Cổ phiếu Crypto gần đáy sau đợt bán tháo 60%, nhìn thấy điểm vào “Chiết khấu lớn”: Chuyên gia phân tích

Bernstein, một nhà môi giới trên Phố Wall, cho biết các cổ phiếu liên quan đến crypto đang tiến gần đáy theo chu kỳ sau mức sụt giảm khoảng ~60% so với các đỉnh năm 2025, và coi đợt điều chỉnh này là một cơ hội “giảm giá lớn” tiềm năng trước thềm kết quả kinh doanh quý 1.

Trong một ghi chú hôm thứ Hai do nhà phân tích Gautam Chhugani dẫn dắt, công ty cho biết sự kết hợp giữa bất ổn vĩ mô, căng thẳng địa chính trị và tâm lý crypto yếu đã gây áp lực lên định giá trên toàn ngành, nhưng lập luận rằng các nền tảng gắn với các chủ đề tăng trưởng dài hạn vẫn còn nguyên vẹn, theo Investing.com.

Mặc dù có quan điểm lạc quan dài hạn, Bernstein đã hạ mục tiêu giá đối với các tên tuổi lớn: họ cắt mục tiêu của Coinbase xuống $330 từ $440, Robinhood xuống $130 từ $160 và Figure xuống $67 từ $72. Cả ba vẫn được xếp hạng Outperform.

Nhà môi giới ước tính các cổ phiếu crypto đã thoái lui khoảng 60% so với đỉnh năm 2025, cùng với một đợt điều chỉnh rộng hơn của thị trường crypto đã xóa sổ hàng nghìn tỷ USD giá trị. Bitcoin bản thân đã giảm mạnh khỏi các mức đỉnh kỷ lục, góp phần làm hoạt động giao dịch và tâm lý yếu đi.

Tuy vậy, Bernstein chỉ ra các động lực tăng trưởng mang tính cấu trúc bao gồm stablecoins, tokenization, thị trường dự đoán và các sản phẩm phái sinh. Họ cũng cho rằng mức độ tiếp xúc với crypto vẫn là một phần nhỏ trong cơ sở doanh thu của Robinhood, trong khi Figure được định vị như một doanh nghiệp thuần túy về tokenization.

Công ty kỳ vọng tình trạng suy yếu trong lợi nhuận Q1 sẽ đánh dấu một “sàn” về tâm lý trước khi phục hồi trong nửa cuối năm 2026.

Crypto, bitcoin tiếp tục lao dốc

Bản ghi chú này xuất hiện trong bối cảnh Bitcoin giao dịch thấp hơn trong cuối tuần sau các nhận xét của Donald Trump cho rằng Hoa Kỳ đang tham gia các cuộc thảo luận về một cấu trúc lãnh đạo mới tại Iran và rằng tiến trình hướng tới một thỏa thuận tiềm năng đang được triển khai.

Những diễn biến này diễn ra sau một đợt giảm cuối tuần hướng tới $64,000 và củng cố cấu trúc dao động đi ngang rộng hơn trong khoảng khoảng $65,000 và $70,000.

Tâm lý bị thúc đẩy bởi căng thẳng ngày càng gia tăng ở Trung Đông, nơi xung đột giữa Iran và Israel đã leo thang, với các đòn không kích vào mục tiêu của Iran và các tác động lan tỏa trong khu vực ảnh hưởng đến Kuwait và các quốc gia vùng Vịnh khác.

Các báo cáo về hoạt động tên lửa và máy bay không người lái, rủi ro đối với hạ tầng năng lượng và các mối đe dọa đối với tuyến vận chuyển tại eo biển Hormuz đã khiến thị trường toàn cầu giữ tâm lý dè chừng. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã luân phiên giữa các tín hiệu ngoại giao và các lời đe dọa nghiêm khắc đối với hạ tầng năng lượng của Iran, trong khi Bộ trưởng Ngoại giao Mỹ Marco Rubio được dẫn lại trong các cuộc thảo luận gợi ý rằng động lực thay đổi chế độ có thể đang hình thành, với Pakistan đang tìm cách tạo điều kiện cho các cuộc đàm phán gián tiếp.

Ngoài địa chính trị, việc định vị trong các sản phẩm phái sinh cũng góp phần làm sự biến động bị kiềm chế. Các nhà đầu tư tổ chức bán các tùy chọn mua được bảo hiểm đã chuyển mức phơi nhiễm gamma sang cho các nhà tạo lập thị trường, những người hoạt động phòng hộ của họ làm giảm các dao động giá bằng cách mua vào khi giá giảm và bán ra khi giá tăng.

Nhìn chung, Bitcoin vẫn dao động trong biên độ khi thị trường tiêu hóa rủi ro địa chính trị, sự kìm chế biến động do các tùy chọn gây ra, và bất ổn kinh tế vĩ mô, kéo dài cho đến hết giai đoạn chu kỳ đầu mùa xuân 2026, trong khi các nhà giao dịch chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ cả các tín hiệu chính sách và xu hướng thanh khoản, khi điều này diễn ra trong bối cảnh việc định vị của các tổ chức tiếp tục bù đắp động lực do nhà đầu tư cá nhân thúc đẩy và các cú sốc tin tức trong một môi trường giao dịch được kiểm soát chặt chẽ.