Với tâm huyết của người thợ thủ công, Quỹ đầu tư thương gia Trung Quốc 15 năm kinh nghiệm đầu tư Zhang Yongzhi "Thu nhập cố định+" tác phẩm tiêu biểu lần thứ chín mở cửa

Trong bối cảnh môi trường lãi suất thấp hiện tại, cơ hội mang tính cấu trúc trên thị trường chứng khoán đồng thời tồn tại với biến động, ngày càng nhiều nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang chiến lược “Thu nhập cố định +” (固收+), nhằm tìm sự cân bằng giữa tính vững chắc và tính linh hoạt. Quỹ trái phiếu mở định kỳ Hoa Thương Cát Tường (华商瑞鑫定期开放债券基金) do Trương Vĩnh Chí, Tổng giám đốc Bộ phận Đầu tư Đa tài sản của Quỹ Hoa Thương quản lý (mã: 002924), hoặc cũng là một trong những sản phẩm đáng được chú ý khi cần ứng phó với môi trường thị trường phức tạp. Quỹ sẽ bước vào kỳ mở lần thứ chín từ 23/03/2026 đến 20/04/2026; trong thời gian này, nhà đầu tư có thể thực hiện các nghiệp vụ đăng ký mua, xin rút và chuyển đổi quỹ (vui lòng xem thông báo của công ty để biết chi tiết).

Với tư cách là một sản phẩm “Thu nhập cố định +”, Quỹ trái phiếu mở định kỳ Hoa Thương Cát Tường tuân theo chiến lược đầu tư “Lấy trái phiếu làm nền, lấy cổ phiếu để gia tăng” trong phân bổ tài sản: tỷ lệ đầu tư vào tài sản trái phiếu không thấp hơn 80% tổng tài sản quỹ; tỷ lệ đầu tư vào tài sản cổ phiếu không vượt quá 20% tổng tài sản quỹ (phạm vi đầu tư của quỹ, xem chi tiết các tài liệu pháp lý). Nhờ ưu thế chiến lược “Trái phiếu làm khiên, vốn cổ phần làm mũi” và năng lực nghiên cứu đầu tư dày dặn của đội ngũ, quỹ linh hoạt ứng phó với nhiều đợt biến động trên thị trường, qua đó đạt được mức tăng trưởng giá trị tài sản ròng tương đối vững ổn. Theo số liệu do các tổ chức đánh giá quỹ có uy tín cung cấp, tính đến cuối tháng 02/2026, tỷ suất tăng trưởng giá trị tài sản ròng 3 năm gần nhất của quỹ đạt 47,11%, hiệu quả xếp hạng số 1 trong nhóm cùng loại; kéo dài đến 5 năm, tỷ suất tăng trưởng giá trị tài sản ròng của quỹ vượt 56%, xếp thứ 2 trong nhóm cùng loại (xem bảng dưới).

Kết quả hoạt động của Quỹ trái phiếu mở định kỳ Hoa Thương Cát Tường

Giải thích dữ liệu: Dữ liệu giá trị tài sản ròng của quỹ đến từ Quỹ Hoa Thương, được ngân hàng lưu ký đối soát; dữ liệu xếp hạng đến từ các tổ chức đánh giá quỹ; dữ liệu chuẩn so sánh hiệu quả cùng kỳ đến từ Wind.

Ngoài ra, Quỹ trái phiếu mở định kỳ Hoa Thương Cát Tường áp dụng mô hình mở định kỳ 1 năm, vừa tạo cho nhà quản lý quỹ một môi trường vận hành đầu tư tương đối ổn định, đồng thời hiệu quả né tránh nhiễu loạn thanh khoản do việc mua/bán trong kỳ mở; cũng giúp nhà đầu tư giảm các thao tác mang tính cảm xúc trong ngắn hạn, nuôi dưỡng tư duy và thói quen đầu tư dài hạn, từ đó nâng cao trải nghiệm nắm giữ.

Trương Vĩnh Chí

Tổng giám đốc Bộ phận Đầu tư Đa tài sản của Quỹ Hoa Thương

Nhà quản lý Quỹ trái phiếu mở định kỳ Hoa Thương Cát Tường

Đặc biệt đáng chú ý là nhà quản lý quỹ của Quỹ trái phiếu mở định kỳ Hoa Thương Cát Tường, Trương Vĩnh Chí, là một nhân vật thuộc “thế hệ lão làng” của Quỹ Hoa Thương; hiện đang giữ chức Tổng giám đốc Bộ phận Đầu tư Đa tài sản của Quỹ Hoa Thương. Ông có gần 20 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực chứng khoán và hơn 15 năm kinh nghiệm đầu tư chứng khoán. Ông theo đuổi triết lý đầu tư vững chắc và cân bằng, giỏi xuất phát từ góc nhìn vĩ mô để, thông qua phân bổ tài sản theo nhóm tài sản, tìm “điểm neo tính chắc chắn” giữa cổ phiếu và trái phiếu. Ở mảng trái phiếu, ông giỏi áp dụng các chiến lược quản lý đầu tư chủ động tích cực trên cơ sở nghiên cứu đầy đủ tình hình vĩ mô và các chủ thể vi mô của thị trường; ở mảng cổ phiếu, ông lấy định giá làm căn cứ quyết định cốt lõi, tập trung phân bổ vào các ngành có mối liên hệ chặt chẽ với kinh tế vĩ mô, tham gia theo từng giai đoạn vào các cơ hội mang tính chắc chắn có mức độ cao về kỳ vọng của ngành, đồng thời hướng tới việc đạt lợi nhuận vững chắc trong khi kiểm soát rủi ro.

Trương Vĩnh Chí thẳng thắn: “Đầu tư là một cuộc chạy marathon, không phải cuộc nước rút. Trong môi trường thị trường phức tạp và thay đổi không ngừng, giữ vững tư duy độc lập, không chạy theo trào lưu không mù quáng nghe theo người khác; dùng tư duy lợi nhuận tuyệt đối để đưa ra quyết định mua và nắm giữ, thông qua phân bổ tài sản linh hoạt và kiểm soát rủi ro tín dụng nghiêm ngặt, nỗ lực tạo ra lợi nhuận ổn định dài hạn cho nhà đầu tư.”

Triển vọng năm 2026, Trương Vĩnh Chí cho rằng xét từ so sánh theo nhóm tài sản, dù A-shares đã trải qua đợt tăng giá, nhưng chỉ báo “tỷ lệ giá trị cổ phiếu-trái phiếu” cho thấy thị giá thị trường chứng khoán vẫn có giá trị để phân bổ, qua đó tạo cơ sở lập luận cho việc phân bổ cổ phần cho nguồn vốn trung và dài hạn.

Phía sau thành tích xuất sắc cũng là nền tảng tích lũy sâu và quá trình dày công liên tục của Quỹ Hoa Thương trong lĩnh vực thu nhập cố định. Tháng 01/2026, Tasting 投顾 (Tianxiang) công bố xếp hạng nhà quản lý quỹ, Quỹ Hoa Thương nhận xếp hạng 5A cho trái phiếu chủ động kỳ hạn 3 năm; sang tháng 02 cùng năm, đánh giá của Ji’an Jinxin (济安金信) về nhà quản lý quỹ cho thấy Quỹ Hoa Thương nhận xếp hạng 5 sao cho quỹ trái phiếu cấp 2 kỳ hạn 3 năm. Theo dữ liệu do các tổ chức đánh giá quỹ có uy tín công bố vào tháng 01/2026, trong nhóm 126 công ty có thể so sánh, Quỹ Hoa Thương đứng vị trí số 1 về tỷ suất lợi nhuận tuyệt đối của các quỹ thu nhập cố định chủ động gần 5 năm; trong nhóm 112 công ty có thể so sánh, trong gần 7 năm cũng đứng đầu trong bảng xếp hạng.

Thị trường luôn thay đổi, nhưng những luận điểm đầu tư xuất sắc và năng lực quản lý luôn là nền tảng để vượt qua chu kỳ. Quỹ trái phiếu mở định kỳ Hoa Thương Cát Tường cam kết bảo vệ lợi nhuận cho nhà đầu tư trong thị trường biến động, đồng thời nắm bắt cơ hội, đồng hành cùng từng người nắm giữ theo đuổi lợi nhuận vững chắc, lặng chờ thời gian để “hoa hồng của thời gian” nở rộ.

Giải thích dữ liệu: Kỳ mở lần này của Quỹ trái phiếu mở định kỳ Hoa Thương Cát Tường là từ 23/03/2026 đến 20/04/2026, tức trong khoảng thời gian nêu trên sẽ thực hiện các nghiệp vụ đăng ký mua, xin rút và chuyển đổi quỹ này; sau 15:00 ngày 20/04/2026, quỹ sẽ tạm dừng các nghiệp vụ đăng ký mua, xin rút và chuyển đổi, bước vào kỳ quản lý vận hành đóng tiếp theo; hiện quỹ chưa mở nghiệp vụ đầu tư định kỳ theo hạn mức (định mức định kỳ). “Thu nhập cố định +” là một loại chiến lược đầu tư của sản phẩm quỹ: lấy tài sản thu nhập cố định làm nền tảng, đồng thời bổ sung tài sản thuộc vốn cổ phần, nhằm đạt lợi nhuận vững chắc dài hạn trong khi kiểm soát chặt chẽ rủi ro. Tính đến 31/12/2025, Trương Vĩnh Chí có 19,9 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực chứng khoán, trong đó 3,0 năm kinh nghiệm giao dịch chứng khoán, 1,6 năm kinh nghiệm nghiên cứu chứng khoán, 15,3 năm kinh nghiệm đầu tư chứng khoán. Quan điểm trong bài viết đến từ báo cáo định kỳ của quỹ, chỉ là ý tưởng đầu tư của nhà quản lý quỹ, không đại diện cho lời khuyên đầu tư; chi tiết chiến lược đầu tư của quỹ xem các tài liệu pháp lý của quỹ.

Dữ liệu về tỷ suất tăng trưởng giá trị tài sản ròng của Quỹ trái phiếu mở định kỳ Hoa Thương Cát Tường trong 1 năm gần nhất, 3 năm gần nhất và 5 năm gần nhất đã được ngân hàng lưu ký đối soát; tỷ suất sinh lời của chuẩn so sánh hiệu quả cùng kỳ đến từ Wind; dữ liệu đánh giá xếp hạng hiệu quả của nhóm cùng loại do Ngân Hà Chứng khoán (银河证券) công bố ngày 01/03/2026; dữ liệu tính đến 28/02/2026; phân loại quỹ là quỹ trái phiếu định kỳ mở thông thường loại II (A). Quỹ trái phiếu mở định kỳ Hoa Thương Cát Tường được thành lập ngày 24/08/2016; tình hình thay đổi nhà quản lý quỹ trong giai đoạn ghi nhận kết quả hoạt động: Trương Vĩnh Chí (từ 24/08/2016 đến nay); chuẩn so sánh hiệu quả là chỉ số Toàn trái phiếu CSI (中证全债指数). Tỷ suất tăng trưởng giá trị ròng trên mỗi đơn vị chứng chỉ (份额净值增长率) các năm 2021-2025 lần lượt là 19,90%, -6,16%, 3,92%, 3,10%, 18,87%; tỷ suất tăng trưởng của chuẩn so sánh hiệu quả cùng kỳ lần lượt là 5,65%, 3,49%, 5,23%, 8,83%, 0,57%. Thông tin trên đến từ báo cáo định kỳ của quỹ; giá trị tài sản ròng mới nhất của từng đơn vị chứng chỉ quỹ xem trên trang web chính thức của Quỹ Hoa Thương. Mục tiêu đầu tư của quỹ, chiến lược đầu tư, tỷ lệ đầu tư và các thông tin cụ thể khác của quỹ này xem các tài liệu pháp lý của quỹ.

Dữ liệu đánh giá 5 sao, đánh giá 5A và xếp hạng trong nhóm cùng ngành tính đến 31/12/2025. Thực hiện đánh giá theo “Biện pháp tạm thời quản lý hoạt động đánh giá quỹ đầu tư chứng khoán”. Đánh giá của Ji’an Jinxin: quỹ trái phiếu cấp 2 xem xét năng lực sinh lời, tính ổn định của hiệu quả, khả năng chống rủi ro và mức độ phù hợp về quy mô của các sản phẩm đang quản lý; kết quả đánh giá chia thành 5 mức từ 5 sao đến 1 sao, tỷ trọng lần lượt là 10%, 22,5%, 35%, 22,5%, 10%. Đánh giá của Tianxiang 投顾: dựa trên phân tích về 3 khía cạnh gồm năng lực nền tảng cơ bản của nhà quản lý quỹ, năng lực quản lý đầu tư và tính ổn định của công ty (bao gồm tình hình tuân thủ); xếp hạng đối với các nhà quản lý quỹ có thể so sánh và có tham gia đánh giá ở cả ba mảng lớn theo điểm số tổng hợp về năng lực tổng thể của nhà quản lý quỹ, đồng thời cân nhắc vị thế của từng nhà quản lý quỹ trong ngành; sắp xếp theo điểm từ cao đến thấp, được chia thành 5 cấp từ AAAA cấp cao đến A, trong đó xếp hạng quỹ trái phiếu chủ động bao gồm 3 phân loại cấp 2: quỹ trái phiếu - quỹ trái phiếu thuần (纯债债券基金), quỹ trái phiếu - quỹ trái phiếu hỗn hợp (混债债券基金) và quỹ trái phiếu - quỹ trái phiếu chuyển đổi (可转债债券基金). Đánh giá nhóm thu nhập cố định chủ động là theo đánh giá của Guotai Haitong Securities (国泰海通证券): dựa trên tỷ suất tăng trưởng giá trị tài sản ròng của các quỹ thu nhập cố định chủ động do công ty quản lý (tính theo tỷ suất tăng trưởng giá trị tài sản ròng được trọng số theo quy mô tài sản được quản lý trong giai đoạn). Các quỹ thu nhập cố định chủ động bao gồm: quỹ trái phiếu thuần (thuộc hình thức mở), quỹ trái phiếu thuần dạng đóng, quỹ trái phiếu bán thuần (准债债券型), quỹ trái phiếu bán thuần dạng đóng, quỹ trái phiếu nghiêng về trái phiếu (偏债债券型), quỹ trái phiếu nghiêng về trái phiếu dạng đóng, quỹ trái phiếu chuyển đổi (可转债基金) và quỹ trái phiếu ngắn hạn (短债基金).

Biểu phí đăng ký mua Quỹ trái phiếu mở định kỳ Hoa Thương Cát Tường (đối với khách hàng không phải khách hàng hưu trí) được chia theo số tiền đăng ký mua thành các mức khác nhau: nếu số tiền < 10 triệu nhân dân tệ thì mức phí là 0,8%; nếu 10 triệu nhân dân tệ ≤ số tiền < 30 triệu nhân dân tệ thì mức phí là 0,5%; nếu 30 triệu nhân dân tệ ≤ số tiền < 50 triệu nhân dân tệ thì mức phí là 0,3%; nếu số tiền ≥ 50 triệu nhân dân tệ thì thu theo 1.000 nhân dân tệ cho mỗi lần. Biểu phí xin rút căn cứ vào thời gian nắm giữ: thời gian nắm giữ < 7 ngày thì phí 1,5%; 7 ngày ≤ thời gian nắm giữ < 1 năm thì phí 0,1%; thời gian nắm giữ ≥ 1 năm thì không thu phí xin rút. Quỹ này không thu phí dịch vụ bán hàng (sales service fee); quỹ này áp dụng biểu phí đăng ký mua khác nhau đối với khách hàng hưu trí đăng ký mua/phần chứng chỉ quỹ thông qua trung tâm bán hàng trực tiếp của công ty quản lý quỹ và các nhà đầu tư khác ngoài ra, chi tiết xem các tài liệu pháp lý như bản hướng dẫn tham gia phát hành (基金招募说明书).

Cảnh báo rủi ro: Quỹ trái phiếu mở định kỳ tồn tại rủi ro nhà đầu tư bỏ lỡ kỳ mở nên không thể thực hiện đăng ký mua và xin rút. Công ty quản lý quỹ cam kết quản lý và sử dụng tài sản quỹ với thái độ trung thực, đáng tin cậy, tận tâm thực hiện trách nhiệm, thận trọng và siêng năng; tuy nhiên không đảm bảo quỹ chắc chắn có lãi và cũng không đảm bảo mức lợi nhuận tối thiểu. Hiệu quả hoạt động trong quá khứ và việc giá trị tài sản ròng cao hay thấp không dự báo hiệu quả hoạt động trong tương lai của quỹ. Hiệu quả hoạt động của các quỹ khác do công ty quản lý quỹ quản lý không cấu thành sự bảo đảm cho hiệu quả hoạt động của quỹ này. Hiệu quả trong quá khứ của nhà quản lý quỹ không cấu thành sự bảo đảm cho hiệu quả hoạt động của quỹ mới phát hành. Khi mua quỹ, nhà đầu tư vui lòng đọc kỹ các tài liệu pháp lý của quỹ như hợp đồng quỹ, bản hướng dẫn tham gia phát hành. Xin nhà đầu tư lựa chọn sản phẩm phù hợp với khả năng chịu rủi ro và mục tiêu đầu tư. Nội dung trên không phải là lời khuyên đầu tư; thị trường có rủi ro, đầu tư quỹ cần thận trọng.

Tín hiệu giao cắt MACD vàng (MACD金叉) hình thành, các cổ phiếu này đang có đà tăng khá tốt!

Lượng lớn thông tin, diễn giải chính xác, tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance (新浪财经APP)

Người chịu trách nhiệm: Giang Ngọc Hân