中海地产：Thành tích dẫn đầu, vừa tấn công vừa phòng thủ!

Trung Quốc Oversea Development Co., Ltd. (sau đây gọi là “Trung Quốc Oversea Development”, mã cổ phiếu: 0688.HK) công bố kết quả kinh doanh cả năm 2025 do ngày 31 tháng 3 năm 2026, đã mang đến một bài thi xuất sắc, thể hiện quyết tâm chiến lược mạnh mẽ và sức bền phát triển.

Ảnh tập thể Ban quản lý Trung Quốc Oversea Development: Phó Tổng giám đốc Guo Guanghui, Chủ tịch Yan Jianguo, Tổng giám đốc điều hành Zhang Zhichao

Năm 2025, Trung Quốc Oversea Development đạt doanh thu 1.680,9 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận trước thuế là 20,61 tỷ nhân dân tệ; lợi nhuận cốt lõi thuộc về cổ đông công ty đạt 13,01 tỷ nhân dân tệ, năng lực sinh lời tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu trong ngành. Ngoài ra, Hội đồng quản trị công bố việc trả cổ tức cuối kỳ 0,25 HKD/cổ phiếu; cùng với cổ tức tạm thời 0,25 HKD/cổ phiếu, tổng cộng cả năm trả cổ tức 0,5 HKD/cổ phiếu. Tỷ lệ chi trả cổ tức đạt 38,6%, tiếp tục tạo ra lợi nhuận ổn định cho cổ đông.

Chủ tịch Hội đồng quản trị Trung Quốc Oversea Development, Yan Jianguo, tại cuộc họp trao đổi về kết quả kinh doanh cho biết, doanh thu từ mảng kinh doanh cốt lõi của công ty tăng ổn định; doanh thu tiền thuê lần đầu tiên bao phủ toàn diện chi phí lãi vay của công ty. Mức độ vận hành thận trọng đạt đến tầm cao mới, duy trì xu hướng phát triển “vừa tấn công vừa phòng thủ”. Yan Jianguo cho biết: “Mặc dù thị trường bất động sản vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh, nhưng nhìn về tương lai, chúng tôi tin tưởng rằng bất động sản của Trung Quốc sẽ dừng đà giảm và dần phục hồi; đồng thời, chúng tôi cũng tin tưởng mạnh mẽ rằng Trung Quốc Oversea Development sẽ đạt được phát triển bền vững, chất lượng cao.”

Nương theo làn gió chính sách Sức bán và đầu tư đều dẫn đầu ngành

Từ năm 2025 đến nay, Bắc Kinh và Thượng Hải lần lượt nới lỏng điều kiện hạn chế mua nhà. Đồng thời, các địa phương miễn giảm thuế GTGT trong giao dịch nhà cũ, tăng hạn mức vay quỹ nhà ở công tích lũy, phát hành trợ cấp mua nhà, v.v. Các chính sách này có lợi cho việc tiếp tục giải phóng nhu cầu mua nhà, thúc đẩy bán hàng. Việc đáp ứng nhu cầu cải thiện trở thành xu hướng chủ đạo của thị trường. Nhiều biện pháp như tăng nguồn cung đất chất lượng cao tại các khu vực trọng điểm của đô thị, đẩy nhanh cập nhật đô thị và cải tạo nhà cũ xuống cấp, cũng như việc xây dựng “nhà tốt” được tiếp tục đi sâu, đều đã giải phóng hiệu quả động lực cải thiện.

Đầu tháng 3 năm 2026, chính sách liên quan do Bộ Tài nguyên Thiên nhiên ban hành đã nêu rõ rằng nguyên tắc đối với việc tăng thêm đất xây dựng mới về cơ bản không được sử dụng cho phát triển bất động sản kinh doanh. Chính sách này sẽ phát huy tác động tích cực trong việc kiểm soát gia tăng, giảm tồn kho và cung cấp nguồn cung phù hợp.

Trước những điều chỉnh mang tính chu kỳ của thị trường, Trung Quốc Oversea Development nắm bắt chính xác hướng chính sách và cơ hội thị trường. Năm 2025, giá trị bán theo quyền sở hữu đứng thứ nhất trong ngành; cả năm đạt tổng giá trị hợp đồng bán hàng 2.512,3 tỷ nhân dân tệ. Bước sang năm 2026, đà tăng trưởng được duy trì. Theo dữ liệu của Centaline (克而瑞), trong quý 1 công ty đạt tổng giá trị hợp đồng bán hàng 515,1 tỷ nhân dân tệ, tăng 11% so với cùng kỳ; giá trị bán theo quyền sở hữu tiếp tục vững vàng ở vị trí số 1 trong ngành.

Hệ thống “Cai Haixie tốt Living OS” do Trung Quốc Oversea Development phát hành sớm, dẫn dắt việc xây dựng “nhà tốt” trong ngành. Các lô hàng “Trung Hải nhà tốt” đầu tiên như Beijing 万吉玖序, Shanghai 云邸玖章 được đưa lên niêm yết và bán ra, bán chạy mạnh dù gặp nghịch lực; bàn giao 46.000 căn nhà chất lượng cao, mức độ hài lòng của khách hàng duy trì chuẩn mực dẫn đầu trong ngành.

Trong khi đó, dựa trên năng lực tài chính hàng đầu trong ngành, công ty triển khai đầu tư chính xác theo mô hình ngược chu kỳ. Năm 2025, số tiền mua đất theo quyền sở hữu đạt 924,2 tỷ nhân dân tệ; số tiền mua thêm đất tiếp tục giữ vị trí số 1 trong ngành. Tỷ trọng số tiền mua đất theo quyền sở hữu của năm thành phố Hồng Kông và Bắc Kinh/Thượng Hải/Thâm Quyến/ Quảng Châu (北上广深) vào khoảng 73,9%, cho thấy lợi thế rõ rệt về cơ cấu hàng hóa.

Nhiều chỉ tiêu dẫn đầu ngành Vận hành thận trọng tạo lớp đệm an toàn

Trong khi số tiền mua thêm đất tiếp tục dẫn đầu ngành, Trung Quốc Oversea Development luôn kiên trì chiến lược tài chính thận trọng, vững vàng; nghiêm thủ ranh giới an toàn, đồng thời tích cực tìm kiếm phát triển. Các chỉ tiêu đều duy trì vị thế dẫn đầu trong ngành, tiếp tục nằm trong “khung xanh”.

Tính đến cuối năm 2025, giá trị ròng tài sản lưu động đạt 3.830,3 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ lưu động gấp 2,5 lần; tỷ lệ ròng vay ròng là 34,2%. Tiền gửi ngân hàng và tiền mặt đạt 1.036,3 tỷ nhân dân tệ, chiếm 11,3% tổng tài sản; mức độ dồi dào tiền mặt đứng đầu trong ngành. Trong năm, tổng chi phí lãi vay trước khi vốn hóa của tập đoàn giảm 2,04 tỷ nhân dân tệ; chi phí vốn bình quân giảm xuống 2,8%, chi phí tài trợ nằm trong mức thấp nhất của ngành.

Điểm đáng chú ý là, mảng kinh doanh mang tính vận hành của công ty đã đạt bước đột phá trong năm 2025. Doanh thu vận hành kinh doanh cả năm đạt 72 tỷ nhân dân tệ, lần đầu tiên bao phủ toàn diện tổng chi phí lãi vay, giúp nâng rõ rệt sức bền chống rủi ro trong phát triển, đưa “vận hành thận trọng” lên tầm chiến lược mới.

Thành tích xuất sắc này đã giúp Trung Quốc Oversea Development nhận được sự công nhận từ thị trường vốn. Trong ba tổ chức xếp hạng tín nhiệm quốc tế lớn gồm S&P Global, Moody’s và Fitch, có hai tổ chức cấp cho Trung Quốc Oversea Development mức “A-”, thể hiện sự đánh giá cao của các tổ chức xếp hạng quốc tế đối với triển vọng phát triển bền vững và vững vàng của công ty.

REITs niêm yết dẫn dắt mô hình mới Kết nối vòng tuần hoàn tài sản trong toàn chu kỳ

Trong khi tiếp tục củng cố lợi thế kinh doanh phát triển mảng chính, Trung Quốc Oversea Development đồng thời không ngừng gia tăng nỗ lực ở đầu mảng quản lý tài sản. Năm 2025, “Quỹ đầu tư chứng khoán cơ sở hạ tầng theo hình thức đóng của tài sản thương mại Trung Hải Huaxia” (viết tắt “Trung Hải Commercial REIT”, mã: 180607.SZ) đã được niêm yết thành công trên Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến.

Việc niêm yết của Trung Hải Commercial REIT không chỉ là đơn đầu tiên tại Trung Quốc đại lục triển khai mô hình “thu mua – cải tạo – nâng cấp – tái hoạt động” cho tiêu dùng REIT, mà còn đánh dấu năng lực quản lý tài sản toàn chu kỳ của tập đoàn ở mảng “đầu tư, tài trợ, xây dựng, quản lý, thoái vốn” đã hình thành một vòng khép kín.

Tại cuộc họp trao đổi về kết quả kinh doanh, Yan Jianguo cho biết: Dựa trên nền tảng phát hành thành công các REIT công khai thương mại đầu tiên, công ty sẽ xây dựng một nền tảng REIT mới thông qua việc tiếp tục bơm vào các tài sản trưởng thành, qua đó giải phóng thêm giá trị tài sản. Năm 2026, công ty sẽ điều phối phát triển và an toàn, tập trung vào các thành phố hạng nhất và hạng hai mạnh. Nhờ lợi thế hàng hóa nhiều và cơ cấu tốt, duy trì vị trí dẫn đầu trong ngành về doanh số và lợi nhuận.

Nhờ nắm bắt chính xác chính sách và nền tảng vận hành sâu dày, Trung Quốc Oversea Development đã củng cố ưu thế dẫn đầu toàn diện trong năm 2025. Hướng tới “Kế hoạch 15-5”, công ty cho biết sẽ tiếp tục kiên trì triết lý kinh doanh “sản phẩm tốt, dịch vụ tốt, hiệu quả tốt và công dân tốt”, phấn đấu trở thành doanh nghiệp “ba vị dẫn đầu” về mô hình mới đối với chất lượng, hiệu quả và phát triển, vững bước tiến tới mục tiêu trở thành một doanh nghiệp đẳng cấp thế giới.

(Trách nhiệm biên tập: Tian Yunfei)

(Biên tập viên: Guo Jiandong)

     【Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm】Bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm của chính tác giả và không liên quan đến Hexun. Trang web Hexun giữ quan điểm trung lập đối với các nhận định và phán đoán được nêu trong bài viết, đồng thời không cung cấp bất kỳ đảm bảo rõ ràng hay ngụ ý nào về độ chính xác, độ tin cậy hoặc tính toàn vẹn của nội dung được bao gồm. Vui lòng độc giả chỉ dùng để tham khảo và tự chịu toàn bộ trách nhiệm. Email: news_center@staff.hexun.com

Báo cáo