Đề xuất của Bộ Lao động có thể mở rộng 401(k)s cho Bitcoin và các tài sản thay thế

Bộ Lao động Hoa Kỳ đã công bố một dự thảo quy định toàn diện có thể mở rộng đáng kể phạm vi các lựa chọn đầu tư có sẵn trong các kế hoạch hưu trí 401(k), đánh dấu một bước ngoặt tiềm năng cho các tài sản thay thế — bao gồm cả crypto — trong các tài khoản hưu trí được hưởng lợi về thuế.

Được công bố vào thứ Hai bởi Cơ quan Quản lý Lợi ích Nhân viên (Employee Benefits Security Administration) của bộ, đề xuất này nhằm giảm bất định về quy định và rủi ro kiện tụng đối với các bên được ủy thác (fiduciaries) khi xem xét các khoản đầu tư thay thế.

Động thái này diễn ra sau một lệnh hành pháp của Donald Trump, chỉ đạo các cơ quan phải “dân chủ hóa khả năng tiếp cận” các tài sản không truyền thống trong danh mục hưu trí.

Về cốt lõi, quy định nhấn mạnh rằng trách nhiệm ủy thác theo Đạo luật Bảo đảm Thu nhập Hưu trí cho Người Lao động (Employee Retirement Income Security Act) được dựa trên quy trình chứ không phải kết quả.

Các nhà quản lý kế hoạch sẽ vẫn giữ quyền tự chủ rộng rãi để đưa vào nhiều lựa chọn đầu tư — với điều kiện họ tuân thủ một quy trình đánh giá thận trọng, được ghi chép đầy đủ, xem xét các yếu tố như phí, tính thanh khoản, định giá và các chuẩn mốc hiệu suất.

Bộ trưởng Lao động Lori Chavez-DeRemer cho biết đề xuất này được thiết kế để đưa việc đầu tư hưu trí phù hợp với các thị trường tài chính hiện đại. “Sự đa dạng lớn hơn này sẽ thúc đẩy đổi mới và mang lại một chiến thắng lớn cho người lao động, người về hưu và gia đình của họ ở Mỹ,” bà nói.

MỚI NHẤT: 🇺🇸 Bộ Lao động Hoa Kỳ đề xuất quy định cho phép đầu tư Bitcoin trong các 401(k). pic.twitter.com/JwQI0Ur4z1

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) March 30, 2026

Bitcoin được mở rộng tiếp cận

Hướng dẫn này có thể mở ra cánh cửa cho việc tăng mức độ tiếp xúc với các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin trong các kế hoạch 401(k) — một diễn biến mà nhiều phân khúc trong ngành crypto đã theo đuổi từ lâu. Mặc dù các nhà tài trợ kế hoạch về mặt kỹ thuật vẫn luôn được phép cân nhắc các tài sản này, nhưng sự mơ hồ về quy định và hướng dẫn trước đó đã tạo hiệu ứng “làm lạnh”.

Năm 2022, chính quyền Biden đã ban hành một thông cáo tuân thủ, cảnh báo các bên được ủy thác không nên cung cấp tiền mã hóa trong các kế hoạch hưu trí, viện dẫn lo ngại về biến động và bảo vệ nhà đầu tư.

Lập trường đó hiện đang được đảo ngược, với Thứ trưởng Lao động Keith Sonderling nhấn mạnh tính trung lập. “Những ngày mà bộ chọn người thắng và kẻ thua đã kết thúc,” ông nói.

Đề xuất này không nêu rõ việc ủng hộ crypto hay bất kỳ nhóm tài sản cụ thể nào. Thay vào đó, nó thiết lập các khung “miễn trừ an toàn” (safe harbor) nhằm bảo vệ các bên được ủy thác khi thực hiện thẩm định (due diligence) kỹ lưỡng để bổ sung các khoản đầu tư thay thế vào danh mục kế hoạch.

Cách tiếp cận dựa trên quy trình này có thể giúp các nhà quản lý tài sản đưa vào các quỹ được đa dạng hóa, bao gồm mức độ tiếp xúc với cổ phần tư nhân (private equity), bất động sản, hoặc các tài sản kỹ thuật số hay Bitcoin.

Các tài sản như Bitcoin có thể giúp cải thiện lợi nhuận dài hạn và cung cấp một biện pháp phòng ngừa rủi ro trước lạm phát, đặc biệt đối với những người tiết kiệm trẻ hơn có thời hạn dài hơn.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (U.S. Securities and Exchange Commission) và Bộ Tài chính Hoa Kỳ (U.S. Department of the Treasury) đều đã phối hợp trong quá trình xây dựng quy định, cho thấy một nỗ lực liên cơ quan rộng hơn nhằm hiện đại hóa việc đầu tư hưu trí.