Xung đột Trung Đông xóa sổ hàng nghìn tỷ khỏi Phố Wall

(MENAFN) Một tháng sau khi chiến dịch quân sự Mỹ–Israel chống lại Iran bắt đầu, Phố Wall đã phải hấp thụ những khoản thua lỗ khổng lồ, các thị trường năng lượng bị đảo lộn, và viễn cảnh lạm phát quay trở lại đang buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải bước vào một góc ngày càng khó chịu.

Cuộc xung đột — được khởi động bởi các đòn không kích của Mỹ và Israel vào Iran vào cuối tháng Hai và leo thang qua các đợt trả đũa của Tehran nhằm vào cơ sở hạ tầng năng lượng ở các khu vực lân cận — đã làm tê liệt vận tải đường biển trong khu vực, làm gián đoạn dòng chảy dầu mỏ toàn cầu và đẩy các thị trường tài chính vào tình trạng bất ổn kéo dài. Việc đóng cửa eo biển Hormuz, nơi có khoảng một phần năm lượng dầu của thế giới đi qua, đã nổi lên như động lực trung tâm khiến nhà đầu tư bi quan.

Kể từ khi giao tranh bắt đầu, cổ phiếu Mỹ đã mất đi hàng nghìn tỷ đô la giá trị thị trường. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 7,7% so với mức trước chiến tranh, trong khi S&P 500 và Nasdaq lần lượt mất 7,8% và 8,3% trong tháng qua. Cả Dow và Nasdaq đều bước vào vùng điều chỉnh, do mỗi chỉ số đã giảm hơn 10% so với các đỉnh của mình.

Tổng thống Donald Trump — người đã nhiều lần viện dẫn hiệu quả hoạt động mạnh mẽ của thị trường chứng khoán như một dấu ấn của chính quyền ông — đã thừa nhận sự suy giảm, nói rằng ông kỳ vọng giá dầu sẽ còn tăng và cổ phiếu sẽ còn trượt thêm, dù ông mô tả mức độ gián đoạn là ít nghiêm trọng hơn so với dự đoán ban đầu. Vào ngày 26 tháng 3, Trump công bố ông đã đình chỉ một quyết định tấn công các nhà máy điện của Iran cho đến ngày 6 tháng 4, viện dẫn các cuộc đàm phán đang diễn ra mà ông cho là tích cực. Ông cũng gia hạn thêm 5 ngày hạn để Tehran mở lại eo biển Hormuz, sau các lời đe dọa trước đó nhắm vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran.

Giá dầu đã tăng mạnh đáng kể kể từ khi chiến tranh nổ ra. Dầu thô Brent, trước xung đột được giao dịch trong biên độ 70–80 USD/thùng, đã leo lên trên 110 USD. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cảnh báo rằng thế giới hiện đang đối mặt với một trong những rủi ro nguồn cung năng lượng nghiêm trọng nhất kể từ các cú sốc dầu mỏ của thập niên 1970. Giá đã hạ bớt tạm thời sau các phát biểu công khai của Trump, nhưng sau đó lại tiếp tục xu hướng tăng vào cuối tuần.

Đà tăng chi phí nhiên liệu đặc biệt gây đòn giáng mạnh vào lĩnh vực hàng không. Khi nhiên liệu chiếm khoảng một phần ba chi phí hoạt động của hãng hàng không, American Airlines, Southwest Airlines và United Airlines mỗi hãng đều đã mất gần 30% giá trị thị trường khi chi phí tăng và các hạn chế đối với không phận khu vực được siết chặt. Cổ phiếu du lịch cũng bị đánh mạnh tương tự khi những lo ngại về an ninh gia tăng và người tiêu dùng chuẩn bị cho mức giá vé máy bay cao hơn.

Trong khi đó, các nhà sản xuất năng lượng lại phát đạt. ExxonMobil, Chevron và ConocoPhillips ghi nhận mức tăng từ 12% đến 17%, đạt mức cao kỷ lục nhờ giá Brent cao hơn đã mở rộng biên lợi nhuận.

Tại trạm xăng, người tiêu dùng Mỹ đang cảm nhận rõ ràng sức ép. Theo Hiệp hội Ô tô Mỹ (AAA), giá xăng trung bình toàn quốc đã leo lên 3,99 USD/gallon — tăng từ 2,98 USD chỉ một tháng trước — tương ứng mức tăng 26,3% so với cùng kỳ năm trước. Tổ chức này cảnh báo rằng mức trung bình có thể vượt mốc 4 USD trong vài ngày, một ngưỡng chưa bị chạm kể từ tháng 8 năm 2022. Ở California, nơi giá nhiên liệu cao nhất cả nước, người lái xe hiện đang phải trả 5,87 USD/gallon — tăng 50% theo năm. Nhu cầu theo mùa đang làm gia tăng thêm áp lực, khi thời tiết mùa xuân ấm hơn thu hút thêm nhiều người lái xe ra đường.

Washington đã tìm cách kiềm chế vòng xoáy năng lượng thông qua các biện pháp như rút nguồn từ dự trữ chiến lược và nới lỏng một số lệnh trừng phạt, nhưng quỹ đạo đi lên đã tỏ ra rất khó có thể đảo ngược.

Đối với Fed, tình hình đặt ra một câu đố mới. Chủ tịch Fed Jerome Powell, phát biểu tại một cuộc họp báo vào ngày 18 tháng 3, thừa nhận sự không chắc chắn về tác động kinh tế của cuộc xung đột, nhưng đồng thời khẳng định cú sốc năng lượng đã đẩy các ước tính lạm phát lên cao hơn.

Powell cho biết giá năng lượng tăng sẽ làm lạm phát chung tăng lên, nhưng vẫn còn quá sớm để xác định mức độ và thời hạn của tác động đối với nền kinh tế.

Trong một bài phát biểu tiếp theo tại Đại học Harvard, Powell nêu rằng các chính sách của Fed hiện đang ở “vị trí” phù hợp, khi ngân hàng áp dụng cách tiếp cận chờ xem thêm diễn biến.

Các thị trường tài chính hiện đã định giá đầy đủ mọi khả năng cắt giảm lãi suất trong năm — một sự đảo chiều mạnh so với kỳ vọng trước đó về hai lần giảm — và các suy đoán về khả năng tăng lãi suất đã quay trở lại. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã tăng đồng nhịp, với lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng từ 3,96% vào cuối tháng trước lên 4,5% vào tuần trước. Chỉ số Đồng đô la Mỹ (U.S. Dollar Index), trước đó đã lấy lại đà vào đầu năm, đã vọt từ vùng 97–98 trước chiến tranh lên trên 100, đánh dấu mức cao nhất trong năm và tăng khoảng 3% so với mức trước chiến tranh.

MENAFN01042026000045017169ID1110927831