Cổ phiếu vốn hóa nhỏ NGX thúc đẩy đà tăng khi thị trường tăng 29.11% tính từ đầu năm

Tính đến thời điểm đóng cửa giao dịch ngày 27 tháng 3, thị trường cổ phiếu NGX ghi nhận mức tăng lũy kế từ đầu năm (YtD) là 29,11%, cao hơn mức 2,66% được ghi nhận trong cùng kỳ năm ngoái và đã vượt hơn một nửa mức tăng 51,19% đã công bố trong năm 2025.

Hoạt động thị trường cho thấy đợt tăng giá này phần lớn được thúc đẩy bởi các cổ phiếu có vốn hóa thấp, khi chúng vượt trội hơn các cổ phiếu vốn hóa trung bình và lớn về mức tăng giá.

Dữ liệu đang nói gì

Dữ liệu từ hoạt động giao dịch NGX cho thấy các cổ phiếu vốn hóa thấp đã thống trị hiệu suất giá trong đợt tăng giá hiện tại.

Nhiều** Câu chuyện**

Cổ phiếu Nigeria đạt mức sinh lời 29,35% trong Q1, 4,39% trong tháng 3

April 1, 2026

Abbey Mortgage Bank ghi nhận lợi nhuận 2025 3,1 tỷ Naira, EPS tăng 21 kobo

April 1, 2026

• Mười cổ phiếu vốn hóa thấp, với tổng vốn hóa thị trường khoảng N210 tỷ, đã nổi lên là những mã dẫn đầu, mỗi mã đều ghi nhận mức tăng trên 300% tính đến nay (YtD).
• Bao gồm Zichis Agro Allied, Fortis Global Insurance, John Holt, Premier Paints, Red Star Express, SCOA, DEAP Capital, RT Briscoe, NCR và Infinity Trust Mortgage.

Trong khi đó, các cổ phiếu có giá trị vốn hóa thị trường trên một nghìn tỷ naira (SWOOT), tổng cộng khoảng 24 mã, ghi nhận mức tăng YtD trung bình là 32%, trong đó lợi suất cao nhất đến từ mức tăng YtD 88% của Aradel.

• Các mã tăng mạnh khác bao gồm BUA Cement, Nestlé, Zenith Bank, Lafarge, Okomu, Seplat, MTN Nigeria, Presco và Stanbic IBTC, tất cả đều ghi nhận mức tăng hai chữ số.

Tuy nhiên, khi nhìn từ góc độ vốn hóa thị trường, câu chuyện thay đổi. Dù các cổ phiếu vốn hóa thấp chiếm ưu thế trong tỷ lệ lợi nhuận, đóng góp của chúng vào tổng giá trị thị trường vẫn tương đối nhỏ.

• 10 cổ phiếu vốn hóa thấp này cùng nhau bổ sung khoảng N146 tỷ vào vốn hóa thị trường, so với hơn N27 nghìn tỷ được cộng thêm bởi 24 mã SWOOT.
• Điều này cho thấy rằng, mặc dù lợi suất ở các mã nhỏ có vẻ vượt trội, phần lớn giá trị thị trường vẫn đang được tạo ra bởi các cổ phiếu vốn hóa lớn.

Những điều bạn cần biết

Điểm quan trọng cần lưu ý dựa trên xu hướng thị trường là quyết định liệu có nên đuổi theo lợi suất cao ở các cổ phiếu vốn hóa thấp hay tập trung vào các công ty vốn hóa trung bình và lớn có nền tảng cơ bản vững.

Nếu xét về lợi suất, một chỉ báo quan trọng cần cân nhắc là vị trí của cổ phiếu so với mức đỉnh 52 tuần của chúng. Ví dụ, dữ liệu cho thấy một số cổ phiếu vốn hóa thấp dẫn đầu về hiệu suất, bao gồm Zichis Agro Allied, John Holt, Premier Paints, NCR và Infinity Trust Mortgage, hiện đã đang được giao dịch ở mức bằng hoặc gần mức cao nhất, cho thấy tiềm năng tăng thêm là hạn chế.

Ngoài ra, cần cân nhắc các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Hãy chọn các công ty có nền tảng vững, tăng trưởng doanh thu và tăng trưởng lợi nhuận/thu nhập tốt. Đầu tư vào các công ty có lợi nhuận yếu hoặc đang suy giảm không phải là một chiến lược đầu tư hợp lý.

Dù một số cổ phiếu vốn hóa thấp như Zichis Agro Allied, NCR, Infinity Trust Mortgage và SCOA đã báo cáo tăng trưởng lợi nhuận, thì những mã khác, bao gồm Fortis Global Insurance, John Holt, Premier Paints, DEAP Capital và RT Briscoe, vẫn tiếp tục ghi nhận lợi nhuận yếu hoặc đang suy giảm.

Các chỉ số định giá cũng là một yếu tố quan trọng khác. Nhìn chung, quyết định đầu tư mua cổ phiếu với các chỉ số P/E (giá trên lợi nhuận) và P/S (giá trên doanh thu) ở mức cao là không phải quyết định đầu tư hợp lý. Một số cổ phiếu vốn hóa thấp như Premier Paints, DEAP Capital, RT Briscoe và NCR đang được giao dịch với các tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (P/B) âm, trong khi các mã khác lại thể hiện mức P/S cực cao.

Nhà đầu tư cần đảm bảo giá cổ phiếu là hợp lý so với lợi nhuận. Ngay cả khi giá trông có vẻ cao, chúng vẫn cần được biện minh bằng tăng trưởng lợi nhuận mạnh. Đây là lúc các yếu tố nền tảng trở nên quan trọng.

Thêm các góc nhìn

Đợt tăng giá đang diễn ra phản ánh tính thanh khoản mạnh và sự tham gia của nhà đầu tư, nhưng đồng thời cũng cho thấy ảnh hưởng ngày càng lớn của tâm lý và động lượng trong việc thúc đẩy hiệu suất thị trường.

• Lịch sử cho thấy các đợt tăng giá được dẫn dắt bởi sự quan tâm mang tính đầu cơ vào các cổ phiếu vốn hóa thấp thường ít bền vững hơn, đặc biệt khi không được hỗ trợ bởi tăng trưởng lợi nhuận.
• Với nhà đầu tư mới, việc tham gia vào các cổ phiếu đã đang giao dịch ở mức bằng hoặc gần mức đỉnh sẽ làm giảm biên an toàn và tăng mức độ phơi nhiễm với rủi ro giảm giá trong trường hợp điều chỉnh.
• Một cách tiếp cận cân bằng hơn là đa dạng hóa giữa các cổ phiếu vốn hóa thấp, trung bình và lớn để quản lý rủi ro trong khi vẫn duy trì mức độ tiếp xúc với các cơ hội tăng trưởng.
• Đối với các nhà đầu tư hiện hữu đã được hưởng lợi từ đợt tăng giá, việc chốt lời từng phần có thể giúp khóa lợi nhuận trong khi giảm mức độ phơi nhiễm với biến động tiềm tàng.

Cuối cùng, dù các khoản tăng lợi nhuận ngắn hạn có thể được thúc đẩy bởi động lượng thị trường, thì lợi nhuận dài hạn nhiều khả năng sẽ được duy trì nhờ các công ty có tăng trưởng lợi nhuận mạnh, bảng cân đối kế toán vững và hiệu quả tài chính ổn định.