Xung đột địa chính trị dịu đi, cấu trúc cung cầu được định hình lại, kim loại hiếm phục hồi sau đợt giảm mạnh, ETF kim loại hiếm của Guangfa trong phiên đạt mức tăng cao nhất vượt 3%

Hôm nay, Trump cho biết việc đàm phán Mỹ-Iran “có thể đã tương đối gần đạt được thỏa thuận”. Theo đưa tin, phía Mỹ có ý định đưa ra phương án đàm phán gồm ngừng bắn trong 1 tháng và tổng cộng 15 hạng mục. Dưới ảnh hưởng của kỳ vọng rủi ro địa chính trị hạ nhiệt, kim loại quý đã bật tăng trở lại; các cổ phiếu như Vân Nam Germanium Industry (云南锗业), Oriental Tantalum (东方钽业), Bắc phương Thổ hiếm (北方稀土) tăng mạnh. Một số nhà phân tích thị trường cho rằng, xung đột địa chính trị ở Trung Đông hiện đang tiếp tục đẩy giá năng lượng và kỳ vọng toàn cầu về lạm phát trì trệ; đồng thời, nhu cầu hạ nguồn như xe điện mới, lưu trữ năng lượng, năng lực điện toán AI và robot hình người đang được giải phóng nhanh hơn, khiến cán cân cung-cầu của kim loại hiếm đang trải qua tái cơ cấu mang tính cấu trúc.

Gần đây, phía cung của đất hiếm liên tục chịu tính cứng rắn tăng cường; sau khi chính sách điều tiết tổng lượng trong nước được triển khai, sản lượng oxit praseodymium-neodymium (oxit praseo didim) giảm liên tiếp. Mặc dù ở nước ngoài có các dự án thăm dò, nhưng tiến độ nhìn chung chậm; Mỹ, Nhật, Úc… đang thúc đẩy hợp tác phát triển chuỗi công nghiệp đất hiếm, khiến tài nguyên gia tăng có xu hướng bị “khóa”. Đồng thời, từ tháng 4 năm 2025, Trung Quốc thực hiện quản lý xuất khẩu đối với đất hiếm nặng trung bình; giá đất hiếm nặng ở nước ngoài đã tăng mạnh, chênh lệch giá mở rộng. Mỹ và Liên minh châu Âu tăng tốc xây dựng cơ chế dự trữ chiến lược và mua chung; việc sản xuất hàng loạt robot hình người đang đến gần cũng kéo theo nhu cầu “dự trữ” trong ngành, khiến hoạt động “thu gom ngược” ở nước ngoài đã được truyền dẫn vào trong nước thông qua xuất khẩu vật liệu nam châm đất hiếm.

Về lithi, chính sách xuất khẩu quặng lithi của Zimbabwe vẫn còn không chắc chắn; đồng thời, biến động cung ngắn hạn do việc tàu chở carbonat lithi từ Chile trong giai đoạn trước tập trung đến cảng. Hiện tại, tồn kho muối lithi duy trì ở mức thấp—ngày 19/3, thống kê của SMM cho biết tồn kho carbonat lithi là 9.8970 nghìn tấn, giảm kho theo tháng 86 tấn; kể từ đầu năm đến nay đã giảm kho 1.1 nghìn tấn. Trong khi đó, từ tháng 1 đến tháng 2, sản lượng pin động lực và pin lưu trữ năng lượng tăng mạnh 48.8% so với cùng kỳ; lượng điện nạp mỗi xe của xe điện mới tăng 32.3% so với cùng kỳ. Đặc trưng “đầu mùa thấp nhưng không hạ” (淡季不淡) khá rõ rệt. Chứng khoán Huachuang nhấn mạnh rằng, dự kiến khi mùa cao điểm tháng 5 đến, có thể xuất hiện thiếu hụt cung mang tính thực chất; động lực tăng của giá carbonat lithi đang được tích tụ.

Chứng khoán Huatai cho rằng, các mặt hàng như đất hiếm, vonfram, molybden và coban đều chịu tác động xúc tác từ xung đột địa chính trị, kỳ vọng dự trữ chiến lược và bổ sung kho quân công liên tục được củng cố; phía cung tập trung cao vào trong nước và các cú sốc bên ngoài khó có thể thay thế được, khiến tính chịu đựng trước điều chỉnh và giá trị phân bổ trung hạn nổi bật hơn. Cơ hội phục hồi sau tình trạng bị bán quá mức nhìn chung đáng để theo dõi tích cực.

Đối với ETF trong sàn, tính đến 13:44 ngày 25/3/2026, ETF kim loại hiếm Quảng Phát (广发, 159608) tăng 2.37%, và trong phiên có lúc tăng hơn 3%. Đáng chú ý là ETF kim loại hiếm theo dõi chỉ số chủ đề kim loại hiếm CSI có tỷ trọng lithi khoảng 14%; đây là mức cao nhất trong nhóm! Cổ phiếu trong rổ như Rongjie Co., Ltd. (融捷股份) tăng trần 10cm; Yunnan Germanium Industry tăng 8.58%; Oriental Tantalum tăng 5.09%; và các mã khác như Yanyan New Materials (有研新材), Huayou Cobalt (华友钴业) cũng đồng loạt tăng theo. Nhìn theo chu kỳ dài, ETF kim loại hiếm trong 1 năm qua ghi nhận mức tăng lũy kế 82.21%.

Về quy mô, tính đến ngày 24/3/2026, ETF kim loại hiếm Quảng Phát (159608) có quy mô tăng 41.23 tỷ nhân dân tệ trong gần 3 tháng; từ đầu tháng đến nay, số lượng chứng chỉ tăng 1.38 tỷ cp (份额). Cả quy mô và số lượng chứng chỉ đều ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể. Nhìn theo thời gian dài hơn, trong 17 phiên giao dịch gần đây, quỹ này tổng cộng “hút ròng” 3.64 tỷ nhân dân tệ.

ETF kim loại hiếm Quảng Phát (159608) và các quỹ liên kết ngoài sàn của nó (A: 019874; C: 019875) bám sát chặt chẽ chỉ số chủ đề kim loại hiếm CSI; hàm lượng đất hiếm vượt 16%, hàm lượng quặng lithi khoảng 13%, hàm lượng đồng vượt 12%—một lần thiết lập danh mục đất hiếm + kim loại màu. Chỉ số này định vị chính xác vào khâu nguyên vật liệu thượng nguồn nhất trong chuỗi biến đổi công nghệ chế tạo và năng lượng; các cổ phiếu thành phần bao gồm lithi, đất hiếm, coban, vonfram, germanium, crôm… là các kim loại chiến lược then chốt. Nhờ đó, nó vừa có độ đàn hồi tấn công của tăng trưởng công nghệ, lại vừa khác với việc chỉ đơn thuần đầu cơ cổ phiếu theo “khái niệm”; đồng thời có điểm neo định giá dựa trên tài sản hữu hình.