạn, Ngân hàng Thị trấn Bắc Ngân ở Thạch Bình (Vân Nam) công bố rằng sẽ hạ toàn diện lãi suất tiền gửi từ 3 tháng đến 3 năm: trong đó kỳ hạn 3 tháng giảm từ 1,10% xuống 0,80%, kỳ hạn 6 tháng từ 1,30% xuống 1,10%, kỳ hạn 1 năm từ 1,60% xuống 1,55%, kỳ hạn 2 năm từ 1,90% xuống 1,70%, kỳ hạn 3 năm từ 2,30% xuống 2,10%, mức giảm nằm trong khoảng 5 đến 30 điểm cơ bản.

Ngân hàng Thương mại Nông thôn Thâm Bình Hù (茌平沪农商村镇银行), Ngân hàng Trấn Hưng Liêu Ninh (辽宁振兴银行) và nhiều tổ chức nhỏ khác cũng nhanh chóng làm theo. Trong đợt điều chỉnh lần này, lãi suất tiền gửi kỳ hạn 5 năm của nhiều ngân hàng đã giảm xuống dưới 2%, chính thức gia nhập nhóm lãi suất “chữ 1”. Ví dụ, Ngân hàng Thị trấn Tĩnh Phát (靖发) Vũ Lâm (南京浦口) công bố rằng, từ ngày 2/3, lãi suất tiền gửi kỳ hạn 3 năm và 5 năm đối với cả khoản vay cá nhân và đơn vị đều giảm từ 2,2% xuống 1,88%.

Theo thống kê đa chiều của phóng viên 21st Century Business Herald, hiện nay lãi suất tiền gửi kỳ hạn 5 năm nhìn chung đã bước vào thời đại “chữ 1”, chỉ có một số ngân hàng như Ngân hàng Panjin và Ngân hàng Thị trấn Bắc Ngân ở Thạch Bình (Vân Nam) vẫn duy trì lãi suất 5 năm trên 2%. Trong đó, lãi suất tiền gửi kỳ hạn 5 năm của Ngân hàng Panjin là 2,05%; lãi suất tiền gửi kỳ hạn 5 năm của Ngân hàng Thị trấn Bắc Ngân ở Thạch Bình (Vân Nam) là 2,1%.

Liên quan đến đợt hạ lãi suất của các ngân hàng vừa và nhỏ này, Tổng giám đốc phụ trách mảng nghiên cứu của China International Capital Corporation (CICC), nhà phân tích ngân hàng Lâm Anh Kỳ (林英奇) phân tích rằng: việc các ngân hàng nông thôn và ngân hàng thị trấn hạ dày đặc lãi suất tiền gửi trong giai đoạn này có nhịp độ tập trung và mức độ rõ ràng. Đối với các sản phẩm kỳ hạn dài, mức giảm thể hiện rõ hơn; lãi suất kỳ hạn 5 năm nhìn chung đã vào “chữ 1”, là điều chỉnh mang tính thị trường trong bối cảnh kiểm soát chi phí huy động nợ và chịu áp lực từ chênh lệch lãi ròng (净息差).

Lâm Anh Kỳ cho biết, đối với việc điều chỉnh lãi suất lần này, thị trường không thấy bất ngờ. “Việc tăng tạm thời trong giai đoạn ‘mở cửa hồng’ đầu năm là chiến lược huy động vốn ngắn hạn; sau kỳ nghỉ giảm nhanh, thuộc về việc quay lại trạng thái bình thường, chủ động hạ chi phí vốn—phù hợp với đặc điểm theo mùa và kỳ vọng của thị trường.”

Trong ngắn hạn, hiện tượng “đảo ngược” lãi suất vẫn sẽ tiếp diễn

Trong đợt điều chỉnh lãi suất tiền gửi lần này, một hiện tượng đặc biệt đáng chú ý là nhiều ngân hàng có lãi suất tiền gửi kỳ hạn 5 năm ngang bằng với kỳ hạn 3 năm, thậm chí thấp hơn kỳ hạn 3 năm, tạo ra hiện tượng “đảo ngược”.

Ví dụ, đối với Ngân hàng Thương mại Nông thôn Hữu Nghị ở Hắc Long Giang: lãi suất tiền gửi kỳ hạn 3 năm sau điều chỉnh là 1,75%, trong khi kỳ hạn 5 năm chỉ còn 1,6%; với Ngân hàng Hoa Hối Thượng Hải (上海华瑞银行) sau điều chỉnh, lãi suất kỳ hạn 3 năm là 2,00%, nhưng kỳ hạn 5 năm lại giảm xuống 1,95%.

Trên thực tế, trước đợt điều chỉnh lãi suất của các ngân hàng vừa và nhỏ lần này, các ngân hàng quốc doanh lớn đã từng xuất hiện tình huống tương tự: hiện tại, lãi suất tiền gửi kỳ hạn 3 năm cao nhất của Ngân hàng Kiến Thiết (建设银行) là 1,55%, còn kỳ hạn 5 năm chỉ là 1,30%; lãi suất kỳ hạn 3 năm và 5 năm của Ngân hàng Thái Thế Tín (中信银行) đều ở mức 1,30%. Nay, hiện tượng “đảo ngược” lan từ các ngân hàng lớn sang các ngân hàng vừa và nhỏ, khiến thị trường chú ý: điều này có nghĩa là lãi suất “đảo ngược” đang trở thành trạng thái thường nhật hay không?

Về vấn đề này, Lâm Anh Kỳ cho rằng điều đó cho thấy lãi suất “đảo ngược” đang chuyển từ tình huống cá biệt sang trạng thái bình thường theo giai đoạn. “Logic cốt lõi là ngân hàng dự đoán lãi suất sẽ tiếp tục đi xuống, không muốn khóa giữ nợ dài hạn với chi phí cao, nên chủ động thu hẹp các khoản tiết kiệm kỳ hạn dài lãi cao.”

Trên thực tế, từ năm 2025, trong bối cảnh LPR nhiều lần được hạ và lợi suất ở phía tài sản tiếp tục đi xuống, áp lực thu hẹp chênh lệch lãi ròng của ngân hàng gia tăng. Cơ quan quản lý tài chính nhà nước (国家金融管理总局) cho biết, đến cuối năm 2025, chênh lệch lãi ròng của các ngân hàng thương mại Trung Quốc là 1,42%. Trong đó, chênh lệch lãi ròng của ngân hàng thương mại lớn là 1,30%, ngân hàng thương mại cổ phần là 1,56%, ngân hàng thương mại đô thị là 1,37%, và ngân hàng thương mại nông thôn là 1,60%.

Để giảm bớt áp lực này, các ngân hàng buộc phải bắt đầu từ phía huy động vốn: chủ động thu hẹp tiền gửi dài hạn có chi phí cao, chuyển sang dẫn dắt khách hàng lựa chọn các sản phẩm có kỳ hạn ngắn hơn và chi phí thấp hơn.

Lâm Anh Kỳ tiếp tục giải thích rằng, trong tương lai, sự thay đổi về cấu trúc này sẽ tác động thêm đến cả người gửi tiền và ngân hàng. Đối với người gửi tiền, lãi suất kỳ hạn 5 năm sẽ mất đi sức hấp dẫn, khiến họ có xu hướng chọn sản phẩm trong vòng 3 năm trở xuống, giảm phân bổ vào kỳ hạn cực dài. Đối với ngân hàng, điều đó có lợi cho việc giảm chi phí vốn, tối ưu cấu trúc kỳ hạn và làm dịu áp lực chênh lệch lãi ròng. Ông cho biết: “Đây là biểu hiện của quản lý nợ theo hướng tinh vi; dự kiến trong ngắn hạn, hiện tượng ‘đảo ngược’ lãi suất tiền gửi và cho vay vẫn sẽ tiếp diễn.”

Lãi suất chứng chỉ tiền gửi lớn thể hiện tính “kháng sụt” tương đối mạnh

Trong đợt điều chỉnh lãi suất tiền gửi lần này, một số sản phẩm đại diện bởi chứng chỉ tiền gửi lớn đã thể hiện tính “kháng sụt” mạnh mẽ.

Ngân hàng nông thôn (农商行) không nghi ngờ gì là lực lượng phát hành chính của chứng chỉ tiền gửi lớn. Theo quan sát so sánh của phóng viên 21st Century Business Herald, lãi suất chứng chỉ tiền gửi lớn tháng 3 của họ cơ bản giữ tương đương với đầu năm. Về kỳ hạn phát hành, xu hướng còn ngắn hạn hóa hơn: phần lớn tập trung ở kỳ hạn 1 năm và 3 năm, trong khi chứng chỉ tiền gửi lớn kỳ hạn 5 năm gần như hiếm thấy. Về mức lãi suất, các sản phẩm 1 năm nhìn chung nằm trong khoảng 1,4% đến 1,45%; sản phẩm 3 năm tập trung quanh mức 1,8%, trung bình cao hơn khoảng 20 điểm cơ bản so với các sản phẩm cùng kỳ của các ngân hàng quốc doanh lớn.

Ví dụ, đối với Ngân hàng Thương mại Nông thôn Tongshang của Huai Nam (淮南通商农村商业银行): lãi suất chứng chỉ tiền gửi lớn kỳ hạn 1 năm và 3 năm mới phát hành lần lượt là 1,4% và 1,77%; Ngân hàng Thương mại Nông thôn Guan Yun (江苏灌云农村商业银行) kỳ hạn 1 năm là 1,45%; Ngân hàng Thương mại Nông thôn Chenxi của Hồ Nam (湖南辰溪农村商业银行) kỳ hạn 3 năm là 1,8%. Đáng chú ý là vẫn có một số ít tổ chức duy trì lãi suất trên 2%, như Liên hiệp tín dụng nông thôn huyện Changshun (长顺县农村信用合作联社) phát hành chứng chỉ tiền gửi kỳ hạn 3 năm với lãi suất đạt 2,15%.

Về nhịp độ phát hành, nguồn cung chứng chỉ tiền gửi lớn đã chậm lại so với đầu năm. Dữ liệu từ China Money Net (中国货币网) cho thấy: trong tháng 1 năm 2026 có 282 lô chứng chỉ tiền gửi lớn phát hành, tháng 2 giảm xuống còn 214 lô, và tính đến tháng 3 hiện nay có 87 lô. Mặc dù số lượng phát hành đã thu hẹp, nhưng các ngân hàng vừa và nhỏ do các ngân hàng nông thôn đại diện vẫn là lực lượng phát hành tuyệt đối.

Vì sao các chứng chỉ tiền gửi lớn của ngân hàng vừa và nhỏ lại có thể “chịu đựng” tương đối tốt áp lực giảm lãi suất? Lâm Anh Kỳ phân tích rằng có chủ yếu 3 lý do: Thứ nhất, ngưỡng khởi điểm của chứng chỉ tiền gửi lớn cao (thường từ 200.000 nhân dân tệ trở lên), tính ổn định của khách hàng mạnh, thuộc nhóm nợ chất lượng cao cốt lõi của ngân hàng; ngân hàng sẵn sàng giữ một mức chênh lãi nhất định để ổn định nguồn vốn lớn. Thứ hai, chứng chỉ tiền gửi lớn thường là phát hành có hạn mức và có cấu trúc theo kỳ hạn; ngân hàng có thể linh hoạt điều chỉnh quy mô và chi phí, không nhất thiết phải hạ mạnh cùng nhịp với tiền gửi thông thường. Thứ ba, chứng chỉ tiền gửi lớn có lợi thế về thanh khoản như khả năng chuyển nhượng; mức độ chấp nhận của khách hàng cao, không cần hoàn toàn phụ thuộc vào cạnh tranh lãi suất cao.

Lâm Anh Kỳ kết luận: “Nhìn tổng thể, đây là biểu hiện của chiến lược huy động vốn theo hướng khác biệt: hạ chi phí bằng tiền gửi thông thường, dùng chứng chỉ tiền gửi lớn để giữ vững nguồn vốn cốt lõi, đồng thời cân bằng giữa kiểm soát chi phí và tính ổn định của nguồn vốn.”

Tuy nhiên, đáng chú ý là chênh lệch lãi suất giữa chứng chỉ tiền gửi lớn và tiền gửi kỳ hạn thông thường đang dần thu hẹp. Ví dụ, đối với Ngân hàng Nam Kinh (南京银行): lãi suất chứng chỉ tiền gửi lớn kỳ hạn 1 năm với ngưỡng gửi từ 200.000 nhân dân tệ là 1,45%, chỉ nhỉnh hơn một chút so với khoản tiền gửi kỳ hạn cá nhân cùng kỳ với ngưỡng 10.000 nhân dân tệ (1,35%); lãi suất chứng chỉ tiền gửi lớn kỳ hạn 3 năm là 1,8%, hoàn toàn bằng với tiền gửi kỳ hạn cá nhân cùng kỳ. Điều này có nghĩa là, đối với một số khách hàng, hiệu ứng chênh lãi (premium) của chứng chỉ tiền gửi lớn đã trở nên rất mờ nhạt.

(Biên tập: Văn Tĩnh)

Từ khóa:

                                                            Tiền gửi
                                                            Lãi suất