2 Cổ phiếu tôi mua trong tuần này, 1 Cổ phiếu tôi bán

Tôi đã đi mua sắm trong tuần này, mua cổ phiếu của Dave & Buster’s Entertainment (PLAY +21.61%) và Lovesac (LOVE 1.02%) ngay trước khi hai công ty này tiếp tục công bố kết quả kinh doanh theo quý mới nhất. Tôi cũng đã bán tháo Latch (LTCH +0.00%), chịu lỗ trên một cổ phiếu mà trước đây tôi từng kỳ vọng cao.

Tại sao tôi lại mở vị thế ở một nhà điều hành khu arcade “eatertainment” và một công ty sản xuất ghế sofa hạt đậu? Tại sao tôi lại rời bỏ một doanh nghiệp đứng sau công nghệ truy cập tiên tiến trong thị trường cho thuê, trong khi nó đang được giao dịch với ít hơn giá trị tiền mặt ròng của chính nó? Bỏ một chiếc ghế ra nhé. Tôi có ba câu chuyện để kể.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Dave & Buster’s Entertainment

Tôi đã theo dõi Dave & Buster’s trong nhiều năm, và tôi cũng là người hâm mộ ý tưởng này. Tôi là một đứa trẻ trong lòng, vậy tại sao lại không bị thu hút vào thứ về bản chất là Chuck E. Cheese dành cho người lớn? Dave & Buster’s có một khu arcade cực lớn với tất cả những trò chơi video cao cấp mới nhất, nhưng nơi đây cũng có một nhà hàng ăn uống bình dân rất được ưa chuộng, quán bar thể thao và thậm chí cả các phòng hội nghị cho các sự kiện giao lưu xã hội của doanh nghiệp được đặt lịch. Nói ngắn gọn, đây không chỉ là một cổ phiếu nhà hàng.

Thị trường đã không mấy ấn tượng với bản cập nhật tài chính vào chiều thứ Tư, nhưng tôi thấy có rất nhiều điều để thích. Doanh thu tăng 24% lên 468,4 triệu USD cho quý hai của niên độ tài chính kết thúc vào cuối tháng Bảy, cao hơn đáng kể so với mức 432,9 triệu USD mà các nhà phân tích nhắm tới. Đúng là kết quả dòng tiền hàng đầu đã bị thổi phồng bởi thương vụ mua lại đối thủ nhỏ hơn Main Event vào cuối tháng Sáu — mang lại cho công ty gần năm tuần doanh thu gia tăng từ một mô hình mà năm trước đó họ chưa sở hữu. Tuy nhiên, ngay cả khi bạn loại trừ thương vụ mua lại, bạn vẫn thấy tăng trưởng hữu cơ theo năm lành mạnh 10% — và cao hơn 21% so với vị trí của công ty trong quý hai của niên độ tài chính trước đại dịch gần nhất, năm 2019.

Người tiêu dùng đang khao khát sự trốn thoát, và Dave & Buster’s đang là một ngọn hải đăng giải trí trong nhà — và trong mùa hè oi bức này, điều hòa không khí cũng là thứ cực kỳ được ưa chuộng. Comps tăng 9,6% tại Dave & Buster’s so với giai đoạn năm 2019. Con số này còn “ngon ăn” hơn khi mức tăng comps tại Main Event là 29,7% trong ba năm đó. Quý hiện tại còn đi tốt hơn. Mức comps trong ba năm tại Dave & Buster’s và Main Event cho quý ba niên độ tài chính lần lượt tăng 17,6% và 42,3%.

Mọi thứ ở phần dưới bảng cân đối lại không được suôn sẻ cho lắm, khi chi phí tăng lên và việc mua lại Main Event đang bào mòn biên lợi nhuận và lợi nhuận. Dù vậy, nhà phân tích Brian Mullan của Deutsche Bank vẫn nâng mục tiêu giá cổ phiếu từ 37 USD lên 48 USD vào thứ Sáu sau báo cáo. Ông ấy giữ khuyến nghị trung lập đối với Dave & Buster’s, nhưng lại được khích lệ bởi các xu hướng bán hàng tích cực ngay từ đầu quý mới.

Mở rộng

NASDAQ: PLAY

Dave & Busters Entertainment

Thay đổi hôm nay

(21.61%) $2.34

Giá hiện tại

$13.17

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$376M

Biên độ trong ngày

$11.51 - $13.25

Biên độ 52 tuần

$9.61 - $35.53

Khối lượng

824K

KL trung bình

1.3M

Biên lợi nhuận gộp

14.20%

Lovesac

Một công ty khác ghi nhận tăng trưởng doanh số tốt hơn kỳ vọng là Lovesac. Nhà sản xuất các ghế sofa hạt đậu cao cấp và các bộ ghế dạng sectional (mô-đun) đã mang về mức tăng doanh thu 45% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý hai niên độ tài chính. Hướng dẫn trước đó của công ty chỉ kỳ vọng mức tăng doanh thu ròng từ 25% đến 30%. Lợi nhuận ròng và biên lợi nhuận giảm, nhưng Lovesac vẫn vượt kỳ vọng của Phố Wall ở cả hai đầu của báo cáo kết quả kinh doanh.

Nội thất có vẻ mang tính chu kỳ, nhưng Lovesac đã duy trì được 17 quý liên tiếp tăng trưởng doanh thu ròng trên 25%. Tuy nhiên, chuỗi này có thể đang gặp rủi ro. Lovesac dự báo tăng trưởng doanh số sẽ chậm lại còn mức tăng 15% trong quý hiện tại. Dù vậy, chúng ta đã từng thấy họ đã đặt “mức sàn” thấp lần trước, rồi cuối cùng vẫn vượt qua một cách thuyết phục.

Không thể bỏ qua sự tăng trưởng mạnh của Lovesac và các dòng sản phẩm mang tính khác biệt, và điều đó còn trước cả khi xét tới mức định giá vô cùng rẻ của họ. Nếu bạn cho rằng Dave & Buster’s rẻ ở mức 12 lần lợi nhuận dự phóng của năm tài chính này và 10 lần bội số của năm tới, thì Lovesac đang có mức định giá thấp hơn 10 lần lợi nhuận trailing và chỉ bằng 7 lần mục tiêu lợi nhuận theo dự phóng của các nhà phân tích cho năm tới.

Mở rộng

NASDAQ: LOVE

The Lovesac Company

Thay đổi hôm nay

(-1.02%) $-0.15

Giá hiện tại

$14.62

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$216M

Biên độ trong ngày

$14.62 - $14.84

Biên độ 52 tuần

$10.33 - $21.90

Khối lượng

993

KL trung bình

298K

Biên lợi nhuận gộp

54.22%

Latch

Hãy chốt lại với cổ phiếu mà tôi đã bán. Sự hấp dẫn của Latch rất dễ nắm bắt. Nó cung cấp một nền tảng dựa trên đám mây cho người thuê trong các tòa nhà căn hộ, để họ sử dụng một ứng dụng nhằm cho phép người khác vào khi họ không có ở đó. Cho dù đó là người giúp việc, giao hàng quan trọng hay một người thân đến thăm, thì việc có một ứng dụng có thể mở nơi ở của bạn khi bạn không ở đó thật sự rất tiện.

Đây cũng là một lợi ích cho các chủ nhà. Họ có thể trình bày các căn hộ trống mà không cần phải có mặt, và việc đổi khóa số (rekey) cho một căn khi ai đó chuyển đi cũng rất đơn giản về mặt số hóa. Người thuê trong các tòa nhà có trang bị Latch sẽ trả thêm phí để sử dụng dịch vụ, đồng thời dịch vụ này cũng “hợp gu” với các bộ liên lạc nội bộ (intercoms) và các tính năng nhà thông minh khác.

Latch đang tăng trưởng nhanh hơn hai cổ phiếu mà tôi đã mua trong tuần qua. Doanh thu năm ngoái đã tăng hơn gấp đôi. Tuy nhiên, công ty lại không đạt được những dự phóng tăng trưởng ban đầu tham vọng hơn của họ. Công ty cũng còn rất xa mới có lợi nhuận. Công ty có giá trị doanh nghiệp âm 60 triệu USD, nghĩa là vị thế tiền mặt ròng của họ lớn hơn vốn hóa thị trường. Điều này lẽ ra phải là “chuông ăn tối” nếu Latch không bị rò rỉ tiền mặt, và hiện tại, đó không phải là sự bất định duy nhất của công ty. Tháng trước, họ đã tiết lộ rằng họ sẽ không thể nộp báo cáo quý hai đúng hạn, và họ phát hiện ra các khả năng có sai lệch trong báo cáo tài chính trước đây cũng như các chỉ số hiệu suất quan trọng. Phần upside là rất cao nếu họ vượt qua được những trở ngại này, nhưng ngay lúc này họ còn rất nhiều điều phải chứng minh.

Mở rộng

OTC: LTCH

Latch, Inc.

Thay đổi hôm nay

(0.00%) $0.00

Giá hiện tại

$0.21

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$34M

Biên độ trong ngày

$0.21 - $0.21

Biên độ 52 tuần

$0.02 - $0.30

Khối lượng

2.6K

KL trung bình

26K

Biên lợi nhuận gộp

34.98%