Hai nhà máy nhôm lớn ở Trung Đông gặp tấn công, khoảng 10% nguồn cung toàn cầu có thể bị ảnh hưởng?

Chuyên mục nổi bật

            Chọn cổ phiếu theo ý bạn
Trung tâm dữ liệu
Trung tâm diễn biến giá
Dòng tiền vào/ra
Giao dịch mô phỏng
        

        Ứng dụng khách

Phóng viên: Peng Fei của Nhất Kinh; Biên tập: Hoàng Thắng của Nhất Kinh

Trong bối cảnh tình hình Trung Đông tiếp tục bất ổn nghiêm trọng, ngoài việc thương mại dầu mỏ chịu áp lực, chuỗi cung ứng nhôm toàn cầu cũng bắt đầu bị ảnh hưởng.

Theo báo cáo ngày 29/3 của Tân Hoa Xã, trong hai nhà máy nhôm lớn nằm tại Bahrain và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) thuộc vùng Vịnh, gần đây lần lượt đã xác nhận rằng đã bị phía Iran tiến hành tập kích. Vụ tập kích đã gây thương vong cho con người và thiệt hại về tài sản. Các sản phẩm nhôm xuất khẩu từ Trung Đông chiếm khoảng một phần mười tổng cung toàn cầu, có thể tạo ra một mức tác động nhất định lên thị trường.

Sáng ngày 30/3, một người trong ngành nhôm của nội địa cho biết với phóng viên của 《Nhất Kinh Tế báo》 rằng, vụ việc nhà máy nhôm bị tập kích lần này đã làm dấy lên nỗi lo trên thị trường về khả năng đứt gãy chuỗi cung ứng; giá hợp đồng tương lai nhôm trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) và giá cổ phiếu của các doanh nghiệp trong nhóm ngành nhôm trên thị trường A-share cùng tăng lên ở các mức độ khác nhau.

Một bên là áp lực từ khả năng đứt gãy chuỗi cung ứng ở nước ngoài và chi phí tăng vọt theo mỗi tấn nhôm; bên kia là các doanh nghiệp nhôm trong nước nhờ tận dụng lợi thế “đơn xuất khẩu bùng nổ” khi tỷ lệ trung bình chênh lệch giữa Thượng Hải và London (沪伦比) giảm. Trong cú rung chấn khổng lồ của thị trường nhôm do xung đột Mỹ–Israel–Iran gây ra, bản đồ ngành nhôm toàn cầu đang trải qua sự tái cấu trúc và sàng lọc sâu sắc.

Độ mong manh của chuỗi cung ứng lộ rõ

Tình hình Trung Đông tiếp tục xấu đi đang phát ra tín hiệu cảnh báo nguy hiểm mạnh mẽ đối với chuỗi cung ứng nhôm toàn cầu.

Ngày 29/3, Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran ra tuyên bố xác nhận rằng họ đã dùng tên lửa và máy bay không người lái để tấn công hai nhà máy nhôm tại UAE và Bahrain có liên quan đến ngành quân sự và hàng không vũ trụ của Mỹ; qua đó trả đũa các cuộc tập kích trước đó của Mỹ–Israel nhằm vào các cơ sở dân sự như nhà máy thép của Iran.

Người bị hại trực tiếp trong đợt tấn công lần này là Công ty nhôm toàn cầu UAE (EGA) — một trong những nhà sản xuất nhôm lớn nhất thế giới — và Công ty nhôm Bahrain (Alba). Theo thông tin, EGA có hai nhà máy ở Trung Đông; năm 2025 sản xuất khoảng 1,6 triệu tấn nhôm nguyên chất (nguyên nhôm), chiếm hơn 2% tổng tỷ trọng toàn cầu.

EGA xác nhận rằng một nhà máy của họ nằm trong Khu công nghiệp Abu Dhabi đã chịu thiệt hại nghiêm trọng trong vụ tập kích ngày 28/3, và có nhiều lao động mang quốc tịch Ấn Độ và Pakistan bị thương. Công ty nhôm Bahrain cho biết ngày 29/3 rằng nhà máy thuộc công ty của họ đã bị nhắm tới vào ngày 28/3, gây thương tích nhẹ cho 2 người; hiện công ty đang đánh giá thiệt hại về tài sản.

Thực ra, cuộc khủng hoảng của thị trường nhôm Trung Đông không phải tự nhiên mà xuất hiện; tính dễ tổn thương của chuỗi cung ứng đã bộc lộ từ trước.

Ngay cả trước đợt tập kích lần này, việc vận chuyển sản phẩm nhôm và nguyên liệu thô ở Trung Đông đã bị ảnh hưởng nặng nề do tuyến hàng hải eo biển Hormuz gặp trở ngại. Chứng khoán CITIC cho biết: ngày 12/3, nhà máy nhôm Qatalum ở Qatar (công suất danh nghĩa nhôm nguyên chất 6,36 triệu tấn/năm) tuyên bố dừng 40% công suất do nguồn cung khí đốt tự nhiên bị cắt; ngày 15/3, Alba (công suất khoảng 1,6 triệu tấn/năm) tuyên bố gặp “bất khả kháng” do tuyến hàng hải eo biển Hormuz bị cản trở, và giảm sản lượng khoảng 20%. Hai dự án lớn này cộng lại ảnh hưởng đến công suất chiếm 0,7% tổng công suất toàn cầu.

“Đến nay, cả hai doanh nghiệp đều chưa chính thức thông báo rằng hoạt động công suất đã bị gián đoạn thực chất.” nhà phân tích Zhang Meng của Aizhe Consulting cho biết với phóng viên của 《Nhất Kinh Tế báo》 rằng: EGA có hai nhà máy ở Trung Đông, năm 2025 sản xuất khoảng 1,6 triệu tấn nhôm nguyên chất. Nếu tất cả đều dừng hoàn toàn, thì ảnh hưởng sẽ rất lớn. Lượng 1,6 triệu tấn nhôm nguyên chất cơ bản có thể chiếm hơn 2% thị phần toàn cầu.

Xét từ bức tranh phân bổ công suất trên phạm vi toàn cầu, riêng công suất nhôm điện phân ở khu vực Trung Đông chiếm gần 9% toàn cầu; lượng xuất khẩu còn chiếm khoảng một phần mười tổng cung toàn cầu. Phân tích của Guosen Futures cho rằng mặc dù hai doanh nghiệp bị tập kích chưa chính thức công bố rằng hoạt động công suất bị gián đoạn thực chất, nhưng trong bối cảnh cực đoan, khu vực Trung Đông có thể xảy ra gián đoạn sản xuất đối với 2,8 triệu tấn công suất nhôm điện phân, tương đương khoảng 3,5% công suất nhôm toàn cầu.

Chứng khoán CITIC cũng nhận định rằng việc các nhà máy nhôm bị tập kích trực tiếp sẽ làm rủi ro gây xáo trộn sản xuất trong khu vực Trung Đông tăng cao hơn đáng kể; thiết bị hư hỏng sẽ dẫn đến việc giảm ngừng công suất kéo dài theo chu kỳ; từ đó gây ảnh hưởng sâu rộng hơn đến cân bằng cung–cầu.

Theo Zhang Meng, hiện thị trường chủ yếu quan tâm đến mức độ doanh nghiệp liên quan bị thiệt hại và việc đóng cửa ngừng hoạt động; xu hướng giá tiếp theo sẽ phụ thuộc vào kết quả đánh giá cuối cùng về mức độ thiệt hại công suất mà các doanh nghiệp nhôm liên quan công bố, cũng như tác động của diễn biến tình hình địa chính trị lên mức độ chấp nhận rủi ro của thị trường và kỳ vọng về thanh khoản vĩ mô.

Các tổ chức trong ngắn hạn nhìn giá nhôm tăng

xung đột địa chính trị làm bùng lên nỗi lo về khả năng đứt gãy chuỗi cung ứng, đồng thời cũng thổi bùng cảm xúc muốn mua theo xu hướng tăng trên thị trường vốn.

Phóng viên của 《Nhất Kinh Tế báo》 lưu ý rằng giá hợp đồng tương lai nhôm trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) trong tháng 3 thể hiện xu hướng mạnh, đỉnh điểm tăng lên 3546,5 USD/tấn, lập kỷ lục trong gần 4 năm. Ngày 30/3, giá hợp đồng tương lai nhôm LME đã tăng mạnh; giá mở cửa là 3400 USD/tấn, trong phiên có lúc chạm cao nhất 3492 USD/tấn và thấp nhất hạ xuống 3400 USD/tấn. Ngược lại, dù báo giá nhôm tại Thượng Hải cũng đi lên đồng bộ và từng tiến gần mức cao 26000 nhân dân tệ/tấn, nhưng đà tăng nhìn chung yếu hơn so với nhôm LME. Sáng ngày 30/3, hợp đồng tương lai chính của nhôm Thượng Hải trong phiên tăng hơn 3%; hợp đồng quyền chọn nhôm Thượng Hải 2605 27000 đã tăng vọt 160,00%.

Mặc dù giá kỳ hạn nội địa tương đối ôn hòa, nhưng trên thị trường A-share, nhóm ngành nhôm lại dấy lên làn sóng tăng trần. Tính đến khi đóng cửa ngày 30/3, các cổ phiếu như Thiên Sơn Nhôm (SZ002532), Phúc Kiến Phát Nhôm (SZ002578), Thường Nhôm Cổ phần (SZ002160), Yiqiu Tài nguyên (SH601388) đều tăng trần. Chứng khoán Huaxi nhận định rằng nếu về sau các thông báo dày đặc về giảm sản lượng và ngừng sản xuất được ban hành, thì không gian giá nhôm giảm thêm sẽ vô cùng hạn chế, và có giá trị để theo dõi từ phía “bên trái” (quan điểm đầu tư theo hướng bắt sớm).

Ẩn sau việc giá kỳ hạn tăng mạnh là việc chi phí điện dùng cho mỗi tấn nhôm trên toàn cầu tăng đột biến. Chứng khoán China Post cho biết: kể từ khi xung đột ở Trung Đông bùng phát, giá khí đốt tự nhiên đã tăng vọt; chi phí điện phân nhôm theo đơn vị “điện/tấn nhôm” ở những khu vực phụ thuộc vào phát điện bằng khí đốt tự nhiên hiện cao hơn rõ rệt so với giai đoạn trước. Dự kiến rằng ngay cả khi sau đó tình hình Trung Đông có phần dịu lại, miễn là mức phụ phí rủi ro của eo biển Hormuz vẫn duy trì ở mức cao, thì lợi thế biên của các năng lực sản xuất chi phí cực thấp ở Trung Đông trong một thời gian dài có thể suy giảm.

Chứng khoán China Post dự đoán thêm rằng nếu xung đột tiếp diễn, chi phí phát điện bằng khí đốt tự nhiên tiếp tục tăng, đồng thời do thiếu hụt nguyên liệu, giá nhôm có thể có khả năng tăng lên mức 30000 nhân dân tệ/tấn.

Điểm đáng chú ý là trong cuộc khủng hoảng công suất toàn cầu này, doanh nghiệp gia công nhôm của Trung Quốc lại đang đón nhận “lợi thế xuất khẩu” một cách rất thực chất. Do trong thời gian gần đây, đà tăng của nhôm Thượng Hải yếu hơn đáng kể so với nhôm LME, đến ngày 26/3, tỷ lệ trung bình沪伦比 đạt 7,36, giảm rõ rệt so với 7,86 của cùng kỳ năm ngoái; điều này đã nâng cao rất mạnh lợi thế về giá xuất khẩu của các sản phẩm nhôm cán dải (band/plate strip) và lá mỏng trong nước.

Khảo sát của Aizhe Consulting cho thấy: các doanh nghiệp nhôm cán dải và lá mỏng đứng đầu ở Hà Nam hiện duy trì mức công suất sản xuất chạy hết; trong thời gian gần đây, số lượng đơn xuất khẩu tăng 15% theo quý (so với kỳ trước). Một doanh nghiệp lớn ở Sơn Đông cũng vận hành dây chuyền ở mức công suất tối đa do chênh lệch giá trong và ngoài nước mở rộng cũng như đơn hàng từ nước ngoài chảy về/đổ ra; và dự kiến các lợi thế từ đơn xuất khẩu kiểu này sẽ tiếp tục đến tháng 6/2026.

Trong khi đó, kết quả kinh doanh nổi bật của các doanh nghiệp nhôm niêm yết trong nước cũng tiếp thêm “niềm tin” mạnh mẽ cho thị trường. Lấy Thiên Sơn Nhôm làm ví dụ: báo cáo kết quả kinh doanh năm 2025 công bố cho thấy năm 2025 đạt doanh thu hoạt động 295,02 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng 48,18 tỷ nhân dân tệ, và dự kiến phân phối cổ tức tiền mặt 11,47 tỷ nhân dân tệ. Điều khiến thị trường càng phấn khích hơn là: công ty dự kiến lợi nhuận ròng trong quý 1/2026 đạt 2,2 tỷ nhân dân tệ, tăng hơn 100% so với cùng kỳ, lần nữa vượt kỷ lục lợi nhuận cao nhất theo quý trong lịch sử.

Triển vọng thời gian tới: sức bền của ngành ở phía nhu cầu cũng không thể xem nhẹ. Chứng khoán CITIC dự đoán rằng trong năm 2026, lĩnh vực lưới điện và ô tô sẽ tiếp tục duy trì mức độ hoạt động cao, từ đó hỗ trợ đà tăng trưởng nhu cầu nhôm điện phân; dự kiến giá nhôm năm 2026 sẽ đạt 23000 nhân dân tệ/tấn.

Chứng khoán Guosen nhấn mạnh rằng vẫn cần đặc biệt theo dõi việc thị trường tiêu dùng ô tô hồi ấm hơn nữa sẽ kéo theo nhu cầu ở hạ nguồn. Chứng khoán Huaxi thì cho rằng: nhôm điện phân là mặt hàng công nghiệp nhu cầu thiết yếu; trong chu kỳ suy giảm dài hạn, mức giảm tiêu dùng trong lịch sử chỉ 1%~2%, thấp xa hơn nhiều so với phía cung; nếu về sau các thông báo cắt giảm sản lượng và ngừng sản xuất được ban hành dày đặc, thì không gian giá nhôm giảm thêm sẽ cực kỳ hạn chế.

 Mở tài khoản tương lai trên nền tảng hợp tác lớn của Sina: an toàn, nhanh chóng, có đảm bảo

Lượng lớn tin tức, diễn giải chính xác — có tại ứng dụng tài chính của Sina

Người phụ trách: Triệu Tư Viễn