Goldman Sachs cho rằng thị trường dự đoán việc Fed tăng lãi suất quá mức

Investing.com - Goldman Sachs đang phản biện việc thị trường định giá các đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), cho rằng các nhà giao dịch đang đánh giá quá cao rủi ro việc giá dầu tăng sẽ buộc ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách.

Nhận phân tích chuyên sâu từ các nghiên cứu, dự báo và hiểu biết theo từng cổ phiếu ở cấp độ cá nhân trên InvestingPro

Kể từ khi chiến tranh Iran bùng nổ, xác suất kỳ vọng thị trường về việc Fed tăng lãi suất vào năm 2026 đã tăng từ 12% trước xung đột lên khoảng 45%.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs, Manuel Abecasis, cho rằng con số này đã đánh giá quá cao rủi ro và chỉ ra bốn lý do khiến việc tăng lãi suất vẫn chưa có khả năng xảy ra.

Goldman Sachs cho rằng cú sốc nguồn cung hiện tại “quy mô nhỏ hơn, phạm vi hẹp hơn”, khác với các cú sốc nguồn cung trong quá khứ đã gây ra vấn đề lạm phát. Công ty cho biết sự phụ thuộc của nền kinh tế vào dầu mỏ thấp hơn so với những năm 1970, và mức độ gián đoạn cũng có giới hạn hơn so với giai đoạn khủng hoảng chuỗi cung ứng 2021-2022.

Công ty cũng nhắc rằng điểm khởi đầu của nền kinh tế đã tạo “tấm đệm” giúp chống chịu trước áp lực giá rộng hơn.

Thị trường lao động đang suy yếu, tốc độ tăng trưởng tiền lương thấp hơn so với mức phù hợp với tỷ lệ lạm phát 2%, và kỳ vọng lạm phát vẫn ổn định. Goldman Sachs cho biết các điều kiện này khiến khả năng xảy ra tình trạng lan tỏa lớn sang lạm phát cơ bản là không cao.

Goldman Sachs cũng nhấn mạnh rằng lãi suất quỹ liên bang đã cao hơn 50 đến 75 điểm cơ bản so với ước tính của Fed về lãi suất trung tính, và kể từ khi xung đột bắt đầu, các điều kiện tài chính đã thắt chặt gần 80 điểm cơ bản.

Công ty cũng nhận thấy, dựa trên dữ liệu lịch sử, các cú sốc giá dầu không có mối liên hệ rõ ràng với các chính sách thắt chặt của Fed.

Abecasis viết: “Các dự báo của Fed được cân nhắc theo xác suất của chúng tôi vẫn rõ ràng là ôn hòa hơn nhiều so với định giá của thị trường.”

Bài viết này được hỗ trợ dịch bởi trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng của chúng tôi.