Kẻ thù lớn nhất của Bitcoin ngay bây giờ là ai và tại sao?

• Quảng cáo -

Bitcoin đã phải đối mặt với rất nhiều lực cản vĩ mô trong nhiều năm qua, nhưng một lực lượng ngày càng nổi lên như điểm yếu tố gây áp lực dai dẳng nhất của nó: Ngân hàng Nhật Bản.

Phân tích gần đây từ Merlijn The Trader nêu bật một mẫu hình đáng chú ý: mỗi lần Nhật Bản tăng lãi suất, Bitcoin lại hấp thụ một đợt sụt giảm mạnh. Với một quyết định lãi suất khác sắp đến vào ngày 19 tháng 12, các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao để xem liệu mẫu hình đó có lặp lại hay không.

Hiện tại, Nhật Bản nắm giữ nhiều nợ của Mỹ hơn bất kỳ quốc gia nào khác, điều đó có nghĩa là những thay đổi trong chính sách tiền tệ của nước này sẽ lan tỏa qua thanh khoản toàn cầu. Khi Ngân hàng Nhật Bản chuyển hướng rời khỏi lập trường siêu nới lỏng, điều đó tác động đến chi phí tài trợ trên toàn cầu, thắt chặt các đường dẫn thanh khoản và đặt các tài sản rủi ro dưới sức ép. Bitcoin đã nhiều lần phản ứng với những điều chỉnh chính sách này, và dữ liệu đang ngày càng khó để bỏ qua.

Nguồn: https://x.com/MerlijnTrader/status/2000128639493410896

Một Mẫu Hình của Đau Khổ: Bitcoin Phản Ứng Ra Sao Trước Các Đợt Tăng Lãi Suất của BoJ

Hành vi trong lịch sử vẽ nên một bức tranh rõ ràng. Tháng 3 năm 2024, khi Nhật Bản tăng lãi suất, Bitcoin giảm khoảng 23%. Lần tăng tiếp theo diễn ra vào tháng 7 năm 2024, kích hoạt một đợt giảm 30% nữa. Và khi Ngân hàng Nhật Bản nâng tiếp lãi suất chính sách vào tháng 1 năm 2025, Bitcoin trượt thêm 31%. Đây không phải là những đợt sụt giảm nhỏ; chúng đại diện cho một trong những đợt điều chỉnh dốc nhất của cả chu kỳ.

Phản ứng nhất quán cho thấy giao dịch carry bằng đồng yên đóng vai trò quan trọng. Khi lãi suất của Nhật Bản tăng, các vị thế toàn cầu sử dụng đòn bẩy trở nên đắt đỏ hơn để duy trì. Các nhà đầu tư tháo gỡ rủi ro, thu hồi thanh khoản và giải rủi ro khỏi danh mục. Bitcoin thường trở thành “tài sản bị ảnh hưởng” trong quá trình đó, đặc biệt khi thanh khoản ngắn hạn rút khỏi hệ thống.

                Hai Báo Cáo của Mỹ Tuần Này Có Thể Quyết Định Liệu Crypto Sẽ Bơm Lên Hay Điều Chỉnh Lại

Quyết Định Tiếp Theo: Ngày 19 Tháng 12 Có Thể Quyết Định Bước Đi Tiếp Theo

Với đợt tăng lãi suất BoJ tiếp theo dự kiến vào ngày 19 tháng 12, các nhà giao dịch đang thận trọng hơn. Merlijn cho biết nếu mẫu hình lặp lại, Bitcoin có thể quay lại vùng $70,000, một mức nằm khá thấp so với các vùng hỗ trợ hiện tại. Dù không có gì được đảm bảo, sự đối xứng trong lịch sử là điều khó có thể bỏ qua. Mỗi lần tăng trước đó đều được theo sau bởi một đợt điều chỉnh đáng kể, và thị trường hiện đã cho thấy những dấu hiệu do dự ban đầu.

Biểu đồ đi kèm phân tích của ông phản ánh sự không chắc chắn này. Một loạt các vạch chỉ báo dọc ghép các lần tăng trước với các vùng màu đỏ đậm của đợt điều chỉnh, và sự kiện sắp tới được đặt trong một bối cảnh tương tự.

Thông điệp rất rõ ràng: kẻ thù tệ nhất của Bitcoin ngay lúc này có thể không phải là các nhà giao dịch ngắn hạn, dòng tiền ETF, hay thậm chí là lạm phát của Mỹ; có thể đó là sự thay đổi chính sách tiền tệ của Nhật Bản.

Tại Sao Lần Này Vẫn Có Thể Gây Bất Ngờ Cho Các Nhà Giao Dịch

Dù có mối đe dọa này, một số nhà phân tích cho rằng tác động có thể ít nghiêm trọng hơn nếu thị trường đã định giá sẵn cho sự điều chỉnh. Việc Bitcoin gần đây đi ngang đã làm mỏng bớt đòn bẩy dư thừa, và rủi ro thanh khoản hiện đã được hiểu rõ hơn. Tuy vậy, sự thật nền tảng vẫn là: các quyết định của Ngân hàng Nhật Bản mang trọng lượng trên toàn cầu, và Bitcoin cảm nhận những tác động đó trực tiếp hơn bao giờ hết.

Khi các thị trường tiến gần ngày 19 tháng 12, trọng tâm đang chuyển sang một câu hỏi then chốt: liệu chu kỳ này có phá vỡ mẫu hình hay củng cố sự dễ tổn thương của Bitcoin trước việc thắt chặt đồng yên. Điều gì xảy ra tiếp theo sẽ định hình tâm lý trong giai đoạn hướng tới đầu năm 2026.