Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang cho rằng việc tăng giá năng lượng không phải là tác động tạm thời, rủi ro về kỳ vọng lạm phát không được coi nhẹ/đừng chủ quan.

Bản tin ứng dụng Tài chính Huitong—— Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kansas City Schmidt (Stephen Schmidt) vào thứ Ba (31/3) đã đưa ra cảnh báo rõ ràng. Ông cho rằng các nhà hoạch định chính sách không nên đơn giản cho rằng việc giá năng lượng hiện tại tăng lên chỉ có tác động đến lạm phát trong thời gian ngắn. Ngay từ trước khi cuộc chiến ở Iran khiến giá dầu tăng vọt mạnh, tỷ lệ lạm phát của Mỹ đã ở gần mức 3%, và tiến trình hướng về mục tiêu 2% của Fed đã rõ ràng rơi vào tình trạng đình trệ.

Cảnh báo của Schmidt: Không được xem nhẹ rủi ro kỳ vọng lạm phát

Trong bài phát biểu chuẩn bị cho hội Rotary tại thành phố Oklahoma, Schmidt nêu: “Tôi không nghĩ rằng chúng ta có thể xem nhẹ rủi ro của kỳ vọng lạm phát.” Ông nói thêm rằng, mặc dù các chỉ báo kỳ vọng lạm phát trung và dài hạn hiện đa số trông có vẻ khá ổn định, nhưng ông không vì thế mà cảm thấy yên tâm.

Schmidt cho biết: “Bây giờ, nhiệm vụ của chúng ta là thực hiện các hành động chính sách để kiểm chứng những kỳ vọng đó.” Dù ông không nói cụ thể chính sách hành động mà ông nhắm tới là gì, nhưng giới quan sát nói chung cho rằng phát biểu này ngụ ý ông có thể nghiêng về việc duy trì lãi suất cao, thậm chí không loại trừ khả năng thắt chặt chính sách trong tương lai.

Tiến trình lạm phát hạ nhiệt đã đình trệ, cú sốc năng lượng lại “đổ thêm dầu vào lửa”

Schmidt nhấn mạnh rằng, trước khi cuộc chiến ở Iran bùng phát, tỷ lệ lạm phát của Mỹ đã gần mức 3%; và tiến trình quay về mục tiêu 2% đã được đẩy chậm từ lâu, thậm chí là đình trệ.

Việc giá năng lượng tăng vọt hiện tại làm gia tăng thêm áp lực lạm phát; không chỉ trực tiếp đẩy lạm phát chung lên cao, mà còn có thể đẩy mức lạm phát cơ bản sau khi loại trừ năng lượng và thực phẩm. Lạm phát cơ bản được Fed coi là chỉ báo then chốt phản ánh tốt hơn diễn biến lạm phát trong tương lai.

Schmidt nhiều lần phản đối giảm lãi suất, coi trọng rủi ro lạm phát

Trong năm ngoái, Schmidt đã bỏ phiếu phản đối hai lần đối với các quyết định giảm lãi suất của Fed nhằm hỗ trợ thị trường lao động. Theo ông, thị trường lao động của Mỹ nhìn chung đã ở trạng thái cân bằng tương đối, nên không cần cung cấp hỗ trợ bổ sung thông qua việc giảm lãi suất.

Ông cho rằng, giá dầu cao hơn chỉ gây “cản trở nhẹ” đối với tăng trưởng kinh tế và chỉ ra rằng mức hoàn thuế cao hơn trong năm nay có thể bù đắp ở một mức độ nhất định cú sốc đối với chi tiêu của người tiêu dùng do giá xăng tăng. Ông nói: “Không nên đánh giá thấp sức bền của nền kinh tế Mỹ.”

Tuy nhiên, đồng thời ông nhấn mạnh rằng tác động của việc tăng giá dầu lên lạm phát là điều hiển nhiên và cần được đặc biệt quan tâm.

Trong Fed tồn tại bất đồng về chính sách

Phát biểu của Schmidt có sự tương phản nhất định với quan điểm của các quan chức khác trong Fed.

Trong đó, kể cả Chủ tịch Fed Powell, nhiều đồng nghiệp dù cũng lo ngại rằng việc giá dầu tăng có thể khiến kỳ vọng lạm phát bị “lệch neo”, nhưng thường họ có xu hướng chờ đợi và theo dõi diễn biến tiếp theo, đồng thời nhắc rằng nếu người tiêu dùng cắt giảm mạnh các khoản chi tiêu khác do giá dầu ở mức cao, thì điều đó sẽ tạo rủi ro cho tăng trưởng kinh tế và thị trường lao động.

Schmidt thì khẳng định rõ rằng, khi phải cân nhắc giữa hai mục tiêu là ổn định giá cả và đạt đủ việc làm, hiện tại ông “quan tâm hơn đến rủi ro về lạm phát”.

Tóm tắt: Định hướng chính sách của Fed đối mặt phép thử mới

Nhìn chung, bài phát biểu mới nhất của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kansas City Schmidt đã phát đi một tín hiệu mang tính “diều hâu” tương đối rõ ràng. Ông nhắc rằng các nhà hoạch định chính sách của Fed không được xem nhẹ rủi ro lạm phát do giá năng lượng tăng, và cần kiểm chứng cũng như neo giữ kỳ vọng lạm phát thông qua các hành động chính sách thực tế. Quan điểm này tạo ra một số căng thẳng nhất định so với kỳ vọng hiện tại của thị trường rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất, đồng thời cũng làm nổi bật các phán đoán khác nhau về định hướng chính sách trong Fed trước bối cảnh phức tạp hiện nay.

Các quyết định sắp tới của Fed sẽ tìm điểm cân bằng giữa áp lực lạm phát và rủi ro tăng trưởng kinh tế, và phát biểu của Schmidt chắc chắn góp thêm một tiếng nói quan trọng cho cuộc thảo luận này.

(Biên tập viên: Vương Trị Cường HF013)

【Cảnh báo rủi ro】 Theo các quy định liên quan về quản lý ngoại hối, việc mua bán ngoại hối phải được thực hiện tại các địa điểm giao dịch do ngân hàng và các cơ quan nhà nước quy định. Mua bán ngoại hối trái phép, dưới hình thức khác của việc mua bán ngoại hối, đầu cơ mua bán lòng vòng ngoại hối, hoặc giới thiệu mua bán ngoại hối bất hợp pháp với số lượng lớn, sẽ bị cơ quan quản lý ngoại hối xử phạt hành chính theo pháp luật; nếu cấu thành tội phạm, sẽ bị truy cứu trách nhiệm hình sự theo pháp luật.

Báo cáo