Ngân hàng Nông thương Chuyên dụng Vũ Dương, âm dương tương sinh

Hỏi AI · Chứng khoán nợ giúp ngân hàng cân bằng giữa mở rộng quy mô và rủi ro như thế nào?

Xuất bản | Tài chính & Ngân hàng Xã

Bài viết | Gia Như

Biên tập | Hà Bích

Nếu dùng một từ để miêu tả báo cáo tài chính năm 2025 của Ngân hàng Nông thôn Thương mại Trùng Khánh (Ngân hàng Nông thôn Thương mại Trùng Khánh), chắc chắn đó là “kinh ngạc”.

Theo dữ liệu từ báo cáo tài chính năm 2025 của ngân hàng này, trong kỳ báo cáo, tổng tài sản của Ngân hàng Nông thôn Thương mại Trùng Khánh đã vượt 1,66 nghìn tỷ NDT, tăng 9,95%; tốc độ tăng trưởng lập kỷ lục trong gần bốn năm. Lợi nhuận ròng đạt 124,20 tỷ NDT, tăng 5,35%; tỷ lệ nợ xấu tiếp tục giảm xuống còn 1,08%, trong khi tỷ lệ bao phủ dự phòng duy trì ở mức ổn định 367,26%.

Ngoài ra, dù là về quy mô tài sản, tiền gửi hay cho vay tiếp tục dẫn đầu trong nhóm các ngân hàng cùng ngành của thành phố Trùng Khánh, hay là sự tập trung chính xác và vị thế dẫn đầu trên các lĩnh vực như tài chính công nghệ, tài chính xanh, tài chính bao trùm…, tất cả đều chứng minh cho việc “kết thúc trọn vẹn” kế hoạch “Kế hoạch 14-5” và củng cố các rào cản cạnh tranh của họ.

Bài toán cân bằng giữa mở rộng và vốn

Tuy nhiên, trong chuỗi thành tích nhìn chung rất xuất sắc này, có một sự thay đổi về số liệu đáng để phân tích sâu: tính đến cuối năm 2025, vốn ròng của Ngân hàng Nông thôn Thương mại Trùng Khánh là 14.958,89 tỷ NDT, tăng 4,52% so với cuối năm trước; cùng kỳ, tổng tài sản có rủi ro quy đổi đạt 10.348,11 tỷ NDT, tăng mạnh 16,53% so với cuối năm trước.

Tốc độ tăng của vốn ròng thấp hơn đáng kể so với tốc độ tăng của tài sản có rủi ro quy đổi; chênh lệch “cắt dao” này trực tiếp dẫn đến việc các tỷ lệ an toàn vốn của mọi cấp đều đi xuống. Cụ thể, tỷ lệ an toàn vốn cấp 1 cốt lõi, tỷ lệ an toàn vốn cấp 1 và tỷ lệ an toàn vốn lần lượt là 12,67%, 13,27% và 14,46%, giảm lần lượt 1,57, 1,66 và 1,66 điểm phần trăm so với cuối năm trước.

Mặc dù các chỉ số vẫn cao đáng kể so với yêu cầu của cơ quan quản lý, nhưng xu hướng thay đổi lại cho thấy Ngân hàng Trùng Khánh đang phải đối mặt với một thách thức cân bằng nội tại trong quá trình phát triển nhanh: việc mở rộng nhanh hoạt động, đặc biệt là sự bơm mạnh cho vay tài sản tín dụng, đang đẩy nhanh mức tiêu hao vốn.

Quản lý nợ chủ động hỗ trợ mở rộng

Trước thách thức này, chiến lược ứng phó của Ngân hàng Nông thôn Thương mại Trùng Khánh được thể hiện rõ trong sự thay đổi về cơ cấu phía nợ. Tính đến cuối năm 2025, tập đoàn đã phát hành chứng khoán nợ với số dư là 1.884,85 tỷ NDT, tăng 168,28 tỷ NDT so với cuối năm trước, tương ứng mức tăng 9,80%.

Tương ứng, trong cả năm 2025, chi phí lãi từ chứng khoán nợ mà tập đoàn đã phát hành là 33,79 tỷ NDT, tăng 1,71 tỷ NDT so với cùng kỳ năm trước, tương ứng mức tăng 5,32%.

Bộ số liệu này liên động với nhau sẽ đem lại cho chúng ta một góc nhìn tuyệt vời để quan sát công tác quản lý chủ động của ngân hàng trong cân bằng động “số lượng – giá – rủi ro”.

Ai cũng biết rằng phát hành chứng khoán nợ là một cách quan trọng để ngân hàng chủ động tham gia thị trường nhằm huy động vốn, đồng thời bổ sung nguồn hình thành nợ. Trong khi tiền gửi khách hàng – một nguồn nợ cốt lõi – tăng trưởng tự nhiên, việc chủ động tăng phát hành chứng khoán nợ phản ánh rõ ràng nhu cầu của ban quản lý trong việc hỗ trợ mở rộng tài sản, tối ưu cấu trúc nợ và quản lý thanh khoản.

Phát hành chủ động chứng khoán nợ có thể làm cho nguồn nợ đa dạng hơn, việc sắp xếp kỳ hạn cũng dễ dự đoán hơn, từ đó nâng cao độ bền của ngân hàng trong việc ứng phó với sự thay đổi thanh khoản trên thị trường.

Vậy, việc chi phí lãi phát sinh thêm có trở thành gánh nặng không thể chịu đựng hay không? Dữ liệu cho thấy tổng chi phí lãi của Ngân hàng Nông thôn Thương mại Trùng Khánh năm 2025 là 222,05 tỷ NDT, giảm 23,89 tỷ NDT so với cùng kỳ năm trước, mức giảm đạt 9,71%. Trong bối cảnh tổng chi phí lãi giảm mạnh, dù chi phí lãi từ chứng khoán nợ tăng thêm 1,71 tỷ NDT về mặt tuyệt đối, nhưng tỷ trọng trong tổng chi phí lãi và mức tăng của nó tương đối được kiểm soát.

Quan trọng hơn, thông qua số tiền huy động được từ việc phát hành các chứng khoán nợ này, ngân hàng đã hỗ trợ quy mô tài sản sinh lãi mở rộng nhanh hơn. Dữ liệu cho thấy năm 2025, thu nhập ròng lãi của Ngân hàng Nông thôn Thương mại Trùng Khánh đạt 242,61 tỷ NDT, tăng 17,66 tỷ NDT so với cùng kỳ, tương ứng mức tăng 7,85%; mức tăng của thu nhập ròng lãi vượt xa mức tăng của chi phí lãi từ chứng khoán nợ.

Điều này đồng nghĩa với việc chi phí biên cho nguồn vốn vay của họ được bù đắp một cách hiệu quả bởi lợi suất cao hơn do phía tài sản tạo ra, và cuối cùng đã đóng góp tích cực vào sự tăng trưởng lợi nhuận ròng. Cách vận hành “huy động vốn với chi phí hợp lý, hỗ trợ đầu tư vào các tài sản sinh lợi với lợi nhuận cao hơn” chính là cốt lõi của quản lý tài sản – nợ của ngân hàng. Là một phần của nợ chủ động, việc kiểm soát tốt chi phí của chứng khoán nợ đóng góp rất lớn cho kết quả này.

Xem sâu hơn, hành vi huy động vốn thông qua nợ của Ngân hàng Nông thôn Thương mại Trùng Khánh không phải là quyết định độc lập, mà được lồng vào trong khung chiến lược phát triển tổng thể và quản lý rủi ro.

Việc phát hành chứng khoán nợ chính là một công cụ hỗ trợ quan trọng thuộc nhóm “bổ sung vốn từ bên ngoài” mà ngân hàng sử dụng khi tốc độ “tích lũy vốn nội bộ” tạm thời không theo kịp nhịp độ mở rộng hoạt động. Đây là lựa chọn khả thi trong điều kiện bị ràng buộc bởi vốn để tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế thực thể; nó khác với huy động vốn bằng cổ phiếu ở chỗ không làm pha loãng quyền lợi của cổ đông hiện hữu.

Đồng thời, mọi hoạt động huy động nợ chủ động đều được thực hiện trong hệ thống quản lý rủi ro thanh khoản nghiêm ngặt. Tính đến cuối kỳ báo cáo, tỷ lệ bao phủ thanh khoản của tập đoàn đạt 461,82%, tỷ lệ nguồn vốn ổn định ròng là 130,88%, và tỷ lệ thanh khoản là 92,98%, đều cao hơn rất nhiều so với yêu cầu của cơ quan quản lý. Điều này cho thấy việc huy động vốn bằng nợ là thận trọng và có sẵn “đệm” an toàn đầy đủ, chứ không phải là hành động mù quáng để tăng đòn bẩy.

Nhìn từ góc độ vĩ mô hơn, đặc trưng “tăng trưởng mạnh hoạt động – tiêu hao vốn nhanh – bổ sung nợ chủ động” mà Ngân hàng Nông thôn Thương mại Trùng Khánh thể hiện trong năm 2025, thực chất lại là sự phản ánh chân thực ở tầng tài chính của việc kiên định thúc đẩy “phát triển chất lượng cao” và “tập trung xây dựng ba động lực mới” trong chiến lược.

Theo báo cáo tài chính, công ty có mức tăng trưởng mạnh về cho vay là 21,46%; các khoản cho vay đối với ngành chế tạo, cho doanh nghiệp công nghệ, cho vay xanh và các lĩnh vực khác đều đạt mức tăng đáng kể và duy trì vị thế dẫn đầu trên thị trường.

Do đó, ở giai đoạn hiện tại, việc tỷ lệ an toàn vốn giảm một cách ôn hòa cùng với việc tăng nợ chủ động, trong một mức độ nhất định có thể được diễn giải là “chi phí tài chính cần thiết” mà ngân hàng phải trả khi gánh vác trách nhiệm xã hội lớn hơn và nắm bắt cơ hội phát triển của khu vực—đó cũng là một biểu hiện định lượng của tính “chính trị và tính nhân dân” trong công tác tài chính.

Chuyển đổi thì mới đi xa

Báo cáo thường niên năm 2025 của Ngân hàng Nông thôn Thương mại Trùng Khánh thể hiện một bức tranh phức tạp “đan xen giữa tiến thủ và thận trọng, cùng tồn tại giữa cơ hội và thách thức”: các bước tiến xuất sắc trên quỹ đạo phát triển chất lượng cao là điều ai cũng thấy rõ, nhưng thực tế không thể phủ nhận là việc mở rộng hoạt động cũng làm tăng tốc độ tiêu hao vốn.

Sự gia tăng của các chứng khoán nợ đã phát hành và sự đi lên của chi phí lãi liên quan chính là chiến lược chủ động và hợp lý mà ngân hàng áp dụng để ứng phó với tình hình này trong khuôn khổ quản lý tài sản – nợ. Chiến lược này đã phát huy hiệu quả trong kỳ, hỗ trợ sự phát triển của hoạt động kinh doanh, phục vụ chiến lược đối với nền kinh tế thực thể; đồng thời chi phí và rủi ro đều được kiểm soát.

Tuy nhiên, đây không phải là giải pháp lâu dài. Sự phát triển bền vững ổn định trong tương lai của ngân hàng cuối cùng phụ thuộc vào việc liệu họ có thể thúc đẩy thành công chuyển đổi chiến lược hay không: từ “kéo bằng quy mô” thực sự chuyển sang “cân bằng cả số lượng – giá – rủi ro”, từ “tư duy sản phẩm” chuyển sang “vận hành hệ sinh thái”, và đạt đột phá trong việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và năng lực vận hành kinh doanh.

Chỉ có như vậy, ngân hàng mới có thể vừa thể hiện trách nhiệm của lực lượng chủ lực tài chính địa phương trong chặng đường vĩ đại xây dựng Trùng Khánh hiện đại, vừa tạo ra cho cổ đông giá trị dài hạn, ổn định và bền vững, tiến vững vàng và đi xa.