Thị trường công nghệ Thị Nha có vốn hóa 500 tỷ, IPO đầu tiên trên sàn khoa học sáng tạo trong năm Mậu Dần ra đời

Hỏi AI · Hệ sinh thái công nghiệp của Hợp Phì đã giúp Công nghệ Thị Giải (Shiyue) trở thành một “siêu IPO” như thế nào?

Lại là Hợp Phì.

Jiaohuan-Tiếng Nhật - Tin tức IPO hàng ngày, hôm nay (ngày 25 tháng 3) Công nghệ Thị Giải chính thức niêm yết trên bảng Khoa học và Công nghệ (ChiNext). Giá phát hành lần này là 22,68 nhân dân tệ/cổ phiếu, mở phiên tăng mạnh 120%, và vốn hóa vượt 50 tỷ nhân dân tệ.

Có lẽ bên ngoài còn khá xa lạ với Công nghệ Thị Giải, nhưng người lãnh đạo sau lưng là Cố Thiết lại có “lý lịch” rất đáng chú ý. Anh tốt nghiệp Đại học Phúc Đán từ sớm, sau đó ra nước ngoài học tiến sĩ. Ngay từ năm 2011, anh đã sáng lập Công nghệ Y Rui (Yirui), thu về công ty niêm yết đầu tiên của mình. Sáu năm sau, nay Cố Thiết một lần nữa bước vào thời khắc gõ chuông IPO.

“Ngày tháng rực rỡ, rồi lại Phúc Đán.” Như vậy, không chỉ thành tựu một IPO điển hình cho hệ Phúc Đán, mà còn là một “siêu IPO” của Hợp Phì trong năm nay.

Cựu sinh viên Phúc Đán nắm quyền lái

Thu hoạch IPO bảng Khoa học và Công nghệ lần thứ hai

Đây là lần thứ hai Cố Thiết đứng trên sân khấu gõ chuông.

Anh sinh năm 1968 tại thành phố Mẫu Đan Giang, tỉnh Hắc Long Giang. Thời trẻ Cố Thiết tốt nghiệp Đại học Phúc Đán, chuyên ngành Vật lý; sau đó lựa chọn sang Mỹ du học, đến Đại học Bang Pennsylvania, và nhận bằng Tiến sĩ Kỹ thuật. Sau khi tốt nghiệp tiến sĩ, Cố Thiết đã dày công phấn đấu nhiều năm, đến năm 2002 trở thành Tổng giám đốc Trung tâm R&D toàn cầu của General (Shanghai). Tại đây, anh từng tham gia thành lập dây chuyền sản xuất TFT-LCD thế hệ 2 đầu tiên của Mỹ, đồng thời dẫn dắt nghiên cứu và sản xuất chiếc máy X-quang kỹ thuật số cho lồng ngực (nghiên cứu và chế tạo) đầu tiên trên thế giới.

Sự nghiệp tại General của Cố Thiết kết thúc vào năm 2006; năm này anh gia nhập Công ty TNHH Thiên Mã Vi Điện (Shanghai Tianma Microelectronics), giữ chức Giám đốc và Tổng giám đốc, làm liên tục suốt tám năm. Khi đó, công nghệ và thị trường đầu dò tia X kỹ thuật số toàn cầu cơ bản bị các “ông lớn” nước ngoài độc chiếm, khiến thiết bị chụp ảnh y học bằng tia X cũng có giá rất cao; vì vậy trong lòng Cố Thiết lần đầu tiên nảy sinh ý tưởng khởi nghiệp.

Thế nên vào năm 2011, Cố Thiết cùng với ba đối tác khởi nghiệp thành lập Công nghệ Yi Rui, một nhà cung cấp linh kiện cốt lõi tia X kỹ thuật số và các giải pháp tổng thể. Sáu năm sau, anh thu về IPO đầu tiên — Công nghệ Yi Rui thành công niêm yết trên bảng Khoa học và Công nghệ; vốn hóa thị trường hiện tại là 240 tỷ nhân dân tệ.

Chính trong giai đoạn này, đội ngũ sáng lập do Cố Thiết làm trung tâm, nhờ tầm nhìn nhạy bén, đã nhìn thấy nhu cầu phát triển rất lớn trong tương lai của ngành hiển thị vi mô. Năm 2016, họ thành lập Shiyue Limited, tức là công ty tiền thân của Shiyue Technology, và sang năm tiếp theo đưa trụ sở về Hợp Phì.

Trong bản cáo bạch có nhắc rằng, ngay từ lúc mới thành lập, các nhà quản lý như Cố Thiết đã phán đoán rằng thiết bị XR là nền tảng máy tính phổ dụng thế hệ kế tiếp, là “cốt lõi” phù hợp nhất cho thiết bị AI chạy ở đầu cuối dựa trên tính toán không gian; đồng thời màn hình hiển thị micro OLED trên nền silic sẽ trở thành phần cứng cốt lõi của thiết bị XR. Do đó, Shiyue Technology lấy màn hình hiển thị micro OLED trên nền silic làm trung tâm, đồng thời thực hiện bố cục chiến lược cho giải pháp hệ thống quang học và giải pháp tổng thể XR.

Lúc bấy giờ, Shiyue Technology đã đầu tư 300 triệu đô la Mỹ, bắt đầu xây dựng dây chuyền sản xuất micro hiển thị 300 mm OLED vào năm 2017. Sau khi nhà máy wafer đi vào vận hành, năng lực sản xuất hàng năm khoảng 20 triệu tấm hiển thị.

Năm 2022, Qualcomm công bố thiết kế tham chiếu kính thông minh AR không dây Snapdragon XR2, và cũng sử dụng bộ hiển thị song OLEDoS do Shiyue Technology cung cấp. Cho đến thời điểm hiện tại, Shiyue Technology đã hình thành dải sản phẩm bao phủ nhiều kích thước khác nhau từ 0,3 inch đến 1,4 inch, với các thông số kỹ thuật đa dạng.

Con đường IPO của Shiyue Technology bắt đầu từ tháng 6 năm ngoái, trải qua 9 tháng và cuối cùng đã thành công gõ cửa bảng Khoa học và Công nghệ. Người cầm lái phía sau là Cố Thiết, lại một lần nữa đứng trên sân khấu gõ chuông IPO.

ByteDance, Inlite (Egis) là khách hàng

DJI cũng đã đầu tư

Một bản cáo bạch duy nhất đã vạch ra bức màn bí ẩn của Shiyue Technology.

Là sản phẩm cốt lõi của Shiyue Technology, màn hình hiển thị micro OLED trên nền silic rốt cuộc là gì? Theo mô tả trong cáo bạch, loại màn hình này được chế tạo bằng tấm nền dẫn động silic đơn tinh thể, tạo thành linh kiện hiển thị OLED; có thể tích hợp chip điều khiển hiển thị gắn ngoài truyền thống vào trong tấm nền silic, với kích thước điểm ảnh bằng một phần mười kích thước của các linh kiện hiển thị truyền thống.

Và theo báo cáo của Froust Sullivan, đến năm 2024 trong ngành chỉ có hai nhà sản xuất đạt mức xuất hàng theo quy mô “hàng triệu” — Sony và Shiyue Technology. Năm 2024, lượng xuất sản phẩm OLED trên nền silic của Sony trong thiết bị XR đứng số 1 toàn cầu, chiếm khoảng 50,8% tổng lượng xuất toàn thị trường; lượng xuất của Shiyue Technology đứng thứ 2 toàn cầu và thứ 1 trong nước, chiếm khoảng 35,2% tổng lượng xuất toàn thị trường.

Xét từ phía ứng dụng, sản phẩm của Shiyue Technology đã đi vào nhiều kịch bản hiển thị cao cấp như kính AR, kính VR, truyền hình ảnh drone không người lái, thiết bị hiển thị y tế và kính nhìn đêm… đồng thời đã đạt được việc xuất hàng tới các nhà sản xuất đầu cuối hàng đầu toàn cầu như ByteDance, Inlite Innovation (Egis Innovation), Raybird, Lenovo… Đáng chú ý, “ông lớn” trong lĩnh vực hình ảnh khác là DJI cũng xuất hiện trong danh sách cổ đông của Shiyue Technology. Công ty con Shanghai Feilai nắm giữ 3,2% cổ phần, đứng thứ chín trong top cổ đông lớn.

Nhờ đó, các sản phẩm OLED trên nền silic cũng chống đỡ gần một nửa doanh thu của Shiyue Technology. Trong cáo bạch, thời kỳ báo cáo cho thấy, tỷ lệ doanh thu của các sản phẩm OLED trên nền silic trong doanh thu hoạt động chính của công ty lần lượt là 61,71%、73,13%、79,70% và 85,98%, trở thành nguồn chính của doanh thu hoạt động chính.

Nhưng cần lưu ý rằng, Shiyue Technology vẫn chưa thoát khỏi tình trạng thua lỗ. Cố cáo bạch cho thấy, doanh thu của Shiyue Technology từ năm 2022 đến nửa đầu năm 2025 lần lượt là 190 triệu nhân dân tệ, 215 triệu nhân dân tệ, 280 triệu nhân dân tệ và 150 triệu nhân dân tệ; còn lỗ ròng lần lượt là 227 triệu nhân dân tệ, 300 triệu nhân dân tệ, 247 triệu nhân dân tệ và 123 triệu nhân dân tệ.

Đối với vấn đề này, trong cáo bạch Shiyue Technology cũng thẳng thắn thừa nhận rằng trong ngắn hạn dự kiến vẫn không thể đạt lợi nhuận, và lỗ lũy kế chưa được bù đắp sẽ không thể được bổ sung.

Khi lật xem danh sách cổ đông của Shiyue Technology, có tới gần 50 nhà đầu tư tổ chức, trong đó không thiếu liên doanh vốn Lianxin, CMB International, Guangchi Technology, CIO Capital, DJI, Yushan Capital, Huaden International, AXS Guanggu, Yikehui Investment, Jizi Technology, Guoyao Venture, Xiaomi Yangtze, Source Capital, CICC Qichun, Quảng Châu Kim Ngự Lĩnh Quỹ, Tianji Capital… Danh sách dài đến khó tin.

Trong top 10 cũng xuất hiện hai “nhân vật then chốt” — Jingce Electronics và GoerTek, lần lượt là cổ đông lớn thứ hai và thứ ba. Trong đó, Jingce Electronics là nhà cung cấp của Shiyue Technology; còn GoerTek vừa “bỏ tiền” vừa “giao đơn hàng”. Theo cáo bạch, năm 2024 và nửa đầu năm 2025, giá trị bán hàng của Shiyue Technology cho GoerTek lần lượt là 3,1946 triệu nhân dân tệ và 1,7116 triệu nhân dân tệ.

Đến đây, các bên tụ về Hợp Phì, cùng nhau tạo ra một “siêu IPO” nữa.

Vì sao lại là Hợp Phì?

Nhìn lại quá trình trỗi dậy của Shiyue Technology, Hợp Phì cũng là một vai trò không thể bỏ qua.

Vương Hậu Lượng, Phó Cục trưởng Ban Kinh tế và Công nghệ Thông tin tỉnh An Huy lúc bấy giờ, từng tiết lộ trong bài viết trên Nhân Dân Nhật Báo rằng: “Sau khi đi khảo sát Shiyue Technology vào tháng 4 năm 2017, đã xác định rằng họ có ý nghĩa quan trọng đối với việc kéo dài chuỗi công nghiệp và bù chuỗi công nghiệp hiển thị mới của Hợp Phì.” Hai bên nhanh chóng thống nhất về kế hoạch triển khai doanh nghiệp tại Khu phát triển công nghệ cao Xinzhan, Hợp Phì.

Nhưng lúc đó, Shiyue Technology còn là doanh nghiệp khởi nghiệp, với các khoản đầu tư ban đầu như nghiên cứu phát triển sản phẩm và mua sắm thiết bị, khiến phần nào bị kìm hãm sự phát triển của công ty. Vào thời khắc then chốt, Hợp Phì đã kịp thời rót vốn cho doanh nghiệp bằng phương thức đầu tư “kết hợp nợ + vốn chủ sở hữu” thông qua Xinzhan Industrial Investment (产投) của Hợp Phì và Quỹ dẫn dắt ngành của Hợp Phì.

Theo tiếng chuông IPO của Shiyue Technology, vùng đất màu mỡ cho đổi mới của Hợp Phì lại kết trái thêm một lần nữa. Nhờ đó, số doanh nghiệp niêm yết tại Hợp Phì đã đạt 96 công ty, trong đó có 89 công ty niêm yết trên A-Share; có 21 công ty niêm yết trên bảng Khoa học và Công nghệ, xếp vị trí thứ 6 trong cả nước về thành phố và thứ 2 trong các thành phố thủ phủ.

“Ngành tụ lại thì thành phố hưng thịnh.” Nhắc đến ngành hiển thị mới của Hợp Phì, bên ngoài luôn nghĩ ngay đến BOE. Năm 2008, BOE đặt trụ sở tại Hợp Phì, khiến Hợp Phì trong lĩnh vực hiển thị mới “một trận đã nổi tiếng”.

Lấy tuyến sản xuất thế hệ thứ 6 của BOE tại Hợp Phì làm khởi điểm, Hợp Phì liên tiếp “kéo dây”, không ngừng “dệt thành lưới”. Trước sau đã xây dựng xong dây chuyền thế hệ TFT-LCD thứ 6 đầu tiên trong nước, dây chuyền thế hệ TFT-LCD 8,5 đầu tiên ứng dụng công nghệ bán dẫn oxit, dây chuyền sản xuất màn hình cảm ứng OGS quy mô lớn nhất trong nước…

Nói như vậy, một doanh nghiệp có thể làm lớn một sự nghiệp, một nhóm doanh nghiệp có thể làm mạnh một ngành công nghiệp. Đến thời điểm hiện tại, ngành hiển thị mới với vai trò là mắt xích quan trọng trong cụm ngành “6+5+X” của Hợp Phì đã trở thành một trong những ngành ưu thế thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của Hợp Phì. Ngành này lần lượt được lựa chọn làm “cơ sở trình diễn quốc gia về công nghiệp hóa kiểu mới” và “cụm ngành công nghiệp chiến lược mới cấp quốc gia”.

Đồng thời, Hợp Phì kiên trì phương châm “Khoa học công nghệ đổi mới + ngành công nghiệp”, liên tục xây dựng lợi thế về ngành. Phát huy vai trò “chim đầu đàn” của các doanh nghiệp dẫn đầu, thành lập các liên minh đổi mới gắn kết giữa ngành - trường - nghiên cứu và chuỗi thượng - hạ nguồn, xây dựng các nền tảng đổi mới đa tầng. Tính lũy kế đã thành lập hơn 40 nền tảng đổi mới công nghệ đa loại trong lĩnh vực hiển thị mới cấp tỉnh và cấp quốc gia, với cường độ chi cho R&D trung bình hàng năm vượt 5%.

Dữ liệu trước đó cho thấy, năm 2024, giá trị sản xuất của ngành hiển thị mới tại Hợp Phì đạt 123,535 tỷ nhân dân tệ, tăng 21,5% so với cùng kỳ. Từ tháng 1 đến tháng 9 năm 2025, giá trị sản xuất của ngành này tăng 20,9% so với cùng kỳ; quy mô ngành tiếp tục giữ vững vững vị trí số 1 trong nhóm hàng đầu của cả nước.

Ngày nay, Hợp Phì đã tập trung hơn 190 doanh nghiệp đầu ngành như BOE, Visionox, Corning, Shiyue Technology… và có sẵn bảy lộ trình công nghệ như hiển thị tinh thể lỏng (LCD), hiển thị linh hoạt, hiển thị toàn ảnh (holographic), hiển thị laser, hiển thị chấm lượng tử, hiển thị vi mô, hiển thị MiniLED… tạo thành bố cục toàn chuỗi ngành “từ cát đến thành phẩm”.

Không nghi ngờ gì nữa, nơi đây đã trở thành một trung tâm trọng điểm của ngành hiển thị mới. Từ “chạy theo” đến “chạy cùng” rồi đến “chạy trước”, Hợp Phì lại bước lên một hành trình công nghiệp mới.