Cổ phiếu A, đột biến vào buổi chiều! Mã 301008 hai ngày liên tiếp tăng trần, khái niệm "Xe máy Zhang Xue" bùng nổ!

“概念 về xe máy Trương Tuyết” trở thành một trong những chủ đề nóng của thị trường.

Ngày 31/3, toàn bộ A-shares giảm mạnh, chỉ số Thượng Hải (沪指) mất mốc 3900 điểm; Chỉ số Chứng khoán Doanh nghiệp Sáng tạo (创业板指) và Chỉ số tổng hợp Khoa học-Kỹ thuật (科创综指) đều giảm hơn 2%. Thị trường chứng khoán Hồng Kông cũng suy yếu, chỉ số Khoa học-Công nghệ Hằng Sinh (恒生科技指数) trong phiên có lúc giảm hơn 1%.

Cụ thể, sau giờ trưa, các chỉ số chính của A-shares tăng tốc đi xuống, như Chỉ số Chứng khoán Doanh nghiệp Sáng tạo giảm hơn 2%. Tính đến lúc đóng cửa, chỉ số Thượng Hải giảm 0,8% còn 3891,86 điểm; Chỉ số Thành phần Thâm Quyến (深证成指) giảm 1,81%; Chỉ số Chứng khoán Doanh nghiệp Sáng tạo giảm 2,7%; Chỉ số tổng hợp Khoa học-Kỹ thuật giảm 2,48%. Tổng giá trị giao dịch của ba sàn Thượng Hải-Thâm Quyến-Hồng Kông khoảng 2,01 vạn tỷ NDT, tăng khoảng 1000 tỷ NDT so với ngày trước đó.

Trên thị trường A-shares, gần 4400 cổ phiếu giảm giá; các cổ phiếu tài nguyên như than đá, dầu mỏ, điện lực, hóa chất… đồng loạt đi xuống. Công ty Kim Ngưu Hóa Công (金牛化工) tiến sát mức giảm sàn; CNOOC (中国海油), PetroChina (中国石油) giảm hơn 2%; nhóm cổ phiếu liên quan đến lưu trữ suy yếu, Công ty 佰维存储 và 香农芯创 giảm hơn 8%, Zhaoyi Innovation (兆易创新) giảm khoảng 7%. Nhóm liên quan đường sắt tốc độ cao bật lên; Kim Ưng Chấn Công (金鹰重工) tăng 20% chạm trần; Thần Châu Cao Tốc (神州高铁) giành được hai phiên liên tiếp tăng trần. Cổ phiếu ngân hàng được kéo lên mạnh; Ngân hàng Trung Quốc (中国银行), Ngân hàng Nông nghiệp (农业银行) tăng hơn 3%. Nhóm dược phẩm đổi mới duy trì hoạt động sôi nổi; Công ty 天津药业 (津药药业) đạt chuỗi 3 phiên tăng trần; 凯莱英 (Kelly/凯莱英) chạm trần; 万邦德 tăng trần cuối phiên tạo mức cao kỷ lục lịch sử. Nhóm liên quan thể thao hoạt động tích cực; 舒华体育 và 中体产业 cùng tăng trần. Đáng chú ý là khái niệm “xe máy Trương Tuyết” bùng nổ; Hồng Xương Kỹ Thuật (宏昌科技 (301008)) tăng trần liên tiếp hai ngày.

Về phía thị trường Hồng Kông, tính đến lúc đóng cửa, 凯莱英 tăng hơn 13%, 药明生物 tăng hơn 5%, 美的集团 tăng gần 7%.

Ngân hàng được kéo lên

Trong phiên, nhóm ngân hàng bất chấp xu hướng chung đã tăng ngược; tính đến lúc đóng cửa, Ngân hàng Trung Quốc và Ngân hàng Nông nghiệp tăng hơn 3%, Ngân hàng Phát triển Thượng Hải (浦发银行) tăng gần 2%, Ngân hàng Xây dựng Trung Quốc (建设银行) và các ngân hàng khác tăng hơn 1%.

Về mặt ngành, tính đến ngày 29/3/2026, đã có 22 ngân hàng niêm yết công bố báo cáo thường niên năm 2025 hoặc bản tóm tắt kết quả kinh doanh hằng năm. Trong đó, 13 ngân hàng công bố báo cáo thường niên, 9 ngân hàng công bố bản tóm tắt kết quả kinh doanh. Theo kết quả kinh doanh của các ngân hàng đã công bố báo cáo thường niên năm 2025, tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận bình quân gia quyền theo năm của 22 ngân hàng lần lượt là 1,05% và 1,77%, nhìn chung phù hợp kỳ vọng; dự kiến chênh lệch về dự báo kết quả kinh doanh của các ngân hàng sau này sẽ nhỏ.

Công ty Chứng khoán CITIC cho biết: Nhìn về quý 1, việc cấp vốn tài sản của ngân hàng ổn định, biên lãi suất (息差) đi xuống đúng như kỳ vọng, rủi ro tín dụng nhìn chung tương đối ổn định; đường cong tăng trưởng lợi nhuận tiếp tục duy trì trạng thái ổn định rồi đi lên. Do khẩu vị rủi ro của dòng tiền trên thị trường giảm xuống và tình hình thanh khoản theo nghĩa rộng tương đối ổn định, cổ phiếu ngân hàng và các tài sản vốn chủ khác có thể được ưu tiên nhiều hơn bởi yêu cầu giảm rủi ro (giảm biến động) tương đối; do đó dòng lợi nhuận tương đối và tuyệt đối vẫn tiếp tục.

Công ty Chứng khoán Galaxy cho rằng: xung đột Mỹ-Iran leo thang tạo ra lạm phát “nhập khẩu” (input-driven), khiến hoạt động kinh doanh của ngân hàng đối mặt với thách thức tiềm ẩn; tuy nhiên, hiện tại về chính sách vẫn chủ yếu là mở rộng nội nhu cầu. Đồng thời, cơ cấu tín dụng của ngân hàng tiếp tục được tối ưu hóa, có thể giảm bớt áp lực nhu cầu do lạm phát; các đợt bổ sung vốn của ngân hàng lớn tiếp tục diễn ra, năng lực kiểm soát rủi ro được củng cố, và tác động tổng thể có thể kiểm soát. Mặc dù nhóm ngân hàng gần đây có điều chỉnh, nhưng nhu cầu phòng thủ trong ngắn hạn là lợi cho giá trị phân bổ của nhóm ngân hàng; về sau, việc phục hồi dự kiến sẽ đến từ cải thiện nền tảng cơ bản nhiều hơn. Độ đàn hồi kết quả kinh doanh năm 2026 có thể tiếp tục được giải phóng. Trong bối cảnh lãi suất thấp và dòng tiền trung và dài hạn tăng tốc vào thị trường, thuộc tính “cổ tức cao, định giá thấp” của nhóm ngân hàng vẫn tiếp tục có sức hấp dẫn bền vững đối với các quỹ dài hạn như công ty bảo hiểm, thúc đẩy quá trình tái cấu trúc định giá theo giá trị.

Khái niệm “xe máy Trương Tuyết” tăng mạnh

Được thúc đẩy bởi màn trình diễn xuất sắc của “xe máy Trương Tuyết” tại Giải vô địch mô tô siêu hạng thế giới (WSBK), giá cổ phiếu của các công ty liên quan trên A-shares đã đồng loạt bứt phá. Trong đó, sau giờ trưa, 宏昌科技 (Hongchang Technology) tăng trần lần nữa, đạt chuỗi hai phiên tăng trần; 鸿泉技术 (Hongquan Technology) tăng hơn 16%, trong phiên có lúc chạm trần; 征和工业 (Zhenghe Industrial) chạm trần sau giờ trưa.

Gần đây, “xe máy Trương Tuyết” giành chức vô địch ở giải hạng mục trung cận (midweight) tại WSBK, thu hút sự chú ý của thị trường. Đây là lần đầu tiên nhà sản xuất xe máy của Trung Quốc giành chiến thắng tại giải đấu hạng mục hàng đầu của WSBK, phá vỡ cục diện vốn do các thương hiệu châu Âu-Mỹ-Nhật như Ducati, Yamaha… thống trị trong thời gian dài.

Theo tin tức từ CCTV, vào ngày 28/3 theo giờ Bắc Kinh, trong lượt thi đấu thứ nhất ở hạng SSP thuộc chặng Bồ Đào Nha của WSBK (World Superbike Championship), tay đua người Pháp lái xe của 张雪机车, chiếc xe đua 820RR-RS, đã giành chức vô địch với khoảng cách gần 4 giây so với vị trí thứ hai. Ở lượt thứ hai diễn ra ngày 29, “xe máy Trương Tuyết” tiếp tục giành chiến thắng, thực hiện hai lần liên tiếp đăng quang.

Tài liệu cho thấy: 征和工业 là đối tác hợp tác kỹ thuật chính thức của “xe máy Trương Tuyết”. Từ trước đến nay, công ty luôn nỗ lực cùng các đội đua hàng đầu thế giới song hành trên đường đua, đồng nghiên cứu phát triển các sản phẩm hệ thống chuỗi (chain system) cấp độ dành cho giải đấu.

Hồng Tuyền Kỹ Thuật cho biết vào tháng 2 năm nay rằng “xe máy Trương Tuyết” được trao danh hiệu “đối tác chiến lược” của mình. Công ty chính thức tài trợ xe máy Trương Tuyết để tham dự Giải vô địch mô tô siêu hạng thế giới WSBK năm 2026.

Khái niệm lưu trữ giảm sâu

Nhóm khái niệm lưu trữ giảm mạnh trong phiên; tính đến lúc đóng cửa, 佰维存储 và 香农芯创 giảm hơn 8%, 兆易创新 giảm khoảng 7%, 炬光科技, 普冉股份, 北京君正… giảm hơn 5%.

Về mặt thông tin thị trường, thời gian gần đây Google giới thiệu công nghệ nén bộ nhớ TurboQuant. Google cho biết TurboQuant có thể giảm mức tiêu hao bộ nhớ của phần then chốt trong thời gian chạy của mô hình ngôn ngữ lớn—bộ nhớ đệm khóa-giá trị (KVCache)—xuống còn 1/6 so với ban đầu mà không làm giảm độ chính xác. Một số quan điểm cho rằng công nghệ này sẽ giảm nhu cầu về bộ nhớ của AI.

Nhưng Công ty Chứng khoán Guolian Minsheng cho rằng: đột phá của công nghệ nén bộ nhớ sẽ trong dài hạn tiếp tục thúc đẩy nhu cầu thị trường lưu trữ tăng trưởng mở rộng. Bước nhảy về hiệu quả bộ nhớ do TurboQuant mang lại, xét về dài hạn, có thể thông qua logic truyền dẫn đa tầng để kéo theo tăng trưởng nhu cầu lưu trữ, chứ không phải thu hẹp không gian thị trường. Dựa theo “Nghịch lý Jevons” trong kinh tế học, công nghệ này giảm mạnh ngưỡng tính toán và bộ nhớ cần thiết cho suy luận AI, có thể thúc đẩy năng lực AI thẩm thấu vào mọi kịch bản, đồng thời có thể kéo theo tổng số máy chủ AI trên toàn cầu triển khai tăng gấp nhiều lần, từ đó làm nhu cầu lưu trữ tổng thể mở rộng.

CITIC Securities cho biết: theo “Nghịch lý Jevons”, khi hiệu quả thuật toán tăng lên sẽ giảm đáng kể chi phí tạo ra mỗi Token, từ đó kích thích người dùng bật lên mức độ song song cao hơn và ngữ cảnh dài hơn; cuối cùng khiến nhu cầu tổng dung lực lưu trữ không những không giảm mà còn có thể tăng. Tại hội nghị GTC2026 của NVIDIA, “Token factory economics” (kinh tế học nhà máy Token) đã được nhấn mạnh; ý nghĩa cốt lõi là củng cố vị trí chiến lược của lưu trữ trong hạ tầng AI—các chỉ số năng lực lưu trữ như băng thông và dung lượng đã trở thành trọng tâm của việc nâng cấp hệ thống. Tương tự như việc TurboQuant giảm chi phí tạo mỗi Token, giúp các nhà cung cấp dịch vụ cloud nâng cao tỷ suất hoàn vốn cho vốn, đồng thời hỗ trợ đầu tư liên tục vào AICapex; và đồng thời điều này cũng có nghĩa là trần lợi nhuận của ngành lưu trữ sẽ được mở dài hạn.

Biên tập: 彭其华