Bán tháo hơn 2 tỷ nhân dân tệ trong ngày! Cuộc thi giảm quy mô trong giai đoạn cửa sổ chính sách: Ngân hàng và các công ty tài chính tiêu dùng đẩy nhanh xử lý nợ xấu trong quý I, xuất hiện đồng thời các tài sản có "tuổi nợ ngắn" và giao dịch ở "giá sàn"

Hỏi AI · Vì sao việc gia hạn chính sách lại khiến các ngân hàng đẩy nhanh việc xử lý nợ xấu?

Phóng viên mỗi ngày: Lưu Gia Quý Biên tập mỗi ngày: Trương Di Mính

Ngày 24 tháng 3, Công ty tài chính tiêu dùng Hưng Nghiệp đã đăng tải liên tiếp hai thông báo chuyển nhượng khoản vay nợ xấu cá nhân trên Trung tâm đăng ký luân chuyển tài sản tín dụng trong ngành ngân hàng (sau đây gọi là “Trung tâm Yên Đăng”). Tổng dư nợ gốc và lãi chưa thanh toán của cả hai đều vượt 1 tỷ nhân dân tệ, quy mô hợp计 vượt 2 tỷ nhân dân tệ, liên quan hơn 20.000 khoản vay đã được phân loại là “tổn thất”. Ngay trong cùng ngày, Trung tâm Yên Đăng cũng cập nhật tổng cộng 15 thông báo chuyển nhượng nợ xấu, trong danh sách bên nhượng còn có nhiều ngân hàng trên phạm vi toàn quốc như Ngân hàng Trung Quốc, Ngân hàng Bưu chính và Tiết kiệm Bưu điện, Ngân hàng Bình An,…

Từ đầu năm đến nay, việc niêm yết các gói tài sản quy mô lớn tương tự đã trở thành thông lệ. Theo dữ liệu, từ đầu năm đến cuối tháng 3, số thông báo chuyển nhượng nợ xấu do Trung tâm Yên Đăng công bố đã vượt quá 370 thông báo.

Cửa sổ chính sách được kéo dài, nguồn cung trên thị trường “tăng trưởng theo cấu trúc”

Mức độ sôi động của thị trường bùng nổ trực tiếp bắt nguồn từ kỳ vọng chính sách được làm rõ. Ngày 29 tháng 12 năm 2025, Tổng cục Giám sát và Quản lý Tài chính Quốc gia đã chính thức ban hành thông báo, gia hạn thời hạn thí điểm chuyển nhượng nợ xấu đến ngày 31 tháng 12 năm 2026. Đây là lần gia hạn thứ hai của thí điểm này kể từ khi khởi động vào năm 2021, giúp các tổ chức tài chính có “điểm tựa” để lập chiến lược xử lý tài sản trung và dài hạn. Đồng thời, với tư cách là nền tảng vận hành, Trung tâm Yên Đăng cũng triển khai các biện pháp nhượng lợi ích thực chất: từ ngày 1 tháng 1 năm 2026 tiếp tục miễn tạm phí dịch vụ niêm yết đối với nghiệp vụ chuyển nhượng nợ xấu và giảm 20% phí dịch vụ giao dịch (tức còn 80%). Tổ hợp chính sách “gia hạn + giảm phí” này đã làm giảm đáng kể chi phí tuân thủ và ngưỡng thao tác khi xử lý nợ xấu của các tổ chức tài chính.

Luồng gió chính sách nhanh chóng chuyển thành hành động thị trường. Bước vào đầu năm 2026, các công ty tài chính tiêu dùng đã trở thành bên cung sôi động nhất trên thị trường. Chỉ riêng trong tháng 1, các tổ chức đầu ngành như Công ty tài chính tiêu dùng Cho vay Liên hiệp, Công ty tài chính tiêu dùng Ngân hàng Trung Quốc và Công ty tài chính tiêu dùng Ant (Alibaba/蚂蚁消费金融) đã niêm yết dày đặc tại Trung tâm Yên Đăng, liên quan đến tổng dư nợ gốc và lãi chưa thanh toán vượt 11 tỷ nhân dân tệ, chiếm tỷ trọng gần bảy phần trăm trong tổng quy mô niêm yết gói trên thị trường tháng đó. Trong đó, Công ty tài chính tiêu dùng Cho vay Liên hiệp đã trong ngày 23 tháng 1 tung ra 5 kỳ gói tài sản nợ xấu khoản vay tiêu dùng, tổng dư nợ gốc và lãi chưa thanh toán xấp xỉ 6,27 tỷ nhân dân tệ; toàn bộ các gói tài sản đều có số ngày quá hạn bình quân gia quyền vượt 1500 ngày. Công ty tài chính tiêu dùng Ant thì ngày 29 tháng 1 niêm yết hai kỳ khoản vay nợ xấu cá nhân, tổng dư nợ gốc và lãi chưa thanh toán đạt 2,37 tỷ nhân dân tệ.

Sang tháng 3, việc Công ty tài chính tiêu dùng Hưng Nghiệp trong một ngày niêm yết hơn 2 tỷ nhân dân tệ quy mô gói tài sản chỉ là đỉnh cao trong thời gian gần đây. Trước đó, ngày 4 tháng 3, Công ty tài chính tiêu dùng Bưu điện và bưu chính đã niêm yết một gói tài sản nợ xấu khoản vay tiêu dùng cá nhân với tổng dư nợ gốc và lãi chưa thanh toán là 919 triệu nhân dân tệ. Công ty tài chính tiêu dùng Changyin Wuba cũng đã tập trung niêm yết 4 kỳ dự án vào ngày 17 tháng 3, tổng dư nợ gốc và lãi chưa thanh toán đạt 1,719 tỷ nhân dân tệ.

Các ngân hàng thương mại cũng liên tục có động thái. Ngày 11 tháng 3, Ngân hàng Xây dựng đã một lần niêm yết 10 thông báo chuyển nhượng nợ xấu, liên quan đến nhiều chi nhánh như Chi nhánh Chiết Giang, Hà Nam, Giang Tô,… Ngày 20 tháng 3, Chi nhánh Thiên Tân của Ngân hàng Trung Tín đã niêm yết một gói tài sản nợ xấu khoản vay tiêu dùng cá nhân có tổng dư nợ gốc và lãi chưa thanh toán là 112 triệu nhân dân tệ. Chi nhánh Tô Châu của Ngân hàng Giao thông, Chi nhánh Bắc Kinh của Ngân hàng Hoa Hạ,… cũng đã trong thời gian gần đây tung ra các dự án chuyển nhượng nợ xấu quy mô vài trăm triệu nhân dân tệ.

Một chuyên gia xử lý nợ xấu chuyên nghiệp cho biết, nghiệp vụ tài chính tiêu dùng có đặc điểm phân bổ khách hàng đi sâu xuống các tầng lớp thấp hơn, chủ yếu là cho vay tín dụng, và chu kỳ nghiệp vụ tương đối ngắn; trong bối cảnh biến động chu kỳ kinh tế, chất lượng tài sản của nó dễ bị chịu áp lực sớm hơn. Việc đẩy nhanh chuyển nhượng nợ xấu có thể giúp các công ty tài chính tiêu dùng thu hồi vốn nhanh chóng, giảm áp lực trích lập dự phòng và tối ưu bảng cân đối kế toán, từ đó tạo không gian để mở rộng các nghiệp vụ tiếp theo.

“Khoản nợ ‘tuổi quá hạn ngắn’” và “giá ‘bán chiết khấu mạnh’” cho thấy tính cấp bách trong xử lý

Khác với “khoản nợ xấu” được tích tụ lâu dài trong các lần chuyển nhượng trước đây, các gói tài sản đang xuất hiện trên thị trường mang đặc trưng rõ rệt của “tuổi quá hạn ngắn”, phản ánh nhu cầu xử lý cấp bách của bên nhượng. Ví dụ, một kỳ gói tài sản nợ xấu khoản vay kinh doanh cá nhân do Chi nhánh tỉnh Quảng Đông của Ngân hàng Xây dựng niêm yết vào năm 2026: số ngày quá hạn bình quân gia quyền chỉ là 145,47 ngày

“Việc tách nhanh các tài sản có thời gian quá hạn tương đối ngắn, chưa kịp lắng đọng hoàn toàn, là hành vi quản lý rủi ro chủ động dưới tư duy ‘chặn lỗ’.” Một chuyên gia bộ phận quản lý tài sản của một ngân hàng thương mại đô thị ở khu vực miền Tây giải thích. Phía sau đó có thể có hai cân nhắc: một là nguồn lực thu hồi nội bộ có hạn; trước tình trạng số lượng tài khoản quá hạn bùng lên trong thời gian ngắn, lựa chọn chuyển nhượng theo lô có hiệu quả cao hơn; hai là dự kiến tỷ lệ thu hồi tiền mặt trong tương lai sẽ suy giảm theo thời gian, nên không bằng việc chuyển nhượng sớm để khóa một phần giá trị thu hồi, tránh chất lượng tài sản tiếp tục xấu đi.

Việc giải phóng tập trung nguồn cung đã nhanh chóng đảo ngược quan hệ cung – cầu trên thị trường, khiến giá chuyển nhượng nhìn chung chịu áp lực; hiện tượng “giá sàn” do nhượng xuất hiện khá thường xuyên. Dữ liệu công khai cho thấy, một khoản nợ xấu của Ngân hàng Tấn Thương liên quan đến 8 khách hàng doanh nghiệp, giá trị sổ sách 1,421 tỷ nhân dân tệ, cuối cùng được bán với giá 310 triệu nhân dân tệ cho bên liên quan là Công ty quản lý tài sản Jinyang, tỷ lệ chiết khấu chỉ 2,18 lần. Dữ liệu thị trường cho thấy, tỷ lệ chiết khấu bình quân của chuyển nhượng nợ xấu khoản vay cá nhân theo lô đã từ 2 đến 3 lần ở giai đoạn đầu thí điểm, sau biến động đã duy trì ở mức khoảng 4,1 lần trong quý 1 năm 2025. Cạnh tranh giá gay gắt đặt ra yêu cầu cực cao đối với năng lực định giá của bên mua và khả năng kiểm soát chi phí.

Trong khi đó, yêu cầu của bên nhượng đối với bên nhận chuyển nhượng cũng ngày càng nghiêm ngặt và chi tiết hơn. Công ty tài chính tiêu dùng Changyin Wuba trong nhiều thông báo chuyển nhượng đã nêu rõ rằng bên nhận chuyển nhượng phải có đội ngũ thu hồi nợ chuyên nghiệp độc lập, cơ chế xử lý khiếu nại hoàn thiện và hệ thống quản lý tài sản đầy đủ. Các chuyên gia nêu trên cho rằng các điều khoản này nhằm tiêu chuẩn hóa hành vi xử lý sau khi chuyển nhượng tài sản, bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của người tiêu dùng tài chính; đồng thời cũng là biện pháp cần thiết để bên nhượng thực hiện cách ly rủi ro, phòng ngừa rủi ro danh tiếng và rủi ro pháp lý phát sinh do thu hồi nợ không phù hợp. Trong bối cảnh cơ quan giám sát ngày càng siết chặt bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng, xử lý tuân thủ đã trở thành “đường sống” của các bên tham gia thị trường.

Từ “chạy nước rút” đến “quản lý thường nhật”, thị trường đối mặt với ba thách thức khi đi sâu

Khi việc gia hạn thí điểm được triển khai, trong ngành nhìn chung kỳ vọng thị trường chuyển nhượng nợ xấu sẽ dần chuyển từ mô hình “xử lý theo kiểu chạy nước rút” do sự không chắc chắn về chính sách phát sinh vào cuối năm 2025 sang giai đoạn vận hành “thường nhật, theo cơ chế thị trường”. Báo cáo nghiên cứu của Cổ phiếu Chaitai Haitong cho thấy, trong cả năm 2025, các dự án thuộc nghiệp vụ chuyển nhượng nợ xấu công bố tại Trung tâm Yên Đăng có tổng dư nợ gốc và lãi chưa thanh toán liên quan đạt 432,9 tỷ nhân dân tệ, tăng 58,8%. Điều này cho thấy chuyển nhượng nợ xấu đang trở thành một công cụ quan trọng về quản lý thanh khoản và xử lý rủi ro đối với các tổ chức tài chính, đặc biệt là các tổ chức có tỷ trọng nghiệp vụ bán lẻ cao.

Tuy nhiên, đằng sau việc quy mô thị trường mở rộng nhanh chóng, các thách thức cũng không thể xem nhẹ. Một chuyên gia quản lý tài sản tổng kết rằng hiện tại thị trường chủ yếu đối mặt với ba thách thức.

Một là thách thức về định giá. Tài sản nợ xấu cá nhân có thuộc tính tự nhiên “quy mô nhỏ, phân tán, không có tài sản bảo đảm”; việc thu hồi tiền mặt trong tương lai có mức độ không chắc chắn cao, khiến việc định giá chính xác cực kỳ khó.

Hai là thách thức về xử lý. Sau khi bên nhận mua tài sản, việc thu hồi nợ chủ yếu dựa vào chính bản thân hoặc bên thứ ba; lợi nhuận cuối cùng phụ thuộc rất lớn vào tính tuân thủ, năng lực chuyên môn và năng lực kỹ thuật của đội ngũ thu hồi nợ. Trong bối cảnh cơ quan quản lý ngày càng siết chặt bảo vệ quyền và lợi ích của người tiêu dùng, chi phí xử lý tuân thủ liên tục tăng lên.

Ba là thách thức về vốn. Thách thức này chủ yếu dành cho bên nhượng, đặc biệt là các ngân hàng nhỏ và vừa. Phóng viên mỗi ngày lưu ý rằng theo dữ liệu của Tổng cục Giám sát và Quản lý Tài chính Quốc gia, tính đến cuối quý 4 năm 2025, hệ số an toàn vốn của các ngân hàng thương mại đô thị và ngân hàng nông thôn tương ứng là 12,39% và 13,18%, thấp hơn mức trung bình của ngành; trong khi tỷ lệ nợ xấu lần lượt lên tới 1,82% và 2,72%, cao đáng kể so với mức trung bình của ngành. Với họ, xử lý nợ xấu là “cầm máu”, bổ sung vốn là “truyền máu”; hai việc này phải được triển khai đồng bộ, nếu không sẽ khó thoát khỏi vòng xoáy xấu “tích lũy rủi ro – bào mòn vốn”.

“Phát triển lành mạnh của thị trường không thể thiếu sự hỗ trợ từ công nghệ. Sử dụng các công nghệ như dữ liệu lớn, trí tuệ nhân tạo để phân loại chính xác, định giá và định giá rủi ro đối với khối lượng lớn các khoản phải thu là chìa khóa để giải quyết bất cân xứng thông tin và nâng cao hiệu quả giao dịch.” Theo đánh giá của chuyên gia nói trên.

Ông cho biết, việc hoàn thiện hệ sinh thái cũng rất quan trọng. Cần nuôi dưỡng nhiều nhà cung cấp dịch vụ quản lý tài sản (AMC) và các tổ chức thu hồi nợ chuyên nghiệp, tuân thủ; hình thành một hệ sinh thái xử lý đa tầng, chuyên nghiệp để các tài sản thuộc loại hình và cấp độ khác nhau đều tìm được lối ra xử lý phù hợp. Chỉ khi đó, thị trường chuyển nhượng nợ xấu khoản vay cá nhân mới có thể vừa thực hiện thanh lý rủi ro một cách hiệu quả, vừa giữ vững giới hạn bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng tài chính, đi vững chắc và xa hơn.

Tin kinh tế hằng ngày