Tương lai của Token hóa và Đổi mới Tài chính: Phỏng vấn với Nathaniel Sokoll-Ward

Nathaniel Sokoll-Ward là đồng sáng lập và CEO của Manifest, một giao thức blockchain giúp tài sản của Mỹ tương thích với crypto, bắt đầu từ bất động sản. Trước đây, anh đồng sáng lập Roostify, một fintech cho vay thế chấp giai đoạn Series C, công ty đã tạo ra $600B / năm trong các khoản vay thế chấp cho các tổ chức tài chính lớn như Chase và HSBC. Roostify được CoreLogic mua lại vào tháng 2 năm 2023. Trước Roostify, Nathaniel nằm trong nhóm sáng lập của Google+, nền tảng truyền thông xã hội của Google. Nathaniel nhận bằng BSBA và Thạc sĩ Tài chính từ Washington University tại St. Louis.

Khám phá tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký nhận bản tin từ FinTech Weekly

Được đọc bởi các giám đốc điều hành tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và hơn thế nữa

Khi token hóa tiếp tục được thúc đẩy mạnh trong các giới tài chính, việc ứng dụng vào thực tế vẫn là một thách thức. Nhưng điều gì thực sự đang kìm hãm nó?** Theo Nathaniel Sokoll-Ward, CEO và đồng sáng lập của Manifest, không chỉ là các rào cản về quy định hay giới hạn về hạ tầng** – rào cản thực sự nằm ở chính các sản phẩm.

Nếu token hóa sẽ chuyển bước từ khái niệm sang xu hướng phổ biến, các sản phẩm phải không thể chối cãi về giá trị. Nathaniel tin rằng token hóa chỉ trở thành xu hướng phổ biến khi các giải pháp này vượt trội rõ ràng so với các hệ thống truyền thống.

Nathaniel có góc nhìn độc đáo ở giao điểm giữa fintech và tài chính truyền thống. Anh đã trực tiếp chứng kiến những sự kém hiệu quả tồn tại trong các hệ thống tài chính mà nhiều người tiêu dùng có thể không nhận ra. Trong cuộc phỏng vấn này, Nathaniel chia sẻ suy nghĩ của mình về việc hạ tầng tài chính còn xa mới hoàn hảo như thế nào và cách tự động hóa cùng phi tập trung đang làm thay đổi, thách thức các trung gian và chuyển biến toàn bộ lĩnh vực.

Trong cuộc trò chuyện này, Nathaniel cũng thảo luận về nơi anh nhìn thấy nhiều triển vọng nhất cho sự hợp tác giữa tài chính truyền thống và fintech, tiềm năng bị bỏ quên của thanh khoản thị trường tư nhân, và vai trò then chốt của các cơ quan quản lý tài chính trong việc thúc đẩy đổi mới.

Với nhiều năm kinh nghiệm ở giao điểm giữa công nghệ, tài chính và bất động sản, Nathaniel mang đến những hiểu biết giá trị về tương lai của tài chính phi tập trung và token hóa – và cách các sản phẩm đúng đắn có thể mở khóa tăng trưởng bùng nổ.

Hãy xem toàn bộ cuộc phỏng vấn bên dưới!

1. Token hóa đã là chủ đề nóng trong nhiều năm, nhưng việc ứng dụng ngoài đời vẫn còn hạn chế. Theo bạn, điều gì vẫn đang kìm hãm nó — và cần thay đổi gì để nó trở thành xu hướng phổ biến?

Hầu hết mọi người nghĩ rằng việc áp dụng token hóa chậm là do rào cản pháp lý hoặc thiếu hạ tầng – nhưng VẤN ĐỀ THẬT là các tổ chức phát hành tài sản chưa tạo ra những sản phẩm đủ hấp dẫn để biện minh cho việc chuyển đổi từ các lựa chọn truyền thống.

Những đổi mới mang tính triệt để chỉ thành công khi chúng rõ ràng và không thể phủ nhận là tốt hơn những gì đã tồn tại. Nếu bạn cần nỗ lực thuyết phục đáng kể để khiến ai đó tin rằng sản phẩm của bạn vượt trội, thì đơn giản là nó chưa đủ tốt. Token hóa sẽ trở thành xu hướng phổ biến khi các sản phẩm vượt trội đến mức lợi ích của chúng trở nên ngay lập tức rõ ràng và cuốn hút.

2. Từ góc nhìn của bạn, hiểu lầm lớn nhất mà mọi người có về cách hạ tầng tài chính vận hành thực sự đằng sau hậu trường là gì?

Hiểu lầm lớn nhất là nghĩ rằng hạ tầng tài chính là một cỗ máy gọn gàng, vận hành trơn tru – trong khi thực tế, nó là một mớ vá lỗi thời, được ghép lại với băng keo và niềm lạc quan. Chỉ vì khoản thanh toán Venmo của bạn diễn ra ngay lập tức không có nghĩa là phần hậu trường không dựa vào công nghệ đã cũ hơn cả bạn.

Mọi người đánh giá thấp mức độ mong manh, kém hiệu quả và thủ công của nhiều hệ thống quan trọng. Một ví dụ hoàn hảo là câu chuyện GameStop vào đầu năm 2021: đằng sau hậu trường, các trung tâm thanh toán đã bị quá tải và những chậm trễ trong thanh toán buộc các công ty môi giới như Robinhood phải hạn chế giao dịch, phơi bày mức độ giòn mỏng và lỗi thời của hạ tầng đến nhường nào.

3. Theo bạn, vai trò của các trung gian sẽ phát triển ra sao khi ngày càng nhiều quy trình tài chính được tự động hóa hoặc phi tập trung?

Các trung gian sẽ phải tự làm mới một cách triệt để, nếu không thì sẽ có nguy cơ trở nên lạc hậu. Tương lai sẽ không chấp nhận những kẻ gác cổng chỉ hỗ trợ giao dịch mà không mang lại giá trị thực sự, khác biệt. Khi tự động hóa và phi tập trung đang định hình lại tài chính—đặc biệt là khi token hóa được nhắm tới để loại bỏ các trung gian không cần thiết—chỉ những thực thể tìm ra cách cung cấp giá trị chuyên biệt, không thể thay thế mới có thể phát triển.

Các trung gian mang tư duy tiến xa nên tập trung ít hơn vào việc duy trì vai trò hiện tại và nhiều hơn vào việc đổi mới các dịch vụ phù hợp độc đáo với bối cảnh tài chính do blockchain dẫn dắt, như quản lý tuân thủ, xác thực niềm tin và giải quyết tranh chấp.

4. Bạn đã làm việc ở giao điểm giữa fintech và tài chính truyền thống — bạn thấy lĩnh vực nào có nhiều triển vọng nhất cho sự hợp tác thay vì cạnh tranh?

Ai cũng bị ám ảnh rằng fintech sẽ thay thế tài chính truyền thống – nhưng những cơ hội sinh lời nhất nằm ở sự hợp tác mang tính chiến lược, đặc biệt là trong tuân thủ, hạ tầng và phạm vi tiếp cận thị trường. Các tổ chức truyền thống mang đến chuyên môn về quy định, vốn và lượng khách hàng khổng lồ, trong khi các công ty fintech cung cấp sự đổi mới, tính linh hoạt và công nghệ tập trung vào khách hàng.

Khi những thế mạnh này kết hợp lại, kết quả không phải là cải tiến từng bước – mà là sự thay đổi mang tính đột phá. Một ví dụ điển hình là sự hợp tác của JPMorgan với Plaid, giúp tinh gọn việc chia sẻ dữ liệu tài chính an toàn, nâng cao trải nghiệm khách hàng trong khi vẫn duy trì tuân thủ quy định.

5. Nhiều người đang đặt cược vào thị trường tư nhân như biên giới tiếp theo của đổi mới tài chính. Có một mảng nào trong đó mà mọi người vẫn chưa chú ý đủ?

Thanh khoản thứ cấp trong thị trường tư nhân đang bị đánh giá thấp một cách đáng kể. Ai cũng chăm chăm vào chiến lược gia nhập – vào sớm – nhưng điều thực sự làm biến đổi thị trường là việc biến các lối thoát (exits) trở nên hiệu quả, nhanh chóng và giá cả phải chăng.

Hiện trạng hiện nay, nơi nhà đầu tư thường phải chịu chiết khấu sâu hoặc quy trình thoát vốn rườm rà, về bản chất là có vấn đề. Hãy tháo gỡ bài toán thanh khoản, và thị trường tư nhân sẽ mở khóa tiềm năng tăng trưởng bùng nổ.

6. Bạn nghĩ các cơ quan quản lý tài chính đang làm đúng điều gì — và họ vẫn đang hiểu sai cơ bản gì về đổi mới?

Các nhà quản lý hoàn toàn đúng khi ưu tiên ổn định thị trường và bảo vệ nhà đầu tư – nếu không có điều đó thì không có gì khác còn quan trọng. Nhưng sự hiểu lầm cốt lõi của họ nằm ở việc coi đổi mới chủ yếu là một mối đe dọa thay vì là một nhu cầu để duy trì năng lực cạnh tranh và sức bền dài hạn. Đổi mới không chỉ mang lại lợi ích; nó là yếu tố then chốt.

Quy định quá thận trọng không chỉ làm chậm các giải pháp mới – mà còn trực tiếp đe dọa hiệu quả và tăng trưởng của thị trường. Một ví dụ rõ ràng là cách tiếp cận chậm đối với công nghệ crypto và blockchain ở Mỹ, đã vô tình đẩy đổi mới ra nước ngoài, mang lại lợi ích cho các khu vực pháp lý khác và đặt thị trường trong nước vào thế bất lợi. Hiện nay, chúng ta đang thấy các cơ quan quản lý và nhà lập pháp bắt đầu dọn dẹp những sai lầm từ nhiệm kỳ của chính quyền trước đó.

7. Bạn sẽ đưa ra lời khuyên gì cho các chuyên gia muốn xây dựng sự nghiệp tập trung vào mối liên kết giữa bất động sản và tài chính phi tập trung?

Điều quan trọng nhất là phải là người dùng các sản phẩm defi. Quá nhiều người xây dựng tham gia lĩnh vực này từ nền tài chính truyền thống mà không có hiểu biết thực tế về các sản phẩm blockchain, và vì sao mọi người thấy chúng hữu ích. Cách tốt nhất để xây dựng sự đồng cảm với người dùng là chính bạn cũng trở thành người dùng.