Giá trị đơn hàng trung bình giảm nữa, gặp gỡ Xiaomian năm ngoái tăng thêm 143 cửa hàng, doanh thu cùng cửa hàng phục hồi

Hỏi AI · Giá trị đơn hàng trung bình tiếp tục giảm sẽ ảnh hưởng thế nào đến mô hình lợi nhuận của thương hiệu?

Ngày 27 tháng 3, nhà hàng mì theo phong cách Trung Quốc “Gặp gỡ Tiểu Mian” đã công bố báo cáo tài chính năm 2025. Năm 2025, doanh thu đạt 1,622 tỷ nhân dân tệ, tăng 40.53% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng đạt 106 triệu nhân dân tệ, tăng 74.83% so với cùng kỳ; tỷ suất lợi nhuận gộp tăng 1.88 điểm phần trăm lên 67.60% so với cùng kỳ.

Gặp gỡ Tiểu Mian được thành lập tại Quảng Châu vào năm 2014, người sáng lập là Tống Kỳ, Tô Tư Hưởng, La Diên Linh đến từ Đại học Nam Trung Hoa (South China University of Technology). Các món ăn chủ lực của cửa hàng bao gồm mì tạp đậu đỏ vàng, phở cay chua “Kim Bát”, há cảo “Lão Ma Tô Thủ” và nhiều món khác. Tháng 12 năm 2025, Gặp gỡ Tiểu Mian niêm yết tại Hồng Kông, trở thành “cổ phiếu số 1 về nhà hàng mì kiểu Trung Quốc”.

Năm 2025, số lượng cửa hàng của Gặp gỡ Tiểu Mian vẫn tiếp tục tăng nhanh, hiệu quả vận hành của từng cửa hàng cũng được cải thiện. Theo báo cáo tài chính mới nhất, tính đến cuối tháng 12 năm 2025, Gặp gỡ Tiểu Mian có 503 cửa hàng, gồm 411 cửa hàng do công ty trực tiếp quản lý và 92 cửa hàng nhượng quyền; trong năm đã đóng 13 cửa hàng, mở mới 156 cửa hàng, tổng số cửa hàng tăng ròng 143 cửa hàng, tốc độ mở cửa hàng có phần nhanh hơn.

Về việc đóng cửa 13 nhà hàng, trong báo cáo tài chính, Gặp gỡ Tiểu Mian cho biết chủ yếu là do lượng khách thực tế của các nhà hàng không đạt kỳ vọng. Còn nguyên nhân nằm ở: mức độ được ưa chuộng của khu thương mại xung quanh và lượng khách giảm; hoặc tiền thuê của bất động sản thuê tăng; hoặc chủ sở hữu thay đổi kế hoạch kinh doanh (ví dụ đóng cửa hàng trong trung tâm thương mại mà họ đã mở nhà hàng), dẫn đến chấm dứt hợp đồng thuê.

Xét theo mức phân hạng thành phố nơi đặt cửa hàng, Gặp gỡ Tiểu Mian vẫn chủ yếu tập trung ở các thành phố hạng nhất và hạng mới nhất. Tính đến cuối năm 2025, tỷ trọng số cửa hàng ở các thành phố hạng nhất và hạng mới nhất là 78.73%, giảm nhẹ so với 80% của năm 2024; tỷ trọng số cửa hàng ở các thành phố hạng hai và thấp hơn khoảng 18.09%, giảm so với 19% của năm 2024. Ngoài ra, công ty có 15 cửa hàng tại Hồng Kông, Trung Quốc, và 1 cửa hàng tại Singapore; số lượng cửa hàng ở nước ngoài có xu hướng tăng.

Đi sâu vào các chỉ số vận hành cốt lõi của nhà hàng, năm 2025, đơn hàng trung bình hằng ngày của cửa hàng do công ty trực tiếp quản lý tăng 5.18% so với cùng kỳ lên 406 đơn; cửa hàng nhượng quyền tăng 5.64% so với cùng kỳ lên 412 đơn. Tuy nhiên, giá trị đơn hàng trung bình (giá trị mỗi lượt mua) của công ty vẫn tiếp tục giảm và đã giảm xuống dưới 30 nhân dân tệ. Năm 2025, giá trị chi tiêu trung bình trên mỗi đơn của cửa hàng trực tiếp quản lý là 29.9 nhân dân tệ, giảm 6.85% so với cùng kỳ; giá trị chi tiêu trung bình trên mỗi đơn của cửa hàng nhượng quyền là 28.8 nhân dân tệ, giảm 9.43% so với cùng kỳ. Theo bản cáo bạch, giai đoạn 2022 đến 2024, giá trị chi tiêu trung bình trên mỗi đơn của cửa hàng trực tiếp quản lý lần lượt là 36.2 nhân dân tệ, 34.2 nhân dân tệ, 32.1 nhân dân tệ; cùng kỳ, cửa hàng nhượng quyền lần lượt là 36.0 nhân dân tệ, 33.5 nhân dân tệ, 31.8 nhân dân tệ, thể hiện xu hướng giảm. Trong báo cáo tài chính hằng năm, Gặp gỡ Tiểu Mian không còn công bố tỷ lệ “lật bàn/đảo bàn” (翻座率) của cửa hàng. Theo bản cáo bạch trước đó, trong nửa đầu năm 2025, tỷ lệ đảo bàn giảm từ mức 3.8 lần/ngày trong cùng kỳ năm trước xuống còn 3.4 lần/ngày.

Về doanh số bán hàng tại cùng cửa hàng (same-store sales), sau khi tăng trưởng nhanh vào năm 2023, doanh số tại cùng cửa hàng của Gặp gỡ Tiểu Mian năm 2024 giảm 4.2% so với cùng kỳ; đến năm 2025, tình hình này đã cải thiện rõ rệt, doanh số tại cùng cửa hàng chuyển sang tăng trưởng dương, với tỷ lệ tăng trưởng 1.1%.

Về cơ cấu doanh thu, doanh thu của cửa hàng trực tiếp của Gặp gỡ Tiểu Mian có thể chia thành dịch vụ ăn tại chỗ và dịch vụ giao hàng (đồ ăn mang đi/đặt qua kênh ngoài). Năm ngoái, tốc độ tăng trưởng doanh thu mảng giao hàng nhanh hơn và tỷ trọng cũng tăng rõ rệt. Năm 2025, doanh thu ăn tại chỗ của cửa hàng trực tiếp tăng 30.85% so với cùng kỳ lên 1.073 tỷ nhân dân tệ, nhưng tỷ trọng trong tổng doanh thu giảm 5 điểm phần trăm xuống còn 66.1%; doanh thu giao hàng tăng 108.29% so với cùng kỳ lên 377 triệu nhân dân tệ, tỷ trọng tăng 7.7 điểm phần trăm lên 23.3%.

Tiếp theo, Gặp gỡ Tiểu Mian vẫn cần tiếp tục tăng tốc mở cửa hàng. Năm 2026, công ty dự kiến mở 150-180 nhà hàng. Tính đến ngày 28 tháng 2 năm 2026, công ty đã mở mới 20 nhà hàng, và có thêm 76 nhà hàng mới đang trong giai đoạn chuẩn bị khai trương. Theo kế hoạch trong bản cáo bạch, công ty dự kiến mở khoảng 520 đến 610 nhà hàng mới trong giai đoạn 2026-2028, và dự kiến quy mô cửa hàng sẽ vượt 1000 cửa hàng vào năm 2028.

Phóng viên Nandu · Vành Tài Xã: Triêm Đan Thanh