Một Năm Thuế Quan: Nhìn Lại Tác Động Toàn Cầu

Một trong những câu chuyện tài chính lớn nhất của năm qua là cuộc chiến thuế quan do Hoa Kỳ khởi xướng. Mặc dù đã có những cú sốc đối với chuỗi cung ứng toàn cầu và các nền kinh tế, nhiều quốc gia vẫn vượt qua cơn bão một cách đáng ngạc nhiên.

Một báo cáo mới, One Year On: Tariff Impacts on U.S. Imports and What They Mean for Treasury and Payments, xem xét tác động của các mức thuế quan này trong cả ngắn hạn và dài hạn. Thế giới đã thích nghi nhanh hơn nhiều so với dự kiến, qua đó giảm thiểu hậu quả kinh tế. “Nếu bạn nói với tôi rằng những tác động của thuế quan sẽ là những thay đổi xảy ra nhanh như vậy và nghiêm trọng như vậy, thì tôi không nghĩ là tôi đã tin,” Hugh Thomas, Trưởng phân tích về Thanh toán Thương mại và Doanh nghiệp tại Javelin Strategy & Research, cho biết.

Sẵn sàng cho cú sốc

Các cú sốc thuế quan không giống như một thay đổi chính sách đơn lẻ—chúng lan tỏa qua các nền kinh tế như một hỗn hợp các sự thu hẹp, chuyển hướng, miễn trừ và đôi khi là các đợt tăng vọt do hiểu nhầm về thông tin trên khắp các quốc gia và các mặt hàng. Dự đoán phản ứng là điều chưa bao giờ đơn giản.

Một số nhà phân tích kỳ vọng chuỗi cung ứng hoặc sẽ hấp thụ các mức thuế quan, hoặc sẽ tìm ra các phương án thay thế. Phần lớn là không xảy ra như vậy. Các mặt hàng nhập khẩu biên lợi nhuận thấp như điện tử, đồ chơi và quần áo vẫn nhìn chung ổn định, ngay cả khi chi phí do thuế quan thúc đẩy tăng lên.

“Thật bất ngờ với cả tốc độ và mối tương quan chặt chẽ giữa việc một mức thuế quan được đưa ra và việc việc sử dụng hàng nhập khẩu giảm xuống,” Thomas cho biết.

Các quốc gia có vị trí tốt nhất để hưởng lợi từ sự bất ổn này là những nơi đã chuẩn bị cho sự gián đoạn thương mại. Chẳng hạn, khi giá tăng lên đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, Việt Nam nhanh chóng củng cố sản xuất đồ chơi và quần áo, giành lấy thêm thị phần mới.

“Việt Nam đã chuẩn bị dây chuyền để làm việc này từ một thời gian rồi,” Thomas nói. “Khi các mức thuế quan của Trung Quốc tăng lên, Việt Nam đã sẵn sàng như một lựa chọn thay thế nhanh hoặc điểm dừng cuối cùng cho Hoa Kỳ, hoặc cho một trong các nhà cung cấp chuỗi cung ứng khác tại châu Á. Các khối lượng đó sẽ vẫn ở lại.”

Thiếu vắng sự hỗn loạn

Bài học quan trọng là: chuỗi cung ứng điều chỉnh thay vì chỉ đơn giản chuyển chi phí sang. Tính sẵn có của hàng hóa nhìn chung ít bị ảnh hưởng, qua đó làm nổi bật tính linh hoạt của chuỗi cung ứng trong năm 2026.

“Nếu chuyện này xảy ra cách đây 15 năm, đã có hỗn loạn,” Thomas nói. “Sẽ không có đủ đồ chơi ở các trung tâm mua sắm trong mùa Giáng sinh. Thế giới đã thay đổi về năng lực vận chuyển chặng cuối và dữ liệu được phân loại liên quan đến xuất xứ của hàng hóa và các mặt hàng thay thế của chúng.

“Nó nói lên điều gì đó rằng bạn có thể áp đặt những cơ chế thuế quan thất thường, và chúng tôi không thấy cảnh hàng dài ở cửa hàng bán điện tử,” ông nói. “Chúng tôi đã có những chuỗi cung ứng ‘rất gọn’ nên không có nhiều khoảng đệm trong hệ thống. Mặc dù có những thay đổi hoàn toàn không xuất phát từ yếu tố thị trường như vậy, chúng tôi vẫn có sẵn cùng những mặt hàng sau một năm.”

Một số thay đổi sẽ tồn tại lâu dài

Tuy vậy, các mức thuế quan đã để lại những thay đổi bền vững. Nhiều bên tham gia nhận ra rằng họ không phải là những mắt xích không thể thiếu như họ từng nghĩ, vì các phương án thay thế đã xuất hiện gần như ngay lập tức.

Trong thời gian tới, chuỗi cung ứng có thể sẽ tích hợp một thành phần “rủi ro thuế quan”, đặc biệt là ở các lĩnh vực dài và phức tạp như ô tô và hàng không vũ trụ. Các chính phủ cũng đang đánh giá lại các rủi ro về quy định khi họ khuyến khích sản xuất trong nước.

“Bạn có thể thấy họ đang tìm cách ký các thỏa thuận thương mại,” Thomas nói. “Nhưng họ cũng sẽ cố gắng truyền thông về mức độ bền vững của các thỏa thuận thương mại đó và mức độ có thể dựa vào chúng, để tránh việc dựng lên các rào cản thuế quan hoặc can thiệp mang tính quy định.”

Bài học từ Vàng Thụy Sĩ

Những bài học khác xuất hiện từ những ngóc ngách bất ngờ. Tháng 7/2025, Hoa Kỳ đã mua 6 tỷ USD vàng Thụy Sĩ trong chỉ một tháng—so với dưới 2 tỷ USD trong năm trước.

Đó là kết quả của một nhận xét thoáng qua, một ý định được truyền đạt kém liên quan đến các mức thuế quan. Nó đã trở thành một trong những biến động thương mại lớn nhất của năm.

“Điều đó rất cho thấy nhu cầu phải có một thị trường hiệu quả và phải truyền đạt ý định của bạn một cách đúng đắn, vì đó thực sự chỉ là một tình huống ‘truyền miệng điện thoại’ bị đứt đoạn,” Thomas nói. “Nó cũng dẫn đến một sự kém hiệu quả trong chuỗi cung ứng khá lớn, nếu bạn đang nói về việc gấp ba lần lượng mua vàng thỏi trong một năm. Có lẽ một số người đã bị kẹt phải nắm giữ nhiều hàng tồn kho hơn mức họ đặc biệt muốn, như một hệ quả từ việc đó.”

Nhanh, chậm và phép thử về tốc độ

Thời điểm cũng quan trọng trong các cuộc đàm phán. Vương quốc Anh, hiện nằm ngoài EU, đã mất cơ hội trong các hợp đồng dược phẩm vì họ chậm hơn so với các thỏa thuận thương mại của EU—điều thay vào đó lại có lợi cho Ireland, Tây Ban Nha và Pháp.

“Khi bạn đang nghĩ về việc các tác động sẽ đi đến đâu, bạn muốn tự hỏi: nếu người tiếp theo cạnh tranh với tôi trong một chuỗi cung ứng lại hoàn tất thỏa thuận nhanh hơn thì sao?” Thomas nói. “Rất nhiều người quản lý thanh toán và ngân hàng giao dịch cho các công ty dược phẩm của Vương quốc Anh có lẽ đang nhìn vào một ‘cục’ tồn kho rất lớn tại chỗ và một khoảng thiếu tiền mặt, như một hệ quả của việc họ đàm phán các mức thuế quan dược phẩm chậm hơn so với EU.”

Mặt khác, một số quốc gia lại ‘đi chậm’ trong các cuộc đàm phán thương mại của mình, vì họ biết luôn có khả năng rằng các mức thuế quan sẽ được kiềm chế. Canada và Mexico đang áp dụng một cách tiếp cận thận trọng, biết rằng thỏa thuận thương mại tự do USMCA lại được đưa ra bàn thảo.

Bài thử nghiệm ứng suất tối hậu

Ngay cả khi các tác động do thuế quan giảm dần, các bên tham gia thanh toán thương mại vẫn nhìn thấy cơ hội để cung cấp giải pháp. Các doanh nghiệp sẽ dành cả khoảng thời gian “bù trừ” để gỡ rối các điều chỉnh trước đó, nhưng giờ họ hiểu rằng luôn có một lối đi vượt qua gián đoạn.

Có lẽ bài học rõ ràng nhất từ năm qua là sự bền bỉ của thương mại toàn cầu.

“Nếu bạn từng muốn chạy một bài kiểm tra ứng suất trên chuỗi cung ứng toàn cầu,” Thomas nói, “thì tôi không biết bạn có thể nghĩ ra một bài nào tốt hơn cái này, ngoại trừ một cuộc chiến tranh thế giới.”

0

                    CHIA SẺ

0

                LƯỢT XEM
            

            

            

                Chia sẻ trên FacebookChia sẻ trên TwitterChia sẻ trên LinkedIn

Thẻ: Thanh toán B2BTrung QuốcThanh toán thương mạiThuế quanViệt Nam