Kinh doanh quốc tế bùng nổ, dự kiến đến năm 2025, doanh thu của Shunfeng sẽ vượt mốc 3000 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ tăng rõ rệt｜Chuyên mục tin tức báo cáo tài chính

Hỏi AI · Việc điều chỉnh chiến lược được thực hiện như thế nào để tỷ suất lợi nhuận gộp nửa cuối năm phục hồi rõ rệt?

Shunfeng Holding kết quả cả năm tăng trưởng vững chắc, mảng kinh doanh quốc tế mở rộng nhanh chóng, dự kiến chi trả cổ tức tiền mặt đợt cuối là 4,3 xu/cổ phiếu.

Shunfeng Holding trong năm 2025 đạt tổng doanh thu hoạt động 3.082,3 tỷ nhân dân tệ, tăng 8,4%; lợi nhuận thuộc về cổ đông của công ty là 111,2 tỷ nhân dân tệ, tăng 9,3%; lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và amortization (EBITDA) là 327,8 tỷ nhân dân tệ, cơ bản đi ngang so với năm trước. Thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS cơ bản) là 2,23 nhân dân tệ, tăng khoảng 5,7% so với 2,11 nhân dân tệ của năm 2024.

Lợi nhuận ròng của mảng giao hàng tức thời trong cùng thành phố tăng gấp đôi, chuỗi cung ứng và mảng quốc tế đạt trạng thái có lãi. Trong bối cảnh bức tranh cạnh tranh của thị trường logistics toàn cầu phức tạp và biến động, công ty duy trì sức bền vận hành mạnh mẽ thông qua việc chuyển đổi linh hoạt giữa mở rộng quy mô và chiến lược dựa trên giá trị.

Hội đồng quản trị đề xuất cổ tức tiền mặt đợt cuối là 4,3 xu/cổ phiếu phổ thông (bao gồm thuế), cùng với khoảng 23,2 tỷ nhân dân tệ cổ tức tiền mặt đợt giữa kỳ đã chi trả; tổng mức chi trả cổ tức tiền mặt cho năm 2025 dự kiến là 44,6 tỷ nhân dân tệ, chiếm khoảng 40% lợi nhuận thuộc về cổ đông của công ty, phù hợp với kế hoạch hoàn trả cổ đông 5 năm mà công ty đã công bố trước đó.

Kinh doanh quốc tế tăng trưởng cao, đóng góp đường tăng trưởng thứ hai

Kinh doanh quốc tế là một trong những nguồn gia tăng nổi bật nhất trong kết quả năm 2025 của Shunfeng. (Không bao gồm công ty con KLN Logistics Group Limited do công ty nắm quyền.) Tổng doanh thu các mảng: chuyển phát quốc tế, logistics thương mại điện tử xuyên biên giới, kho bãi hải ngoại và chuỗi cung ứng quốc tế… đạt mức tăng trưởng cao 55,4%.

Công ty tiếp tục đi sâu chiến lược “duy nhất ở châu Á, phủ sóng toàn cầu”, cả năm đã mở thêm nhiều tuyến đường bay máy bay chở hàng toàn bộ đến Oslo, East Midlands, Miami, Hà Nội… Tổng số tuyến bay máy bay chở hàng toàn bộ đang vận hành đạt 69 tuyến, số chuyến bay quốc tế gần 14.000 lượt, tăng 53% so với cùng kỳ.

Doanh thu hoạt động của phân khúc chuỗi cung ứng và kinh doanh quốc tế trong cả năm là 729,4 tỷ nhân dân tệ, tăng 3,5%.

Đáng chú ý, công ty con đại lý vận tải hàng hóa quốc tế KLN do biến động thương mại quốc tế và giá cước vận tải biển giảm rõ rệt đã tạo lực cản đối với tốc độ tăng trưởng doanh thu toàn phân khúc; nếu loại trừ KLN, doanh thu của mảng chuỗi cung ứng và kinh doanh quốc tế tăng 32,3% so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng của phân khúc này chuyển từ lỗ 7,6 tỷ nhân dân tệ trong năm 2024 sang lãi khoảng 1,9 tỷ nhân dân tệ, mức chuyển biến lỗ sang lãi đạt 9,5 tỷ nhân dân tệ.

Công ty cho biết, khoảng 65% doanh nghiệp trong danh sách “Fortune” Trung Quốc 500 của đã sử dụng dịch vụ quốc tế của Shunfeng; xu hướng nâng cấp của mô hình thực hiện thương mại điện tử xuyên biên giới từ “chuẩn bị hàng ở kho địa phương tại chỗ” sang “chuẩn bị hàng ở kho hải ngoại + thực hiện tại địa phương” cũng tiếp tục tạo cơ hội gia tăng cho công ty.

Năng lực sinh lời của giao hàng tức thời trong cùng thành phố tăng mạnh

Mảng giao hàng tức thời trong cùng thành phố năm 2025 đạt doanh thu hoạt động 127,2 tỷ nhân dân tệ, tăng 43,4%; lợi nhuận ròng theo phân khúc khoảng 2,8 tỷ nhân dân tệ, tăng 109,7%, lợi nhuận ròng tăng gấp đôi, đạt mức cao kỷ lục lịch sử.

Công ty cho biết, tăng trưởng kết quả xuất phát từ việc ngành bán lẻ tức thời mở rộng kéo theo nhu cầu đơn hàng tăng nhanh, đồng thời tối ưu hóa nền tảng vận hành thông qua quản lý tinh gọn và ứng dụng công nghệ, khiến quy mô các khu vực kinh doanh tạo lợi nhuận tăng gần gấp một lần so với cùng kỳ.

Quy mô nhà bán “hoạt động” của Shunfeng City năm 2025 đạt 1,12 triệu cửa hàng, tăng 72%; tỷ lệ hoàn thành cam kết thời gian tổng thể khoảng 95%, thời gian giao hàng trung bình đối với các đơn trong vòng 3 km là 22 phút.

Áp lực tỷ suất lợi nhuận gộp, việc điều chỉnh chiến lược ở nửa cuối năm cho thấy hiệu quả

Tổng lợi nhuận gộp của Shunfeng năm 2025 là 402,8 tỷ nhân dân tệ, tăng 3,6%, nhưng tỷ suất lợi nhuận gộp giảm nhẹ từ 13,68% năm 2024 xuống 13,07%, giảm 0,61 điểm phần trăm. Công ty cho rằng nguyên nhân là do ngay từ đầu năm đã thúc đẩy cơ chế “kích hoạt hoạt động”, tăng cường động viên ở đầu chuỗi kinh doanh và đầu tư nguồn lực chiến lược. Chi phí nhân công so với doanh thu tăng 2,46 điểm phần trăm so với cùng kỳ.

Bước vào nửa cuối năm, công ty dần tiến hành tối ưu điều chỉnh linh hoạt chiến lược thị trường, từ hướng “đẩy mạnh quy mô” chuyển sang “dẫn dắt bằng giá trị”. Tỷ suất lợi nhuận gộp quý 4 tăng lên 14,01%, là mức cao nhất trong các quý của cả năm; lợi nhuận thuộc về cổ đông của công ty trong quý 4 tăng 9,3% theo quý so với quý 3, tốt hơn so với dự báo công ty đã truyền đạt tới thị trường trong cuộc họp kết quả quý 3.

Tỷ lệ chi phí năng lực vận chuyển so với doanh thu giảm 0,97 điểm phần trăm so với cùng kỳ, phản ánh nỗ lực liên tục của công ty trong việc tối ưu mô hình vận tải đường bộ và nâng hiệu suất theo phân tầng mạng lưới.

Quy mô mảng chuyển phát nhanh và kiện hàng cồng kềnh tăng, lợi nhuận chịu áp lực nhất định

Phân khúc vận chuyển nhanh và kiện hàng cồng kềnh năm 2025 đạt doanh thu cả năm 2.175,5 tỷ nhân dân tệ, tăng 8,7%. Trong đó, doanh thu chuyển phát nhanh đạt 1.310,5 tỷ nhân dân tệ, tăng 7,2%; doanh thu chuyển phát kinh tế 320,5 tỷ nhân dân tệ, tăng 17,6%; doanh thu mảng vận tải nhanh 421,3 tỷ nhân dân tệ, tăng 11,9%, lượng hàng mảng vận tải nhanh tăng tốc độ vượt 27% so với cùng kỳ.

Lợi nhuận ròng theo phân khúc khoảng 106,0 tỷ nhân dân tệ, giảm 3,5% so với cùng kỳ, chủ yếu do việc tăng mạnh động viên ở đầu chuỗi kinh doanh và tăng đầu tư chiến lược theo cơ chế kích hoạt hoạt động. Tổng khối lượng nghiệp vụ trong năm vượt 167 tỷ kiện, tăng 25,4%, tốc độ tăng cao hơn mức trung bình toàn ngành.

Cơ cấu vốn tiếp tục tối ưu, dòng tiền tự do duy trì dồi dào

Tính đến ngày 31/12/2025, tổng tài sản của tập đoàn là 2.164,7 tỷ nhân dân tệ; hệ số nợ trên tài sản giảm xuống 49,03%, giảm 3,11 điểm phần trăm so với cuối năm trước, mức thấp nhất trong nhiều năm gần đây.

Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh cả năm 2025 đạt 275,6 tỷ nhân dân tệ, giảm 14,4% so với cùng kỳ, chủ yếu do tăng chi phí chi trả thuế và thay đổi cơ cấu hoạt động. Dòng tiền tự do ròng của công ty chảy vào đạt 179,3 tỷ nhân dân tệ, nhìn chung thanh khoản dồi dào. Tổng lượng tiền mặt và tương đương tiền cuối kỳ, chứng từ thu nhập cố định và tiền gửi có cấu trúc khoảng 416,6 tỷ nhân dân tệ.

Công ty cũng hoàn tất chào bán cổ phiếu H vào tháng 7/2025, huy động vốn ròng khoảng 29,34 tỷ HKD; đồng thời phát hành trái phiếu chuyển đổi, huy động vốn ròng khoảng 29,09 tỷ HKD, chủ yếu để tăng cường năng lực logistics quốc tế và xuyên biên giới.

Bố cục chiến lược: thâm nhập chuỗi cung ứng và AI dẫn dắt là hai trục chính

Trong quý 4 năm 2025, Shunfeng chính thức thành lập Chain BG cấp tập đoàn, tập trung vào bảy ngành: công nghệ cao, thiết bị công nghiệp, ô tô, hàng tiêu dùng, thực phẩm bán lẻ, dịch vụ nhà hàng bán lẻ, và khoa học đời sống và dược phẩm; xây dựng cơ chế “ba điểm sắt”: “bán hàng—giải pháp—vận hành”. Công ty cho biết, doanh thu logistics tích hợp của các ngành nêu trên đều đạt mức tăng trưởng trên 20%.

Trong mảng ứng dụng trí tuệ nhân tạo, mô hình logistics đa miền của Shunfeng về ngày tiêu thụ Token trung bình đã vượt 10 tỷ; số lượng tác nhân AI nội bộ đang hoạt động vượt 5.000, bao phủ hơn 30 bối cảnh kinh doanh cốt lõi như dự báo, lập kế hoạch, marketing, thực hiện đơn hàng, chăm sóc khách hàng, thủ tục hải quan… Shunfeng Technology được chọn vào danh sách “China Technology 50” của 《Fortune》 năm 2025, là doanh nghiệp công nghệ logistics duy nhất được chọn.

Điểm đáng chú ý là, ngày 15/1/2026 công ty đã ký thỏa thuận đăng ký với J&T Express, dự kiến mua đăng ký cổ phiếu loại B của J&T Express với giá 10,10 HKD/cổ phiếu, và phát hành cho J&T Express 225.877.669 cổ phiếu H; giá phát hành là 36,74 HKD/cổ phiếu, dự kiến huy động vốn ròng khoảng 8.299 triệu HKD.

Giao dịch này sẽ chỉ được hoàn tất sau khi các điều kiện tiên quyết liên quan được đáp ứng, và có thể mang lại hiệu ứng cộng hưởng chiến lược cho bố cục kinh doanh quốc tế của Shunfeng.