Bạn có nên mua cổ phiếu Nike trước ngày 31 tháng 3 không?

**Nike **(NKE 14.01%) sẽ công bố kết quả thu nhập cho quý 3 trong năm tài chính 2026 vào ngày 31 tháng 3 sau khi thị trường đóng cửa. Các nhà đầu tư sẽ đặc biệt chú ý.

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) được kỳ vọng đạt mức $0.29, thấp hơn khoảng 45% so với cùng quý năm ngoái. Doanh thu của cả năm tài chính hiện đang hướng tới $46.7 tỷ – giảm khoảng 9% so với hai năm trước.

Nike đang chịu áp lực từ sự cạnh tranh gia tăng và chi tiêu tiêu dùng yếu hơn, khiến cổ phiếu rơi trở lại về các mức chưa từng thấy trong nhiều năm. Cổ phiếu giảm 60% trong năm năm qua và giảm 14% trong thập kỷ qua.

Tuy nhiên, các báo cáo thu nhập gần đây lại gợi ý dấu hiệu ban đầu của sự chuyển mình, đặt ra câu hỏi liệu thị trường có đang bỏ sót cơ hội phục hồi tiềm năng hay không. Và các nhà đầu tư có thể đang tự hỏi liệu họ có nên mua trước báo cáo tiếp theo hay không. Có rất nhiều điều cần mổ xẻ ở đây.

Nguồn ảnh: Nike.

Elliott Hill đã có ích gì cho Nike chưa?

Khi Elliott Hill trở lại vị trí CEO vào tháng 10 năm 2024, việc đầu tiên ông làm là đảo ngược “đặt cược trực tiếp đến người tiêu dùng” mà người tiền nhiệm đã đưa ra. Điều này dường như là một lựa chọn đúng. Doanh thu bán sỉ tăng 8% lên $7.5 tỷ trong quý 2 của năm tài chính 2026.

Nike quay trở lại nền tảng bán hàng Amazon (sau khi rời đi vào năm 2019) và xây dựng lại các quan hệ đối tác với Foot Locker và Dick’s Sporting Goods. Đây không phải là những thay đổi mang tính hình thức. Chúng thể hiện sự đảo ngược hoàn toàn sai lầm chiến lược đã gây ra đà suy giảm.

Nhưng phần sản phẩm là điều mà tôi muốn theo dõi sát nhất.

Mở rộng

NYSE: NKE

Nike

Biến động hôm nay

(-14.01%) $-7.40

Giá hiện tại

$45.42

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$78B

Biên độ trong ngày

$45.37 - $46.80

Biên độ 52 tuần

$45.37 - $80.17

Khối lượng

1.5M

KL trung bình

16M

Biên lợi nhuận gộp

40.72%

Tỷ suất cổ tức

3.07%

Nhóm của Hill đã mang lại đổi mới thực sự, bao gồm:

• Nike Mind: một ý tưởng về giày dép đang được phát triển hơn 10 năm mà Nike cho biết là “một khái niệm giày dép cảm giác mới giúp đánh thức lại bàn chân, cơ thể và tâm trí.”
• Project Amplify, mà Nike cho biết là “một hệ thống giày dép thế hệ đầu tiên… bao gồm động cơ nhẹ nhưng mạnh mẽ; dây curoa truyền lực; và pin cổ tay sạc lại tích hợp liền mạch với một đôi giày chạy bộ có tấm gia cường bằng sợi carbon có thể mang cùng hoặc không mang hệ thống robot.”
• Công nghệ làm mát Aero-FIT, theo báo cáo thì hiệu quả hơn gấp đôi so với các vật liệu thế hệ trước.

Đây là những phát triển sản phẩm không dựa vào sự phô trương, và mảng chạy bộ – phân khúc nơi On Running và Hoka lần đầu khiến Nike bị ảnh hưởng – đã tăng hơn 20% trong hai quý liên tiếp.

Nike đang rủi ro ngay lúc này

Báo cáo vào ngày 31 tháng 3 khó có thể cho thấy việc “chuyển mình” của một công ty đã hoàn tất, và việc đầu tư dựa trên điều mà bạn nghĩ sẽ xảy ra trong đúng một ngày là không khôn ngoan. UBS phân tích viên Jay Sole, với xếp hạng trung lập và mục tiêu giá $58 cho Nike như tôi đang viết, đang nêu bật triển vọng EPS ngụ ý cho Q4 thấp hơn đồng thuận và không có hướng dẫn cho năm tài chính 2027.

Các nguồn nội bộ cho thấy đà tăng trưởng doanh số toàn cầu đang chậm lại cho đến hết tháng 3.​ Thuế quan và xung đột đang diễn ra ở Trung Đông lại tạo thêm một lớp nữa lên tài chính của Nike. Ước tính, thuế quan có khả năng tác động khoảng $1.5 tỷ đến cơ cấu chi phí của Nike. Và Converse, một công ty con quan trọng, ghi nhận doanh thu giảm 30% trong quý trước.​

Quan điểm thẳng thắn của tôi là: Mua Nike trước ngày 31 tháng 3 sẽ là một canh bạc dựa trên việc “chuyển mình” là có thật nhưng vẫn còn sớm, trong khi rủi ro thực thi vẫn còn rất hiện hữu. Tôi nghĩ hợp lý hơn là nên chờ xem công ty sẽ báo cáo gì.

Tuy nhiên, sự đổi mới về sản phẩm là có thật, và tôi thật sự tin Hill đang tạo ra những thay đổi đáng kể. Nhưng mốc thời gian vẫn chưa rõ ràng, nên tôi sẽ tránh xa trong lúc này hoặc chỉ đầu tư với số lượng nhỏ.