Quỹ ETF thu nhập JPMorgan này đã được bình chọn là một trong những quỹ tốt nhất bởi Morningstar. Hiện tại, quản lý của nó đang đầu tư vào đâu

Khi các nhà đầu tư chuyển sang các cổ phiếu trả cổ tức để “trụ” qua thị trường đầy biến động, họ cũng có thể muốn cân nhắc mở rộng vượt ra ngoài Hoa Kỳ. Quỹ ETF JPMorgan Dividend Leaders (JDIV) làm đúng điều đó — quỹ này có khoảng 51% tài sản nằm ở cổ phiếu Mỹ và phần còn lại được phân bổ trên khắp toàn cầu. Giống như Chỉ số Dividend Aristocrats của S & P 500 và High Dividend Index, JDIV cũng đang hoạt bốt hơn thị trường chung. Quỹ ETF giao dịch trên sàn có tổng lợi nhuận -1,43% tính từ đầu năm đến hết phiên đóng cửa hôm Thứ Ba, so với -4,33% của S & P 500. Hiệu suất 1 năm JDIV mountain JPMorgan Dividend Leaders ETF một năm JDIV cũng đã được Morningstar vinh danh là một trong những ETF cổ tức có mức chi trả cao hàng đầu cho thu nhập thụ động vào năm 2026, trong đó lưu ý rằng quỹ có “quá trình chọn cổ phiếu theo hướng từ dưới lên một cách chặt chẽ”. Mục tiêu của quỹ là mang lại trải nghiệm thị trường kiểu “lõi” với “nghiêng về giá trị” ở mức “hơi-hơi” khác biệt, trái ngược với các đối thủ vốn nghiêng nhiều hơn về giá trị, theo Sam Witherow, nhà quản lý danh mục của ETF. “Phần lớn khách hàng của chúng tôi hài lòng khi không có mức kiếm được cao hơn 100% so với mức tăng giá đi lên của thị trường, nhưng họ chắc chắn muốn được bảo vệ trong các giai đoạn thị trường căng thẳng,” ông nói. “Cách chúng tôi cho rằng có thể đạt được điều đó là bằng việc mang lại cho mọi người một mức ‘premium’ đáng kể về thu nhập cổ tức so với chỉ số.” Chỉ số tham chiếu của quỹ là MSCI ACWI Index, theo dõi các cổ phiếu vốn hóa lớn và vừa trên cả thị trường phát triển lẫn thị trường mới nổi. Chỉ số này có tỷ suất cổ tức là 1,64%. JDIV, được ra mắt vào 2024, có tỷ suất cổ tức 2,28%, theo FactSet. Quỹ có tỷ lệ chi phí 0,47%. Witherow cũng muốn mang lại mức tăng trưởng cổ tức nhanh hơn so với thị trường chung. Các cổ phiếu toàn cầu được kỳ vọng sẽ tạo ra tăng trưởng cổ tức kép 7% trong năm năm tới, cao hơn mức trung bình kể từ thời điểm đã sụt giảm trong đại dịch Covid, ông nói. JDIV dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng 8% trong giai đoạn đó, ông dự phóng. “Các công ty thường cắt cổ tức nhanh trong thời kỳ khủng hoảng, và lại chậm nâng chúng lên lần nữa,” Witherow nhận xét. “Điều đó có lợi khá nhiều cho chúng tôi, vì có nghĩa là phần lớn ‘đường chạy’ tăng trưởng về cổ tức vẫn còn ở phía trước.”

Lớp “che chắn” khỏi AI
ETF này cũng tránh các cược cho hoặc chống lại trí tuệ nhân tạo. Nhiều người trong lĩnh vực AI đã phải trải qua biến động mạnh trong năm nay. “Chúng tôi ưu tiên các công ty, ở một mức độ nào đó, được ‘che chắn’ khỏi kiểu tranh luận mang tính nhị phân như vậy. Chúng tôi hơi giảm tỷ trọng chi tiêu vốn cho AI như một chủ đề, và cũng hơi giảm tỷ trọng trước tác động gây gián đoạn của AI,” Witherow nói. “Điều chúng tôi muốn mang lại cho mọi người là chỉ đơn giản là sự tăng trưởng thu nhập thông qua lũy kế, bất kể lời hứa hay mối đe dọa từ AI là gì,” ông nói thêm.

Phơi nhiễm toàn cầu
JDIV tập trung vào ba nhóm cổ phiếu trả cổ tức, giúp quỹ có thể tiếp cận mọi ngành trên toàn cầu. Nhóm thứ nhất là các cổ phiếu có mức tăng trưởng cổ tức nhanh nhất trong toàn bộ vũ trụ toàn cầu của quỹ. Nhóm này chiếm 25% danh mục. “Chúng tôi tìm kiếm các công ty có quỹ đạo tăng trưởng doanh số dài hạn đặc biệt, tỷ lệ chi trả hiện tại thấp, và vì thế có khả năng tạo ra tăng trưởng cổ tức theo lũy kế với các tốc độ rất hấp dẫn theo thời gian,” Witherow cho biết. Nhóm tiếp theo, cũng chiếm 25%, là các mã có mức năng suất (yield) cao bền vững, thường nằm ở các lĩnh vực kinh tế ‘cũ’ mang tính cổ điển như ngân hàng, hàng hóa và viễn thông, ông nói. Cuối cùng, 50% là ở nhóm giữa về năng suất cổ tức và tăng trưởng cổ tức, mà ông gọi là các “cổ phiếu kiểu compounder” (tăng trưởng kép). Những mã này có cổ tức trong khoảng 2% đến 3% và là các công ty mà Witherow tin rằng sẽ mang lại mức tăng trưởng cổ tức một chữ số cao trong dài hạn. “Đây là những doanh nghiệp chất lượng cao nhất trong danh mục của chúng tôi — một số vị thế thị trường rất vững, biên lợi nhuận dòng tiền tự do cao, và bảng cân đối kế toán rất bền bỉ,” ông nói.

Tìm cơ hội
Trong những ngày này, Witherow nhìn thấy cơ hội ở một số lĩnh vực, bao gồm các ngân hàng quốc tế. Bao gồm các mã ở Singapore, Nhật Bản, Vương quốc Anh và Thụy Điển. “Điểm khởi đầu cho định giá và lợi nhuận của các tổ chức tài chính quốc tế đã bị kìm nén rất mạnh, và việc bình thường hóa đường cong lợi suất đang đi sau so với Hoa Kỳ,” ông nói. “Chúng tôi vẫn nghĩ đây là một xu hướng khá mạnh mẽ. Chúng tôi cũng tin rằng nhiều ngân hàng quốc tế vẫn đang chưa tạo ra thu nhập tương xứng,” ông nói thêm. “Bảng cân đối của họ hiện giờ rất an toàn, và cuối cùng họ đang tạo ra lợi tức trên vốn chủ sở hữu (ROE) có thể so sánh với các đối thủ của Mỹ.”

Công nghiệp cũng là một lĩnh vực nhiều dư địa, đặc biệt là hàng không vũ trụ, Witherow cho biết. “Chúng tôi đã rất vững tin rằng chúng tôi đang ở trong một chu kỳ kéo dài của lợi nhuận thặng dư trong hàng không thương mại, phần lớn được thúc đẩy bởi việc các nhà cung cấp khung máy bay đã gặp khó khăn trong việc chỉ đơn giản là đáp ứng nhu cầu vận tải hàng không toàn cầu sau … Covid,” ông giải thích. “Vì vậy, các nhà sản xuất động cơ, nhà sản xuất linh kiện — các công ty này vẫn đang ở vị thế cực kỳ thuận lợi về khả năng tạo ra lợi nhuận ‘siêu bình thường’ trong vài năm tới.”

Một số cổ phiếu công nghiệp trong JDIV bao gồm các mã quốc tế như Trane Technologies và Ryanair, vốn cũng có sẵn trên các sàn giao dịch của Mỹ. Ngoài ra còn có các công ty trong nước, như Eaton và Emerson Electric. Cuối cùng, trong khi công nghệ ở Mỹ không nổi tiếng với cổ tức, Witherow cho biết các công ty truyền thông và internet vốn hóa lớn trên toàn cầu lại đang mang lại mức tăng trưởng cổ tức mạnh.

Hơn nữa, Witherow tin rằng các công ty chi trả cổ tức, bao gồm JDIV, sẽ tiếp tục vượt trội trong năm nay. Ông nói rằng nền tảng cơ bản đang ở trạng thái tốt và tăng trưởng lợi nhuận toàn cầu đang được mở rộng. “Ngoài ra, họ vẫn đang giao dịch với mức chiết khấu định giá khá lớn,” ông nói thêm.

Hơn nữa, cổ phiếu cổ tức thường hoạt động tốt trong bối cảnh biến động vĩ mô cao và bất ổn về chính sách, ông nói. “Mọi người đang quay lại với các doanh nghiệp chất lượng cao hơn, các doanh nghiệp có tài sản cứng, những doanh nghiệp có ‘động cơ tăng trưởng’ mà họ có thể hiểu, có thể tin cậy, có niềm tin,” ông nói. “Điều đó đang diễn ra thể hiện qua lợi suất thị trường vào lúc này.”