Yên Nhật giảm xuống mức 160 "ngưỡng cảnh báo" Chính quyền phát đi tín hiệu can thiệp mạnh mẽ

◎Phóng viên Trần Gia Duy

Tỷ giá đồng Yên so với đô la Mỹ đang trong một cuộc giằng co căng thẳng, xoay quanh ngưỡng tâm lý quan trọng là 160. Ngày 27 tháng 3, tỷ giá Yên/USD giảm xuống dưới mốc 160 (số nguyên) lần đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2024.

Điều này đã tiến sát mức tới hạn mà chính quyền Nhật Bản có thể tiến hành can thiệp mua/bán ngoại hối trong năm 2024. Ngày 30 tháng 3, quan chức ngoại hối cấp cao nhất của Nhật Bản là Mụrìmura Jun cảnh báo rằng nếu tình hình thị trường hiện tại tiếp diễn, nhà chức trách có thể cần phải thực hiện các biện pháp can thiệp kiên quyết trên thị trường ngoại hối. Chủ tịch Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) Ueda Kazuo cũng cho biết BOJ sẽ theo dõi sát sao diễn biến của đồng Yên.

Trong một thời gian, tỷ giá Yên đã thể hiện sự yếu kém: đầu tháng 3, tỷ giá Yên/USD ở quanh mức 156, sau đó dao động và trượt giảm liên tục, và đến ngày 27 tháng 3 đã rơi xuống dưới mốc 160 (số nguyên). Trong phiên giao dịch ngày 30 tháng 3, tỷ giá Yên/USD đã tăng nhẹ trong phiên; tính đến 16:00 theo giờ Bắc Kinh, đạt 159.79, mức giảm lũy kế trong tháng vượt quá 2%.

Các nhà phân tích cho rằng sự suy yếu của đồng Yên lần này có liên quan đến xung đột địa chính trị ở Trung Đông. Trong bối cảnh xung đột địa chính trị Trung Đông tiếp tục leo thang, giá dầu quốc tế tăng, tâm lý né tránh rủi ro gia tăng, khiến Chỉ số đô la Mỹ được hưởng lợi và thể hiện sự mạnh lên. Đồng thời, do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong cuộc họp chính sách tháng 3 có quan điểm nhìn chung thiên về “diều hâu”, đồng đô la Mỹ mạnh lên nhờ được hỗ trợ bởi ưu thế chênh lệch lãi suất. Mặt khác, vì Nhật Bản phụ thuộc rất cao vào nhập khẩu năng lượng, xung đột địa chính trị ở Trung Đông làm giá dầu tăng cũng khiến thâm hụt thương mại của Nhật Bản tiếp tục mở rộng, tạo áp lực khiến đồng Yên mất giá.

Đối với tỷ giá Yên, thị trường đặc biệt quan tâm đến mốc 160 vì mốc này đã tiến sát mức tới hạn can thiệp thị trường ngoại hối của chính quyền Nhật Bản trong năm 2024. Mụrìmura Jun ngày 30 tháng 3 cảnh báo rằng nếu tình hình thị trường hiện tại tiếp diễn, nhà chức trách có thể cần thực hiện các biện pháp can thiệp kiên quyết trên thị trường ngoại hối.

“Khả năng chịu đựng của chính quyền Nhật Bản đối với việc đồng tiền giảm giá đã giảm rõ rệt, xác suất can thiệp ngoại hối đã tăng rõ rệt, thuộc trạng thái cảnh giác ở vùng cao; đặc biệt là trong bối cảnh tốc độ đồng Yên giảm giá tăng nhanh và biến động ngắn hạn được khuếch đại đáng kể, khả năng các bộ tài chính nâng mức từ cảnh báo bằng lời sang các hoạt động vào thị trường mang tính thực chất là không nên đánh giá thấp.” Nhà phân tích Xu Jiaqi thuộc bộ phận nghiên cứu và phát triển của 东方金诚 (China Chengxin?) cho biết với phóng viên của hãng Shanghai Securities News.

Nếu chính quyền Nhật Bản thực hiện can thiệp ngoại hối mang tính thực chất, trong ngắn hạn có thể thúc đẩy tỷ giá Yên/USD phản ứng hồi và tăng trở lại, nhưng liệu có thể tăng giá theo xu hướng hay không vẫn cần căn cứ vào các yếu tố cơ bản để phán xét.

“Dựa theo kinh nghiệm lịch sử, hiệu quả của việc can thiệp phụ thuộc vào thời điểm và cách thức lựa chọn.” Phó giám đốc viện nghiên cứu quản lý ngoại hối Zhao Qingming cho rằng, xét theo hiện tại, tỷ giá đô la Mỹ đang ở trạng thái được định giá tương đối cao; tỷ giá Yên lại đang ở trạng thái bị định giá thấp nghiêm trọng. Nếu chính quyền Nhật Bản can thiệp ngoại hối, có thể khiến tỷ giá Yên xuất hiện một đợt tăng giá.

Xu Jiaqi cho biết, theo kinh nghiệm lịch sử, tác động của can thiệp ngoại hối lên tỷ giá thường thể hiện nhiều hơn ở khía cạnh ổn định kỳ vọng trong ngắn hạn và kiềm chế các hành vi đầu cơ theo chu kỳ; hiệu quả duy trì liên tục thường phụ thuộc vào việc có sự phối hợp về các yếu tố cơ bản và chính sách tiền tệ hay không.

Trong lúc chính quyền Nhật Bản phát tín hiệu cảnh báo về can thiệp, dự đoán của thị trường về việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất cũng đang gia tăng. Biên bản cuộc họp do BOJ công bố ngày 30 tháng 3 cho thấy tại cuộc họp tháng 3, các nhà hoạch định đã thảo luận về khả năng tăng lãi suất thêm. Cùng ngày, Ueda Kazuo cho biết BOJ sẽ theo dõi sát diễn biến của đồng Yên, đồng thời ngụ ý rằng việc đồng Yên suy yếu khiến chi phí nhập khẩu tăng có thể trở thành lý do để nâng lãi suất trong vài tháng tới.

Báo cáo nghiên cứu của China International Capital Corporation (CICC) cho biết, khi mức độ không chắc chắn của xung đột địa chính trị ở Trung Đông tăng lên, tác động của cú sốc từ bên ngoài đối với lộ trình tăng trưởng kinh tế và lộ trình lạm phát cũng tăng đáng kể. Vì vậy, BOJ hiện có xu hướng kéo dài giai đoạn quan sát để đánh giá tính bền vững và cường độ của các tác động liên quan. Trên cơ sở đó, dự kiến thời điểm đợt tăng lãi suất tiếp theo của BOJ nhiều khả năng rơi vào khoảng thời gian trước và sau cuộc họp tháng 6.

Nguồn tin dồi dào, phân tích chính xác, tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance