Các công ty chứng khoán đang diễn ra cuộc đại cách mạng! Bảng xếp hạng hoa hồng đã ra mắt, CITIC, Guotai Haitong dẫn đầu, Huayuan, Huafu tăng vọt

【Giới thiệu】Bảng xếp hạng hoa hồng chia lệnh của các công ty chứng khoán năm 2025 đã ra mắt; lần đầu tiên ngừng đà giảm và đi lên trở lại

Phóng viên tạp chí Quỹ Trung Quốc Tôn Việt

Xuất hiện một bảng xếp hạng nặng ký trải dài qua cả quỹ đại chúng và ngành công ty chứng khoán!

Thu nhập hoa hồng chia lệnh của các công ty chứng khoán năm 2025, sau khi trải qua “cú sụt” trong năm 2024, lần đầu tiên đã ngừng giảm và phục hồi.

Danh sách thu nhập hoa hồng chia lệnh của các công ty chứng khoán đã được công bố chính thức. Dữ liệu của Tianxiang Tư vấn cho thấy, thu nhập hoa hồng chia lệnh của các công ty chứng khoán năm 2025 đạt 10,671 tỷ NDT, tăng nhẹ 0.18% so với 10,652 tỷ NDT của năm 2024, kết thúc xu thế giảm liên tiếp ba năm kể từ năm 2022; nhìn chung ngành đã ổn định lại. Trong ba năm trước đó, thu nhập hoa hồng chia lệnh liên tục giảm, mức giảm lần lượt là: năm 2022 giảm 14.59%, năm 2023 giảm khoảng 10%, năm 2024 giảm hơn 35%, trải qua giai đoạn điều chỉnh sâu.

Mặc dù tổng lượng đã ổn định, nhưng cục diện cạnh tranh bên trong ngành đang trải qua một “đại biến”. Khi “liên kết mạnh – mạnh” và cạnh tranh mang tính khác biệt cùng tiến hóa, nhóm dẫn đầu được sắp xếp lại, các công ty chứng khoán cỡ trung nổi lên mạnh mẽ; đồng thời còn có những “kẻ ngựa ô” lọt vào tầm nhìn nhờ tốc độ tăng đáng kinh ngạc.

Nhóm dẫn đầu được sắp xếp lại

Hiệu ứng sáp nhập của Guotai Junan và Haitong rõ nét

Công ty Chứng khoán Citic đứng vững ở vị trí số 1 với thu nhập hoa hồng 792 triệu NDT, giữ vững lợi thế dẫn đầu. Tuy nhiên, cuộc cạnh tranh từ vị trí thứ 2 đến thứ 5 diễn ra cực kỳ gay gắt, cục diện thay đổi.

Năm 2025 là thời điểm hiệu quả tái cơ cấu của các công ty chứng khoán thể hiện. Khi Guotai Junan và Haitong Securities sáp nhập, Guotai Haitong Securities lần đầu xuất hiện trong bảng xếp hạng đã thể hiện thực lực mạnh mẽ. Năm 2025, Guotai Haitong Securities đạt thu nhập hoa hồng 658 triệu NDT, tăng mạnh 47.39% so với cùng kỳ, nhảy vọt lên vị trí thứ 2 chỉ sau Citic Securities.

Guangfa Securities và Yangtze Securities lần lượt xếp thứ 3 và thứ 4, vị trí giảm nhẹ so với năm 2024; Haitong Securities xếp thứ 5, mức tăng đạt 18.31%. Trong khi đó, Citic Jianchou Securities và Guolian Minsheng Securities lại ghi nhận xu hướng đi xuống, lần lượt xếp thứ 7 và thứ 9.

Xét theo quy mô thu nhập tổng thể, có 5 công ty chứng khoán có thu nhập hoa hồng chia lệnh vượt 500 triệu NDT, nhiều hơn một công ty so với con số 4 của năm 2024; lợi thế về quy mô của “tầng lớp dẫn đầu” trong ngành vẫn vững chắc. Tuy nhiên, trong nhóm các công ty xếp hạng thấp hơn, nhiều công ty chứng khoán ghi nhận mức giảm “dốc đứng”; hơn 20 công ty chứng khoán có mức giảm trên 50%, không gian sinh tồn của các công ty ở đuôi ngày càng bị thu hẹp, “hiệu ứng Thiên Kinh” trong ngành ngày càng rõ rệt.

“Ngãa ngựa ô” xuất hiện

Hua Yuan và Hua Fu dẫn đầu về tăng trưởng cao

Điểm khiến người ta chú ý nhất trong bảng hoa hồng năm 2025 là một loạt các công ty chứng khoán trung nhỏ nhờ vận hành mang tính đặc sắc để “vượt lên ở khúc cua”, tốc độ tăng đáng kinh ngạc.

Hua Yuan Securities trở thành “ngựa ô” lớn nhất của năm 2025. Thu nhập hoa hồng từ 0.17 tỷ NDT của năm 2024 vọt lên 1.44 tỷ NDT, tăng 764.72%, thứ hạng từ vị trí thứ 55 tăng vọt lên vị trí thứ 24, nhảy lên 31 bậc, cho thấy đà phát triển mạnh mẽ.

Hua Fu Securities cũng thể hiện ấn tượng. Thu nhập hoa hồng tăng 186.06% so với cùng kỳ lên 2.20 tỷ NDT; thứ hạng từ vị trí thứ 35 của năm 2024 vọt lên vị trí thứ 22, tiến lên 13 bậc.

Ngoài ra, các công ty như Aunghang Securities, Oriental Fortune Securities, Goldman Sachs China, Hualin Securities… cũng đều đạt tốc độ tăng trưởng nhanh trên 60%, thứ hạng cải thiện rõ rệt. Trong bối cảnh ngành “mạnh thì mãi mạnh”, việc các công ty chứng khoán trung nhỏ này đột phá đã mang lại sức sống mới cho thị trường.

Tuy nhiên, trái ngược rõ rệt với thời khắc rực rỡ của “ngựa ô”, nhiều công ty trước đây là trụ cột ở tuyến giữa lại rơi vào sự sụt giảm thảm khốc.

Ping An Securities, năm 2025, hoa hồng chia lệnh khoảng 53.89 triệu NDT, giảm mạnh 63.91% so với cùng kỳ; thứ hạng từ vị trí thứ 27 năm 2024 rơi xuống vị trí thứ 36, giảm 9 bậc. China Everbright Securities giảm 42.71% so với cùng kỳ, thứ hạng giảm 4 bậc. Mức giảm của Debang Securities còn cao hơn, lên tới 81.24%, thứ hạng giảm mạnh 14 bậc.

Thậm chí còn có nhiều công ty chứng khoán trung nhỏ khác, năm 2025, thu nhập hoa hồng chia lệnh về 0, bao gồm Zhongyuan Securities, Hongyuan Securities, Wanhe Securities, Zhongtian Securities… Giới trong ngành cho rằng, dưới “cơn nước lớn đào thải”, một số công ty chứng khoán trung nhỏ trước đây mở rộng tích cực trong mảng chia lệnh, do năng lực nghiên cứu khó duy trì hoặc mạng lưới bán hàng của tổ chức bị thu hẹp, nên trong đợt sàng lọc này đã đẩy nhanh quá trình thanh lọc.

Nhiều “gương mặt mới” xuất hiện trong bảng

Xét theo phân bố tổng thể, năm 2025 có 29 công ty chứng khoán có thu nhập hoa hồng chia lệnh vượt 1 tỷ NDT, tăng so với năm 2024, cho thấy lợi ích từ việc các tổ chức chất lượng hàng đầu tập trung hấp thụ quy mô thị trường khi nền tảng đã ổn định.

Đồng thời, các công ty chứng khoán nước ngoài như Morgan Stanley (Châu Á Thái Bình Dương), Nomura Securities… lần đầu bước vào bảng xếp hạng, lần lượt đứng ở vị trí thứ 42 và thứ 51, cho thấy các tổ chức nước ngoài đang chủ động tham gia thị trường quỹ đại chúng chia lệnh tại A-share; sự thay đổi này đáng được theo dõi liên tục.

Các nhà phân tích cho rằng, trong tương lai cạnh tranh của thị trường bán hàng sẽ tập trung hơn vào chất lượng nghiên cứu và chiều sâu dịch vụ. Các công ty chứng khoán đầu bảng nhờ thực lực tổng hợp sẽ giữ được “địa bàn”; các công ty chứng khoán trung nhỏ có năng lực nghiên cứu mang tính đặc sắc vẫn có cơ hội “vượt lên ở khúc cua”. Còn những tổ chức thiếu lợi thế cạnh tranh khác biệt, tốc độ bị đào thải sẽ còn nhanh hơn.

Phụ lục: 50 công ty chứng khoán có thu nhập hoa hồng chia lệnh cao nhất năm 2025

(Nguồn dữ liệu: Tianxiang Tư vấn)

Biên tập: Zhao Xinliang

Hiệu đính: Qiao Yi

Sản xuất: Lu Mi

Rà soát: Mu Yu

Tin tức số lượng lớn, diễn giải chính xác, tất cả tại ứng dụng Sina Finance