2.46 tỷ nhân dân tệ thi hành tài sản chồng chất, làm thế nào để giải quyết khó khăn trong hoạt động thanh toán liên ngân hàng

Nguồn: Báo Kinh Bắc

Tác giả: Liu Sìhóng

Việc điều chỉnh sâu hoạt động thanh toán bên thứ ba vẫn đang tiếp diễn. Gần đây, Công ty TNHH Thanh toán Liên Hành Sơn Đông (sau đây gọi tắt là “Thanh toán Liên Hành”) đã xuất hiện rủi ro pháp lý; công ty này bị Tòa án Nhân dân Trung cấp Tế Nam đưa vào danh sách bị thi hành án, giá trị thi hành khoảng 2,46 tỷ nhân dân tệ, và điều này cũng khiến giới trong ngành quan tâm đến tính ổn định trong hoạt động của tổ chức thanh toán nói trên.

Là một tổ chức thanh toán lâu đời thành lập từ năm 2005, vốn đăng ký chỉ 1,01 tỷ nhân dân tệ nhưng lại buộc phải trực diện sức ép nợ 2,46 tỷ nhân dân tệ. Với tư cách là một chủ thể thanh toán quan trọng tại địa phương Sơn Đông, các giấy phép vận hành tài khoản giá trị dự trữ mà công ty nắm giữ (phân loại I của nghiệp vụ thanh toán Internet trước đây) từng là một nguồn lực hiếm. Công ty đã từng phục vụ nhiều nhóm như cá nhân, doanh nghiệp, cơ quan chính phủ, v.v.; các mảng thanh toán trực tuyến, thanh toán di động, thanh toán ảo từng có thời phát triển mạnh mẽ. Tuy nhiên, khoản giá trị thi hành này vượt xa vốn đăng ký, cũng gián tiếp lộ ra những khó khăn trong vận hành mà công ty đang phải đối mặt.

Giá trị bị thi hành án vượt xa vốn đăng ký

Thanh toán Liên Hành là một tổ chức thanh toán lâu đời trong phạm vi tỉnh Sơn Đông, hoạt động kéo dài 21 năm. Một thông báo thi hành án mở vụ việc được công bố gần đây đã đưa tình cảnh thiếu vốn của công ty thanh toán ra ánh sáng.

Tianyancha cho thấy, Thanh toán Liên Hành đã bị lập hồ sơ thi hành án vào ngày 28 tháng 2. Tòa án thi hành là Tòa án Nhân dân Trung cấp Tế Nam, giá trị thi hành án khoảng 2,46 tỷ nhân dân tệ. Xét theo quy trình xét xử vụ án, lần này là lần thi hành đầu tiên; ngoài Thanh toán Liên Hành, bên bị thi hành còn có Công ty TNHH Thông tin Liên Hành Thế Giới (cổ đông sở hữu 100% của Thanh toán Liên Hành, sau đây gọi tắt là “Liên Hành”), và Công ty TNHH Tập đoàn Bonnie (một trong các cổ đông của Liên Hành).

Cần lưu ý rằng, vốn đăng ký của công ty Thanh toán Liên Hành là 1,01 tỷ nhân dân tệ, giá trị thi hành án 2,46 tỷ nhân dân tệ tương đương khoảng 2,4 lần vốn đăng ký. Giới trong ngành cho rằng, việc lần này xuất hiện một khoản bị thi hành án có giá trị lớn sẽ tạo áp lực trực tiếp lên nhiều mặt như quản trị công ty, năng lực huy động vốn, hợp tác kinh doanh…

Liên quan đến nguyên nhân gì dẫn đến việc bị thi hành án và cách ứng phó ra sao, phóng viên của Báo Kinh Bắc đã liên hệ để xác minh phỏng vấn với Thanh toán Liên Hành. Tính đến thời điểm đăng bài, vẫn chưa nhận được phản hồi; tuy nhiên, bộ phận chăm sóc khách hàng liên quan cho biết với phóng viên Báo Kinh Bắc rằng công ty vẫn đang vận hành bình thường, còn việc có xảy ra khủng hoảng trong kinh doanh hay không thì phía đối phương cho biết không nắm được.

Tài liệu công khai cho thấy, Thanh toán Liên Hành được thành lập từ tháng 3 năm 2005, là một chủ thể thanh toán có giấy phép quan trọng ở khu vực Sơn Đông. Loại hình giấy phép thanh toán là vận hành tài khoản giá trị dự trữ thuộc nhóm I, tức là nghiệp vụ thanh toán Internet trước đây. Chủ yếu công ty hướng đến các dịch vụ đa dạng cho cá nhân, doanh nghiệp, cơ quan chính phủ, các website ngành và nhà cung cấp dịch vụ như thanh toán trực tuyến, thanh toán di động, thanh toán qua điện thoại, thanh toán ảo…

Xét theo các bối cảnh chính mà Thanh toán Liên Hành bao phủ, chủ yếu bao gồm giáo dục hành chính, thương mại điện tử, ngành viễn thông, ngành thép, ngành logistics cũng như hàng không du lịch, thanh toán xuyên biên giới v.v. Các sản phẩm tích hợp gồm thanh toán bảo lãnh, thanh toán ủy thác, thanh toán hai cổng, thanh toán nhanh v.v. Theo thông tin các tổ chức hợp tác được công bố trên trang web chính thức, đối tác phần lớn là các đơn vị trong tỉnh Sơn Đông, bao gồm Đại học Sơn Đông, Cổng thi tuyển nhân sự Sơn Đông, Công ty TNHH Nhiệt lực Tế Nam, Haier…

“Thanh toán Liên Hành lần này bị đưa vào danh sách bị thi hành án, số tiền liên quan lên tới 2,46 tỷ nhân dân tệ, vượt xa quy mô vốn đăng ký 1,01 tỷ nhân dân tệ; đây không còn là tranh chấp thương mại đơn giản nữa, mà là một sự kiện rủi ro lớn chạm đến đường sinh tồn.” Phó viện trưởng Viện Nghiên cứu của Công ty chứng khoán Liên Tín, Shen Xiayi, nói thẳng.

Áp lực sống còn thể hiện sau vấn đề vốn

Phía sau vấn đề vốn là áp lực sống còn cấp thiết nhất hiện nay của Thanh toán Liên Hành.

Nói về nguyên nhân của việc bị thi hành án lần này, Shen Xiayi cho rằng, một mặt có thể là do tồn tại điểm yếu trong quản trị công ty, cơ chế kiểm soát nội bộ chưa hoàn thiện; mặt khác cũng có vấn đề cấu trúc kinh doanh đơn nhất. Về mặt nghiệp vụ, công ty thiếu lợi thế cạnh tranh khác biệt; trong bối cảnh các tổ chức dẫn đầu thu hẹp dần không gian lợi nhuận, công ty khó có thể bù đắp chi phí vận hành và các khoản nợ tiềm ẩn.

“Trên thực tế, sự kiện này trực tiếp chỉ ra các vấn đề như vi phạm nghĩa vụ nợ và tình trạng căng thẳng chuỗi vốn; nguyên nhân chính phía sau bao gồm: quy mô nghiệp vụ hữu hạn của các tổ chức có giấy phép tại khu vực, mô hình lợi nhuận đơn nhất, đầu tư tuân thủ không đủ, tích lũy các hành vi vi phạm trong lịch sử, cùng với năng lực chống chịu rủi ro yếu kém trong bối cảnh quản lý chặt và xu hướng tập trung hóa của ngành. Đồng thời cũng có thể thấy rằng giá trị thi hành án lớn hơn nhiều so với vốn đăng ký của họ, phản ánh khả năng quản trị công ty và quản trị rủi ro có thể tồn tại những lỗ hổng rõ ràng.” Nhà phân tích trưởng Wang Pengpeng của Công ty Tư vấn Botong cũng cho biết như vậy.

Wang Pengpeng cho rằng, xét từ cơ cấu nghiệp vụ và thực lực vốn của Thanh toán Liên Hành, khoản thi hành án có giá trị lớn này sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến kế hoạch sắp xếp dòng tiền và sự ổn định vận hành hằng ngày của công ty, đồng thời tạo ra một mức áp lực nhất định đối với hợp tác nghiệp vụ, mở rộng kênh và niềm tin thị trường. Công ty có khả năng phải đối mặt với tình trạng thiếu thanh khoản theo từng giai đoạn; về sau có thể cần ổn định hoạt động thông qua các phương thức như nhận hỗ trợ từ cổ đông, đàm phán về nợ, thu hẹp hoạt động kinh doanh, v.v., đồng thời tối ưu cơ cấu tài sản - nợ để đảm bảo hoạt động bình thường của nghiệp vụ thanh toán cốt lõi.

Giới trong ngành cho rằng, lần thi hành án có giá trị lớn này có thể gây tác động toàn diện đến hoạt động kinh doanh của công ty, đặc biệt cần chú ý vấn đề thiếu thanh khoản.

Con đường tháo gỡ của Thanh toán Liên Hành vừa phải giải quyết ngay những vấn đề cấp bách, vừa phải tính đến phát triển dài hạn. Khi bàn về ứng phó, nghiên cứu viên của Viện Nghiên cứu Công ty chứng khoán Liên Tín, Du Tongtong, cho rằng, trong ngắn hạn công ty cần ưu tiên rà soát cấu trúc nợ; đàm phán với chủ nợ và tòa án về phương án thi hành, phấn đấu gia hạn nợ hoặc trả theo từng đợt để giảm áp lực dòng tiền; trong trung hạn cần tối ưu cấu trúc nghiệp vụ, tách bỏ các mảng kém hiệu quả, tập trung vào các bối cảnh cốt lõi ở khu vực để nâng cao năng lực sinh lời; trong dài hạn cần hoàn thiện hệ thống kiểm soát nội bộ và tuân thủ, tăng cường quản lý vốn, chủ động kết nối các yêu cầu của cơ quan quản lý, đặt nền tảng cho việc gia hạn giấy phép và phát triển tiếp theo. Đồng thời, công ty cũng có thể tìm kiếm nhà đầu tư chiến lược để bơm vốn, bổ sung năng lực vốn.

Cần làm phép trừ về chiến lược và tái cấu trúc

Khủng hoảng của Thanh toán Liên Hành là một lát cắt của đợt “thanh lọc sâu” trong ngành thanh toán bên thứ ba.

Hiện nay, giám sát đối với ngành thanh toán bên thứ ba đang ngày càng chặt chẽ, giá trị của giấy phép có xu hướng giảm, hiệu ứng tập trung của các tổ chức dẫn đầu càng gia tăng. Trong những năm gần đây, đã có nhiều tổ chức nhỏ và vừa rời khỏi thị trường, hoặc do đóng băng cổ phần, vỡ nợ, hoặc do các vấn đề sống còn về tuân thủ. Phóng viên Báo Kinh Bắc rà soát thấy rằng, chỉ từ năm 2025 đến nay, số tổ chức đã bị Ngân hàng Nhân dân công bố đã hủy giấy phép lên tới 13; tính đến nay, tổng số giấy phép thanh toán bị “giảm lượng” đạt 109 giấy.

Giới trong ngành cho rằng, khi giám sát ngày càng chặt và hiệu ứng tập trung của các tổ chức dẫn đầu gia tăng, trong tương lai sẽ có nhiều tổ chức nhỏ và vừa phải đưa ra lựa chọn sống còn.

“Rất nhiều tổ chức thanh toán nhỏ và vừa dù có điều kiện để triển khai kinh doanh trên toàn quốc, nhưng trong thực tế vận hành thường bị hạn chế về nguồn lực và sức ảnh hưởng thương hiệu yếu hơn; họ thường dựa nhiều hơn vào nguồn lực khu vực và bối cảnh địa phương để triển khai nghiệp vụ, nhìn chung thể hiện các đặc điểm như thực lực vốn không mạnh, mô hình lợi nhuận thiên về truyền thống, đầu tư tuân thủ và phòng chống rủi ro chưa đủ, và năng lực chống chịu rủi ro yếu. “Wang Pengpeng cho rằng, trong bối cảnh quản lý ngày càng chặt và mức độ tập trung của ngành tiếp tục tăng, để các tổ chức thanh toán này có thể ổn định hoạt động, trước hết phải bám vững giới hạn tuân thủ, kiểm soát rủi ro đòn bẩy và rủi ro thanh khoản; thứ hai cần tập trung vào các lĩnh vực dọc và phân khúc chi tiết, đi sâu vào các bối cảnh có ưu thế như thanh toán theo ngành và dịch vụ đời sống tại địa phương, đi theo lộ trình chuyên môn hóa và tinh gọn; ngoài ra cũng có thể tăng cường năng lực vốn và phối hợp nghiệp vụ thông qua việc đưa nhà đầu tư chiến lược vào, tăng cường hợp tác với các tổ chức thượng nguồn và hạ nguồn, từ đó tìm kiếm một lộ trình chuyển đổi bền vững trên cơ sở giữ vững “mặt bằng cơ bản”.

Du Tongtong cũng cho rằng, đối với nhiều tổ chức thanh toán khu vực, chỉ có một loại giấy phép, để gánh vác rủi ro và tìm đường chuyển đổi thì về mặt chiến lược tổ chức cần làm phép trừ và tái cấu trúc. Bắt buộc phải quay về với nghiệp vụ cốt lõi của thanh toán, coi tuân thủ là “đường ranh sinh tồn” chứ không phải gánh nặng chi phí. Đồng thời cũng cần loại bỏ tư duy mở rộng “toàn năng”; thay vào đó, đi sâu vào thị trường khu vực hoặc các lĩnh vực phân khúc dọc để hình thành năng lực cạnh tranh “lệch vị” với các tổ chức dẫn đầu.

Nhiều thông tin quy mô lớn, diễn giải chính xác—tất cả có trên ứng dụng Sina Finance

Người phụ trách: Wang Xinru