Ngày kiếm 422 triệu USD! China Life công bố báo cáo thành tích lịch sử vào năm 2025

（Nguồn: Trung Phỏng Net Tài Kiến）

Năm 2025, Tổng công ty Bảo hiểm Nhân thọ Trung Quốc (China Life) đã nâng cấp nhiều chỉ tiêu cốt lõi lên các kỷ lục lịch sử, cho thấy một xu hướng hiếm gặp là “quy mô lớn, tăng trưởng cao”.

Sản xuất|Trung Phỏng Net

Thẩm định|Lý Hiểu Yến

Ngày 26 tháng 3, China Life (601628.SH/02628.HK) tổ chức họp công bố kết quả kinh doanh năm 2025, mang về một “bản trả lời trọn vẹn” (đạt điểm tối đa ở mọi mặt) với cả quy mô lẫn giá trị đều ưu, tốc độ và chất lượng cùng song hành. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đạt 1540,78 tỷ nhân dân tệ, tăng mạnh 44,1% so với cùng kỳ, tương đương ngày kiếm 4,22 tỷ nhân dân tệ; tổng phí bảo hiểm lần đầu tiên vượt mốc 7000 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận đầu tư và giá trị bảo hiểm kinh doanh mới đều đạt mức tốt nhất trong những năm gần đây, vị thế đầu tàu trong bảo hiểm nhân thọ trên toàn cầu tiếp tục được củng cố thêm. Trong bối cảnh chuyển đổi của ngành và biến động thị trường đan xen, thành tích này vừa thể hiện sức bền mạnh mẽ của các doanh nghiệp bảo hiểm hàng đầu, vừa ẩn chứa những đề bài chưa có lời giải như biến động lợi nhuận và chờ đợi tối ưu cấu trúc kênh.

Năm 2025, China Life đã nâng cấp nhiều chỉ tiêu cốt lõi lên các kỷ lục lịch sử, cho thấy một xu hướng hiếm gặp là “quy mô lớn, tăng trưởng cao”. Tổng phí bảo hiểm đạt 7298,87 tỷ nhân dân tệ, tăng 8,7%, tốc độ tăng đạt mức cao nhất cùng kỳ kể từ năm 2018; giá trị bảo hiểm kinh doanh mới một năm đạt 457,52 tỷ nhân dân tệ, tăng vọt 35,7% so với cùng kỳ, tiếp tục dẫn đầu ngành; giá trị hàm ẩn 1,47 vạn tỷ nhân dân tệ, vững vàng ở vị trí số 1 trong ngành.

Kết quả ở mảng lợi nhuận đặc biệt nổi bật: lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông 1540,78 tỷ nhân dân tệ, tăng 44,1%; ROE trên cơ sở bình quân gia quyền 27,81%, tăng 6,22 điểm phần trăm so với cùng kỳ . Quy mô tài sản lại bước lên tầm cao mới, tổng tài sản và tài sản đầu tư đều đồng loạt vượt 7,4 vạn tỷ nhân dân tệ, lần lượt đạt 7,59 vạn tỷ và 7,42 vạn tỷ; tổng vốn hóa thị trường vượt 1 nghìn tỷ, đứng đầu về vốn hóa trong các công ty bảo hiểm nhân thọ trên toàn cầu.

Trả cổ tức cho cổ đông tiếp tục được gia tăng: Ban giám đốc đề xuất chi cổ tức tiền mặt đợt cuối là 6,18 nhân dân tệ cho mỗi 10 cổ phiếu (đã bao gồm thuế); tổng cộng cổ tức cả năm là 8,56 nhân dân tệ cho mỗi 10 cổ phiếu (đã bao gồm thuế), tổng số tiền chia 241,95 tỷ nhân dân tệ, tăng 31,7%; từ khi niêm yết đến nay, tổng cổ tức tích lũy vượt 2450 tỷ nhân dân tệ, dùng “tiền thật” để đền đáp nhà đầu tư.

Với tư cách là cốt lõi tạo giá trị, mảng nợ phải trả thể hiện rõ nét “kênh cá nhân vững bàn, bảo hiểm ngân hàng bùng nổ, cơ cấu tối ưu”.

Kênh bảo hiểm cá nhân vẫn là lực lượng tạo giá trị chủ đạo: tổng phí bảo hiểm cả năm 5517,90 tỷ nhân dân tệ, tăng 4,3%; phí bảo hiểm gia hạn 4422,85 tỷ nhân dân tệ, tăng 7,9%, cung cấp nền tảng lợi nhuận ổn định cho kết quả. Phí bảo hiểm kỳ nộp lần đầu năm đầu đạt 891,71 tỷ nhân dân tệ, tỷ trọng kỳ 10 năm trở lên đạt 58,48%, thuộc tính đảm bảo dài hạn nổi bật; giá trị bảo hiểm kinh doanh mới một năm đạt 392,99 tỷ nhân dân tệ, tăng 25,5% so với cùng kỳ. Cơ cấu đội ngũ tiếp tục tối ưu, nhân lực bán hàng kênh cá nhân đạt 587 nghìn người, nhân lực tăng thêm so với cùng kỳ 40,0%—hiệu quả “giảm về số lượng nhưng tăng về chất lượng” thể hiện rõ.

Kênh bảo hiểm qua ngân hàng đạt tăng trưởng mang tính bước ngoặt: tổng phí bảo hiểm lần đầu tiên vượt mốc nghìn tỷ, đạt 1108,74 tỷ nhân dân tệ, tăng vọt 45,5% so với cùng kỳ; phí bảo hiểm cho hợp đồng mới (phí mới) 585,06 tỷ nhân dân tệ, tăng 95,7%; phí bảo hiểm kỳ nộp lần đầu năm đầu 264,78 tỷ nhân dân tệ, tăng 41,0%. Hợp tác với hơn 100 ngân hàng, có 20.000 quản lý khách hàng; năng suất bình quân trên mỗi người tăng 53,7% so với cùng kỳ, trở thành động lực quan trọng cho tăng trưởng phí bảo hiểm.

Cơ cấu sản phẩm ngày càng cân bằng và vững chắc: tỷ trọng phí bảo hiểm cho hợp đồng mới của bảo hiểm nhân thọ, bảo hiểm niên kim, bảo hiểm sức khỏe lần lượt là 31,75%, 32,11%, 31,23%, hình thành thế “ba chân vững”. Nghiệp vụ bảo hiểm chia lãi tăng trưởng nhanh, tỷ trọng trong phí bảo hiểm kỳ nộp lần đầu của kênh cá nhân nhảy lên gần 60%; vừa phù hợp nhu cầu đầu tư tài chính ổn định của cư dân, vừa tối ưu cơ cấu nợ phải trả của công ty, giảm mức độ rủi ro chênh lệch lãi suất.

Năm 2025, hiệu quả đầu tư của China Life đạt mức tốt nhất trong những năm gần đây: tổng lợi suất đầu tư 3876,94 tỷ nhân dân tệ, tăng 25,8%; tỷ suất tổng lợi nhuận đầu tư 6,09%, tăng 59 điểm cơ bản so với năm trước. Thành tích này nhờ chiến lược “thu nhập cố định như tấm đệm chở hàng, vốn cổ phần là tay lái thắng-thua”, cùng với khả năng phán đoán chính xác về thị trường và vận hành linh hoạt.

Mức độ đầu tư vào vốn cổ phần được gia tăng đáng kể: tỷ lệ phân bổ cổ phiếu và quỹ (không bao gồm quỹ tiền tệ) tăng từ 12,18% cuối năm 2024 lên 16,89%; quy mô đầu tư vốn cổ phần trên thị trường công khai vượt 1,2 vạn tỷ nhân dân tệ, tăng hơn 4500 tỷ nhân dân tệ so với đầu năm. Thông qua đầu tư trực tiếp vào vốn để phát triển “xanh” trong lộ trình “song carbon”, thông qua các quỹ PE để thâm nhập các ngành công nghiệp mới nổi, đồng thời đổi mới công cụ để hỗ trợ nâng cấp ngành, đạt sự cân bằng giữa giá trị dài hạn và lợi nhuận ngắn hạn.

Quy mô đầu tư thay thế vượt 1 vạn tỷ: triển khai giao dịch định giá vàng theo kiểu hỏi giá đầu tiên trong ngành bảo hiểm, hình thành các chiến lược mới như tạo Quỹ S, quỹ mua bán sáp nhập (M&A)…, xây dựng hệ sinh thái đầu tư thay thế đa dạng theo đủ loại sản phẩm và toàn bộ vòng đời, nâng cao tiềm năng lợi nhuận dài hạn.

Đối mặt tương lai, China Life đã làm rõ ba mạch đầu tư chính, đồng thời đưa ra phán đoán “bốn đại lợi tức”, bám vào giai đoạn cơ hội chiến lược vàng.

Ba hướng đầu tư: thứ nhất là trí tuệ nhân tạo và chất bán dẫn, bám sát chu kỳ thay đổi công nghệ và thay thế nội địa, khai thác cơ hội tăng trưởng bùng nổ theo từng phân khúc của toàn bộ chuỗi ngành; thứ hai là sức khỏe toàn diện và công nghệ sinh học, dựa trên xu hướng già hóa và nâng cấp tiêu dùng sức khỏe, triển khai các mảng thuốc thiết bị đổi mới, chẩn đoán và điều trị thông minh, quản lý bệnh mạn tính; thứ ba là năng lượng xanh và hạ tầng mới, bám sát “song carbon” để đầu tư sâu vào điện gió và điện hạt nhân, chú ý đến lưu trữ năng lượng mới và sự phối hợp tính toán.

Bốn đại lợi tức hỗ trợ phát triển dài hạn: lợi tức từ môi trường kinh tế—xu hướng kinh tế Trung Quốc tiếp tục theo hướng tích cực lâu dài là không đổi; lợi tức từ chính sách—kế hoạch “Kế hoạch 15-5” có nhắc đến bảo hiểm tới 27 lần, ngành đứng trước cơ hội lớn; lợi tức từ nhu cầu—khoảng trống tăng trưởng rất lớn nằm ở chiều sâu và mật độ bao phủ bảo hiểm, trụ cột thứ ba và tỷ trọng chi trả của bảo hiểm sức khỏe thương mại; lợi tức từ công nghệ—AI và các công nghệ số khác giúp cung cấp giá trị sâu sắc cho toàn bộ các khâu của bảo hiểm.

Đồng thời, công ty tích cực hưởng ứng chính sách bảo hiểm chăm sóc dài hạn (long-term care insurance), đã tham gia hơn 70 dự án thí điểm bảo hiểm chăm sóc dài hạn, hình thành năng lực phục vụ theo chuỗi đầy đủ, đội ngũ dịch vụ chuyên nghiệp và hệ thống quản lý thông minh, nắm bắt sớm cơ hội “biển xanh” chăm sóc sức khỏe và dưỡng lão.

Sau những kết quả ấn tượng, vẫn còn những thách thức không thể xem nhẹ. Biến động lợi nhuận nổi bật: cả năm lợi nhuận ròng tăng mạnh, nhưng lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông riêng quý IV lại bị lỗ 137,26 tỷ nhân dân tệ, chủ yếu do thị trường vốn cổ phần điều chỉnh giảm ở mức cao; phần lãi nổi trong giai đoạn trước đó bị rút lại mạnh, cho thấy lợi nhuận phụ thuộc cao vào thị trường vốn. Tăng trưởng hợp đồng mới ở kênh cá nhân chịu áp lực: trong nửa đầu năm, phí bảo hiểm kỳ nộp lần đầu qua kênh cá nhân giảm 24,3% so với cùng kỳ; dù cả năm có thể bù đắp nhờ bảo hiểm chia lãi và kênh qua ngân hàng, nhưng hợp đồng mới kênh cá nhân thiếu lực có thể ảnh hưởng tới tăng trưởng phí gia hạn trong tương lai—tính bền vững của việc “dùng bảo hiểm chia lãi để bù cho bảo hiểm truyền thống” cần theo dõi.

Năm 2025, China Life đạt thành tích “quy mô phá 7000 tỷ, lợi nhuận vượt 1500 tỷ, lợi nhuận đầu tư gần 3900 tỷ” đầy sức nặng, qua đó củng cố vị thế đầu tàu bảo hiểm nhân thọ toàn cầu. Ở mảng cơ cấu nợ phải trả tối ưu, ở mảng đầu tư phát lực chính xác, ở mảng chiến lược triển khai kế hoạch đi trước, tất cả đều thể hiện thực lực tổng hợp và sức bền phát triển của các doanh nghiệp bảo hiểm đầu ngành.

Những thách thức như biến động lợi nhuận ngắn hạn và điều chỉnh cấu trúc kênh vừa là vấn đề chung của ngành, vừa là những “cơn đau tất yếu” phải trải qua trong quá trình chuyển đổi. Trong tương lai, khi ba hướng đầu tư chính được triển khai, quá trình chuyển đổi số được thúc đẩy và sự phối hợp toàn kênh được đi sâu hơn, China Life được kỳ vọng có thể, dưới sự gia trì của “bốn đại lợi tức”, thực hiện bước nhảy vọt từ vị trí dẫn đầu về quy mô sang dẫn dắt về giá trị, đồng thời cung cấp “giải pháp Quốc Thọ” cho sự phát triển chất lượng cao của ngành bảo hiểm nhân thọ.

Thông tin khổng lồ, phân tích chính xác—tất cả tại ứng dụng Sina Finance