Bắt đầu tự đánh giá và chỉnh đốn toàn diện, các công ty quản lý tài chính đối mặt với kỳ thi xếp hạng "lớn"

◎记者 徐萧潇 黄坤

随着《理财公司监管评级暂行办法》（dưới đây gọi là《办法》）được triển khai, các công ty quản lý tài sản (lý tài công ty) đang đứng trước một kỳ “đại khảo” mang tính hệ thống.

Phóng viên của tờ Shanghai Securities News cho biết qua tìm hiểu từ nhiều nguồn trong ngành, nhiều công ty con quản lý tài sản của ngân hàng đã bắt đầu đối chiếu khung chấm điểm để tự đánh giá và tiến hành chỉnh sửa. Nhân sự quản lý tài sản của ngân hàng tuyến đầu nhìn chung cảm nhận rằng logic cạnh tranh của ngành đang chuyển biến căn bản—con đường trước đây dựa vào mở rộng quy mô dần nhường chỗ cho việc so kè năng lực tổng hợp, còn các lĩnh vực “đầu tư lớn, thu hồi chậm” như nghiên cứu đầu tư và quản trị rủi ro, đang trở thành biến số then chốt quyết định mức chấm điểm cao hay thấp.

“Không phải cứ ‘tạm thời ôm Phật để cầu may’ là xử lý được”

Qua khảo sát phóng viên, hiện một số công ty quản lý tài sản căn cứ yêu cầu của《办法》, đã xác định rõ bộ phận đứng đầu, thống nhất điều phối các công việc chuyên đề liên quan, đánh giá tình hình điểm số hiện tại và xây dựng chiến lược tối ưu hóa cho giai đoạn tiếp theo. Ngoài ra, còn có một số tổ chức đầu ngành đã khởi động sớm việc chuyển đổi điều chỉnh, đang dựa theo yêu cầu chấm điểm để tiến hành tối ưu bố cục kinh doanh của chính mình.

Một lãnh đạo công ty con quản lý tài sản của một ngân hàng thương mại cổ phần cho biết, hiện tại công ty đã xác lập việc tối ưu cơ cấu sản phẩm là nhiệm vụ trọng tâm. Cụ thể, hướng tối ưu chủ yếu có ba: một là giảm quy mô các sản phẩm quản lý tiền mặt; hai là tăng cường phát hành các sản phẩm quản lý tài sản kỳ hạn dài; ba là tăng cường bố cục các sản phẩm “thu nhập cố định +”.

Các công ty con quản lý tài sản của ngân hàng là một bộ phận quan trọng của ngành quản lý tài sản Trung Quốc, 32 công ty con quản lý tài sản quản lý quy mô tổng cộng vượt quá 30 nghìn tỷ yuan, chiếm hơn 90% thị trường quản lý tài sản của ngân hàng và giữ vị trí chủ đạo tuyệt đối. Với các tổ chức này, cơ quan quản lý đã xác định rõ hướng chấm điểm; việc các tổ chức làm thế nào để đạt điểm cao hơn trong khuôn khổ này phụ thuộc vào tình hình triển khai thực tế.

“Không phải cứ ‘tạm thời ôm Phật để cầu may’ là xử lý được.” Một nhân viên bộ phận nghiên cứu đầu tư và nghiên cứu thị trường của công ty con quản lý tài sản của một ngân hàng nói với phóng viên thẳng thắn rằng, một số nội dung đánh giá khó có thể tăng lên bằng các đợt “tấn công trong ngắn hạn”. Trong quá trình thiết kế hệ thống chỉ tiêu, cơ quan quản lý đã cân nhắc đầy đủ và bịt kín khoảng trống “lách luật” theo cơ chế thể chế có thể tồn tại. Nhìn chung, mục tiêu của cơ quan quản lý là dẫn dắt ngành đạt phát triển lành mạnh, chất lượng cao; việc thiết lập các chỉ tiêu đánh giá và hệ thống đánh giá sẽ thúc đẩy các công ty quản lý tài sản tiếp tục tối ưu và điều chỉnh trong trung và dài hạn.

Lãnh đạo công ty con quản lý tài sản của ngân hàng thương mại cổ phần nêu trên cho biết, những thách thức cốt lõi mà đa số công ty quản lý tài sản gặp phải bao gồm liệu đầu tư về nhân lực, vật lực và tài lực có đủ hay không. Ví dụ, trong khía cạnh đánh giá công tác bảo vệ quyền và lợi ích của người tiêu dùng, xét về bố trí nhân sự cho bộ phận bảo vệ người tiêu dùng, việc đầu tư khác nhau giữa các tổ chức khác nhau chắc chắn sẽ dẫn đến sự chênh lệch về hiệu quả công việc.

Đánh giá theo chất lượng chứ không phải theo quy mô

Việc chấm điểm đối với các công ty quản lý tài sản đã được trong ngành dự đoán từ trước. Nhiều người được phỏng vấn cho rằng, đây là một lần đánh giá mang tính hệ thống và là sự rà soát năng lực tổng hợp đối với các công ty quản lý tài sản.

“Không phải chỉ đơn giản chấm điểm, mà là một lần ‘kiểm tra toàn diện sức mạnh tổng thể’ đối với năng lực của cả công ty.” Một người liên quan của công ty con quản lý tài sản của ngân hàng cổ phần khác cho biết.

《办法》 nêu rõ, cơ quan quản lý giám sát và chấm điểm công ty quản lý tài sản theo sáu chiều: quản trị công ty, năng lực quản lý tài sản (tài sản quản), quản trị rủi ro, công bố thông tin, bảo vệ quyền và lợi ích của nhà đầu tư, và công nghệ thông tin. Kết quả chấm điểm sẽ được chia thành các mức 1—6 và hạng S; số càng lớn phản ánh rủi ro của tổ chức càng cao, cần mức độ quan tâm giám sát cao hơn.

Trong các chiều đánh giá, năng lực quản lý tài sản và quản trị rủi ro cộng lại chiếm 50%; tập trung xem xét các chỉ tiêu liên quan đến chất lượng như năng lực nghiên cứu đầu tư và sản phẩm, thành tích sản phẩm, khả năng kiểm soát rủi ro.

“Điều này về cơ bản nhất quán với dự kỳ trước đó của ngành là ‘coi trọng chất lượng hơn quy mô’. Việc các chỉ tiêu chất lượng được xác định là trọng điểm đánh giá là chìa khóa để đo lường năng lực tổng hợp của các công ty quản lý tài sản.” Chuyên gia chính sách giám sát tài chính cao cấp Chu Dịch Khâm (Zhou Yiqin) khi tiếp phóng viên cho biết, đây cũng là việc thiết lập hệ thống chấm điểm lấy chất lượng làm trung tâm ngay từ góc độ thiết kế thể chế.

Có thể làm gia tăng phân hóa trong ngành

Do biến động lãi suất, cạnh tranh thị trường và các yếu tố khác, lộ trình phát triển của các công ty quản lý tài sản đang xuất hiện sự phân hóa rõ rệt: các tổ chức đầu ngành chủ động giảm quy mô, chuyển trọng tâm sang tối ưu cơ cấu sản phẩm và nâng cao chất lượng; một số tổ chức quy mô trung bình và nhỏ lại bị kẹt trong nỗi lo về quy mô, vẫn dựa vào kênh của ngân hàng mẹ để khó khăn thúc đẩy lượng.

Dưới tác động dẫn dắt của các chi tiết đánh giá giám sát, xu hướng phân hóa này có thể tiếp tục gia tăng. Giáo sư ngành Tài chính trường Đại học Nam Khai Điền Lợi Huy (Tian Lihui) nói với phóng viên rằng, các công ty con quản lý tài sản thuộc nhóm ngân hàng lớn có lợi thế rõ rệt về quản trị công ty, quản trị rủi ro và công nghệ thông tin, và nhiều khả năng sẽ tập trung vào mức 1—2, ưu tiên nhận các tư cách kinh doanh đổi mới như quản lý tài sản hưu trí. Còn các công ty con quản lý tài sản thuộc nhóm ngân hàng đô thị quy mô nhỏ và trung bình, ngân hàng hợp tác xã nông thôn do còn thiếu hụt về năng lực nghiên cứu đầu tư, xây dựng hệ thống, tính chuẩn mực trong công bố thông tin… nên dễ rơi vào vòng lặp tiêu cực “đánh giá thấp—kinh doanh bị hạn chế—quy mô thu hẹp”.

Chu Dịch Khâm nói rằng, các tổ chức được xếp hạng cao có thể nhận được các thuận lợi như thí điểm các mảng kinh doanh đổi mới như quản lý tài sản hưu trí; các tổ chức được xếp hạng thấp sẽ bị hạn chế gia tăng các mảng kinh doanh, từ đó dần nén quy mô tồn lượng.

Về đối sách ứng phó của các công ty quản lý tài sản với các quy mô khác nhau, Điền Lợi Huy kiến nghị: các công ty quản lý tài sản lớn nên nắm bắt cơ hội thí điểm đổi mới, đột phá theo các hướng như đầu tư vào quyền sở hữu, phân bổ xuyên biên giới, để chuyển từ “lợi thế dẫn đầu quy mô” sang “lợi thế dẫn đầu năng lực”; các công ty con quản lý tài sản của ngân hàng cổ phần có thể tập trung vào các phân khúc cụ thể, xây dựng một hệ thống sản phẩm mang tính đặc sắc, tạo năng lực cạnh tranh khác biệt; các công ty quản lý tài sản quy mô nhỏ và trung bình cần định vị một cách thực dụng, hoặc đi sâu vào khu vực, phục vụ khách hàng sâu hơn, hoặc hợp tác với các tổ chức đầu ngành để bù thiếu hụt, tránh mở rộng mù quáng kiểu “nhỏ mà ôm hết”. Dù quy mô lớn hay nhỏ, việc nâng cao năng lực nghiên cứu đầu tư, tăng cường quản trị rủi ro và làm vững chắc công tác bảo vệ nhà đầu tư đều là môn bắt buộc để ứng phó với kỳ “đại khảo” về chấm điểm.

(Biên tập: 钱晓睿)

Từ khóa: