Thị trường đã khiến cổ phiếu cổ tức này giảm 13%. Tôi không phàn nàn, tôi đang mua vào.

Các nhà đầu tư hoàn toàn có quyền cảm thấy bối rối trước lĩnh vực hàng tiêu dùng thiết yếu. Vào thời điểm mà lĩnh vực đáng lẽ phải thể hiện đúng “hồ sơ phòng thủ” của mình, nó lại phản bội niềm tin của nhà đầu tư.

Trong tháng vừa qua, Quỹ ETF Consumer Staples Select SPDR (XLP 1.12%), ETF dẫn dắt trong nhóm ngành, đã giảm gần 8%. Không, không có bất kỳ sự đảm bảo nào khi thị trường trở nên bất ổn, nhưng khi các dữ liệu kinh tế đáng lo ngại và Mỹ đang tham gia xung đột quân sự, thì đây lẽ ra phải là một trong những ETF nên mua.

Tuy nhiên, nó đã hoàn toàn không diễn ra như vậy. Vì sao? Và liệu có cơ hội nào cho nhà đầu tư ở đây không?

Cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu này đã bị bán quá mức. Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Một số cấu phần của nó còn lao dốc sâu hơn nữa. Chỉ cần nhìn vào Colgate-Palmolive (CL +0.23%). Cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu đó đã giảm 13,6% trong tháng qua, qua đó xác nhận rằng cổ phiếu này đang trong giai đoạn điều chỉnh và vận động – theo cách không mấy tốt – giống như một cổ phiếu tăng trưởng tốc độ cao hơn là một cổ phiếu chi trả cổ tức “ngủ quên” của thế hệ đi trước. Tuy vậy, chuỗi điểm yếu này có thể lại là cơ hội mua đối với nhà sản xuất các sản phẩm như Ajax và Irish Spring.

Điểm tốt và điểm xấu của cổ phiếu Colgate

Không thể tô vẽ gì khi cổ phiếu giảm 13,6% chỉ trong một tháng, và cũng không thể lảng tránh thực tế rằng Colgate đang phải đối mặt với một vài lực cản. Một trong số đó là giá nguyên vật liệu đang tăng. Các công ty thường xử lý bằng cách chuyển một phần chi phí cao hơn sang cho người tiêu dùng, nhưng người mua chỉ có mức chịu đựng nhất định đối với sự điều chỉnh đó.

Tình hình còn trở nên tệ hơn do giá dầu tăng vọt vì chiến tranh ở Iran. Trước việc giá tại trạm xăng tăng cao, người tiêu dùng có thể tìm kiếm các khoản tiết kiệm dưới dạng các chất tẩy rửa gia dụng, xà phòng và kem đánh răng dùng “ngoài nhãn” (off-label).

Mở rộng

NYSE: CL

Colgate-Palmolive

Thay đổi hôm nay

(0.23%) $0.20

Giá hiện tại

$85.42

Các mốc dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$68B

Biên độ trong ngày

$84.59 - $85.61

Biên độ 52 tuần

$74.55 - $99.33

Khối lượng

554K

KL trung bình

7.1M

Biên lợi nhuận gộp

60.11%

Tỷ suất cổ tức

2.44%

Ở phía sáng hơn, một số nhà quan sát thị trường tin rằng, trong dài hạn, Colgate có thể tỏ ra vững chắc trước thách thức từ cả các đối thủ cạnh tranh sản phẩm phổ thông và các đối thủ ngách. Có một mức độ trung thành nhất định với các thương hiệu của mình, đặc biệt khi công ty và người tiêu dùng của họ có thể tìm được kịch bản định giá kiểu “vừa vặn” (Goldilocks).

Nói về lòng trung thành với thương hiệu, Colgate đang có lợi thế ở các thị trường tăng trưởng nhanh như Brazil, Trung Quốc và Ấn Độ, qua đó củng cố vị thế của mình không chỉ là một trong những công ty hàng tiêu dùng thiết yếu lớn nhất, mà còn là một trong những thương hiệu được nhận biết rộng rãi nhất.

Các yếu tố khác cũng khiến lập luận rằng đợt sụt giảm gần đây của Colgate là do “phản ứng thái quá” càng có cơ sở. Chẳng hạn, công ty đang đi ra khỏi một năm mà hãng ghi nhận dòng tiền hoạt động kỷ lục 4,2 tỷ USD. Đồng thời, công ty cũng đang bắt kịp thời đại, ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI) để thúc đẩy hiệu quả và đổi mới sản phẩm.

Cổ tức là an toàn

Cổ tức của Colgate là một trong những lý do chính khiến các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập cân nhắc cổ phiếu này, với mức lợi suất hiện tại là 2,5%. Và nói rằng khoản chi trả là “không thể thay đổi” thì chỉ là một sự phóng đại ở mức khiêm tốn: Cổ tức đã được tăng liên tiếp trong 63 năm. Vẫn còn chỗ để chuỗi này tiếp tục – Colgate đã có 1,3 tỷ USD tiền mặt trong tay vào cuối năm ngoái.

Thêm vào đó, để củng cố cho tính bền vững của khoản chi trả, một số nhà phân tích kỳ vọng Colgate sẽ giảm tốc độ mua lại cổ phiếu (share repurchases) để ưu tiên giảm nợ và hoàn trả vốn cho cổ đông thông qua cổ tức.