Cổ phiếu RH giảm sau khi báo cáo lợi nhuận quý 4 thấp hơn dự kiến và triển vọng yếu

TLDR

• RH báo cáo EPS quý 4 là $1,53, thấp hơn ước tính $2,24, thiếu hụt $0,71
• Doanh thu đạt $842,6 triệu, thấp hơn dự báo đồng thuận là $873,48 triệu
• Ban lãnh đạo cho biết thuế quan là yếu tố kéo giảm khoảng ~190 điểm cơ bản biên lợi nhuận quý 4
• Doanh thu quý 1 năm 2026 dự kiến giảm 2%–4%
• Lãi vay ký quỹ của RH tăng khoảng ~28% trong tháng 3

💥 Tìm cổ phiếu Knockout tiếp theo! Nhận giá trực tiếp, biểu đồ và Điểm KO từ KnockoutStocks.com, nền tảng dựa trên dữ liệu xếp hạng mọi cổ phiếu theo chất lượng và tiềm năng bứt phá.

RH công bố một quý IV khá khó khăn, không đạt mục tiêu lợi nhuận cũng như doanh thu. Nhà bán lẻ nội thất cao cấp báo cáo EPS là $1,53 so với dự kiến $2,24 — thiếu hụt $0,71. Doanh thu đạt $842,6 triệu, thấp hơn mức dự báo là $873,48 triệu.

*RH GIẢM 9% KHI TRIỂN VỌNG THẤT VỌNG$RH EPS quý 4 $1,53, dự báo $2,20$RH doanh thu ròng quý 4. $842,6 triệu, dự báo $873,6 triệu

3 điều chắc chắn: Chết, thuế, và $RH làm ướt giường pic.twitter.com/Slxtjqwjme

— Negligible Capital (@negligible_cap) 31 tháng 3, 2026

Dù có kết quả không đạt kỳ vọng, cổ phiếu vẫn tăng nhẹ trong ngày, có thể nhờ hoạt động mua vào cuối tháng khi các nhà đầu tư bước vào trước quý mới.

Trong cả năm, FY2025 không hoàn toàn là tiêu cực. Doanh thu tăng 8% so với cùng kỳ năm trước trên cơ sở hai năm là +15%, với EBITDA đã điều chỉnh đạt $597 triệu, biên lợi nhuận 17,3%. Dòng tiền tự do (free cash flow) đạt $252 triệu, chuyển từ âm trong năm 2024.

Rh, RH

Tuy nhiên, ban lãnh đạo mô tả 2025 là “năm đầu tư cao điểm,” với khoảng $289 triệu chi tiêu vốn đã điều chỉnh và $37 triệu mua lại thương hiệu. Các khoản chi này đang gây áp lực lên biên lợi nhuận trong ngắn hạn.

Thuế quan rõ ràng là một lực cản. Ban lãnh đạo cho biết thuế quan gây kéo giảm biên khoảng ~190 điểm cơ bản trong quý 4, tập trung chủ yếu vào các mặt hàng đồ nội thất ngoài trời bằng kim loại, đèn, thảm và các loại đồ nội thất khác. Nguồn lực bổ sung cho chuỗi cung ứng cũng làm tăng khó khăn.

Đối với quý 1 năm 2026, RH dự báo doanh thu sẽ giảm 2%–4%. Dự báo cả năm đề xuất tăng trưởng doanh thu từ 4%–8% và biên lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh từ 14%–16%.

Phản ứng của các nhà phân tích

Các nhà phân tích không tỏ ra hào hứng. TD Cowen giữ nguyên khuyến nghị “mua” nhưng giảm mục tiêu giá từ $265 xuống còn $200. UBS giảm mục tiêu từ $188 xuống còn $160 với xếp hạng “trung lập”. Stifel giữ khuyến nghị “giữ” với mục tiêu $165, giảm từ mức $320.

Xếp hạng trung bình của các nhà phân tích hiện là “Giữ” với mục tiêu giá trung thuận là $211,07. Có bảy nhà phân tích xếp hạng mua, mười nhà xếp hạng giữ, và ba nhà xếp hạng bán.

Lãi vay ký quỹ tăng khoảng ~28% trong tháng 3, làm tăng thêm áp lực lên cổ phiếu.

Kế hoạch mở rộng

RH vẫn tiếp tục đà tăng trưởng bất chấp các khó khăn. Công ty sẽ ra mắt RH Estates vào giữa tháng 5, kèm theo các thương hiệu con mới là RH Bespoke và RH Couture, sau các thương vụ mua lại Michael Taylor, Formations và Dennis & Leen.

Việc mở rộng quốc tế vẫn tiếp tục với các kế hoạch khai trương các cửa hàng chủ lực tại Paris, Milan và London. Hiện tại RH vận hành 26 nhà hàng trong các phòng trưng bày và dự kiến sẽ mở rộng lên 40 vào năm 2027.

Về phía nội bộ, giám đốc điều hành Eri Chaya đã bán 7.000 cổ phiếu vào ngày 24 tháng 3 với giá $129,42, tổng trị giá $905.940. Giám đốc Mark Demilio đã bán 2.254 cổ phiếu trong tháng 1 với giá $220,00. Trong vòng 90 ngày qua, các bên nội bộ đã bán tổng cộng cổ phiếu trị giá $2,86 triệu.

Mức cao nhất trong 12 tháng của RH là $257,00. Cổ phiếu đã giảm 41,51% trong năm qua, với mức thấp nhất trong 12 tháng là $123,03.

Đang cân nhắc một cổ phiếu mới? Bạn có thể muốn xem danh sách theo dõi của chúng tôi trước.

Nhóm của chúng tôi tại Knockout Stocks theo dõi các nhà phân tích hàng đầu và các xu hướng tác động đến thị trường để phát hiện sớm các cổ phiếu tiềm năng. Chúng tôi đã xác định năm cổ phiếu đang nhận được sự chú ý âm thầm mà có thể đáng để theo dõi ngay bây giờ. Tạo tài khoản miễn phí để mở khóa báo cáo đầy đủ và nhận các cập nhật liên tục về cổ phiếu.

✨ Ưu đãi có thời hạn

Nhận 3 sách điện tử miễn phí về cổ phiếu

            Khám phá các cổ phiếu hàng đầu trong AI, Crypto và Công nghệ với phân tích chuyên sâu.
        

        

            *                       
                    **Top 10 Cổ phiếu AI** - Các công ty dẫn đầu trong lĩnh vực AI
                
            *                       
                    **Top 10 Cổ phiếu Crypto** - Các nhà lãnh đạo trong Blockchain
                
            *                       
                    **Top 10 Cổ phiếu Công nghệ** - Các tập đoàn công nghệ hàng đầu
                
        

        

            
                📥 Nhận sách điện tử miễn phí của bạn