Công ty chứng khoán triển khai hệ thống giao dịch cốt lõi thế hệ mới, bốn nhà cung cấp lớn phân chia thị trường, mỗi hãng có sản phẩm tiêu biểu

Hỏi AI · Việc triển khai toàn bộ “từ đầu đến cuối” công nghệ đổi mới trong chuỗi tín sáng (xinchuang) trong toàn bộ quy trình sẽ mang lại những thay đổi nào cho ngành chứng khoán về an toàn?

Tin tài chính Liên Tài (财联社) ngày 1/4 đưa tin (phóng viên Lâm Kiên) Việc các công ty chứng khoán triển khai xây dựng hệ thống lõi giao dịch thế hệ mới vẫn đang được tiến hành khẩn trương.

Theo thống kê của Caixin tài chính Liên Tài, trong nửa năm qua, ít nhất 15 công ty chứng khoán đã lần lượt công bố chính thức các tiến triển liên quan. Ngành chứng khoán đang thúc đẩy việc chuyển đổi hệ thống lõi giao dịch từ mô hình “đại nhất thống” sang kiến trúc phân lớp và theo kịch bản (scenario), đặc biệt là dựa trên hệ thống lõi giao dịch thế hệ mới. Các công ty chứng khoán áp dụng tự nghiên cứu hoặc hợp tác với nhà cung cấp, nhằm đáp ứng hơn nữa các nhu cầu phân mảnh của giao dịch định lượng (quant), hoàn thiện hệ thống hỗ trợ kỹ thuật cho các cấp độ và các bối cảnh khác nhau, và điều này đã trở thành một hướng quan trọng.

Hiện nay, các hệ thống lõi giao dịch thế hệ mới mà các công ty chứng khoán chủ yếu sử dụng là sự hợp tác với bốn nhà cung cấp, gồm Hengsheng UF3.0, Huarui ATPT7, Jinzheng FS2.5 và Vertex A5. Xét từ năng lực cốt lõi, bốn hệ thống này đạt phủ sóng nghiệp vụ cho toàn thị trường, nhiều chủng loại sản phẩm; đồng thời dựa trên các kiến trúc kỹ thuật khác biệt để hình thành các đặc trưng riêng.

Ví dụ, gần đây Hengsheng Electronic tuyên bố đã đạt hợp tác chiến lược với nhiều công ty chứng khoán như Guosheng Securities; hiện công ty đang nỗ lực thúc đẩy nâng cấp hệ thống thế hệ mới, các lĩnh vực then chốt như xinchuang. Huarui Technology hỗ trợ Guotai Junan hoàn tất việc chuyển đổi, được ngành đặc biệt quan tâm; công ty thuận lợi hoàn tất việc tích hợp hơn 100 bộ hệ thống thông tin CNTT, và thông qua 21 đợt đã di chuyển đầy đủ rồi chuyển đổi hơn 20 triệu dữ liệu khách hàng và dữ liệu nghiệp vụ liên quan trước đây của Haitong Securities sang hệ thống lõi giao dịch phân tán thế hệ kế tiếp mà công ty đã trưởng thành; Jinzheng Co., Ltd. hỗ trợ Huaxing Securities hoàn tất việc “xinchuang” ra mắt toàn lượng khách hàng, toàn nghiệp vụ, toàn “stack” của hệ thống lõi giao dịch thế hệ mới của công ty, v.v., những diễn biến kiểu như vậy cũng đang liên tục được cập nhật.

Điểm đặc biệt đáng chú ý là, sau khi Vertex Software hợp tác với Dongwu Securities để phát triển hệ thống lõi giao dịch thế hệ mới A5 mở ra giai đoạn khám phá, thì cuối năm 2023 Vertex Software trúng thầu dự án A5 của China CITIC Securities. Sự hợp tác này được xem là dấu mốc quan trọng cho việc nâng cấp hệ thống lõi giao dịch của ngành đi vào giai đoạn thí điểm. Năm 2025, việc triển khai A5 ở quy mô lớn đạt tiến triển mới; China CITIC Securities hoàn tất suôn sẻ việc lên hệ thống quy mô lớn, lại một lần nữa thu hút sự chú ý; ngay sau đó, Everbright Securities cũng tham gia vào làn sóng này.

Theo một số người được phỏng vấn, ngành chứng khoán đang dần chuyển từ chủ yếu là kênh đơn (single channel) và nghiệp vụ dạng đại lý sang mô hình phát triển đa dạng gồm nhiều nghiệp vụ và vượt qua nhiều thị trường. Dưới tác động chồng chéo của chuyển đổi số và xinchuang cho hạ tầng cơ sở trong hai giai đoạn, việc xây dựng một hệ thống lõi giao dịch thế hệ mới phù hợp với nghiệp vụ toàn bộ chủng loại, hiệu năng cao, khả dụng cao, an toàn và tin cậy, đã trở thành chìa khóa cho chuyển đổi số của các công ty chứng khoán và nâng cao năng lực cạnh tranh.

Qua khảo sát của phóng viên, hiện có bốn động lực cốt lõi thúc đẩy việc xây dựng hệ thống thế hệ mới: Một là khối lượng giao dịch của thị trường từ trạng thái đi ngang trở nên được mở rộng, các công ty chứng khoán liên tục tăng đầu tư vào hiệu năng kỹ thuật và trải nghiệm người dùng; Hai là việc xây dựng xinchuang đi vào “điểm lõi” của hệ thống, quy mô đầu tư và mức tăng đều tăng; Ba là vận hành - thanh toán (middle & back office), cũng như vận hành - bảo trì (vận hành và bảo trì) theo đuổi việc tăng chất lượng và nâng hiệu suất; Bốn là các công cụ năng suất mới như các mô hình AI quy mô lớn (AI big models) được đẩy nhanh ứng dụng, thúc đẩy tối ưu hóa kiến trúc nghiệp vụ.

Trong đó, một mặt, hiện hệ thống lõi giao dịch thế hệ mới đang tái cấu trúc quy trình nghiệp vụ của công ty chứng khoán, hỗ trợ giao dịch toàn thị trường, toàn nghiệp vụ và toàn chủng loại, đồng thời có năng lực giao dịch 7*24 giờ; mặt khác, trong xây dựng hệ thống lõi giao dịch thế hệ mới, việc thích ứng kỹ thuật cho giao dịch định lượng (quant trading) trở thành một hướng quan trọng. Mặc dù ngành không xem giao dịch định lượng là hướng lặp/iterat (iteration) riêng cho hệ thống lõi, nhưng trên tiền đề nâng hiệu năng và dung lượng nền của hệ thống lõi, dần dần hình thành hệ thống hỗ trợ kỹ thuật cho giao dịch định lượng mang tính khác biệt.

Theo dự đoán của các chuyên gia trong ngành, năm 2026 sẽ có thêm nhiều công ty chứng khoán cỡ trung và lớn triển khai nâng cấp hệ thống lõi giao dịch thế hệ mới; năm 2027 là giai đoạn các công ty chứng khoán quy mô nhỏ và vừa hoàn tất công việc “chốt sổ” nâng cấp trên toàn ngành.

Thích ứng dần trở thành xu hướng với các nhu cầu giao dịch định lượng khác nhau

Điều đầu tiên được chú ý là: trong hợp tác với nhà cung cấp, đặc biệt là nâng cấp hệ thống lõi giao dịch, các công ty chứng khoán đang thích ứng với các nhu cầu giao dịch định lượng khác nhau.

Một người trong ngành cho biết: hệ thống lõi giao dịch thế hệ mới đang được triển khai trên thị trường được định vị là “lớp nền” cho toàn bộ nghiệp vụ. Mục tiêu cốt lõi là nâng hiệu năng tổng thể và dung lượng, đảm bảo hoạt động ổn định hiệu quả của các nghiệp vụ lõi truyền thống như môi giới (brokerage), tự doanh (proprietary) và quản lý tài sản (asset management), chỉ tương thích với các chiến lược giao dịch định lượng tần suất thấp (low frequency) vốn không quá đòi hỏi về độ trễ; còn các kịch bản chuyên nghiệp như giao dịch định lượng tần suất cao cần độ trễ thấp và mức độ đồng thời rất lớn, theo yêu cầu “cực hạn”, sẽ do một hệ thống giao dịch “tốc độ cực nhanh” (极速交易) độc lập đảm nhiệm. Trong đó, lớp nền giao dịch cho nghiệp vụ môi giới thông qua hỗ trợ nền tảng từ tài khoản tài sản (wealth account) để thúc đẩy đổi mới nghiệp vụ, đồng thời cũng xác định rõ cần hỗ trợ vận hành các kênh giao dịch nhanh.

Về dịch vụ giao dịch, các cấu phần và công cụ giao dịch thông minh như chiến lược T0, thuật toán chia lệnh, lệnh điều kiện thông minh (smart conditional orders), “máy tính” cho giao dịch hai chiều (two-margin financing, hai融计算器) v.v. đang được ứng dụng nhiều hơn, giúp nâng cao năng lực giao dịch của nhà đầu tư cá nhân và giảm rủi ro giao dịch.

Điều này phản ánh việc ngành chứng khoán khi phục vụ khách hàng tổ chức giao dịch định lượng đang nâng cấp mang tính chuyên nghiệp. Không còn dùng một bộ hệ thống đáp ứng mọi nhu cầu giao dịch định lượng nữa; thay vào đó, với những đặc tính kỹ thuật khác nhau của từng chiến lược (như độ trễ, thông lượng/throughput, mức độ đồng thời/concurrency), cung cấp hỗ trợ kỹ thuật khác biệt, qua đó đáp ứng yêu cầu “cực hạn” của giao dịch định lượng—đặc biệt là chiến lược tần suất cao—tăng cường năng lực cạnh tranh trong việc phục vụ khách hàng tổ chức. Đồng thời, cũng cho thấy giao dịch định lượng đã trở thành lĩnh vực cốt lõi phân mảng không thể xem nhẹ trong hoạt động của công ty chứng khoán.

Phân tán đang trở thành xu hướng chính

Trong tiến trình chuyển đổi số của ngành chứng khoán, việc nâng cấp kỹ thuật của hệ thống lõi giao dịch trở thành “đòn bẩy” then chốt. Hệ thống giao dịch kiến trúc tập trung truyền thống khó đáp ứng yêu cầu giao dịch đồng thời cao và nhu cầu nghiệp vụ thay đổi nhanh chóng; việc lấy phân tán làm chủ đạo, điện toán đám mây gốc (cloud native) như một hướng thăm dò đổi mới, đã trở thành xu hướng phát triển của hệ thống lõi giao dịch thế hệ mới.

Xét từ năng lực cốt lõi, cả bốn hệ thống đều hỗ trợ giao dịch của Sở giao dịch và các chủng loại sản phẩm của thị trường OTC (ngoài sàn) chính. Hengsheng UF3.0 bao phủ 45 nhóm lớn và 212 hạng mục nghiệp vụ; đầu mối nghiệp vụ đặc biệt tập trung vào các lĩnh vực đổi mới như cross-border Wealth Management Connect, và Nhân dân tệ kỹ thuật số (digital RMB). Jinzheng FS2.5 tập trung vào giao dịch phái sinh ngoài sàn và quản lý của nhiều pháp nhân. Vertex A5 là hệ thống giao dịch toàn bộ bằng bộ nhớ (full in-memory) và toàn nghiệp vụ đầu tiên trong ngành, tạo kiến trúc “một tủ thông mọi nghiệp vụ” (một柜通业务架构). Huarui ATPT7 được tối ưu thích ứng đặc biệt cho các kịch bản giao dịch tốc độ cực nhanh, đáp ứng nhu cầu thực thi giao dịch tốc độ cực nhanh đối với nhiều loại tài sản và nhiều thị trường.

Xét từ các trường hợp triển khai thực tế, việc ứng dụng bốn hệ thống ở phía công ty chứng khoán đã đạt được đồng thời mức cải thiện về hiệu năng và nghiệp vụ. Hengsheng UF3.0 giúp招商证券 hoàn tất chuyển đổi toàn lượng khách hàng theo mức độ hàng chục triệu (mức “triệu” theo triệu cấp) và实现 từ kênh giao dịch đến động cơ quản lý tài sản (wealth management engine). Jinzheng FS2.5 giúp Zhongjin Wealth triển khai “xinchuang” cho một thế hệ sàn/desktop giao dịch lõi; xây dựng hệ thống quản lý tiền và tài khoản chi tiết hóa. Vertex A5 giúp thời gian trễ giao dịch của Dongwu Securities giảm từ 10ms xuống <1ms; năm 2023 đạt vận hành đơn tuyến “xinchuang hóa” toàn yếu tố. Huarui ATPT7 giúp tốc độ giao dịch của Guotai Junan tăng hơn 20 lần; thời gian trễ giao dịch của Guoxin Securities giảm xuống 50μs; và thông lượng tăng hơn hàng trăm lần.

Đặc trưng kỹ thuật của bốn sản phẩm chủ đạo và thực tiễn triển khai thể hiện năm đặc điểm lớn của hệ thống lõi giao dịch hiện tại của các công ty chứng khoán.

Thứ nhất, kiến trúc phân tán đã trở thành xu hướng chính tuyệt đối; thiết kế phân tán + microservices + container hóa đã loại bỏ hoàn toàn các giới hạn của kiến trúc tập trung truyền thống.

Thứ hai, điện toán tính toán trong bộ nhớ (in-memory computing) tái định hình hiệu năng hệ thống; giao dịch toàn bộ bằng bộ nhớ trở thành tiêu chuẩn; thời gian trễ giao dịch đạt bước nhảy từ mức mili giây sang vi giây, thậm chí nano giây.

Thứ ba, xinchuang dẫn dắt sự phát triển tự chủ và kiểm soát được; thay thế nội địa (国产替代) từ “có thể dùng” đã chuyển sang “dùng hiệu quả và tốt”; mức độ tự chủ và kiểm soát đối với công nghệ lõi tiếp tục tăng.

Thứ tư, sự hòa hợp sâu giữa nghiệp vụ và kỹ thuật; logic thiết kế hệ thống từ lấy giao dịch làm trung tâm, dần chuyển sang hướng lấy khách hàng làm trung tâm, đồng thời kiêm quản lý tài sản và dịch vụ cho tổ chức.

Thứ năm, cloud native và mở rộng linh hoạt (elastic expansion) trở thành năng lực nền tảng; hệ thống có thể mở rộng theo nhu cầu, ứng phó hiệu quả với lưu lượng giao dịch đột biến, đồng thời giảm chi phí sở hữu tổng thể.

Bốn xu hướng, kế hoạch xinchuang được triển khai “toàn stack” đi sâu hơn

Tổng hợp từ khảo sát của phóng viên, việc xây dựng và nâng cấp hệ thống lõi giao dịch thế hệ mới của các công ty chứng khoán phản ánh xu hướng phát triển trong tương lai của ngành.

Thứ nhất là bố trí quan trọng nhằm chủ động đáp ứng chiến lược xinchuang của quốc gia và đi theo xu hướng lặp công nghệ của ngành. Trọng tâm nằm ở hạng mục công việc xinchuang cho hệ thống lõi giao dịch trong ngành chứng khoán; nhiều công ty chứng khoán có khả năng sẽ tham gia thêm.

Khi chiến lược ứng dụng công nghệ thông tin và đổi mới của quốc gia được thúc đẩy sâu hơn, việc công nghệ cốt lõi trong lĩnh vực tài chính tự chủ và kiểm soát được đã trở thành một chủ đề quan trọng liên quan đến an ninh quốc gia và ổn định tài chính. Hiện nay, xét theo tình hình, hệ thống lõi giao dịch thế hệ mới trong ngành đã thực hiện xinchuang toàn stack từ phần cứng/phần mềm nền tảng đến phần mềm ứng dụng. Dựa trên các công nghệ tiên tiến như phân tán, độ trễ thấp, cloud native, hệ thống hoàn chỉnh thực hiện xinchuang toàn nghiệp vụ cho các module như giao dịch, thanh toán bù trừ (clearing), tài khoản, tiền, xác thực (certification), vận hành (operations), dữ liệu và vận hành/bảo trì.

Đặc điểm hỗ trợ xinchuang cũng là điểm chung của Hengsheng UF3.0, Jinzheng FS2.5, Vertex A5 và Huarui ATPT7; việc thay thế nội địa đã chuyển từ thích ứng nền tảng sang triển khai “toàn stack”. Vertex A5 là hình mẫu trong ngành về xinchuang, đạt 100% tự chủ và kiểm soát được nội địa; nhận chứng nhận “giải pháp điển hình về xinchuang” của Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin. Hengsheng UF3.0 hoàn tất triển khai xinchuang toàn stack, tại Fangzheng Securities đã triển khai toàn bộ ứng dụng. Jinzheng FS2.5 là kiến trúc xinchuang gốc (native), thích ứng sâu với chip nội địa như Kunpeng và Ascend. Còn Huarui ATPT7 thì liên kết nghiên cứu và phát triển với Huawei Kunpeng; tại Guotai Junan triển khai上线 xinchuang cho toàn lượng khách hàng, giành giải Nhất “Giải thưởng phát triển công nghệ tài chính” của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (People’s Bank of China).

Thứ hai là mang lại cho đông đảo nhà đầu tư trải nghiệm dịch vụ tài chính an toàn hơn, hiệu quả hơn, chất lượng hơn; hệ thống lõi giao dịch thế hệ mới mang đến những lợi ích riêng cho các nhà đầu tư khác nhau.

Đối với nhà đầu tư cá nhân, việc nâng hiệu năng hệ thống giúp giải quyết vấn đề treo/nghẽn lệnh giao dịch và độ trễ; cả trong giờ cao điểm cũng đảm bảo lệnh được thực thi nhanh chóng. Kiến trúc phân tán và cloud native giúp dịch vụ quản lý tài sản linh hoạt hơn; các dịch vụ số như cố vấn đầu tư thông minh (smart investment advisory/智能投顾) có nâng cấp về đáp ứng và tính thích ứng, hỗ trợ phân bổ tài sản chính xác; xinchuang toàn stack cũng phòng ngừa tấn công mạng và rò rỉ dữ liệu từ tầng nền, bảo vệ an toàn tài khoản và tiền. Đối với nhà đầu tư tổ chức, kiến trúc phân lớp và theo kịch bản thích ứng với nhu cầu giao dịch đa dạng; các tổ chức định lượng có thể lựa chọn hệ thống tương ứng theo chiến lược. Hệ thống phủ toàn thị trường và nhiều chủng loại sản phẩm, thực hiện giao dịch hợp nhất nhiều loại tài sản, nâng mạnh hiệu quả giao dịch.

Thứ ba là tích hợp sâu các công nghệ mới, thúc đẩy hệ thống giao dịch nâng cấp theo hướng thông minh hóa và tinh tế hóa.

Việc đưa các mô hình AI quy mô lớn vào giúp trình độ thông minh của hệ thống giao dịch tăng mạnh. Một mặt, có thể thực hiện cảnh báo thông minh toàn chuỗi đối với rủi ro giao dịch; thông qua phân tích thời gian thực dữ liệu giao dịch và dữ liệu thị trường, nhận diện kịp thời giao dịch bất thường và hành vi vi phạm, hỗ trợ công ty chứng khoán và cơ quan quản lý thực hiện quản trị rủi ro (risk control) chính xác. Mặt khác, có thể dựa trên thói quen giao dịch, khẩu vị rủi ro và tình trạng tài sản của nhà đầu tư để cung cấp các gợi ý đầu tư và dịch vụ khuyến nghị mang tính cá nhân hóa, nâng độ chính xác của dịch vụ quản lý tài sản.

Thứ tư là hỗ trợ các công ty chứng khoán “đi ra nước ngoài” (出海), phát huy vai trò của hệ thống lõi giao dịch trong bố trí nghiệp vụ quốc tế.

Khi nhu cầu giao dịch xuyên biên giới như thị trường Hồng Kông (港股) và thị trường Mỹ (美股) tăng trưởng bùng nổ, cùng với việc đẩy mạnh liên tục nghiệp vụ quốc tế của các công ty chứng khoán vốn Trung Quốc, các thiếu sót của hệ thống giao dịch cũ về tính sẵn sàng (availability), khả năng mở rộng (scalability), độ ổn định (stability) và phạm vi chức năng (functional coverage) dần lộ rõ. Việc nâng cấp công nghệ của hệ thống lõi giao dịch thế hệ mới đang giải quyết có mục tiêu những vấn đề này, đáp ứng nhu cầu phát triển nghiệp vụ toàn cầu ngày càng phức tạp của các công ty chứng khoán.

Hệ thống giao dịch - thanh toán sản phẩm tài chính toàn cầu thế hệ mới AlphaBroker3.0 của công ty con do Hengsheng Electronic nắm giữ ở nước ngoài là Hengyun Technology, đã hoàn tất triển khai toàn nghiệp vụ tại công ty môi giới China Everbright (Hong Kong) Securities (广发证券（香港）经纪公司),实现 phạm vi phủ toàn chủng loại đối với thị trường nước ngoài và giao dịch hiệu quả. Vào ngày 25/3 năm nay, công ty con ở nước ngoài của Jinzheng Co., Ltd. là TTL đã ra mắt nền tảng hệ thống lõi giao dịch thế hệ mới WinVest™R7. Hệ thống này thích ứng đầy đủ với các quy tắc giao dịch và nhu cầu nghiệp vụ của thị trường chứng khoán Hồng Kông và thị trường hải ngoại; đồng thời cung cấp nền tảng hỗ trợ kỹ thuật mạnh mẽ cho việc “đi ra nước ngoài” của các công ty chứng khoán vốn Trung Quốc và mở rộng nghiệp vụ của các công ty chứng khoán địa phương tại Hồng Kông.

（Phóng viên Lâm Kiên của 财联社）