Quỹ mở mới phát hành trong hai tháng đầu tiên đã vượt 2100 tỷ nhân dân tệ, cả về quy mô và số lượng đều đạt mức cao nhất trong gần 4 năm trở lại đây

Năm Mã khai xuân đầu năm, thị trường phát hành quỹ công khai (công募基金) đã mở màn với “mừng đỏ đầu năm”.

Theo dữ liệu mới nhất của Wind, tính đến ngày 27/02/2026, số lượng quỹ công khai mới phát hành từ đầu năm đến nay đạt 230 quỹ (tính theo ngày bắt đầu nhận đăng ký), quy mô phát hành tổng vượt 2100 tỷ NDT (tính theo ngày thành lập quỹ). So với các kỳ trước, đều lập kỷ lục cao nhất trong cùng kỳ của gần bốn năm.

“Quy mô các quỹ mới phát hành trong năm nay đạt mức cao nhất trong cùng kỳ gần bốn năm, cốt lõi nhờ hiệu ứng kiếm tiền của thị trường chứng khoán vốn đã lộ rõ: các quỹ thiên về cổ phiếu có hiệu suất khả quan, qua đó kéo tâm lý chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư phục hồi, dòng tiền từ tiền gửi tiết kiệm sang nhanh chóng chuyển sang tài sản vốn (equity).” Nghiên cứu viên đặc mời của Ngân hàng Thương Dương (苏商银行), Vũ Trạch Vỹ (武泽伟) cho biết, thị trường vốn đang trải qua những thay đổi mang tính cấu trúc sâu sắc; kênh chuyển hóa tiền tiết kiệm của cư dân sang đầu tư tiếp tục được mở rộng, mang lại lượng vốn gia tăng đáng kể cho thị trường. Quỹ mới phát hành đã chuyển từ việc do thị trường trái phiếu dẫn dắt sang do lĩnh vực cổ phiếu dẫn dắt; tỷ trọng các sản phẩm chỉ số thụ động và ETF tăng mạnh, phản ánh hiệu quả thị trường được nâng cao hơn, nhà đầu tư ưu tiên các công cụ minh bạch, chi phí thấp hơn, hệ sinh thái của thị trường vốn ngày càng đa dạng và trưởng thành.

Quỹ cổ phiếu chủ động phát hành dày đặc

Bước vào năm 2026, thị trường A-shares của Trung Quốc (A股) đầu năm thể hiện xu hướng biến động của chỉ số đi lên, thanh khoản giao dịch mở rộng; thị trường phát hành quỹ công khai cũng tiếp tục duy trì trạng thái nóng bỏng.

Dữ liệu thống kê của wind cho thấy, số lượng quỹ mới phát hành trong hai tháng đầu năm 2026 tăng 29,94% so với 177 quỹ cùng kỳ năm 2025; tăng 8,49% so với 212 quỹ cùng kỳ năm 2024; và tăng 21,69% so với 189 quỹ cùng kỳ năm 2023.

Điểm đáng chú ý là sau kỳ nghỉ Tết, mức độ nóng của việc phát hành quỹ mới tiếp tục được nâng lên, hình thành một làn sóng phát hành dày đặc.

Theo thống kê của wind, vào ngày giao dịch đầu tiên của năm Mã (24/02), đã có 18 quỹ mới được tập trung khởi động chào bán (bắt đầu nhận đăng ký), bao gồm nhiều loại như quỹ cổ phiếu chủ động, quỹ chỉ số thụ động, quỹ trái phiếu và FOF…; trong tuần giao dịch đầu tiên sau Tết (từ 24/02 đến 27/02), số “sản phẩm mới” dự kiến khởi động phát hành thậm chí lên tới 36 quỹ. Nhịp độ phát hành nhanh hơn rõ rệt so với cùng kỳ các năm trước; có quỹ còn rút ngắn thời gian huy động xuống chỉ 1 ngày, cho thấy công ty quỹ nắm bắt nhanh cơ hội của thị trường và mức độ tham gia tích cực của nhà đầu tư.

Xét theo cơ cấu sản phẩm, trong năm 2026, các quỹ mới phát hành đầu năm thể hiện đặc điểm rõ ràng “lấy cổ phiếu làm chủ, bổ sung đa dạng”, phù hợp cao với行情 mang tính cấu trúc của thị trường A-shares hiện tại. Cụ thể, các sản phẩm thuộc nhóm cổ phiếu (quỹ cổ phiếu + quỹ hỗn hợp) trở thành lực lượng chủ lực trong phát hành; tỷ trọng về số lượng đạt 71,37%, tỷ trọng về quy mô đạt 60,09%. Trong đó, đầu tư thụ động tiếp tục nóng lên; ETF cổ phiếu và các quỹ chỉ số thụ động tổng cộng phát hành 156 quỹ, quy mô đạt 880,94 tỷ NDT. Các sản phẩm này bao phủ nhiều phân khúc “nóng” như kim loại màu, pin, chất lượng lợi nhuận (red lợi质量), internet tại Hồng Kông… nhằm cung cấp cho nhà đầu tư công cụ phân bổ thị trường chi phí thấp, hiệu quả cao.

Hiệu ứng “đầu ngành” đặc biệt nổi bật trong làn sóng phát hành lần này. Trong đó, Công ty Quỹ 广发 (Gufang) đứng đầu với 13 sản phẩm, quy mô phát hành gần 240 tỷ NDT. Công ty Quỹ 易方达 (E-fangda) và Công ty Quỹ 景顺长城 (Jingshun Changcheng) lần lượt bám sát theo sau; quy mô phát hành của cả hai đều vượt 100 tỷ NDT.

wind dữ liệu chụp màn hình

Theo Vũ Trạch Vỹ, mô hình hiệu ứng đầu ngành nổi bật trong thị trường quỹ mới phát hành hiện nay là kết quả tất yếu của quá trình cạnh tranh hóa thị trường trong ngành ngày càng trưởng thành, đồng thời đánh dấu việc ngành quỹ công khai đang chuyển từ thời kỳ “lợi ích giấy phép” trong quá khứ sang thời kỳ “lợi ích năng lực” toàn diện. Mặc dù mô hình này làm gia tăng sự phân hóa trong ngành, nhưng cũng tối ưu hóa phân bổ nguồn lực; cạnh tranh gay gắt buộc mọi tổ chức phải chú trọng hơn vào việc nâng cao năng lực chuyên môn, cuối cùng thúc đẩy sự phát triển chất lượng cao của toàn ngành.

Ông cũng cho biết, các công ty quỹ đầu ngành có lợi thế nổi bật trong bối cảnh phát hành mới: nhờ sức ảnh hưởng thương hiệu, niềm tin kênh phân phối và hệ thống nghiên cứu đầu tư (投研) đã trưởng thành, họ bố trí hiệu quả ở các sản phẩm như vốn cổ phần (equity) và chỉ số (index). Những công ty này có thể nhanh chóng thích ứng với nhu cầu thị trường. Các công ty quỹ quy mô trung bình và nhỏ nên đi theo lộ trình khác biệt, tập trung đào sâu các phân khúc như công nghệ, y dược, định lượng (quant)…, xây dựng thành tích đặc sắc; đồng thời tận dụng kênh Internet để tiếp cận chính xác nhóm khách hàng mục tiêu, tạo năng lực cạnh tranh cốt lõi trong các lĩnh vực phân khúc.

Quy mô quỹ mới phát hành trong năm vượt 2000 tỷ NDT

Là một nguồn cung cấp vốn gia tăng quan trọng cho thị trường vốn, mức độ nóng của quỹ mới phát hành phản ánh trực tiếp tâm lý thị trường và dòng vốn.

Về quy mô phát hành, tính từ đầu năm đến nay đạt 2102 tỷ NDT. Con số này đều tăng mạnh so với: 1490 tỷ NDT cùng kỳ năm 2025, 924,11 tỷ NDT cùng kỳ năm 2024, 1268 tỷ NDT cùng kỳ năm 2023, và 1516 tỷ NDT cùng kỳ năm 2022. Trong vòng bốn năm, quy mô gần như gấp đôi; xu hướng dòng vốn gia tăng tham gia thị trường rất rõ rệt.

Việc phát hành dày đặc các quỹ cổ phiếu chủ động mang lại không ít dòng vốn gia tăng cho thị trường vốn trong ngày đầu năm Mã.

Theo thống kê của Wind, trong năm 2026 tính đến nay có tổng cộng 78 quỹ cổ phiếu chủ động đã được thành lập, quy mô huy động gộp khoảng 752,33 tỷ NDT.

Cụ thể, trong năm có 24 quỹ cổ phiếu chủ động có quy mô huy động vượt 10 tỷ NDT. Trong đó, Công ty 广发 nghiên cứu智选 có quy mô huy động 72,21 tỷ NDT tạm đứng đầu; 华宝优势产业 và 银华智享 có quy mô vượt 50 tỷ NDT lần lượt xếp ngay sau; ngoài ra còn có 4 quỹ: 大摩沪港深科技 (Mỹ tên), 广发成长回报 (Gufang tăng trưởng lợi nhuận), 易方达平衡精选 (Yifangda cân bằng chọn lọc), 景顺长城景气驱动 (Jingshun Changcheng chu kỳ tăng trưởng dẫn dắt) có quy mô huy động vượt 30 tỷ NDT.

Nếu cộng thêm 28 quỹ đang trong quá trình phát hành và sắp phát hành, thì quỹ cổ phiếu chủ động được kỳ vọng sẽ mang lại dòng vốn tham gia thị trường quy mô lên tới hàng nghìn tỷ NDT.

Vũ Trạch Vỹ, nghiên cứu viên đặc mời của Ngân hàng Thương Dương (苏商银行), dự đoán rằng trong năm 2026, nhóm quỹ thuộc loại cổ phiếu (equity) vẫn giữ vai trò chủ đạo trong thị trường quỹ mới phát hành; nhịp độ phát hành và quy mô gắn chặt với hiệu ứng “kiếm tiền” của thị trường, và xu hướng “chậm tăng” (slow bull/slow bull market) sẽ tiếp tục thúc đẩy tiền tiết kiệm của cư dân tham gia thị trường. Về cơ cấu sản phẩm, mức độ nóng của đầu tư thụ động tiếp tục được duy trì; các sản phẩm chỉ số đặc trưng sẽ là trọng điểm bố trí; đồng thời, nhóm “thu nhập cố định +” (固收+) cũng đồng thời đón cơ hội. Hiệu ứng đầu ngành trong ngành sẽ gia tăng; các tổ chức quy mô trung và nhỏ sẽ đi theo lộ trình tinh gọn, hướng tới đặc sắc ở phân khúc. Nhìn chung, thị trường đang chuyển từ coi trọng “lượng” sang coi trọng “chất”, chú trọng hơn hiệu suất và trải nghiệm nắm giữ, hướng tới phát triển chất lượng cao.

Bài viết/Văn: 许楠楠; Biên tập/编辑: 徐楠

(Biên tập: 许楠楠)

Từ khóa: