Gần đây xem báo cáo tài chính và cuộc họp điện thoại của Tesla, tôi nhận thấy một sự chuyển đổi mà nhiều người chưa để ý tới.

Mọi người vẫn còn tập trung vào số lượng giao hàng, nhưng Elon đã kể một câu chuyện hoàn toàn khác. Trong quý IV, số lượng giao hàng giảm 16%, phản ứng của ông là gì? "Tôi không vấn đề gì." Sau đó, trực tiếp ngừng sản xuất Model S và X, dành chỗ cho dây chuyền sản xuất robot. Đây không chỉ là điều chỉnh sản phẩm đơn thuần, mà là một sự thay đổi chiến lược hoàn toàn.

Ông thậm chí còn đổi tuyên ngôn sứ mệnh của Tesla thành "sự thịnh vượng đáng kinh ngạc". Trong cuộc họp điện thoại, không đề cập đến lợi nhuận, không nói về kiểm soát chi phí, tất cả đều xoay quanh robot, chip và phần mềm trong tương lai. Và đó không chỉ là lời hứa suông, mà đã thực sự đầu tư bằng tiền thật.

Phần chip đặc biệt thú vị. Tesla đang tự phát triển nền tảng sản xuất chip gọi là TerraFab, dự kiến chi hàng nghìn tỷ. Tại sao? Bởi Elon muốn kiểm soát hoàn toàn, từ phần cứng đến phần mềm, không phụ thuộc vào bất kỳ nhà cung cấp bên ngoài nào. Hệ thống này sẽ hỗ trợ AI, công nghệ robot, và cả hệ thống tự lái trong tương lai.

Xem đến dòng robot. Optimus V3 sẽ ra mắt trong năm nay, bắt đầu sản xuất hàng loạt vào 2027. Nhà phân tích William Blair tính toán: nếu mỗi năm sản xuất 5 triệu robot, mỗi chiếc bán 50.000 USD, thì doanh thu hàng năm là 25 tỷ USD. Đây không phải là ảo tưởng xa vời, mà là sản phẩm thực, con số thực, đầu tư thực sự.

Xe taxi robot hiện đã đang tăng tốc. Không phải năm tới, không phải "cuối cùng", mà là ngay bây giờ. Elon gọi năm nay là năm tăng tốc của taxi robot, nhưng ông không cập nhật gì về xe điện thông thường. Câu chuyện sở hữu đã kết thúc, giờ chỉ còn liên quan đến khả năng tự lái, hiệu quả sản xuất và các vòng lặp phần mềm.

Thị trường đã tính đến tất cả những điều này. P/E dự kiến của cổ phiếu Tesla là 196, còn của GM và Ford thì sao? Chỉ số một chữ số. Điều này cho thấy Wall Street hoàn toàn không xem Tesla là một công ty ô tô truyền thống. Bởi vì thực sự nó không phải vậy.

Nếu còn dùng số lượng giao hàng để đánh giá Tesla, thì đã không bắt kịp xu hướng rồi. Các nhà phân tích cũng phải thay đổi cách định giá. Đây không còn là câu chuyện về ô tô nữa, mà là về tự lái, AI và robot.